易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 第 1 页 共 12 页 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第2 季度报告 2011 年6 月30 日 基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月二十一日 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011 年7 月18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011 年4 月1 日起至6 月30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达稳健收益债券 基金主代码 110007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年1月29日 报告期末基金份额总额 661,959,641.43份 投资目标 通过主要投资于债券品种,追求基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断,进行基金资产在固 定收益品种、可转换债券、股票主动投资以及新股 (含增发)申购之间的配置:1、主要基于对利率 走势、利率期限结构等因素的分析,预测固定收益 品种的投资收益和风险;2、基于新股发行频率、 中签率、上市后的平均涨幅等,预测新股申购的收 益率以及风险;3、股票市场走势的预测;4、可转 换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 业绩比较基准 中债总指数(全价) 风险收益特征 本基金为债券型基金,属证券投资基金中的低风险 品种,其长期平均风险和预期收益率低于混合型基 金、股票型基金,高于货币市场基金。 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 3 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 易方达稳健收益债券A 易方达稳健收益债券B 下属两级基金的交易代码 110007 110008 报告期末下属两级基金的份 额总额 480,510,467.52份 181,449,173.91份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 易方达稳健收益债券A 易方达稳健收益债券B 1.本期已实现收益 -11,502,441.90 -4,118,100.93 2.本期利润 -6,221,927.40 -2,064,414.72 3.加权平均基金份额本期 利润 -0.0119 -0.0105 4.期末基金资产净值 499,115,793.90 188,979,524.65 5.期末基金份额净值 1.0387 1.0415 注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、易方达稳健收益债券A: 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -1.15% 0.17% -0.52% 0.07% -0.63% 0.10% 2、易方达稳健收益债券B: 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 4 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -1.07% 0.17% -0.52% 0.07% -0.55% 0.10% 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 易方达稳健收益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年1 月29 日至2011 年6 月30 日) 1.易方达稳健收益债券A: 2.易方达稳健收益债券B: 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 5 注:1.基金合同中关于基金投资比例的约定: (1) 债券等固定收益品种不低于基金资产的80%,其中,可转换债券不高于基金资 产的30%;股票等权益类品种不高于基金资产的20%;基金保留的现金以及投资于到 期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%; (2) 同一基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一资产支持证券的比例,不 得超过该资产支持证券规模的10% ;本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证 券的比例,不得超过基金资产净值的10%; (3) 本基金参与股票发行申购,所申报的金额不超过本基金的总资产,所申报的股 票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量; (4) 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的 20%; (5) 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券,不超过该 证券的10%; (6) 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。 因基金规模、市场变化或上市公司合并等基金管理人之外的因素导致投资组合超出上 述约定的规定,基金管理人应在十个交易日内进行调整,以符合有关限制规定。法律 法规另有规定时,从其规定。 法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时,基金管理人在履行适当程序后,将 相应修改其投资组合限制规定。 2.本基金的建仓期为三个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.自易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同生效至报告期末,A 级基金份额净 值增长率为19.66%,同期业绩比较基准收益率为3.62%;B 级基金份额净值增长率为 20.90%,同期业绩比较基准收益率为3.62%。 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 6 4.本基金转型日期为2008 年1 月29 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 马喜德 本基 金的 基金 经理、 易方 达货 币市 场基 金的 基金 经理 2008-7-1 - 7年 博士研究生,曾任中国工商 银行总行资金营运部人民币 交易处投资经理、金融市场 部固定收益处高级投资经 理、易方达基金管理有限公 司固定收益部投资经理。 注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金 合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资 公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前 提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害 基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对 待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 7 间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块, 以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年2 季度,中国经济增长继续减速。2011 年6 月中国制造业采购经理人 指数(PMI)为50.9,较上月回落1.1 个百分点。PMI 指数连续3 个月下滑,说明目 前经济仍处于持续下滑阶段。5 月份工业增加值同比增长13.3%,增速比4 月份回落 0.1 个百分点。