易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 第 1 页共 16 页 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人： 易方达基金管理有限公司 基金托管人： 中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一九年十月二十四日 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2 § 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 22 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 § 2 基金产品概况 基金简称 易方达稳健收益债券 基金主代码 110007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 1 月 29 日 报告期末基金份额总额 10,327,883,914.12 份 投资目标 通过主要投资于债券品种，追求基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在固 定收益品种、可转换债券、股票主动投资以及新股 （含增发）申购之间的配置： 1、主要基于对利率走 势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品 种的投资收益和风险； 2、基于新股发行频率、中签 率、上市后的平均涨幅等，预测新股申购的收益率 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 3 以及风险； 3、股票市场走势的预测； 4、可转换债 券发行公司的成长性和转债价值的判断。 业绩比较基准 中债总指数（全价） 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 称 易方达稳健收益债券 A 易方达稳健收益债券 B 下属分级基金的交易代 码 110007 110008 报告期末下属分级基金 的份额总额 1,801,602,072.52 份 8,526,281,841.60 份 § 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日) 易方达稳健收益债券 A 易方达稳健收益债券 B 1.本期已实现收益 18,936,052.85 92,366,521.02 2.本期利润 43,457,973.11 199,851,519.76 3.加权平均基金份额本期利润 0.0273 0.0279 4.期末基金资产净值 2,415,142,287.40 11,473,418,174.63 5.期末基金份额净值 1.3406 1.3457 注： 1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 4 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达稳健收益债券 A 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 2.16% 0.21% 0.62% 0.08% 1.54% 0.13% 易方达稳健收益债券 B 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 2.23% 0.21% 0.62% 0.08% 1.61% 0.13% 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 易方达稳健收益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年 1 月 29 日至 2019 年 9 月 30 日) 易方达稳健收益债券 A 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 5 易方达稳健收益债券 B 注： 1.本基金转型日期为 2008 年 1 月 29 日。 2.自基金转型至报告期末， A 级基金份额净值增长率为 151.72%， B 级基金份额 净值增长率为 160.76%，同期业绩比较基准收益率为 12.82%。 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 6 § 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓 名 职务 任本基金的基 金经理期限 证券 从业 年限 说明 任职 日期 离任 日期 胡 剑 本基金的基金经理、易方 达裕惠回报定期开放式 混合型发起式证券投资 基金的基金经理、易方达 信用债债券型证券投资 基金的基金经理、易方达 岁丰添利债券型证券投 资基金的基金经理、易方 达瑞祺灵活配置混合型 证券投资基金的基金经 理、易方达瑞智灵活配置 混合型证券投资基金的 基金经理（自 2017 年 06 月 21 日至 2019 年 07 月 02 日）、易方达瑞兴灵活 配置混合型证券投资基 金的基金经理（自 2017 年 06 月 23 日至 2019 年 07 月 02 日）、易方达瑞祥 灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理（自 2018年01月19日至2019 年 07 月 02 日）、 易方达 瑞富灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理、 易方达瑞财灵活配置混 合型证券投资基金的基 金经理、易方达恒益定期 开放债券型发起式证券 投资基金的基金经理、易 方达恒盛 3 个月定期开放 混合型发起式证券投资 基金的基金经理、易方达 恒利 3 个月定期开放债券 型发起式证券投资基金 2012- 02-29 - 13 年 硕士研究生，曾任易方达基 金管理有限公司固定收益 部债券研究员、基金经理助 理兼债券研究员、固定收益 研究部负责人、固定收益总 部总经理助理、易方达中债 新综合债券指数发起式证 券投资基金（LOF）基金经 理、易方达纯债 1 年定期开 放债券型证券投资基金基 金经理、易方达永旭添利定 期开放债券型证券投资基 金基金经理、易方达纯债债 券型证券投资基金基金经 理、易方达裕景添利 6 个月 定期开放债券型证券投资 基金基金经理。 