易方达稳健收益债券型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达稳健收益债券 基金主代码 110007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年1月29日 报告期末基金份额总额 5,170,056,247.02份 投资目标 通过主要投资于债券品种，追求基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在固 定收益品种、可转换债券、股票主动投资以及新股 （含增发）申购之间的配置：1、主要基于对利率 走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益 品种的投资收益和风险；2、基于新股发行频率、 中签率、上市后的平均涨幅等，预测新股申购的收 益率以及风险；3、股票市场走势的预测；4、可转 换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 业绩比较基准 中债总指数（全价） 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达稳健收益债券A 易方达稳健收益债券B 称 下属分级基金的交易代 110007 110008 码 报告期末下属分级基金 1,011,363,033.55份 4,158,693,213.47份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2018年10月1日-2018年12月31日) 主要财务指标 易方达稳健收益债券 易方达稳健收益债券 A B 1.本期已实现收益 16,044,436.43 65,304,655.00 2.本期利润 -4,346,255.59 -20,226,486.91 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0039 -0.0048 4.期末基金资产净值 1,271,340,232.00 5,260,908,222.66 5.期末基金份额净值 1.2571 1.2650 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达稳健收益债券A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -0.38% 0.37% 2.91% 0.09% -3.29% 0.28% 月 易方达稳健收益债券B 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -0.32% 0.37% 2.91% 0.09% -3.23% 0.28% 月 3.2.2　自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达稳健收益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年1月29日至2018年12月31日) 易方达稳健收益债券A 易方达稳健收益债券B 注：1.本基金转型日期为2008年1月29日。 2.自基金转型至报告期末，A级基金份额净值增长率为127.04%，B级基金份额净值增长率为134.69%，同期业绩比较基准收益率为12.55%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓 金经理期限 证券 名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易 方达裕惠回报定期开放 式混合型发起式证券投 资基金的基金经理、易 方达信用债债券型证券 投资基金的基金经理、 易方达瑞祺灵活配置混 硕士研究生，曾任易方达 合型证券投资基金的基 基金管理有限公司固定收 金经理、易方达瑞智灵 益部债券研究员、基金经 活配置混合型证券投资 理助理兼债券研究员、固 基金的基金经理、易方 定收益研究部负责人、固 达瑞兴灵活配置混合型 定收益总部总经理助理、 证券投资基金的基金经 易方达中债新综合债券指 理、易方达瑞祥灵活配 数发起式证券投资基金 胡 置混合型证券投资基金 2012- （LOF）基金经理、易方 剑 的基金经理、易方达瑞 02-29 - 12年 达纯债1年定期开放债券 富灵活配置混合型证券 型证券投资基金基金经 投资基金的基金经理、 理、易方达永旭添利定期 易方达瑞财灵活配置混 开放债券型证券投资基金 合型证券投资基金的基 基金经理、易方达纯债债 金经理、易方达高等级 券型证券投资基金基金经 信用债债券型证券投资 理、易方达裕景添利6个 基金的基金经理、易方 月定期开放债券型证券投 达丰惠混合型证券投资 资基金基金经理。 基金的基金经理、易方 达3年封闭运作战略配 售灵活配置混合型证券 投资基金(LOF)的基金经 理、固定收益研究部总 经理、固定收益投资部 总经理 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合 规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共41次，其中40次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年四季度经济数据相对平稳，在年底有所走弱。工业增加值方面，9-10月份的数据相对稳定，11月份出现明显下滑，带动经济预期走弱。投资增速整体表现不弱，基建投资四季度环比有小幅回升但力度不大；制造业投资在9月份出现明显拉升，之后有小幅波动但整体维持在较高水平；房地产投资相对平稳，但由于房地产销售在9、10月份延续了大幅下滑的趋势，同时伴随新开工和土地购置的下行，市场普遍预期房地产投资后期将出现下滑。