基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年10月9日至2011年3月31日) ■ 注:本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为88.91%,同期业绩比较基准收益率为23.70%。 1.易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同中关于基金投资比例的约定: 1)本基金持有一家上市公司的股票,其市值不超过基金资产净值的10% 2)本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和,不超过该证券的10% 3)股票资产占基金资产的30%—80% 4)本基金财产参与股票发行申购,所申报的金额不超过本基金总资产,本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量 5)在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为1年,债券回购到期后不展期 6)在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的40% 7)基金的投资组合中保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5% 8)权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》(证监基金字[2005]138号)及相关规定执行 9)资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》(证监基金字[2006]93号)及相关规定执行 10) 流通受限证券投资遵照《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知》(证监基金字[2006]141号)及相关规定执行 11)法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。 法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时,本基金不受上述投资组合限制并相应修改限制规定。 因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。法律法规另有规定的从其规定。 2.本基金由原基金科汇于2008年10月9日转型而来。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 股票市场的动量反转再次出现。一季度,在通货膨胀率持续处于高位的压力下,政府加大了回收流动性的力度,货币政策持续收缩,股票市场的风险偏好明显降低。在此背景下,随着中小盘股票的供应量持续加大,大小盘股票估值差距达到历史新高后开始收窄。去年表现强劲的小盘股和非周期性股票大幅调整,而估值较低的周期性股票及大盘股则表现优异,其中工程机械、水泥、家电等行业表现尤为突出。今年主题投资方面,高铁和水利两个行业亦有所表现。 本基金一季度在资产配置上更侧重于股票投资和可转债投资。债券方面,我们继续采取相对谨慎的投资策略,保持中等偏低的组合久期,以配置央票、短期融资券和以shibor为基准的浮动利率债券为主。股票方面,在行业配置上加大了银行、煤炭、机械、家电、客车等周期性行业的配置,降低医药、商业、食品饮料等行业的配置。个股方面,坚持以精选个股为主线,增配持续成长能力强的个股,降低了部分估值较高的中小盘股票比例。可转债方面,加大了银行转债的配置比例。但年初中小盘及非周期性股票配置比例过大,结构调整不够坚决,使基金净值表现低于预期。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.612元,本报告期份额净值增长率为-6.14%,同期业绩比较基准收益率为4.01%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 今年宏观经济形势仍然错综复杂。控制通货膨胀成为政府工作的首要目标。农产品生产周期影响、劳动力成本持续上涨及外部输入性压力将使控制通胀难度加大。持续紧缩的货币政策、对地产的严厉调控使经济增长也存在一定的不确定性。但从中期来看,我们对经济前景保持乐观。以美国为代表的发达国家经济复苏速度加快,将对冲发展中国家紧缩政策带来的负面影响 民间投资旺盛,消费能力持续提高将支撑经济的高增长 产业升级、结构转型为经济带来持续成长动力。 因此,我们认为未来一段时间内,股票市场仍将呈现出震荡上升的格局。本基金在资产配置上,仍将以股票和可转债投资为主。债券方面,本基金将继续采取相对稳健的债券投资策略,同时利用市场的波动进行波段操作。股票方面,重点关注以下行业的投资机会:一是受益于全球经济复苏的行业,如煤炭、有色、化工等行业 二是行业供求发生变化的行业,如水泥 三是估值水平仍处于低位、行业增长有可能超预期的行业。同时,也将积极关注行业成长前景良好、前期回调幅度过大、估值水平逐渐合理的行业的投资机会。个股方面,仍然坚持选择持续成长能力强,具有较好安全边际的个股进行投资。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会《关于核准科汇证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复》(证监许可[2008]1140号) 2.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4. 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》(证监基金字[2001]11 号文) 5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 6.基金管理人业务资格批件和营业执照 7.基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一一年四月二十二日