易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一七年四月二十一日 第 1 页共 13 页  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达稳健收益债券 基金主代码 110007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 1 月 29 日 报告期末基金份额总额 8,721,754,504.58 份 投资目标 通过主要投资于债券品种,追求基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断,进行基金资产在固 定收益品种、可转换债券、股票主动投资以及新股 (含增发)申购之间的配置:1、主要基于对利率走 势、利率期限结构等因素的分析,预测固定收益品 种的投资收益和风险;2、基于新股发行频率、中签 率、上市后的平均涨幅等,预测新股申购的收益率 2  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 以及风险;3、股票市场走势的预测;4、可转换债 券发行公司的成长性和转债价值的判断。 业绩比较基准 中债总指数(全价) 风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达稳健收益债券 A 易方达稳健收益债券 B 称 下属分级基金的交易代 110007 110008 码 报告期末下属分级基金 2,213,946,209.62 份 6,507,808,294.96 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 (2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日) 主要财务指标 易方达稳健收益债券 易方达稳健收益债券 A B 1.本期已实现收益 23,549,705.98 73,670,664.20 2.本期利润 45,399,157.51 130,606,845.10 3.加权平均基金份额本期利润 0.0203 0.0208 4.期末基金资产净值 2,802,289,496.65 8,266,622,455.86 5.期末基金份额净值 1.2657 1.2703 注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后 3  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变 动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达稳健收益债券 A 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个 1.58% 0.12% -1.45% 0.11% 3.03% 0.01% 月 易方达稳健收益债券 B 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个 1.67% 0.12% -1.45% 0.11% 3.12% 0.01% 月 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 易方达稳健收益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年 1 月 29 日至 2017 年 3 月 31 日) 易方达稳健收益债券 A 4  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 易方达稳健收益债券 B 注:1.本基金转型日期为 2008 年 1 月 29 日。 2.自基金转型至报告期末,A 级基金份额净值增长率为 117.70%,B 级基金份额 净值增长率为 123.96%,同期业绩比较基准收益率为 9.12%。 5  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 证券 姓 金经理期限 职务 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易方 硕士研究生,曾任易方达基 达裕景添利 6 个月定期开 金管理有限公司固定收益 放债券型证券投资基金 部债券研究员、基金经理助 的基金经理、易方达裕惠 理兼债券研究员、固定收益 回报定期开放式混合型 研究部负责人、固定收益总 发起式证券投资基金的 部总经理助理、易方达中债 基金经理、易方达信用债 新综合债券指数发起式证 胡 债券型证券投资基金的 2012- - 11 年 券投资基金(LOF)基金经 剑 基金经理、易方达瑞财灵 02-29 理、易方达纯债 1 年定期开 活配置混合型证券投资 放债券型证券投资基金基 基金的基金经理、易方达 金经理、易方达永旭添利定 高等级信用债债券型证 期开放债券型证券投资基 券投资基金的基金经理、 金基金经理、易方达纯债债 易方达丰惠混合型证券 券型证券投资基金基金经 投资基金的基金经理、固 理。 定收益研究部总经理 注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金 合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资 公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前 提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害 基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程, 以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管 理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重 6  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则, 通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期 内,公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 11 次,皆为指数量化 投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年一季度基本面维持稳中向好的趋势。结构上,房地产和基建投资在 16 年 底走低的基础上大幅回升,制造业投资有所下滑,但仍然相对稳健。另外,汽车和家 电销量下滑带动零售数据低于预期。金融数据方面,除了信用债融资偏弱以外,贷款 及表外融资保持稳定趋势。通胀方面,3 月份公布的 CPI 数据大幅低于市场预期,缓 解了市场对未来物价水平的担忧。货币政策方面保持了中性偏紧的态度,除了保持银 行间资金面的结构性、阶段性紧张之外,央行连续两次上调公开市场操作利率,一方 面与美联储加息有关,另一方面可能更多还是体现了国内金融去杠杆的政策倾向。 债券市场方面,收益率水平在 1-2 月份再度大幅上行,幅度达 30-40BP,之后维 持高位振荡行情,10 年金融债在 4.1-4.2%区间振荡。信用债方面,供给一直维持低位, 3 月份环比有所回升,带动高等级品种利差小幅上行 10-15BP。城投及过剩产能龙头 企业信用利差自 3 月中旬之后略有下行,体现为级别利差的收窄。 权益类资产整体呈现振荡上涨行情,但行业分化依然严重。部分盈利改善较多的 行业出现明显上涨,沪深 300 指数、上证 50 指数一季度上涨 3-4%,但创业板指数则 下跌 2.79%。 操作上,本组合 1-2 月份维持了偏低的仓位和久期,自 3 月中旬开始增加了久期 和仓位,获得一部分 3 月中下旬以来的资本利得收益。