易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年十月二十四日 第1页共13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达科汇灵活配置混合 基金主代码 110012 交易代码 110012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年10月9日 报告期末基金份额总额 256,165,891.80份 投资目标 本基金通过投资于价值型股票和固定收益品种， 追求基金资产的持续稳健增值。 投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析， 进行战术性资产配置，确定组合中股票、债券、 货币市场工具及其他金融工具的比例，追求更高 收益，回避市场风险。 业绩比较基准 沪深300价值指数收益率X60%+中债总指数收益 率X40% 风险收益特征 本基金是混合型基金，理论上其风险收益水平低 于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年7月1日-2015年9月30日) 1.本期已实现收益 -24,329,376.07 2.本期利润 -127,966,432.38 3.加权平均基金份额本期利润 -0.5015 4.期末基金资产净值 420,734,752.63 5.期末基金份额净值 1.642 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.本基金已于2008年11月7日对原基金科汇退市时的基金份额进行了拆分，基金拆分比例为1：1.032996474。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 较基准 较基准 准差② 收益率 收益率 ③ 标准差 ④ 过去三个 -22.51% 3.32% -15.18% 1.91% -7.33% 1.41% 月 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008年10月9日至2015年9月30日） 注：1.本基金由原基金科汇于2008年10月9日转型而来。 2.自基金转型至报告期末，基金份额净值增长率为155.35%，同期业绩比较基准收益率为38.47%。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 硕士研究生， 曾任易方达基 本基金的基金经 金管理有限公 理、易方达改革 司行业研究员、 郭杰 红利混合型证券 2014-05-10 - 7年 基金经理助理、 投资基金的基金 易方达资源行 经理 业股票型证券 投资基金的基 金经理。 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确 保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次，其中1次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 三季度数据显示宏观经济增速回落明显，经济下行压力较大。工业增加值增速回落，地产对经济的支持作用减弱。在下行压力下，财政支出加大基建投资的迹象明显，同时货币政策持续保持宽松。股票市场因资金被动去杠杆引发恐慌性下跌，之前市场整体估值水平偏高，市场下跌幅度较大。到季末沪深 300指数收于3202.95点，下跌28.39%；创业板指数收于2082.67点，下跌 27.14%。市场在资金去杠杆背景下，出现了恐慌性暴跌，市场对改革和创新的 预期降至低点。随着系列救市政策的落地，配资清理的基本完成，市场已下跌 至合理的估值区间，并逐步趋稳。 三季度，本基金在债券投资方面，减掉了弹性较大的转债品种。在股票方面，主要投资以新兴产业为代表的创新方向。在下跌过程中，我们筛选并配置了商业模式实质落地、竞争优势足够明显的个股，且重点把握了因为新兴产业和新模式对传统行业带来颠覆而产生的相关投资机会，比如互联网相关行业、医疗服务、生物基因、节能环保等方向。虽然市场系统性下跌导致该类股票的调整幅度较大，但其未来发展空间大，竞争优势明显，市场的预期低点是我们增加配置的好时机。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.642元，本报告期份额净值增长率为-22.51%，同期业绩比较基准收益率为-15.18%。 4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度，我们认为经济存在下行压力，政府在财政端已明显加大基建投资，并落实刺激消费的政策。我们预计股票市场的系统性风险已基本释放完毕，四季度末有望出现经济回升的信号。 我们判断四季度股票市场仍有投资机会。首先短期的系统性风险释放基本完毕，资金被动去杠杆基本完成。在货币政策不变的情况下，市场资金供给仍然充足，且市场大部分股票已经进入到合理的估值区间内，对具备潜力的优秀公司的预期也已降至低点，以改革和创新为主导的经济转型仍在持续，我们对中国经济的未来充满信心，长期向好的趋势不会改变。 在下一阶段资产配置上，本基金将提高股票仓位，同时适当调整组合结构。股票方面，将保持创新相关的配置方向，对具体个股的操作会进行适当调整。 重点关注以下行业和个股的投资机会：一是优选新兴产业的方向，如互联网相 关行业、医疗服务、生物基因、节能环保等行业；二是改革的方向，重点关注 国企改革相关的央企和地方国企。