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 7 的基金经理、易方达高等 级信用债债券型证券投 资基金的基金经理（自 2017年03月07日至2019 年 09 月 17 日）、易方达 丰惠混合型证券投资基 金的基金经理、易方达 3 年封闭运作战略配售灵 活配置混合型证券投资 基金(LOF)的基金经理、 固定收益研究部总经理、 固定收益投资部总经理 注： 1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日， “离任日期”为 根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期” 分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金 合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资 公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前 提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害 基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程， 以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管 理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重 视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期 内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 26 次，均为指数量化 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 8 投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年三季度经济数据继续呈现月底波动较大但整体偏弱的特征。经济数据在 6 月份全面大幅回升之后， 7 月份显著回落。 8 月份数据则在 7 月份的基础上持平，显 示经济整体在偏弱的水平。从结构上看，制造业投资和以汽车消费为代表的零售数据 波动较大。基建投资低位企稳，房地产投资平稳略有波动，维持在相对较好的水平。 房地产销售随着三、四线城市的持续好转，显示出较好的韧性。通胀压力略有抬升， 但主要是食品价格的大幅抬升带来，非食品价格压力较小， PPI 再度回到负值区间。 政策面对债券市场影响相对偏负面。央行的货币政策更加专注于疏通传导机制， 以 LPR 改革为主导的不对称降息是其主要的政策推进方向，该方向对债券市场影响 偏负面。财政方面，地方债额度提前下放增加了基建投资的使用空间。受上述政策面 的影响，收益率水平在 8 月上旬冲低后回升，收益率回到季初水平。债券市场呈现明 显的震荡格局。 三季度权益市场分化较大。大盘股先跌后涨，与债券市场形成一定对冲，上证指 数下跌 2.47%，沪深 300 指数下跌 0.29%；创业板指震荡上行，整体上涨 7.68%；转 债市场表现较好，中证转债上涨 3.62%。 操作上，组合在 7-8 月份保持了相对偏长的久期，在 9 月下旬适度降低了利率债 仓位。信用债方面积极进行个券调整，获取利差波动的收益。权益方面，组合保持了 相对偏高的转债仓位，股票仓位有小幅波动，但整体变化不大。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 级基金份额净值为 1.3406 元，本报告期份额净值增长 率为 2.16%； B 级基金份额净值为 1.3457 元，本报告期份额净值增长率为 2.23%；同 期业绩比较基准收益率为 0.62%。 § 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 9 的比例(%) 1 权益投资 1,905,439,010.03 12.19 其中：股票 1,905,439,010.03 12.19 2 固定收益投资 13,284,954,376.34 85.01 其中：债券 13,254,687,376.34 84.81 资产支持证券 30,267,000.00 0.19 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 57,700,164.55 0.37 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 187,804,627.29 1.20 7 其他资产 192,521,743.40 1.23 8 合计 15,628,419,921.61 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 125,383,870.98 0.90 C 制造业 955,978,831.54 6.88 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 48,103,791.35 0.35 E 建筑业 103,073,895.10 0.74 F 批发和零售业 4,405,314.03 0.03 G 交通运输、仓储和邮政业 71,391,007.32 0.51 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,267,816.60 0.05 J 金融业 520,361,345.27 3.75 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 10 K 房地产业 58,439,514.70 0.42 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 12,033,623.14 0.09 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,905,439,010.03 13.72 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (％) 1 601398 工商银行 28,420,931 157,167,748.43 1.13 2 600703 三安光电 10,121,576 142,511,790.08 1.03 3 000001 平安银行 8,126,424 126,690,950.16 0.91 4 002250 联化科技 9,189,791 118,456,405.99 0.85 5 000401 冀东水泥 6,902,221 105,811,047.93 