易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 第 1 页 共 13 页 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第2 季度报告 2011 年6 月30 日 基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月二十一日 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011 年7 月18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011 年4 月1 日起至6 月30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达科汇灵活配置混合 基金主代码 110012 交易代码 110012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年10月9日 报告期末基金份额总额 964,484,235.13份 投资目标 本基金通过投资于价值型股票和固定收益品种,追求 基金资产的持续稳健增值。 投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析,进 行战术性资产配置,确定组合中股票、债券、货币市 场工具及其他金融工具的比例,追求更高收益,回避 市场风险。 业绩比较基准 沪深300价值指数收益率X60%+中债总指数收益率 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 3 X40% 风险收益特征 本基金是混合型基金,属于证券投资基金中的中高风 险品种,理论上其风险收益水平低于股票型基金,高 于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 -32,117,679.90 2.本期利润 -98,764,347.89 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0967 4.期末基金资产净值 1,462,081,818.38 5.期末基金份额净值 1.516 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益; 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 业绩比 较基准 收益率 ①-③ ②-④ 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 4 ③ 标准差 ④ 过去三个月 -5.96% 1.02% -3.44% 0.69% -2.52% 0.33% 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年10 月9 日至2011 年6 月30 日) 注:本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为77.66%,同期 业绩比较基准收益率为18.95%。 1.易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同中关于基金投资比例的约 定: 1)本基金持有一家上市公司的股票,其市值不超过基金资产净值的10%; 2)本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和,不超过 该证券的10%; 3)股票资产占基金资产的30%—80%; 4)本基金财产参与股票发行申购,所申报的金额不超过本基金总资产,本基金 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 5 所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量; 5)在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为1 年,债券回购到期后不展 期; 6)在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的40%; 7)基金的投资组合中保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计 不低于基金资产净值的5%; 8)权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的 通知》(证监基金字[2005]138 号)及相关规定执行; 9)资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项 的通知》(证监基金字[2006]93 号)及相关规定执行; 10) 流通受限证券投资遵照《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关 问题的通知》(证监基金字[2006]141 号)及相关规定执行; 11)法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。 法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时,本基金不受上述投资组合限制 并相应修改限制规定。 因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基 金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的,基金管理人应当在10 个交易日 内进行调整。法律法规另有规定的从其规定。 2.本基金由原基金科汇于2008 年10 月9 日转型而来。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 冯波 本基 金的 基金 经理、 易方 2010-1-1 - 10年 硕士研究生,曾任广东发展银 行行员,易方达基金管理有限 公司市场拓展部研究员、市场 拓展部副经理、市场部大区销 售经理、北京分公司副总经 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 6 达行 业领 先企 业股 票型 基金 的基 金经 理 理、研究部行业研究员、基金 经理助理。 注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日 期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在 控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作 合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公 平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限 管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平 交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易 系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平 交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无。 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 7 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度,不断超出预期的通货膨胀水平、严厉的紧缩政策、逐步下滑的经济 数据、复苏低于预期的外部经济,使投资者对经济的预期转向悲观。紧缩政策导 致资金面紧张,这加剧了市场的恐慌情绪,投资者风险偏好明显降低。二季度, 上证指数下跌5.67%,最低达到2610 点。前期估值水平较高、业绩低于预期的 小盘股大幅下跌;受宏观调控影响较大的工程机械、钢铁、化工等周期性行业亦 大幅回调。而估值水平低,增长超出预期的家电、水泥、食品饮料等行业表现相 对较好。季度末期,受温总理关于目前经济形势的讲话鼓舞,市场悲观预期有所 改善,市场出现小幅反弹。 二季度,本基金在资产配置上做了小幅调整。在债券配置方面,报告期内继 续采取相对稳健的投资策略,保持中等偏低的组合久期,以配置央票、短期融资 券和浮动利率债券为主,在关注持有期收益的同时使得组合流动性保持在较高水 平。股票方面,本基金减持了工程机械、重卡等行业股票,降低了有色、化工等 行业的比例,同时继续减持了部分估值水平较高的中小盘股票,加大了银行股的 配置。在季度末期,增持了部分企业特点突出、业绩成长明确、估值水平合理的 个股。可转债方面,加大了银行可转债的投资比例。但是在二季度,投资者对经 济的悲观预期和风险偏好上的急剧变化超出了我们的估计,导致本基金在股票结 构调整上力度不够,股票仓位较高,基金净值表现低于预期。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.516 元,本报告期份额净值增长率为 -5.96%,同期业绩比较基准收益率为-3.44% 。