易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017 年 12 月 31 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年一月十九日 第1页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 1 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不 保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决 策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达价值成长混合 基金主代码 110010 交易代码 110010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 4 月 2 日 报告期末基金份额总额 3,331,088,191.73 份 投资目标 通过主动的资产配置以及对成长价值风格突出的 股票进行投资，追求基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金根据宏观及微观经济因素、市场因素和政 策因素，进行大类资产的战略性配置。在股票投 资方面，本基金遵循三个投资步骤。一是进行股 票的风格特征的数量化评估，应用“易方达成长与 第2页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 价值股评价模型”，使用历史与预测的数据，从公 司的备选库股票中选择成长与价值特性突出的股 票。二是进行股票素质的基本面筛选，使用优质 成长股与优质价值股的评价标准，在前面用数量 化方法选出的风格鲜明的股票中，应用基本面分 析方法，选出基本面较好的股票。三是进行成长 与价值的风格配置，根据对市场的判断，动态地 调整成长股与价值股的投资比重，追求在可控风 险前提下的稳健回报。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%+上证国债指数收益率 ×30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其风险收益水平低 于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 99,438,291.90 2.本期利润 673,516,343.91 3.加权平均基金份额本期利润 0.1987 4.期末基金资产净值 6,496,164,856.14 5.期末基金份额净值 1.9502 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入 第3页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期 公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 11.24% 1.11% 3.57% 0.56% 7.67% 0.55% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 易方达价值成长混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2007 年 4 月 2 日至 2017 年 12 月 31 日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 122.55%，同期 第4页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 业绩比较基准收益率为 44.62%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 金经理期限 姓 名 职务 任职 日期 离任 日期 证券 从业 年限 说明 王 义 克 本基金的基金经理、易 方达资产管理（香港） 有限公司基金经理、公 募基金投资部总经理助 理 2014-12-06 - 10 年 硕士研究生，曾任美国雷 曼兄弟亚洲投资有限公司 分析师，野村国际（香港） 有限公司分析师，易方达 基金管理有限公司研究员、 投资经理、基金经理助理。 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日 期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关 规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规 及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取 信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内， 基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易 流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输 送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集 中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先” 作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确 第5页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13 次， 其中 12 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易， 1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金 经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，市场再次担忧金融去杠杆政策的推进，市场风格重回蓝筹。上证 50 指数、上证综指、沪深 300 指数、中小板指数、创业板指数四季度的涨跌幅 分别为 7.04%、-1.25%、5.07%、-0.09%、-6.12%。申万行业指数内部走势也有 所分化，食品饮料、家用电器、医药生物、银行表现较好，涨幅居前，计算机、 军工、轻工制造、传媒、有色排在跌幅榜前列。 本期内，组合的权益仓位基本稳定，但是我们在行业配置方向上做了较大 的调整。整体上，组合仍以泛消费（包括家电、食品饮料和医药）为基础配置， 并进一步提高了对银行和保险板块的配置比例；另一方面，我们降低了对周期 板块的配置以及走势低于预期的券商板块的配置，希望能适当降低组合的波动。 与此同时，我们认为地产行业预期最差的阶段可能已经过去，所以提高了对地 产板块的配置比例，为明年布局。 至报告期末，本组合在非银金融、医药生物、银行和电子板块的配置较多， 同时个股集中度适度提高。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.9502 元，本报告期份额净值增长率为 11.24%，同期业绩比较基准收益率为 3.57%。 