金融数据方面，社融增速仍处于较低水平，表外资产仍在下降，宽信用政策大幅低于市场预期。通胀方面，由于大宗商品 和原油价格的下跌，市场对通胀的担忧明显下降。 债券市场方面，二季度的“宽信用”政策逐步被证伪，收益率曲线迎来较为明显的平坦化下行，且利率下行速度加快，10年金融债下行幅度达到56BP，同期1年金融债下行33BP。信用利差在四季度出现明显压缩，AA-与AAA的级别利差压缩 40BP，AA城投较AAA中票利差压缩48BP。 权益市场继续震荡下跌，各板块跌幅相当，四季度沪深300指数、创业板和上证50指数分别下跌12.45%、11.39%和12.03%。可转债市场受债底保护，波幅远小于股票，中证转债指数仅下跌1.62%，表现出较好的抗风险能力。 操作上，组合在四季度保持了较高的有效久期，并在年底进行了一波利率债的波段操作，组合久期控制在2.85-3.15年之间，波段操作效果较好。结构上本组合持续进行个券调整，在控制信用风险、获取静态收益和保持流动性方面进行动态平 衡。权益方面，组合在四季度继续增加可转债仓位，在控制下跌风险的同时提升组合的弹性。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A级基金份额净值为1.2571元，本报告期份额净值增长率为-0.38%；B级基金份额净值为1.2650元，本报告期份额净值增长率为-0.32%；同期业绩比较基准收益率为2.91%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,171,044,323.84 13.29 其中：股票 1,171,044,323.84 13.29 2 固定收益投资 7,323,868,101.09 83.12 其中：债券 7,283,868,101.09 82.66 资产支持证券 40,000,000.00 0.45 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 134,744,735.64 1.53 7 其他资产 181,960,230.87 2.07 8 合计 8,811,617,391.44 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） A农、林、牧、渔业 - - B采矿业 83,521,442.80 1.28 C制造业 560,742,455.25 8.58 电力、热力、燃气及水生产和供应 98,658,326.22 1.51 D业 E建筑业 69,402,529.92 1.06 F批发和零售业 7,234,608.51 0.11 G交通运输、仓储和邮政业 76,350,917.36 1.17 H住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,856,422.40 0.15 J金融业 226,311,540.10 3.46 K房地产业 31,898,824.18 0.49 L租赁和商务服务业 - - M科学研究和技术服务业 - - N水利、环境和公共设施管理业 - - O居民服务、修理和其他服务业 - - P教育 - - Q卫生和社会工作 7,067,257.10 0.11 R文化、体育和娱乐业 - - S综合 - - 合计 1,171,044,323.84 17.93 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 601012 隆基股份 7,746,583 135,100,407.52 2.07 2 601398 工商银行 16,015,713 84,723,121.77 1.30 3 000703 恒逸石化 7,337,156 84,524,037.12 1.29 4 601318 中国平安 1,459,128 81,857,080.80 1.25 5 600703 三安光电 5,687,280 64,323,136.80 0.98 6 600028 中国石化 10,880,300 54,945,515.00 0.84 7 601117 中国化学 10,233,476 54,851,431.36 0.84 8 601877 正泰电器 2,009,339 48,706,377.36 0.75 9 603806 福斯特 1,619,484 43,402,171.20 0.66 10 600011 华能国际 5,248,749 38,735,767.62 0.59 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,110,980,000.00 32.32 其中：政策性金融债 2,110,980,000.00 32.32 4 企业债券 2,077,894,307.20 31.81 5 企业短期融资券 120,868,000.00 1.85 6 中期票据 1,260,867,000.00 19.30 7 可转债（可交换债） 1,693,608,793.89 25.93 8 同业存单 - - 9 其他 19,650,000.00 0.30 10 合计 7,283,868,101.09 111.51 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 180205 18国开05 14,800,000 1,612,608,000.00 24.69 2 180404 18农发04 2,300,000 230,575,000.00 3.53 3 101800340 18华润置地 1,600,000 168,032,000.00 2.57 MTN002B 4 132014 18中化EB 1,573,210 153,781,277.50 2.35 5 101551055 15大连万达 1,200,000 119,376,000.00 1.83 MTN001 