易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017年第2季度报告 2017年6月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年七月二十一日 第1页共13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达稳健收益债券 基金主代码 110007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年1月29日 报告期末基金份额总额 8,210,439,281.82份 投资目标 通过主要投资于债券品种，追求基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在固 定收益品种、可转换债券、股票主动投资以及新股 （含增发）申购之间的配置：1、主要基于对利率 走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益 品种的投资收益和风险；2、基于新股发行频率、 中签率、上市后的平均涨幅等，预测新股申购的收 益率以及风险；3、股票市场走势的预测；4、可转 换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 业绩比较基准 中债总指数（全价） 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达稳健收益债券A 易方达稳健收益债券B 称 下属分级基金的交易代 110007 110008 码 报告期末下属分级基金 1,762,168,342.48份 6,448,270,939.34份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年4月1日-2017年6月30日) 易方达稳健收益债券 易方达稳健收益债券 A B 1.本期已实现收益 50,850,339.37 179,844,865.78 2.本期利润 31,598,088.98 125,670,764.53 3.加权平均基金份额本期利润 0.0154 0.0191 4.期末基金资产净值 2,264,926,225.98 8,323,379,073.31 5.期末基金份额净值 1.2853 1.2908 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达稳健收益债券A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.55% 0.15% -1.04% 0.11% 2.59% 0.04% 月 易方达稳健收益债券B 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.61% 0.15% -1.04% 0.11% 2.65% 0.04% 月 3.2.2　自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 易方达稳健收益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年1月29日至2017年6月30日) 易方达稳健收益债券A 易方达稳健收益债券B 注：1.本基金转型日期为2008年1月29日。 2.自基金转型至报告期末，A级基金份额净值增长率为121.07%，B级基金份额净值增长率为127.58%，同期业绩比较基准收益率为7.99%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易 方达裕景添利6个月定 期开放债券型证券投资 基金的基金经理、易方 达裕惠回报定期开放式 硕士研究生，曾任易方达 混合型发起式证券投资 基金管理有限公司固定收 基金的基金经理、易方 益部债券研究员、基金经 达信用债债券型证券投 理助理兼债券研究员、固 资基金的基金经理、易 定收益研究部负责人、固 方达瑞智灵活配置混合 定收益总部总经理助理、 型证券投资基金的基金 易方达中债新综合债券指 胡 经理、易方达瑞兴灵活 2012- - 11年 数发起式证券投资基金 剑 配置混合型证券投资基 02-29 （LOF）基金经理、易方 金的基金经理、易方达 达纯债1年定期开放债券 瑞富灵活配置混合型证 型证券投资基金基金经 券投资基金的基金经 理、易方达永旭添利定期 理、易方达瑞财灵活配 开放债券型证券投资基金 置混合型证券投资基金 基金经理、易方达纯债债 的基金经理、易方达高 券型证券投资基金基金经 等级信用债债券型证券 理。 投资基金的基金经理、 易方达丰惠混合型证券 投资基金的基金经理、 固定收益研究部总经理 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合 规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共5次，其中3次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2017年二季度基本面在3月份的基础上冲高回落。制造业投资延续今年以来的回落态势，基建和房地产投资在4、5月份开始回落。通胀水平整体表现稳定，PPI环比快速回落，显示前期的高速增长缺乏实际需求的支撑。融资方面，信贷规模增长相对较快，但是广义社融有所下滑，M2显示的银行资产的扩张大幅下降，显示金融去杠杆取得一定成效。政策方面，银监会针对银行的自查政策成为影响债券市场主要的风险因素。货币政策配合银监会的监管，资金面相对充裕，5、6月份市场整体融资成本有所下降。 债券市场方面，4、5月份受监管预期恶化的影响，收益率水平尤其是信用利差水平出现明显的上升，城投收益率上行幅度一度高达100-120BP，但无风险利率上行幅度有限，在4.1-4.3%左右震荡，上行动力不足。6月份之后，监管环境有所缓和，且季度末的资金面宽松程度超出市场预期，信用利差再度回落，整体来看利差水平仍有一定的上行，但幅度不大。 权益类资产表现继续分化，大盘蓝筹股表现较好，沪深300指数、上证50指数二季度分别上涨6.1%和8.1%，但创业板指数继续下跌4.7%。 操作上，本组合在4月份主动降低仓位和久期，5月份收益率上行至高位时再度增加久期，维持中性偏长的水平，在6月份收益率下行的过程中获得比较好的资本利得收益。权益类资产随着市场上涨小幅减持了仓位，回到相对中性的仓位水平。