易方达货币市场基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年四月二十一日 第1页共16页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达货币 基金主代码 110006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005年2月2日 报告期末基金份额总额 89,476,596,418.25份 投资目标 在确保本金安全和高流动性的前提下，追求超过基准的回报。 投资策略 在保持安全性和流动性的前提下尽可能提升组合的收益。 业绩比较基准 税后活期存款利率(即活期存款利率×(1－利息税率)) 风险收益特征 本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期风 险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 第2页共16页 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达货币A 易方达货币B 易方达货币E 称 下属分级基金场内简称 - - 易货币 下属分级基金的交易代 110006 110016 511800 码 报告期末下属分级基金 3,123,760,229.39份 63,970,269,731.09份 22,382,566,457.77份 的份额总额 注：1.易方达货币市场基金E类基金份额上市交易。 2.自2014年11月21日起，易方达货币市场基金增设E类份额类别，基金份额面值为100元，本表所列E类份额数据面值已折算为1元。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2016年1月1日-2016年3月31日) 主要财务指标 易方达货币A 易方达货币B 易方达货币E 1.本期已实现收益 24,170,362.74 566,627,015.27 184,692,775.32 2.本期利润 24,170,362.74 566,627,015.27 184,692,775.32 3.期末基金资产净值 3,123,760,229.39 63,970,269,731. 22,382,566,457. 09 77 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 2.本基金自成立起至2014年11月20日，利润分配是按月结转份额；自2014年11 第3页共16页 月21日起至今，利润分配是按日结转份额。 3.根据《关于易方达货币市场基金实施基金份额分级的公告》，本基金于2006年7月18日实施分级，分级后本基金设两级基金份额：A级基金份额和B级基金份额，升级后的B级基金份额从2006年7月19日起享受B级基金收益。 4.自2014年11月21日起，本基金增设E类份额类别。3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达货币A 净值收益 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.5897% 0.0007% 0.0871% 0.0000% 0.5026% 0.0007% 月 易方达货币B 净值收益 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.6503% 0.0007% 0.0871% 0.0000% 0.5632% 0.0007% 月 易方达货币E 净值收益 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.5896% 0.0007% 0.0871% 0.0000% 0.5025% 0.0007% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 第4页共16页易方达货币市场基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图易方达货币A （2005年2月2日至2016年3月31日） 易方达货币B （2006年7月19日至2016年3月31日） 第5页共16页 易方达货币E （2014年11月27日至2016年3月31日） 注：1.根据2008年12月25日《易方达基金管理有限公司关于变更易方达货币市场基金业绩比较基准的公告》，自2009年1月1日起，本基金原约定的业绩比较基准“一 第6页共16页 年期银行定期储蓄存款的税后利率：（1－利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率”, 变更为：“税后活期存款利率(即活期存款利率×(1－利息税率))”。 2.自2014年11月21日起，本基金增设E类份额类别，份额申购首次确认日为2014年11月27日。 3.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值收益率为40.9576%，同期业绩比较基准收益率为 12.8854%；自基金分级至报告期末，B 类基金份额净值收益率为39.8755%，同期业绩比较基准收益率为10.2493%；自E类基金合同生效至报告期末，E类基金份额净值收益率为4.2231%，同期业绩比较基准收益率为0.4717%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金的基金经理、易方达保 证金收益货币市场基金的基 硕 士 研 究 金经理、易方达财富快线货币 生，曾任南 市场基金的基金经理、易方达 方基金管理 双月利理财债券型证券投资 有限公司交 基金的基金经理、易方达天天 易管理部交 石大 增利货币市场基金的基金经 2013-04-2 易员、易方 怿 理、易方达易理财货币市场基 2 - 7年 达基金管理 金的基金经理、易方达月月利 有限公司集 理财债券型证券投资基金的 中交易室债 基金经理、易方达现金增利货 券交易员、 币市场基金的基金经理、易方 固定收益部 达天天理财货币市场基金的 基金经理助 基金经理、易方达龙宝货币市 理。 