易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 2013 年 9 月 30 日 基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一三年十月二十五日 第 1 页 共 13 页 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达价值成长混合 基金主代码 110010 交易代码 110010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年4月2日 报告期末基金份额总额 12,822,379,117.34份 通过主动的资产配置以及对成长价值风格突出的股投资目标 票进行投资,追求基金资产的长期稳健增值。 本基金根据宏观及微观经济因素、市场因素和政策因 素,进行大类资产的战略性配置。在股票投资方面, 投资策略 本基金遵循三个投资步骤。一是进行股票的风格特征 的数量化评估,应用“易方达成长与价值股评价模 型”,使用历史与预测的数据,从公司的备选库股票 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 中选择成长与价值特性突出的股票。二是进行股票素 质的基本面筛选,使用优质成长股与优质价值股的评 价标准,在前面用数量化方法选出的风格鲜明的股票 中,应用基本面分析方法,选出基本面较好的股票。 三是进行成长与价值的风格配置,根据对市场的判 断,动态地调整成长股与价值股的投资比重,追求在 可控风险前提下的稳健回报。 沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率业绩比较基准 ×30% 本基金为混合型基金,理论上其风险收益水平低于股风险收益特征 票型基金,高于债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2013年7月1日-2013年9月30日) 1.本期已实现收益 139,523,095.42 2.本期利润 2,134,225,593.35 3.加权平均基金份额本期利润 0.1607 4.期末基金资产净值 16,726,172,984.54 5.期末基金份额净值 1.3045注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 13.99% 1.20% 6.75% 1.00% 7.24% 0.20%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达价值成长混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2007 年 4 月 2 日至 2013 年 9 月 30 日)注:1.基金合同中关于基金投资比例的约定:(1) 本基金持有一家上市公司的股票,其市值不得超过基金资产净值的 10%; 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告(2) 本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的 10%;(3) 本基金股票资产占基金资产的 40%—95%;(4) 现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-60%;(5) 基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%;(6) 本基金投资股权分置改革中产生的权证,在任何交易日买入的总金额,不超过上一交易日基金资产净值的 0.5%,基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%,本公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10%。其它权证的投资比例,遵从法规或监管部门的相关规定;(7) 基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产,所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;(8) 基金合同约定、相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。如法律法规或监管部门取消上述限制性规定,本基金不受上述规定的限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的,本基金将从其规定。由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的,基金管理人应在 10 个交易日内进行调整,以达到标准。法律法规另有规定的除外。2.本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 38.27%,同期业绩比较基准收益率为-2.15%。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 说明 业年限 任职日期 离任日期 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 博士研究生,曾任易方 本基金的基金 达基金管理有限公司行 经理、总裁助 业研究员、基金经理助 潘峰 2007-4-2 - 11年 理、研究部总 理、机构理财部投资经 经理 理、基金投资部副总经 理、基金投资部总经理。 注:1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日,“离任日期”为公告确定的解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 1 次,为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 受益于市场过度悲观预期的修复,2013 年三季度 A 股市场从期初低点逐步振荡上行,成交活跃,报告期内沪深 300 指数上涨了 9.47%,同时市场结构分化依然十分显著,其中上证 50 指数涨幅仅为 5.84%,而创业板指数则大幅上涨了35.21%。 报告期初市场悲观情绪相当浓重,但由于决策层对经济增速下限的表述并采取了相应措施,以及金融市场层出不穷“创新”之举对流动性的支持,三季度宏观经济基本面悄然企稳,PMI、发电量、工业增加值等经济指标均有所体现,投资者信心有所恢复。在中长期瓶颈问题依然存在和短期问题有所缓解之间,改革成为最受市场认同的概念,以上海自贸区、土地流转、二胎政策为代表的各种主题受到短期资金的热烈追捧,也带动了成交的活跃和氛围的好转,初步形成了一定的“赚钱”效应,市场形成了“系统性风险有所释放,结构性机会凸显”的投资格局。行业板块的差异依然显著,以金融、地产、资源和传统制造为代表的大市值板块尽管有所表现,但整体仍逊于传媒、计算机、互联网为代表的新兴产业,大众消费品表现相对较好,医药板块受打击商业贿赂影响而比较平淡。债券市场面临经济下滑预期落空、资金紧张导致无风险利率大幅攀升的双重打击,收益率出现大幅上行,10 年国债收益率上行到 4.0%的高位。 本基金坚持不择时、注重结构调整的投资策略,大类资产配置大体保持稳定,不断调整核心仓位,报告期内取得了一定的超额收益。至报告期末,股票投资比例小幅上升至 92.59%,适当降低了债券仓位并缩短了久期,股票持仓在食品饮料、医疗保健、机械设备及化工等行业配置相对较多。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 1.3045 元,本报告期份额净值增长率为13.99%,同期业绩比较基准收益率为 6.75%。