4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A级基金份额净值为1.2853元，本报告期份额净值增长率为1.55%；B级基金份额净值为1.2908元，本报告期份额净值增长率为1.61%；同期业绩比较基准收益率为-1.04%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 1,118,459,783.01 9.46 其中：股票 1,118,459,783.01 9.46 2 固定收益投资 10,491,997,456.80 88.72 其中：债券 10,491,997,456.80 88.72 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 28,968,120.48 0.24 7 其他资产 186,432,694.10 1.58 8 合计 11,825,858,054.39 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 2,065,000.00 0.02 B 采矿业 - - C 制造业 691,851,661.48 6.53 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 89,566,960.67 0.85 F 批发和零售业 30,846,680.88 0.29 G 交通运输、仓储和邮政业 141,362,715.00 1.34 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,259,791.30 0.06 J 金融业 101,785,438.12 0.96 K 房地产业 54,721,535.56 0.52 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,118,459,783.01 10.56 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 601012 隆基股份 7,144,220 122,166,162.00 1.15 2 300068 南都电源 6,226,952 104,861,871.68 0.99 3 600104 上汽集团 2,872,153 89,180,350.65 0.84 4 601318 中国平安 1,628,963 80,812,854.43 0.76 5 000333 美的集团 1,411,215 60,738,693.60 0.57 6 002375 亚厦股份 6,767,567 60,299,021.97 0.57 7 600019 宝钢股份 8,888,057 59,638,862.47 0.56 8 603806 福斯特 1,803,445 57,728,274.45 0.55 9 000402 金融街 4,669,073 54,721,535.56 0.52 10 600887 伊利股份 2,510,347 54,198,391.73 0.51 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 3,304,049,000.00 31.20 其中：政策性金融债 3,304,049,000.00 31.20 4 企业债券 3,921,500,751.00 37.04 5 企业短期融资券 1,352,927,000.00 12.78 6 中期票据 1,025,576,000.00 9.69 7 可转债（可交换债） 75,601,705.80 0.71 8 同业存单 - - 9 其他 812,343,000.00 7.67 10 合计 10,491,997,456.80 99.09 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 170210 17国开10 14,300,000 1,412,125,000.00 13.34 2 160213 16国开13 7,700,000 698,390,000.00 6.60 3 170204 17国开04 3,000,000 298,710,000.00 2.82 4 160210 16国开10 3,100,000 284,859,000.00 2.69 5 101759016 17远洋集团 2,000,000 200,420,000.00 1.89 MTN001B 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,857,352.12 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 175,060,252.06 5 应收申购款 9,512,105.72 6 其他应收款 2,984.20 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 186,432,694.10 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 113009 广汽转债 15,571,244.50 0.15 2 110032 三一转债 13,392,324.00 0.13 3 132004 15国盛EB 5,494,557.80 0.05 4 110033 国贸转债 2,689,318.20 0.03 5 132005 15国资EB 1,926,941.00 0.02 6 120001 16以岭EB 1,169,151.00 0.01 7 127003 海印转债 900,619.00 0.01 8 113010 江南转债 698,302.20 0.01 9 132003 15清控EB 631,974.00 0.01 10 128013 洪涛转债 178,288.00 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达稳健收益债 易方达稳健收益债 券A 券B 报告期期初基金份额总额 2,213,946,209.62 6,507,808,294.96 报告期基金总申购份额 142,017,067.11 825,581,512.58 减：报告期基金总赎回份额 593,794,934.25 885,118,868.20 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 1,762,168,342.48 6,448,270,939.34 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1. 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议的批复； 2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件； 6.基金管理人业务资格批件和营业执照。8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一七年七月二十一日