基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年10月9日至2011年9月30日) ■ 注:本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为64.30%,同期业绩比较基准收益率为6.53%。 1.易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同中关于基金投资比例的约定: 1)本基金持有一家上市公司的股票,其市值不超过基金资产净值的10% 2)本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和,不超过该证券的10% 3)股票资产占基金资产的30%—80% 4)本基金财产参与股票发行申购,所申报的金额不超过本基金总资产,本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量 5)在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为1年,债券回购到期后不展期 6)在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的40% 7)基金的投资组合中保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5% 8)权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》(证监基金字[2005]138号)及相关规定执行 9)资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》(证监基金字[2006]93号)及相关规定执行 10) 流通受限证券投资遵照《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知》(证监基金字[2006]141号)及相关规定执行 11)法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。 法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时,本基金不受上述投资组合限制并相应修改限制规定。 因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。法律法规另有规定的从其规定。 2.本基金由原基金科汇于2008年10月9日转型而来。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度,A股市场加速下跌,上证指数跌幅达14.59%,并创出2348点的年内新低。本季度行情可分为两个阶段:第一阶段从季初至8月中旬,市场以结构分化为主,由于投资者预期通胀见顶和政策放松,投资的风险偏好上升,上半年跌幅较大的消费医药类股票和中小盘成长股表现较好,而大盘股表现相对较弱 第二阶段从8月中旬到季未,由于欧美经济大幅低于预期,欧债危机恶化以及国内物价指数回落幅度低于预期、政策放松预期落空,投资者对经济中期前景变得悲观,风险偏好大幅下降,市场呈现普跌格局。 三季度,本基金在资产配置主要以大类资产内的结构调整为主。在债券配置方面,报告期内我们采取相对积极的投资策略,适当提高组合久期,以配置利率产品为主,同时注重波段操作机会。股票方面,在行业配置上加大了食品饮料、医药、装饰园林、精细化工等行业配置,降低了银行、地产、大宗化工品、有色等行业的比例。个股方面,加大了企业经营特点突出、业绩成长明确、估值水平合理的个股的投资比例。但是在三季度,欧美发达国家疲弱的经济状况和欧债危机的恶化程度,均严重超出我们的预期,导致我们在资产配置上出现偏差,股票仓位较高,基金净值跌幅较大。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.402元,本报告期份额净值增长率为-7.52%,同期业绩比较基准收益率为-9.38%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 未来一段时间,国内经济增长面临较多的不确定性因素。首先是经济的外部环境仍处于动荡之中,欧债危机是否对欧洲金融体系造成灾难性冲击,欧美经济是否再次衰退,各国政府能否合理应对财政危机等都存在较大的不确定性。国内经济方面,严厉的紧缩政策下,控制通货膨胀、保持经济合理增长和进行经济结构调整三者之间的矛盾也更加突出。但另一方面,经济增长的积极因素也较多。首先是全球新兴市场国家通胀水平普遍处于见顶回落过程中,国内CPI回落幅度虽然较缓,但趋势十分明确 其次大宗商品价格大幅下跌,有利于控制输入性通胀和降低企业成本 三是国内就业水平情况良好 四是发达国家的经济问题已暴露的比较充分,进一步恶化的可能性较小。因此我们对经济的中期趋势看法相对比较乐观。 展望后市,我们认为股票市场仍将处于振荡之中。一方面,内外部经济的不确定性,将降低投资者的风险偏好,影响股票的估值水平 流动性紧张和股票市场持续扩容也对市场形成较大的制约因素。另一方面,通胀的持续回落将改善投资者的政策预期 极低的估值水平也对市场形成支撑。 四季度,本基金在资产配置上将更加灵活,重点关注全球经济企稳后可能存在的系统性投资机会。债券方面,我们认为资金在9月份的宽松态势有望持续,因此倒挂形态的收益曲线有望在四季度得到恢复,未来债券市场机会还是比较大的。本基金将继续采取相对积极的债券投资策略,同时利用市场的波动进行波段操作。股票方面主要关注以下投资机会:一是符合我国经济结构调整方向的行业,如食品饮料、医药消费等 二是处于快速成长阶段的行业,如装饰、园林、煤机、精细化工、工业电容器产业链等 三是估值水平处于合理区间,经营特点突出、竞争力优势明显的成长性企业。可转债方面,重点关注银行转债的投资机会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会《关于核准科汇证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复》(证监许可[2008]1140号) 2.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4. 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》(证监基金字[2001]11号文) 5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 6.基金管理人业务资格批件和营业执照 7.基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一一年十月二十五日 基金简称 易方达科汇灵活配置混合 基金主代码 110012 交易代码 110012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年10月9日 报告期末基金份额总额 1,006,035,855.49份 投资目标 本基金通过投资于价值型股票和固定收益品种,追求基金资产的持续稳健增值。 