权益方面维持了 15-20%的偏 高仓位,精选个股和行业,获取了较为明显的超额收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金 A 级基金份额净值为 1.2657 元,本报告期份额净值增长 7  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 率为 1.58%;B 级基金份额净值为 1.2703 元,本报告期份额净值增长率为 1.67%;同 期业绩比较基准收益率为-1.45%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,856,681,372.19 13.63 其中:股票 1,856,681,372.19 13.63 2 固定收益投资 11,491,643,197.63 84.34 其中:债券 11,491,643,197.63 84.34 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 20,528,198.78 0.15 7 其他资产 256,720,755.91 1.88 8 合计 13,625,573,524.51 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值(元) 值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - 11,673.12 0.00 B 采矿业 C 制造业 1,224,259,163.41 11.06 8  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 170,184,946.87 1.54 F 批发和零售业 38,663,836.20 0.35 G 交通运输、仓储和邮政业 230,466,110.27 2.08 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,018,245.00 0.06 J 金融业 128,463,269.84 1.16 K 房地产业 57,614,127.48 0.52 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,856,681,372.19 16.77 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 601012 隆基股份 9,535,142 150,845,946.44 1.36 2 600019 宝钢股份 20,282,830 132,041,223.30 1.19 3 600104 上汽集团 5,167,490 131,150,896.20 1.18 4 000858 五粮液 3,006,492 129,279,156.00 1.17 5 000333 美的集团 3,463,305 115,328,056.50 1.04 6 300068 南都电源 5,177,709 114,168,483.45 1.03 7 601111 中国国航 13,607,281 112,804,359.49 1.02 8 002375 亚厦股份 9,833,931 109,845,009.27 0.99 9 603806 福斯特 2,124,989 98,599,489.60 0.89 10 600887 伊利股份 5,015,178 94,837,015.98 0.86 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 9  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 3,279,435,000.00 29.63 其中:政策性金融债 3,279,435,000.00 29.63 4 企业债券 4,514,516,701.60 40.79 5 企业短期融资券 2,519,309,000.00 22.76 6 中期票据 1,105,689,000.00 9.99 7 可转债(可交换债) 72,693,496.03 0.66 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 11,491,643,197.63 103.82 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例 (%) 1 160213 16 国开 13 13,600,000 1,253,920,000.00 11.33 2 160210 16 国开 10 11,100,000 1,030,413,000.00 9.31 3 160205 16 国开 05 3,400,000 317,934,000.00 2.87 17 远洋集团 4 101759016 2,000,000 200,340,000.00 1.81 MTN001B 17 华侨城 5 101758011 1,900,000 191,216,000.00 1.73 MTN002 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 10  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 440,399.80 2 应收证券清算款 7,650,814.11 3 应收股利 - 4 应收利息 241,450,496.00 5 应收申购款 7,176,061.80 6 其他应收款 2,984.20 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 256,720,755.91 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 113009 广汽转债 15,250,123.00 0.14 2 110032 三一转债 12,519,793.80 0.11 3 132004 15 国盛 EB 5,684,713.40 0.05 4 110035 白云转债 3,031,229.60 0.03 5 110033 国贸转债 2,609,606.10 0.02 6 132005 15 国资 EB 1,847,976.60 0.02 7 127003 海印转债 944,919.00 0.01 8 113010 江南转债 732,421.20 0.01 11  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 9 132003 15 清控 EB 651,223.50 0.01 10 128013 洪涛转债 182,652.80 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 重大事项 1 300068 南都电源 114,168,483.45 1.03 停牌 §6 开放式基金份额变动 单位:份 易方达稳健收益债 易方达稳健收益债 项目 券A 券B 报告期期初基金份额总额 2,221,454,633.79 5,359,789,517.15 报告期基金总申购份额 325,292,986.35 1,795,017,673.98 减:报告期基金总赎回份额 332,801,410.52 646,998,896.17 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 2,213,946,209.62 6,507,808,294.96 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1. 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决 议的批复; 12  易方达稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》; 3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》; 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件; 6.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一七年四月二十一日 13