场基金的基金经理 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第7页共16页 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有10次，其中7次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；3次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 一季度，经济政策偏向稳增长，国内经济基本面依然维持弱势。新年前两个月的工业增速下滑显著，尽管需求面的投资数据有所回升，但零售、出口数据仍大幅下滑。从3%的财政赤字以及财政支出预算来看，政府在基建投资方面的扩张态度并不激进。良好的房地产销售能否转化为房地产商的投资意愿以及政府基建投资的力度究竟如何仍是短周期经济走势的关键。1月的信贷数据超出市场预期，但2月金融数据又出现了大幅下滑。对于债券市场来说，利空的因素来自于对经济复苏的预期和对通胀的担忧。三月 第8页共16页 的PMI数据回升至荣枯线以上，一季度由于食品价格上涨和房价上涨导致的通胀预期也 有所上升。受上述因素的影响，债券市场在一季度没有延续牛市的格局，利率债收益率 小幅上行，信用债收益率在低位震荡。值得特别关注的是，一季度的货币政策在边际上 没有继续宽松，货币市场资金利率缓慢回升，资金面的波动也显著高于去年下半年。 操作方面，报告期内，基金的运作仍以保证资产的流动性为首要任务，提高了大额可转让同业存单的配置比例，降低了短期融资券的配置比例，维持了组合较短剩余期限，并提高了现金资产的比例。本基金抓住了一季度末市场资金利率阶段性走高的机会，提高了短期定期存款和逆回购的配置比例，提高了组合的收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内A类基金份额净值收益率为0.5897%；B类基金份额净值收益率为0.6503%；E类基金份额净值收益率为0.5896%；同期业绩比较基准收益率为0.0871%。4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度，尽管今年以来全球金融市场波动剧烈，但随着美联储的表态趋于鸽派和人民币汇率重新走稳，国内市场的风险偏好将有所改善。我们相信由政府主导的固定资产投资在短期内会托稳国内经济，而由蔬菜价格带动的CPI走高将难以持续。再加上市场机构对于债券资产的配置压力依然较大，我们认为债券市场的收益率大幅上行的可能性较小。但是对于货币市场，我们判断二季度继续波动的概率很大。考虑到货币增长对经济拉动的作用已经减弱，而且目前的货币环境已经较为宽松，央行的货币政策并没有继续主动放松的必要。中国人民银行自 2016 年起对金融机构信贷投放给予指导时，将原有的差别准备金动态调整/合意贷款管理机制升级为“宏观审慎评估体系”（MacroPrudential Assessment, MPA）。由于监管指标体系的变化，银行间市场的资金面会在季度时点发生结构性的不均衡，这也会增加货币市场的波动性。 综上所述，我们认为债券市场收益率曲线将维持较为平坦的形状，而信用利差也将维持在低位。但是货币市场资金利率在二季度将继续呈现高波动的特征，这对货币市场基金的流动性管理提出了更高的要求。 本基金将坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位，继续保持投资组合较高的流动性。本基金将保持较低的剩余期限和较高的现金比例，并在货币市场工具的投资中把握波段操作的机会。基金管理人始终将保证基金资产安全和基金收益稳定置于对高收 第9页共16页 益的追求之上，坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的 回报。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 固定收益投资 37,361,992,720.70 41.06 其中：债券 37,361,992,720.70 41.06 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 13,206,280,428.77 14.51 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 39,831,206,981.24 43.78 4 其他资产 585,462,920.50 0.64 5 合计 90,984,943,051.21 100.00 注：在报告期内，根据流动性管理的需要，本基金提前支取了部分可提前支取且没有利息损失的存款。 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 2.71 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值 的比例（％） 报告期末债券回购融资余额 1,199,998,800.00 1.34 2 其中：买断式回购融资 - - 第10页共16页 注：上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 57 报告期内投资组合平均剩余期限最 63 高值 报告期内投资组合平均剩余期限最 29 低值 报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 本报告期内，本基金投资组合平均剩余期限无超过180天的情况。5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资 产净值的比例（%） 产净值的比例（％） 1 30天以内 36.05 1.34 其中：剩余存续期超过397天的 浮动利率债 1.76 - 2 30天（含）—60天 23.88 - 其中：剩余存续期超过397天的 浮动利率债 0.77 - 3 60天（含）—90天 16.52 - 其中：剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 第11页共16页 4 90天（含）—180天 22.65 - 其中：剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 5 180天（含）—397天（含） 1.99 - 其中：剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 合计 101.10 1.34 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 7,249,604,573.14 8.10 其中：政策性金融债 6,749,664,207.44 7.54 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 7,884,878,633.34 8.81 6 中期票据 - - 7 同业存单 22,227,509,514.22 24.84 8 其他 - - 9 合计 37,361,992,720.70 41.76 剩余存续期超过397天的浮 10 动利率债券 2,262,623,784.87 2.53 5.