投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析,进行战术性资产配置,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例,追求更高收益,回避市场风险。 业绩比较基准 沪深300价值指数收益率X60%+中债总指数收益率X40% 风险收益特征 本基金是混合型基金,属于证券投资基金中的中高风险品种,理论上其风险收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -31,181,853.06 2.本期利润 -116,494,448.92 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1170 4.期末基金资产净值 1,410,652,150.49 5.期末基金份额净值 1.402 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -7.52% 1.06% -9.38% 0.83% 1.86% 0.23% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 冯波 本基金的基金经理、易方达行业领先企业股票型基金的基金经理 2010-1-1 - 10年 硕士研究生,曾任广东发展银行行员,易方达基金管理有限公司市场拓展部研究员、市场拓展部副经理、市场部大区销售经理、北京分公司副总经理、研究部行业研究员、基金经理助理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,072,427,026.13 75.68 其中:股票 1,072,427,026.13 75.68 2 固定收益投资 212,254,775.80 14.98 其中:债券 212,254,775.80 14.98 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 128,463,737.66 9.07 6 其他各项资产 3,932,955.90 0.28 7 合计 1,417,078,495.49 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 140,569,965.53 9.96 C 制造业 589,187,706.58 41.77 C0 食品、饮料 84,554,446.48 5.99 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 10,100,765.28 0.72 C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 78,471,632.12 5.56 C5 电子 65,905,241.37 4.67 C6 金属、非金属 85,874,387.22 6.09 C7 机械、设备、仪表 186,851,976.67 13.25 C8 医药、生物制品 75,975,257.44 5.39 C99 其他制造业 1,454,000.00 0.10 D 电力、煤气及水的生产和供应业 14,400,000.00 1.02 E 建筑业 176,947,385.12 12.54 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 67,961,891.38 4.82 H 批发和零售贸易 61,803,901.12 4.38 I 金融、保险业 - - J 房地产业 21,556,176.40 1.53 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 1,072,427,026.13 76.02 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 002310 东方园林 1,068,464 95,627,528.00 6.78 2 600888 新疆众和 3,642,729 78,464,382.66 5.56 3 600546 山煤国际 2,040,917 56,615,037.58 4.01 4 600406 国电南瑞 1,269,916 44,421,661.68 3.15 5 601699 潞安环能 1,470,296 42,917,940.24 3.04 6 600366 宁波韵升 2,178,251 41,539,246.57 2.94 7 002375 亚厦股份 1,062,596 31,325,330.08 2.22 8 600422 昆明制药 2,171,587 30,489,081.48 2.16 9 600582 天地科技 1,626,160 30,311,622.40 2.15 10 000417 合肥百货 1,635,578 29,358,625.10 2.08 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 24,540,092.80 1.74 2 央行票据 48,330,000.00 3.43 3 金融债券 29,709,000.00 2.11 其中:政策性金融债 29,709,000.00 2.11 4 企业债券 9,800,000.00 0.69 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 99,875,683.00 7.08 8 其他 - - 9 合计 212,254,775.80 15.05 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 546,650 55,736,434.00 3.95 2 1101018 11央行票据18 500,000 48,330,000.00 3.43 3 113001 中行转债 485,100 44,139,249.00 3.13 4 110234 11国开34 300,000 29,709,000.00 2.11 5 010112 21国债⑿ 244,960 24,540,092.80 1.74 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 853,913.63 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,096,964.84 5 应收申购款 982,077.43 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,932,955.90 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 55,736,434.00 3.95 2 113001 中行转债 44,139,249.00 3.13 本报告期期初基金份额总额 964,484,235.13 本报告期基金总申购份额 108,823,479.17 减:本报告期基金总赎回份额 67,271,858.81 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,006,035,855.49