易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年一月二十日 第 1 页共 12 页  易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达科汇灵活配置混合 基金主代码 110012 交易代码 110012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 10 月 9 日 报告期末基金份额总额 3,762,685,056.23 份 投资目标 本基金通过投资于价值型股票和固定收益品种，追 求基金资产的持续稳健增值。 投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析， 进行战术性资产配置，确定组合中股票、债券、货 币市场工具及其他金融工具的比例，追求更高收 益，回避市场风险。 业绩比较基准 沪深 300 价值指数收益率 X60%+中债总指数收益 第 2 页共 12 页  易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 率 X40% 风险收益特征 本基金是混合型基金，理论上其风险收益水平低于 股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 -19,103,726.30 2.本期利润 -264,722,183.12 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1571 4.期末基金资产净值 5,083,497,068.88 5.期末基金份额净值 1.351 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 3.本基金已于 2008 年 11 月 7 日对原基金科汇退市时的基金份额进行了拆分， 基金拆分比例为 1：1.032996474。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 业绩比 业绩比 净值增 阶段 长率标 较基准 较基准 ①-③ ②-④ 长率① 准差② 收益率 收益率 第 3 页共 12 页  易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 ③ 标准差 ④ 过去三个 -2.74% 0.59% 1.20% 0.49% -3.94% 0.10% 月 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008 年 10 月 9 日至 2016 年 12 月 31 日） 注：1.本基金由原基金科汇于 2008 年 10 月 9 日转型而来。 2.自基金转型至报告期末，基金份额净值增长率为 128.03%，同期业绩比较 基准收益率为 47.55%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 郭杰 本基金的基金经理、易方达新 2014-05-1 - 8年 硕士研究 第 4 页共 12 页  易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 丝路灵活配置混合型证券投 0 生，曾任易 资基金的基金经理、易方达改 方达基金管 革红利混合型证券投资基金 理有限公司 的基金经理 行业研究 员、基金经 理助理、易 方达资源行 业股票型证 券投资基金 基金经理。 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日 期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作 合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易 制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执 行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对 待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，皆为 指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 第 5 页共 12 页  易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度的经济数据显示经济继续温和复苏：工业增加值稳定，消费增长平稳， 进出口继续改善，PPI 继续强劲上行；但预期地产调控影响地产投资下降,依然是 2017 年经济最不确定因素。CPI 虽然暂时平稳，但 2017 年预期将上行，货币政 策已经从宽松往谨慎的趋势转变。经济短期趋势企稳，但中长期预期仍不明朗， 同时中国的外部环境可能面临很大变数，美国和欧洲的领导人更换将影响到中国 的发展战略，同时金融监管层强调去杠杆防范风险，所以维持短期市场没有趋势 性机会的看法；中长期来看，2017 年党的十九大会议可能加快深化改革的进程， 是市场信心恢复的关键节点。到季末沪深 300 指数收于 3310 点，上涨 1.75%； 创业板指数收于 1962 点，下跌 8.74%。四季度市场风险偏好下降，高估值的小 股票下跌较多，低估值稳定蓝筹股表现相对较好。 四季度，本基金保持了之前偏谨慎的仓位。债券方面，保持了原有的配置比 例和结构；股票方面，大幅度调整了股票的配置结构。看好基建产业链，增加相 关板块和个股的配置。一方面，积极财政政策将是中国宏观调控政策的主要抓手。 2014 年以来相对宽松的货币政策对稳增长起到了积极作用，但是实体经济的发 展仍然乏力，资金脱实向虚的态势仍然较为明显。在此背景下，预计积极财政政 策将扮演更为重要的角色。另一方面，从准财政来看，目前 PPP 已经成为准财 政的主要抓手。财政部、发改委均在推进 PPP 方面出台了大量鼓励政策，地方 政府也积极开展 PPP 项目，目前 PPP 项目的招投标发展非常迅速，预计未来项 目落地将逐步转化为相关公司的订单和收入。考虑到广义财政对宏观经济的刺激 主要集中在基建，因此，股票方面行业配置思路主要从基建出发，并沿着上游材 料、中游制造来选择具体投资的板块。与此同时，过去 5 年时间，制造业投资增 速出现了持续大幅度的回落，部分中游制造业已经自发出现了供给侧的调整，因 此，整体股票配置方面结合需求拉动和供给收缩两个维度来遴选投资板块。例如 建材、风电、建筑、银行等板块。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.351 元，本报告期份额净值增长率为 -2.74%，同期业绩比较基准收益率为 1.20%。 第 6 页共 12 页  易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 3,589,809,916.45 70.03 其中：股票 3,589,809,916.45 70.03 2 固定收益投资 219,629,770.40 4.28 其中：债券 219,629,770.40 4.28 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 297,300,565.95 5.80 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 1,010,203,335.47 19.71 7 其他资产 8,803,341.24 0.17 8 合计 5,125,746,929.51 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 197,594,014.56 3.89 B 采矿业 C 制造业 1,541,322,074.50 30.32 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 37,917.66 0.00 业 E 建筑业 742,484,921.83 14.61 F 批发和零售业 - - 第 7 页共 12 页  易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 G 交通运输、仓储和邮政业 190,282,988.68 3.74 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 241,692.20 0.00 J 金融业 862,771,871.92 16.97 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 2,527,665.50 0.05 M 科学研究和技术服务业 52,546,769.60 1.03 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 3,589,809,916.45 70.62 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 000401 冀东水泥 21,177,488 252,012,107.20 4.96 2 600585 海螺水泥 11,236,500 190,571,040.00 3.75 3 601800 中国交建 10,557,994 160,375,928.86 3.15 4 601818 光大银行 39,287,100 153,612,561.00 3.02 5 601186 中国铁建 12,140,400 145,199,184.00 2.86 6 600031 三一重工 22,529,490 137,429,889.00 2.70 7 600068 葛洲坝 14,793,700 135,954,103.00 2.67 8 600497 驰宏锌锗 17,089,300 120,137,779.00 2.36 9 000807 云铝股份 15,261,975 102,255,232.50 2.01 10 002318 久立特材 9,693,700 96,937,000.00 1.91 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 第 8 页共 12 页  易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 3 金融债券 219,494,000.00 4.32 其中：政策性金融债 219,494,000.00 4.32 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 135,770.40 0.00 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 219,629,770.40 4.32 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 160414 16 农发 14 1,000,000 99,850,000.00 1.96 2 160419 16 农发 19 1,000,000 99,550,000.00 1.96 3 150313 15 进出 13 200,000 20,094,000.00 0.40 4 110035 白云转债 1,090 135,770.40 0.00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 第 9 页共 12 页  易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 801,699.80 2 应收证券清算款 2,194,607.41 3 应收股利 - 4 应收利息 4,879,117.61 5 应收申购款 927,916.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,803,341.24 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 净值比例 （%） 1 110035 白云转债 135,770.40 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 253,557,309.56 报告期基金总申购份额 3,520,221,517.25 减：报告期基金总赎回份额 11,093,770.58 报告期基金拆分变动份额 - 第 10 页共 12 页  易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 报告期期末基金份额总额 3,762,685,056.23 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会《关于核准科汇证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基 金运作方式决议的批复》（证监许可[2008]1140 号）； 2.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4. 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续 期的批复》（证监基金字[2001]11 号文）； 5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 6.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 第 11 页共 12 页 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 易方达基金管理有限公司 二〇一七年一月二十日 第 12 页共 12 页