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 债券数量 占基金资 序号 债券代码 债券名称 摊余成本（元） 产净值比 （张） 例（％） 第12页共16页 1 111510405 15兴业CD405 23,000,000 2,276,876,791.16 2.54 2 111519105 15恒丰银行 20,000,000 1,979,819,521.19 2.21 CD105 3 150214 15国开14 16,000,000 1,574,895,895.80 1.76 4 150211 15国开11 15,400,000 1,541,307,846.14 1.72 5 111511268 15平安CD268 15,000,000 1,494,927,579.69 1.67 6 111519098 15恒丰银行 15,000,000 1,485,497,356.32 1.66 CD098 7 111510403 15兴业CD403 13,000,000 1,287,185,859.71 1.44 8 111607035 16招行CD035 10,000,000 994,085,207.83 1.11 9 111612028 16北京银行 10,000,000 992,518,718.28 1.11 CD028 10 111615025 16民生CD025 10,000,000 990,893,506.61 1.11 5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次 报告期内偏离度的最高值 0.2326% 报告期内偏离度的最低值 0.1357% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1842% 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8投资组合报告附注 5.8.1基金计价方法说明 本基金目前投资工具的估值方法如下： （1）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益； （2）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入； （3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。 第13页共16页 如有新增事项，按国家最新规定估值。5.8.2本基金本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。 5.8.316招行CD035（代码：111607035）为货币市场基金的前十大重仓证券之一。2015 年12月3日中国银监会深圳银监局对招商银行在2014年5月17日后仍开展商业承兑 汇票的买入返售交易；个人不良信贷资产违规批量转让、个人理财业务资金违规投资于 不良信贷资产的行为出具行政处罚决定书。 本基金投资16招行CD035的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 15兴业CD403（代码：111510403）、15兴业CD405（代码：111510405）为货币市场基 金的前十大重仓证券。2015年9月25日中国银监会福建银监局对银行信贷资产非真实、 完全转让的行为出具行政处罚决定书。 本基金投资15兴业CD403、15兴业CD405的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除16招行CD035、15兴业CD403、15兴业CD405外，本基金投资的前十名证券的发 行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处 罚的情形。 5.8.4其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 61,265,967.21 3 应收利息 472,838,423.33 4 应收申购款 51,278,529.96 5 其他应收款 80,000.00 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 585,462,920.50 第14页共16页 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达货币A 易方达货币B 易方达货币E 报告期期初基金份额总额 7,405,191,969.96 142,489,664,773.88 54,124,235,336.99 报告期基金总申购份额 7,353,857,877.29 155,407,560,927.93 17,805,103,695.68 报告期基金总赎回份额 11,635,289,617.86 233,926,955,970.72 49,546,772,574.90 报告期期末基金份额总额 3,123,760,229.39 63,970,269,731.09 22,382,566,457.77 注：A类和B类总申购份额含因份额升降级等原因导致的强制调增份额, 总赎回份额含因份额升降级等原因导致的强制调减份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会批准易方达货币市场基金设立的文件； 2.《易方达货币市场基金基金合同》； 3.《易方达货币市场基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件和营业执照。8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 第15页共16页 易方达基金管理有限公司 二〇一六年四月二十一日 第16页共16页