4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 短期经济增速下滑趋势虽得以缓解,但中长期、深层次的问题依然存在,甚 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告至可以说当前的一些现象还加剧了深层次的矛盾,譬如房地产价格的快速续涨,以及中长期利率水平的攀升等,这些很可能成为不利四季度乃至 2014 年宏观经济发展的重要因素,因此中短期内 A 股市场存在整体性机会的概率仍然不大。然而,结构性机会仍显著存在,一是以互联网商业、节能环保、娱乐健康保健为代表的新兴产业已经逐步成为影响宏观经济格局的重要力量,一些在商业模式、技术上有独特甚至垄断优势的龙头企业可能成为新一批蓝筹公司,二是基于供给收缩、收购兼并逻辑导致竞争格局改善带来的机会,三是企业机制理顺后带来的盈利改善和价值增长,以质地尚佳的国企改革为首要方向。 本基金维持“系统性风险尚未完全释放,结构性机会不断涌现”的判断,继续采取稳中求进的投资策略,基本保持目前大类资产配置比例,致力于结构优化和个股筛选,提高上述几类机会中优秀个股的投资集中度。债券投资则灵活调整组合久期,适当参与债市波段操作。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 15,486,717,275.69 92.19 其中:股票 15,486,717,275.69 92.19 2 固定收益投资 890,152,983.35 5.30 其中:债券 890,152,983.35 5.30 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 324,584,897.23 1.93 6 其他各项资产 98,039,686.46 0.58 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 7 合计 16,799,494,842.73 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 230,000.00 0.00 B 采矿业 1,882,560.00 0.01 C 制造业 13,457,857,516.94 80.46 电力、热力、燃气及水 D 140,205,634.56 0.84 生产和供应业 E 建筑业 44,555,306.65 0.27 F 批发和零售业 257,305,699.30 1.54 交通运输、仓储和邮政 G - - 业 H 住宿和餐饮业 85,278,000.00 0.51 信息传输、软件和信息 I 577,702,547.29 3.45 技术服务业 J 金融业 12,473,300.00 0.07 K 房地产业 137,211,470.56 0.82 L 租赁和商务服务业 44,542,301.74 0.27 科学研究和技术服务 M 19,746,243.75 0.12 业 水利、环境和公共设施 N 101,907,294.06 0.61 管理业 居民服务、修理和其他 O - - 服务业 P 教育 - - 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 Q 卫生和社会工作 458,676,248.04 2.74 R 文化、体育和娱乐业 147,143,152.80 0.88 S 综合 - - 合计 15,486,717,275.69 92.595.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 000895 双汇发展 23,558,042 1,094,271,050.90 6.54 2 000651 格力电器 39,455,950 1,047,950,032.00 6.27 3 600597 光明乳业 38,808,585 915,494,520.15 5.47 4 000538 云南白药 7,760,536 908,448,344.16 5.43 5 600600 青岛啤酒 21,185,790 907,811,101.50 5.43 6 600315 上海家化 18,826,696 817,266,873.36 4.89 7 600066 宇通客车 40,625,534 747,509,825.60 4.47 8 600887 伊利股份 16,303,431 728,437,297.08 4.36 9 600309 万华化学 41,292,600 671,004,750.00 4.01 10 600085 同仁堂 26,600,000 588,126,000.00 3.525.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 787,333,000.00 4.71 其中:政策性金融债 787,333,000.00 4.71 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 4 企业债券 102,560,000.00 0.61 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 259,983.35 0.00 8 其他 - - 9 合计 890,152,983.35 5.325.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 产净值比 例(%) 1 130227 13国开27 3,000,000 298,650,000.00 1.79 2 120245 12国开45 1,400,000 139,804,000.00 0.84 3 130201 13国开01 1,400,000 139,650,000.00 0.83 4 122786 11联想债 1,000,000 102,560,000.00 0.61 5 120419 12农发19 1,000,000 99,810,000.00 0.605.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明本基金本报告期末未投资股指期货。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告本基金本报告期末未投资国债期货。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,490,166.80 2 应收证券清算款 72,381,407.80 3 应收股利 4,180,000.00 4 应收利息 18,060,434.23 5 应收申购款 927,677.63 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 98,039,686.465.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 13,614,229,469.23 本报告期基金总申购份额 99,731,413.07 减:本报告期基金总赎回份额 891,581,764.96 易方达价值成长混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 12,822,379,117.34 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金份额。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准易方达价值成长混合型证券投资基金募集的文件; 2.《易方达价值成长混合型证券投资基金基金合同》; 3.《易方达价值成长混合型证券投资基金托管协议》; 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5.基金管理人业务资格批件和营业执照; 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一三年十月二十五日