0.76 6 601318 中国平安 1,202,178 104,637,573.12 0.75 7 000703 恒逸石化 7,161,281 93,168,265.81 0.67 8 002375 亚厦股份 14,046,790 75,431,262.30 0.54 9 002202 金风科技 5,966,677 74,702,796.04 0.54 10 600585 海螺水泥 1,510,510 62,444,483.40 0.45 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 701,618,000.00 5.05 其中：政策性金融债 701,618,000.00 5.05 4 企业债券 2,861,534,741.22 20.60 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 11 5 企业短期融资券 240,941,000.00 1.73 6 中期票据 6,350,678,000.00 45.73 7 可转债（可交换债） 3,040,159,635.12 21.89 8 同业存单 - - 9 其他 59,756,000.00 0.43 10 合计 13,254,687,376.34 95.44 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金 资产净 值比例 （％） 1 190201 19 国开 01 2,900,000 290,029,000.00 2.09 2 101901238 19 大唐集 MTN002 2,000,000 200,280,000.00 1.44 3 101900754 19 船重 MTN001 2,000,000 199,660,000.00 1.44 4 101551055 15 大连万达 MTN001 1,700,000 171,309,000.00 1.23 5 131800018 18 三峡 GN001 1,600,000 163,552,000.00 1.18 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（%） 1 139318 万科 31A1 300,000 30,267,000.00 0.22 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 12 5.11.1 工商银行（代码： 601398）是易方达稳健收益债券型证券投资基金的前十大持 仓证券。 2018 年 11 月 23 日，中国保险监督管理委员会北京监管局因中国工商银行股 份有限公司存在电话销售保险过程中欺骗投保人的行为，对公司处以罚款 30 万元的 行政处罚，并责令改正违法行为。 光大转债（代码： 113011）是易方达稳健收益债券型证券投资基金的前十大持仓证券。 2018 年 11 月 9 日，中国银行保险监督管理委员会对中国光大银行股份有限公司的有 关违法违规行为作出“没收违法所得 100 万元，罚款 1020 万元，合计 1120 万元”的行 政处罚决定：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）以误导方式违规销售理财 产品；（三）以修改理财合同文本或误导方式违规销售理财产品；（四）违规以类信贷 业务收费或提供质价不符的服务；（五）同业投资违规接受担保；（六）通过同业投资 或贷款虚增存款规模。 2018 年 12 月 24 日，中国人民银行许昌市中心支行对中国光大 银行股份有限公司涉及信息披露虚假或严重误导陈述的行为，处以警告并罚款4万元。 本基金投资工商银行、光大转债的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除工商银行、光大转债外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管 部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 639,431.69 2 应收证券清算款 40,559.45 3 应收股利 - 4 应收利息 177,397,499.29 5 应收申购款 14,441,268.77 6 其他应收款 2,984.20 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 192,521,743.40 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 13 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 132014 18 中化 EB 159,995,457.00 1.15 2 113011 光大转债 151,693,370.40 1.09 3 123003 蓝思转债 129,628,014.53 0.93 4 128013 洪涛转债 86,745,647.99 0.62 5 128035 大族转债 77,041,936.86 0.55 6 110054 通威转债 76,798,841.60 0.55 7 113021 中信转债 72,235,699.80 0.52 8 110053 苏银转债 69,198,817.20 0.50 9 113019 玲珑转债 61,450,844.70 0.44 10 132013 17 宝武 EB 56,505,064.30 0.41 11 128032 双环转债 55,416,639.44 0.40 12 113014 林洋转债 54,656,084.00 0.39 13 123021 万信转 2 54,297,715.56 0.39 14 113008 电气转债 53,978,967.00 0.39 15 113518 顾家转债 50,483,186.80 0.36 16 113022 浙商转债 49,531,760.00 0.36 17 110056 亨通转债 49,032,985.50 0.35 18 110045 海澜转债 47,990,247.50 0.35 19 127012 招路转债 46,897,182.54 0.34 20 128021 兄弟转债 43,774,031.73 0.32 21 128047 光电转债 43,651,166.88 0.31 22 113020 桐昆转债 41,261,917.80 0.30 23 132012 17 巨化 EB 38,776,093.20 0.28 24 128026 众兴转债 37,799,823.96 0.27 25 110031 航信转债 35,627,763.60 