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 严厉的宏观紧缩政策将促使下半年通货膨胀水平回落。虽然三季度通胀水平 仍将处于高位,但受政策调控下滑的投资消费需求、国际大宗商品价格的回落、 不断减小的翘尾因素将使通胀压力逐步减轻,宏观政策环境将趋于稳定。政策的 关注度也将由通货膨胀为主向通货膨胀和经济增长双目标逐步转变。市场过度悲 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 8 观的预期将有所改变。经过上半年的大幅下跌,A 股的估值水平已处于较低位置。 特别是一些企业特点突出、竞争力优异的成长性企业也进入合理的估值区间,具 有较好的投资价值。 我们认为未来一段时间内,随着股票市场的积极因素不断出现,A 股市场将 呈现出振荡上升的格局。本基金在资产配置上,将以股票和可转债投资为主。债 券方面,将继续采取相对稳健的投资策略,择机拉长组合久期,同时利用市场的 波动进行波段操作。股票方面,重点关注以下投资机会:一是受益于经济增长预 期转变的周期性行业,如,煤炭、有色、化工等行业;二是估值水平处于合理区 间,企业特点突出、竞争力优异的成长性的企业。可转债方面,重点关注银行转 债的投资机会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 1,104,148,078.70 74.98 其中:股票 1,104,148,078.70 74.98 2 固定收益投资 285,586,186.38 19.39 其中:债券 285,586,186.38 19.39 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 70,883,725.38 4.81 6 其他各项资产 11,988,045.89 0.81 7 合计 1,472,606,036.35 100.00 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 9 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 3,717,000.00 0.25 B 采掘业 159,589,862.99 10.92 C 制造业 561,416,067.63 38.40 C0 食品、饮料 39,270,392.91 2.69 C1 纺织、服装、皮 毛 1,728,800.00 0.12 C2 木材、家具 1,788,875.52 0.12 C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑 胶、塑料 53,659,206.60 3.67 C5 电子 13,009,402.50 0.89 C6 金属、非金属 90,242,651.87 6.17 C7 机械、设备、仪 表 352,901,088.23 24.14 C8 医药、生物制品 8,815,650.00 0.60 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产 和供应业 40,724,806.83 2.79 E 建筑业 141,763,946.86 9.70 F 交通运输、仓储业 20,033,902.00 1.37 G 信息技术业 63,788,161.48 4.36 H 批发和零售贸易 44,932,623.28 3.07 I 金融、保险业 22,263,757.32 1.52 J 房地产业 37,276,324.00 2.55 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 10 K 社会服务业 1,934,802.81 0.13 L 传播与文化产业 - - M 综合类 6,706,823.50 0.46 合计 1,104,148,078.70 75.52 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 002310 东方园林 1,070,964 96,386,760.00 6.59 2 601699 潞安环能 2,045,296 67,106,161.76 4.59 3 600546 山煤国际 2,040,917 63,656,201.23 4.35 4 600888 新疆众和 2,394,746 58,072,590.50 3.97 5 600406 国电南瑞 1,269,916 46,097,950.80 3.15 6 002164 东力传动 5,016,568 44,429,443.36 3.04 7 600223 鲁商置业 4,091,320 33,548,824.00 2.29 8 600066 宇通客车 1,424,698 32,967,511.72 2.25 9 600582 天地科技 1,409,560 31,207,658.40 2.13 10 000417 合肥百货 1,685,578 30,677,519.60 2.10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 49,625,000.00 3.39 3 金融债券 79,261,000.00 5.42 其中:政策性金融债 79,261,000.00 5.42 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 11 4 企业债券 9,960,000.00 0.68 5 企业短期融资券 40,004,000.00 2.74 6 中期票据 - - 7 可转债 106,736,186.38 7.30 8 其他 - - 9 合计 285,586,186.38 19.53 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 (张) 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 113002 工行转债 496,650 58,838,125.50 4.02 2 1101023 11央行票据23 500,000 49,625,000.00 3.39 3 110233 11国开33 500,000 49,450,000.00 3.38 4 113001 中行转债 385,100 40,658,858.00 2.78 5 1181291 11浙铁投CP01 400,000 40,004,000.00 2.74 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 12 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,629,365.96 2 应收证券清算款 6,304,673.43 3 应收股利 859,024.32 4 应收利息 854,773.70 5 应收申购款 1,340,208.48 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,988,045.89 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 113002 工行转债 58,838,125.50 4.02 2 113001 中行转债 40,658,858.00 2.78 3 126729 燕京转债 7,239,202.88 0.50 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 流通受 限情况 说明 1 002164 东力传动 17,220,000.00 1.18 非公开 发行流 通受限 §6 开放式基金份额变动 单位:份 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 13 本报告期期初基金份额总额 1,105,661,205.30 本报告期基金总申购份额 50,748,715.65 减:本报告期基金总赎回份额 191,925,685.82 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 964,484,235.13 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会《关于核准科汇证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基 金运作方式决议的批复》(证监许可[2008]1140 号); 2.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 3.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 4. 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续 期的批复》(证监基金字[2001]11 号文); 5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 6.基金管理人业务资格批件和营业执照; 7.基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一一年七月二十一日