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（%） 1 139318 万科 300,000 30,000,000.00 0.46 31A1 2 156376 18信易3 100,000 10,000,000.00 0.15 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 278,010.54 2 应收证券清算款 15,827,670.93 3 应收股利 - 4 应收利息 164,619,648.06 5 应收申购款 1,231,917.14 6 其他应收款 2,984.20 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 181,960,230.87 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 128013 洪涛转债 77,903,199.73 1.19 2 128024 宁行转债 73,469,893.14 1.12 3 110040 生益转债 71,928,885.60 1.10 4 123003 蓝思转债 70,355,188.20 1.08 5 113019 玲珑转债 54,462,320.00 0.83 6 128035 大族转债 53,579,401.12 0.82 7 113015 隆基转债 52,412,815.80 0.80 8 113011 光大转债 52,316,121.60 0.80 9 113014 林洋转债 49,604,722.20 0.76 10 128021 兄弟转债 38,419,998.37 0.59 11 128026 众兴转债 33,524,039.68 0.51 12 113008 电气转债 32,626,474.40 0.50 13 127006 敖东转债 32,128,491.88 0.49 14 127004 模塑转债 30,313,382.14 0.46 15 132013 17宝武EB 26,129,105.60 0.40 16 128036 金农转债 23,555,703.92 0.36 17 128020 水晶转债 20,912,927.88 0.32 18 132009 17中油EB 20,803,056.00 0.32 19 128032 双环转债 20,132,818.86 0.31 20 128016 雨虹转债 19,012,950.00 0.29 21 110043 无锡转债 17,089,109.40 0.26 22 110041 蒙电转债 16,986,699.60 0.26 23 128019 久立转2 16,861,355.70 0.26 24 132004 15国盛EB 16,272,843.20 0.25 25 113012 骆驼转债 15,465,096.30 0.24 26 132012 17巨化EB 15,089,093.10 0.23 27 128037 岩土转债 14,670,579.14 0.22 28 113509 新泉转债 14,540,544.90 0.22 29 128018 时达转债 13,909,782.90 0.21 30 110032 三一转债 13,439,670.60 0.21 31 128023 亚太转债 13,077,464.40 0.20 32 128015 久其转债 11,965,823.28 0.18 33 128028 赣锋转债 10,772,963.85 0.16 34 110034 九州转债 9,807,118.80 0.15 35 110031 航信转债 9,374,872.80 0.14 36 113504 艾华转债 8,552,960.00 0.13 37 128033 迪龙转债 7,107,904.00 0.11 38 120001 16以岭EB 6,069,426.80 0.09 39 127005 长证转债 4,993,753.05 0.08 40 132008 17山高EB 4,920,000.00 0.08 41 128022 众信转债 4,598,421.72 0.07 42 128030 天康转债 3,727,101.51 0.06 43 113508 新凤转债 3,398,875.20 0.05 44 128010 顺昌转债 3,033,217.30 0.05 45 132005 15国资EB 1,889,729.90 0.03 46 113507 天马转债 1,634,476.10 0.03 47 110042 航电转债 1,521,613.90 0.02 48 128017 金禾转债 1,299,873.72 0.02 49 123002 国祯转债 1,021,526.80 0.02 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达稳健收益债 易方达稳健收益债 项目 券A 券B 报告期期初基金份额总额 1,144,565,247.41 4,320,154,181.37 报告期基金总申购份额 68,829,055.63 253,575,799.87 减：报告期基金总赎回份额 202,031,269.49 415,036,767.77 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 1,011,363,033.55 4,158,693,213.47 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议的批复； 2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件； 6.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一九年一月二十二日