0.26 26 110048 福能转债 35,560,050.50 0.26 27 127006 敖东转债 35,266,654.80 0.25 28 128059 视源转债 34,375,367.52 0.25 29 110041 蒙电转债 33,850,297.40 0.24 30 113515 高能转债 33,346,479.60 0.24 31 127004 模塑转债 33,334,939.59 0.24 32 128016 雨虹转债 32,441,391.00 0.23 33 123016 洲明转债 31,925,454.16 0.23 34 113528 长城转债 30,389,244.90 0.22 35 128018 时达转债 28,296,621.76 0.20 36 128028 赣锋转债 25,699,323.30 0.19 37 128020 水晶转债 25,549,190.60 0.18 38 128023 亚太转债 25,147,408.00 0.18 39 110034 九州转债 24,161,376.80 0.17 40 128019 久立转 2 24,113,800.62 0.17 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 14 41 123010 博世转债 23,410,253.46 0.17 42 128033 迪龙转债 23,354,577.44 0.17 43 123011 德尔转债 22,708,505.82 0.16 44 113519 长久转债 21,895,068.00 0.16 45 128046 利尔转债 21,290,615.01 0.15 46 128045 机电转债 20,889,280.08 0.15 47 132009 17 中油 EB 20,553,312.00 0.15 48 128044 岭南转债 20,219,350.97 0.15 49 128042 凯中转债 19,808,193.14 0.14 50 110043 无锡转债 18,281,167.80 0.13 51 123017 寒锐转债 16,853,965.29 0.12 52 113012 骆驼转债 16,815,888.90 0.12 53 132004 15 国盛 EB 16,763,870.40 0.12 54 128037 岩土转债 16,111,963.96 0.12 55 110055 伊力转债 16,038,075.40 0.12 56 113509 新泉转债 15,689,394.00 0.11 57 113516 苏农转债 14,848,089.90 0.11 58 123023 迪森转债 14,761,562.61 0.11 59 128029 太阳转债 14,705,435.25 0.11 60 128017 金禾转债 13,919,075.44 0.10 61 110052 贵广转债 12,105,165.20 0.09 62 128015 久其转债 11,813,477.40 0.09 63 127007 湖广转债 9,928,646.64 0.07 64 113016 小康转债 9,559,233.00 0.07 65 128034 江银转债 8,793,610.56 0.06 66 113527 维格转债 7,310,914.20 0.05 67 113504 艾华转债 6,764,243.20 0.05 68 123022 长信转债 6,338,238.55 0.05 69 127005 长证转债 5,899,908.30 0.04 70 128022 众信转债 4,895,345.32 0.04 71 128030 天康转债 4,696,890.21 0.03 72 110046 圆通转债 4,482,990.40 0.03 73 113508 新凤转债 3,676,528.80 0.03 74 128010 顺昌转债 3,191,825.06 0.02 75 123009 星源转债 3,085,622.40 0.02 76 113521 科森转债 2,164,600.00 0.02 77 132005 15 国资 EB 2,043,990.00 0.01 78 110049 海尔转债 1,876,518.00 0.01 79 128050 钧达转债 1,177,686.50 0.01 80 110051 中天转债 749,538.60 0.01 81 128057 博彦转债 279,091.20 0.00 82 113529 绝味转债 76,577.40 0.00 83 127011 中鼎转 2 54,330.00 0.00 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 15 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 § 6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达稳健收益债 券A 易方达稳健收益债 券B 报告期期初基金份额总额 1,474,131,993.02 6,119,180,673.08 报告期基金总申购份额 623,826,150.17 3,006,027,599.32 减：报告期基金总赎回份额 296,356,070.67 598,926,430.80 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 1,801,602,072.52 8,526,281,841.60 § 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 § 8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件； 2.中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议 的批复； 3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》； 4.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》； 5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 6.基金管理人业务资格批件和营业执照。 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 16 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一九年十月二十四日