第6页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 5,925,301,254.85 90.58 其中：股票 5,925,301,254.85 90.58 2 固定收益投资 250,179,593.50 3.82 其中：债券 250,179,593.50 3.82 资产支持证券 - -3 贵金属投资 - -4 金融衍生品投资 - -5 买入返售金融资产 - -其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - -6 银行存款和结算备付金合计 332,380,072.33 5.08 7 其他资产 33,688,935.99 0.51 8 合计 6,541,549,856.67 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 13,215,000.00 0.20 B 采矿业 - -C 制造业 3,381,954,782.27 52.06 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 16,143.20 0.00 E 建筑业 - -F 批发和零售业 48,561,929.60 0.75 第7页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 G 交通运输、仓储和邮政业 115,558,406.52 1.78 H 住宿和餐饮业 - -I 信息传输、软件和信息技术服务 业 26,579,127.49 0.41 J 金融业 1,455,794,025.70 22.41 K 房地产业 580,974,589.86 8.94 L 租赁和商务服务业 33,220,663.41 0.51 M 科学研究和技术服务业 - -N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - -P 教育 - -Q 卫生和社会工作 269,394,263.60 4.15 R 文化、体育和娱乐业 - -S 综合 - -合计 5,925,301,254.85 91.21 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例 （％） 1 601318 中国平安 7,909,210 553,486,515.80 8.52 2 000002 万科Ａ 11,421,816 354,761,604.96 5.46 3 600036 招商银行 11,214,122 325,433,820.44 5.01 4 000651 格力电器 6,631,878 289,813,068.60 4.46 5 300015 爱尔眼科 8,746,567 269,394,263.60 4.15 6 600196 复星医药 5,896,683 262,402,393.50 4.04 7 600519 贵州茅台 335,790 234,210,167.10 3.61 8 002572 索菲亚 5,714,712 210,301,401.60 3.24 9 000568 泸州老窖 3,297,165 205,369,748.66 3.16 10 603338 浙江鼎力 2,550,639 200,582,250.96 3.09 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 - -第8页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2 央行票据 - -3 金融债券 248,750,000.00 3.83 其中：政策性金融债 248,750,000.00 3.83 4 企业债券 - -5 企业短期融资券 - -6 中期票据 - -7 可转债（可交换债） 1,429,593.50 0.02 8 同业存单 - -9 其他 - -10 合计 250,179,593.50 3.85 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例 （％） 1 170207 17 国开 07 1,500,000 149,280,000.00 2.30 2 170410 17 农发 10 1,000,000 99,470,000.00 1.53 3 120001 16 以岭 EB 10,550 1,101,842.00 0.02 4 132010 17 桐昆 EB 2,550 327,751.50 0.01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 第9页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 招商银行（代码：600036）为易方达价值成长混合型证券投资基金的前 十大重仓证券之一。2017 年 3 月 29 日，中国银监会针对招商银行批量转让个 人贷款，处以人民币 50 万元的行政处罚。 本基金投资招商银行的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除招商银行外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管 部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,425,163.07 2 应收证券清算款 25,101,310.61 3 应收股利 -4 应收利息 4,157,165.55 5 应收申购款 3,005,296.76 6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 33,688,935.99 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产 净值比例 （%） 1 120001 16 以岭 EB 1,101,842.00 0.02 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 的公允价值 占基金资产 净值比例 流通受限 情况说明 第10页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 （元） （%） 1 000568 泸州老窖 73,292,561.72 1.13 非公开发 行流通受 限 2 000568 泸州老窖 71,214,494.94 1.10 非公开发 行流通受 限 注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人 员减持股份实施细则》，大股东以外的股东减持所持有的上市公司非公开发行 股份，采取集中竞价交易方式的，在任意连续 90 日内，减持股份的总数不得超 过公司股份总数的 1%。持有上市公司非公开发行股份的股东，通过集中竞价交 易减持该部分股份的，除遵守前款规定外，自股份解除限售之日起 12 个月内， 减持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的 50%。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 3,464,931,669.77 报告期基金总申购份额 74,341,432.04 减：报告期基金总赎回份额 208,184,910.08 报告期基金拆分变动份额 -报告期期末基金份额总额 3,331,088,191.73 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 第11页共12页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 1.中国证监会批准易方达价值成长混合型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达价值成长混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达价值成长混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一八年一月十九日 第12页共12页