易方达价值成长混合型证券投资基金 2017年第3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年十月二十六日 第1页共12页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年 10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达价值成长混合 基金主代码 110010 交易代码 110010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年4月2日 报告期末基金份额总额 3,464,931,669.77份 投资目标 通过主动的资产配置以及对成长价值风格突出的 股票进行投资，追求基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金根据宏观及微观经济因素、市场因素和政 策因素，进行大类资产的战略性配置。在股票投 资方面，本基金遵循三个投资步骤。一是进行股 票的风格特征的数量化评估，应用“易方达成长与 第2页共12页 价值股评价模型”，使用历史与预测的数据，从公 司的备选库股票中选择成长与价值特性突出的股 票。二是进行股票素质的基本面筛选，使用优质 成长股与优质价值股的评价标准，在前面用数量 化方法选出的风格鲜明的股票中，应用基本面分 析方法，选出基本面较好的股票。三是进行成长 与价值的风格配置，根据对市场的判断，动态地 调整成长股与价值股的投资比重，追求在可控风 险前提下的稳健回报。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率 ×30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其风险收益水平低 于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年7月1日-2017年9月30日) 1.本期已实现收益 236,396,172.77 2.本期利润 122,557,521.67 3.加权平均基金份额本期利润 0.0347 4.期末基金资产净值 6,074,433,019.75 5.期末基金份额净值 1.7531 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入第3页共12页 费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 2.04% 0.62% 3.29% 0.41% -1.25% 0.21% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达价值成长混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2007年4月2日至2017年9月30日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为100.06%，同期 第4页共12页 业绩比较基准收益率为39.69%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，曾任美国雷 本基金的基金经理、易 曼兄弟亚洲投资有限公司 王 方达资产管理（香港） 2014- 分析师，野村国际（香港） 义 有限公司基金经理、公 12-06 - 10年 有限公司分析师，易方达 克 募基金投资部总经理助 基金管理有限公司研究员、 理 投资经理、基金经理助理。 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确第5页共12页 保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共7次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2017年三季度，由于宏观经济超预期，市场整体尤其是中小板和周期性板 块出现了较大的涨幅。上证50、上证综指、沪深300、中小板指、创业板指三 季度的涨幅分别为4.80%、4.90%、4.63%、8.86%、2.69%。申万指数内部走势 也有所分化，有色金属、钢铁、食品饮料、采掘、通信表现较好，涨幅居前，公用事业、传媒、纺织服装、家用电器、医药生物排在跌幅榜前列。 本期内，由于市场风险偏好提升，我们提高了组合的权益配置比例。在风格上，我们坚持以低估值的价值股为组合的基础配置，并在内部行业配置上进行了一定的调整。一方面，我们进一步提高了对非银金融尤其是保险股以及低估值的龙头地产股的配置比例；另一方面，由于部分泛消费行业在累积一定涨幅之后，估值已经处于历史高位，我们对其进行了一定的减持。与此同时，我们也适当提高对受益于长期供给出清、行业景气度向上的化工行业的配置比例。 从配置效果分析，保险行业继续获取了较好的绝对收益和相对收益，但券商和地产行业目前配置效果还不明显。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.7531元，本报告期份额净值增长率为 2.04%，同期业绩比较基准收益率为3.29%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 第6页共12页 的比例（%） 1 权益投资 5,604,362,560.99 91.87 其中：股票 5,604,362,560.99 91.87 2 固定收益投资 250,626,467.00 4.11 其中：债券 250,626,467.00 4.11 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 218,181,384.66 3.58 7 其他资产 27,307,170.24 0.45 8 合计 6,100,477,582.89 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 9,267,500.00 0.15 B 采矿业 52,095,443.60 0.86 C 制造业 3,056,107,894.20 50.31 D 电力、热力、燃气及水生产和供 31,093.44 0.00 应业 E 建筑业 75,019.34 0.00 F 批发和零售业 59,132,672.55 0.97 G 交通运输、仓储和邮政业 98,992,772.39 1.63 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 56,222,464.88 0.93 业 第7页共12页 J 金融业 1,327,362,639.92 21.85 K 房地产业 462,082,484.84 7.61 L 租赁和商务服务业 166,853,574.14 2.75 M 科学研究和技术服务业 81,588.27 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 51,243.66 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 258,637,510.10 4.26 R 文化、体育和娱乐业 57,368,659.66 0.94 S 综合 - - 合计 5,604,362,560.99 92.26 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 601318 中国平安 7,909,210 428,362,813.60 7.05 2 000651 格力电器 8,108,378 307,307,526.20 5.06 3 000002 万科Ａ 10,833,816 284,387,670.00 4.68 4 601601 中国太保 7,401,281 273,329,307.33 4.50 5 300015 爱尔眼科 10,206,167 258,522,210.11 4.26 6 000568 泸州老窖 4,440,613 230,878,366.26 3.80 7 600196 复星医药 6,388,136 218,410,369.84 3.60 8 600036 招商银行 6,918,285 176,762,181.75 2.91 9 002572 索菲亚 4,499,712 170,089,113.60 2.80 10 002127 南极电商 10,615,802 166,774,249.42 2.75 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 公允价值(元) 占基金资产净 序号 债券品种 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 249,205,000.00 4.10 其中：政策性金融债 249,205,000.00 4.10 4 企业债券 - - 第8页共12页 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,421,467.00 0.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 250,626,467.00 4.13 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 170207 17国开 1,500,000 149,535,000.00 2.46 07 2 170410 17农发 1,000,000 99,670,000.00 1.64 10 3 120001 16以岭 10,550 1,128,217.00 0.02 EB 4 132010 17桐昆 2,550 293,250.00 0.00 EB 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1招商银行（代码：600036）为易方达价值成长混合型证券投资基金的前 第9页共12页 十大重仓证券之一。2017年3月29日，中国银监会针对招商银行批量转让个 人贷款，处以人民币50万元的行政处罚。 本基金投资招商银行的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除招商银行外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,320,326.06 2 应收证券清算款 23,180,232.49 3 应收股利 - 4 应收利息 1,895,513.81 5 应收申购款 911,097.88 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 27,307,170.24 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 公允价值（元） 序号 债券代码 债券名称 净值比例 （%） 1 120001 16以岭EB 1,128,217.00 0.02 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例 （%） 情况说明 （元） 非公开发 1 000568 泸州老窖 114,997,645.26 1.89 行流通受 限 第10页共12页 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 3,587,883,351.51 报告期基金总申购份额 42,888,017.52 减：报告期基金总赎回份额 165,839,699.26 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 3,464,931,669.77 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准易方达价值成长混合型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达价值成长混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达价值成长混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 第11页共12页 易方达基金管理有限公司 二〇一七年十月二十六日 第12页共12页