5 月份,社会消费品零售总额14697 亿元,同比增长16.9%,增速比4 月份回落0.2 个百分点。5 月份我国出口1571.6 亿美元,同比增速为19.4%,比4 月 份回落10.5 个百分点。5 月份进口金额为1441.1 亿美元,同比增速为28.4%,比4 月份上升了6.6 个百分点。1-5 月份,城镇固定资产投资90255 亿元,同比增长25.8%, 增速比1-4 月份加快0.4 个百分点。1-5 月份,规模以上工业增加值同比增长14.0%, 增速比1-4 月份回落0.2 个百分点。5 月份居民消费价格(CPI)同比上涨5.5%;工 业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。5 月份广义货币(M2)同比增长15.1%,狭义货币 (M1)同比增长12.7%,双双增速维持下降态势,并被控制在调控区间内。总体而言, 今年以来持续紧缩的货币政策已经取得了明显的效果,货币供应量得到有效控制,经 济增长开始减速。 经济基本面为债券上涨提供了有力支撑,但是资金面持续收紧却对债券价格造 成了较大冲击。准备金率的持续上调和企业集中缴税的影响,使得整个二季度市场资 金面一直处于紧张状态,从而导致债券市场出现持续调整。资金面的紧张局势在六月 底达到顶峰,各期限利率产品收益率均有不同程度的上行,短端收益率上行幅度较大, 收益率曲线再次出现倒挂,信用利差也随之有所扩大。 报告期内,基金在债券投资方面的操作相对比较稳健,我们保持相对适中的组 合久期,以投资浮息债和高收益的企业债为主,同时注重利率产品的波段操作机会; 在股票投资方面我们相对比较谨慎,及时根据市场情况调整股票仓位,暂时未参与新 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 8 股申购。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内基金A 级份额净值增长率为-1.15%,同期比较基准收益率为-0.52%; B 级份额净值增长率为-1.07%,同期比较基准收益率为-0.52%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来,随着紧缩政策继续发挥作用,经济需求逐渐减弱,经济增长有可能 继续放缓,通货膨胀也将得到有效控制。总体上看,通货膨胀在三季度见顶的可能性 较大,而资金面在经历了极度紧张的6 月底之后,也可能略有放松,因此未来债券市 场机会还是比较大的。 本基金将继续采取相对稳健的债券投资策略,同时利用市场的波动进行波段操 作。在股票投资方面,本基金将在合同规定的范围内,采取相对谨慎的操作策略,力 求在防范风险的同时为投资者提供满意的投资收益。 基金管理人将坚持规范运作、审慎投资,勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、 稳定的回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 75,983,757.50 8.04 其中:股票 75,983,757.50 8.04 2 固定收益投资 826,988,600.46 87.54 其中:债券 826,988,600.46 87.54 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 33,540,143.28 3.55 6 其他各项资产 8,166,070.30 0.86 7 合计 944,678,571.54 100.00 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 9 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 51,833,757.50 7.53 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 51,833,757.50 7.53 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 24,150,000.00 3.51 H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 75,983,757.50 11.04 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 601989 中国重工 2,982,841 41,133,377.39 5.98 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 10 2 600050 中国联通 4,600,000 24,150,000.00 3.51 3 601799 星宇股份 572,519 10,700,380.11 1.56 注:本基金本报告期末仅持有以上股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 9,982,000.00 1.45 2 央行票据 39,700,000.00 5.77 3 金融债券 583,781,000.00 84.84 其中:政策性金融债 583,781,000.00 84.84 4 企业债券 122,767,023.56 17.84 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 70,758,576.90 10.28 8 其他 - - 9 合计 826,988,600.46 120.19 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 090311 09进出11 2,000,000 197,500,000.00 28.70 2 110225 11国开25 1,400,000 138,866,000.00 20.18 3 110230 11国开30 1,000,000 98,910,000.00 14.37 4 110233 11国开33 1,000,000 98,900,000.00 14.37 5 113002 工行转债 597,270 70,758,576.90 10.28 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 11 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 390,123.78 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,393,045.28 5 应收申购款 1,382,901.24 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,166,070.30 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 113002 工行转债 70,758,576.90 10.28 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 易方达稳健收益债 券A 易方达稳健收益 债券B 本报告期期初基金份额总额 545,312,486.97 241,048,045.60 本报告期基金总申购份额 80,620,793.43 89,318,863.14 减:本报告期基金总赎回份额 145,422,812.88 148,917,734.83 本报告期基金拆分变动份额 - - 易方达稳健收益债券型证券投资基金2011 年第2 季度报告 12 本报告期期末基金份额总额 480,510,467.52 181,449,173.91 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1. 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决 议的批复; 2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》; 3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》; 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件; 6.基金管理人业务资格批件和营业执照; 7.基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一一年七月二十一日