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 277,318,948.29 61.62 其中：股票 277,318,948.29 61.62 2 固定收益投资 92,705,437.60 20.60 其中：债券 92,705,437.60 20.60 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 25,000,000.00 5.55 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 49,630,255.43 11.03 7 其他资产 5,407,943.46 1.20 8 合计 450,062,584.78 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 125,903,172.35 29.92 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 8,338,743.40 1.98 E 建筑业 18,877,296.00 4.49 F 批发和零售业 4,090,000.00 0.97 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 4,396,370.00 1.04 I 信息传输、软件和信息技术服务业 65,989,280.76 15.68 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 18,182,495.00 4.32 N 水利、环境和公共设施管理业 8,580,780.00 2.04 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 22,960,810.78 5.46 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 277,318,948.29 65.91 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 300359 全通教育 380,000 29,784,400.00 7.08 2 300273 和佳股份 1,200,000 23,148,000.00 5.50 3 600681 万鸿集团 1,709,900 18,877,296.00 4.49 4 600763 通策医疗 187,126 18,156,835.78 4.32 5 002153 石基信息 201,400 16,833,012.00 4.00 6 000550 江铃汽车 650,000 16,796,000.00 3.99 7 002215 诺 普 信 1,239,600 14,949,576.00 3.55 8 300439 美康生物 420,000 12,801,600.00 3.04 9 300007 汉威电子 270,000 11,952,900.00 2.84 10 300425 环能科技 170,590 11,136,115.20 2.65 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 55,503,500.00 13.19 其中：政策性金融债 55,503,500.00 13.19 4 企业债券 6,455,937.60 1.53 5 企业短期融资券 20,160,000.00 4.79 6 中期票据 10,586,000.00 2.52 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 92,705,437.60 22.03 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 150313 15进出 300,000 30,354,000.00 7.21 13 2 01159920 15包钢集 200,000 20,160,000.00 4.79 8 SCP004 3 150307 15进出 200,000 20,104,000.00 4.78 07 4 10145801 14淮北矿 100,000 10,586,000.00 2.52 3 MTN002 5 018001 国开1301 50,000 5,045,500.00 1.20 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1根据2015年09月18日环保部通报2015年上半年典型环境违法案件情 况，内蒙古包头钢铁（集团）有限责任公司：治污设施不正常运行，4号烧结 脱硫设施运行不正常，二氧化硫超标排放；电厂脱硝改造尚未完成，氮氧化物 超标排放；3号高炉尚未进行改造，无法达到新的排放标准要求；1、2、3号高 炉上料系统无组织排放问题突出。当地环保部门向该企业下达处罚决定，对烧 结机超标排放问题实施按日计罚。 包钢集团下属包钢股份和包钢稀土，粗钢产能超过一千万吨。公司的优势在于拥有比较丰富的资源，白云鄂博矿石铁和稀土伴生矿，稀土资源量全球第一，公司是国内最大稀土生产企业和北方稀土整合主体，优势明显，通过公司积极应对处罚，对经营及偿债能力影响有限。此外，该期短融将于2016年1月到期，剩余期限较短，信用风险可控。 除15包钢集SCP004以外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 469,598.18 2 应收证券清算款 2,483,229.68 3 应收股利 - 4 应收利息 1,865,871.84 5 应收申购款 589,243.76 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,407,943.46 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例 情况说明 （元） （%） 1 600763 通策医疗 18,156,835.78 4.32 重大事项 停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 262,695,155.27 报告期基金总申购份额 77,805,988.02 减：报告期基金总赎回份额 84,335,251.49 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 256,165,891.80 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会《关于核准科汇证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复》（证监许可[2008]1140号）； 2.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4. 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》（证监基金字[2001]11 号文）； 5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 6.基金管理人业务资格批件和营业执照。8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一五年十月二十四日