易方达50指数证券投资基金2006年第3季度报告 2006年第3号 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人交通银行根据本基金合同的规定，已于2006年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2006年7月1日起至9月30日止。本报告中的财务资料未经审计。 二、基金产品概况 1、基金简称： 易基50 2、基金运作方式： 契约型开放式 3、基金合同生效日： 2004年3月22日 4、报告期末基金份额总额： 1,204,831,491.48份 5、投资目标： 在严格控制与目标指数偏离风险的前提下，力争获得超越指数的投资收益，追求长期资本增值。 6、投资策略： 本基金为指数增强型基金，股票投资部分以上证50指数作为标的指数，资产配置上追求充分投资，不根据对市场时机的判断主动调整股票仓位，通过运用深入的基本面研究及先进的数量化投资技术，控制与目标指数的偏离风险，追求超越基准的收益水平。 7、业绩比较基准： 上证50指数 8、风险收益特征： 本基金为中等风险的证券投资基金，基金控制与基准的偏离风险，同时力争获得超越基准的收益。 9、基金管理人： 易方达基金管理有限公司 10、基金托管人： 交通银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 1、主要财务指标（单位：元） 基金本期净收益 106,331,249.13 加权平均基金份额本期净收益 0.0805 期末基金资产净值 1,444,314,172.21 期末基金份额净值 1.1988 所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3个月 0.77% 1.21% 1.18% 1.21% -0.41% 0.00% 3、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 注：基金合同中有关投资比例限制的约定： 1、由于《证券投资基金管理暂行办法》已经废止，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和本基金合同、招募说明书有关条款的规定，自2004年11月5日起本基金的业绩比较基准和资产配置比例适用如下规定： (1) 基金的业绩比较基准为：上证50指数 (2) 基金的资产配置比例限制为：在目前的法律法规限制下，本基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，正常情况下股票投资占基金净资产的比例不低于90%。 2、 遵守中国证监会规定的其他比例限制。 因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符 合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。 本基金在本报告期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。 四、基金管理人报告 1、 基金经理小组介绍 本报告期易方达50指数证券投资基金基金经理小组由马骏先生和梁天喜先生二位组成。 马骏，男，1966年3月出生，理学学士，历任深圳众大投资有限公司投资主管，广发证券有限责任公司研究发展中心研究员。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司投资管理部工作，曾任科讯基金基金经理，本报告期内任易方达50指数证券投资基金基金经理、易方达深证100交易型开放式指数基金基金经理。 梁天喜先生，男，1964年出生，工学硕士，曾在大鹏证券综合研究所从事行业和上市公司研究，先后任研究所市场部经理、投资研究部（行业与公司研究）经理、研究所副所长。2003年2月进入易方达基金管理有限公司，曾任投资管理部副总经理、科汇基金基金经理，本报告期内任易方达积极成长基金基金经理和易方达50指数基金基金经理。（根据相关公告，自2006年9月26日起梁天喜先生不再担任易方达积极成长基金基金经理。） 2、 基金运作合规性说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 3、 报告期内的业绩表现和投资策略 (1)行情回顾及运作分析 三季度，A股市场先抑后扬。上证50指数自季初的1108.03点起步，短时间内上摸1129.14点的高位后步入一轮调整期，八月初曾下探974.84点的低位，其后大盘稳步上行，至季未收于1115.72点，季度内升幅1.18%。 回顾三季市场表现，可以发现大盘的走势与市场基本面的变化是密切相关的。季初，宏观紧缩政策力度呈现加大的态势，与此同时，市场扩容速度也明显加快，两方面的因素给投资者带来了一定的心理压力，由此大盘进入一轮调整。至八月中旬，投资者逐步理解了政府实施调控政策的意图在于保持经济的平稳运行，而且认同了优质公司上市对改善股市结构的正面作用，加上较高的经济景气度下上市公司业绩增长势头、人民币升值趋势下的价值重估等因素的推动。最终大盘走出了一轮较强的上升行情。 本季度５０指数基金基本延续了上半年的投资策略，即在保证较好地跟踪目标指数的前提下，力求通过增强操作获取更多的超额收益。在增强操作方面，三季度市场一大亮点是以招商银行为代表的大盘蓝筹股的价值得到了市场认同，为此，在季度初本基金超比例增强了招商银行、民生银行等的配置比重，而且适时增配了新纳入成份股的大秦铁路等品种。由于上半年本基金跟踪误差偏大，所以本季度组合调整的重点是通过控制行业偏离度来达到减小跟踪误差的目的。 (2)本基金业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.1988元，本报告期份额净值增长率为0.77%，同期业绩比较基准增长率为1.18%，超额收益率为-0.41%，年化跟踪误差为1.87%。 (3)市场展望和投资策略 展望四季度，几方面的因素对A股市场构成正面支持。一方面，通过不断的调控，中国经济继续保持了较高的增速，而且运行得更加稳健。其二，股改完成后上市公司治理得到改善，在高经济景气度下，预计公司业绩会出现一个向好的拐点。第三，在人民币升值趋势下，升值的预期将增加人民币资产的吸引力，促使热钱进入A股市场，对股票资产起到推升作用。此外，股市制度创新不断，四季度有望推出的融资融券和股指期货都将有助于优化市场结构，降低市场投资风险。因此，在以上诸多正面因素的推动下，预期四季度A股市场表现依旧乐观。 在本基金的上半年报告中，我们预期上证50指数在下半年应有较好的表现，三季度市场运行的实际情况已经初步验证了这一判断。由于预计四季度市场基本面将得到进一步改善，因此预期上证50指数仍有较大的上行空间。 四季度，本基金不会对操作策略作大的调整，在较好地控制跟踪误差和行业配置偏离度、维持总的持股比例基本稳定的同时，在个股配置上继续采取比较主动的增强和优化策略，以期获取更大的超额收益。 五、投资组合报告 1、本报告期末基金资产组合情况 项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例 股票 1,361,581,388.35 93.34% 债券 0.00 0.00% 权证 0.00 0.00% 银行存款和清算备付金合计 80,111,028.21 5.49% 应收证券清算款 15,731,972.88 1.08% 其他资产 1,347,724.19 0.09% 总计 1,458,772,113.63 100.00% 2、本报告期末按行业分类的股票投资组合 （1）指数投资部分 行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B 采掘业 88,359,010.49 6.12% C 制造业 336,679,678.23 23.31% C0 食品、饮料 78,991,125.10 5.47% C1 纺织、服装、皮毛 17,915,804.88 1.24% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化学、塑胶、塑料 44,606,027.00 3.09% C5 电子 0.00 0.00% C6 金属、非金属 103,216,798.90 7.15% C7 机械、设备、仪表 84,848,082.35 5.87% C8 医药、生物制品 0.00 0.00% C99 其他制造业 7,101,840.00 0.49% D 电力、煤气及水的生产和供应业 125,375,613.64 8.68% E 建筑业 0.00 0.00% F 交通运输、仓储业 168,237,499.37 11.65% G 信息技术业 68,585,200.00 4.75% H 批发和零售贸易 15,140,196.42 1.05% I 金融、保险业 352,074,812.23 24.38% J 房地产业 0.00 0.00% K 社会服务业 0.00 0.00% L 传播与文化产业 0.00 0.00% M 综合类 45,601,324.40 3.15% 合计： 1,200,053,334.78 83.09% （2）积极投资部分 行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B 采掘业 0.00 0.00% C 制造业 84,441,267.21 5.84% C0 食品、饮料 0.00 0.00% C1 纺织、服装、皮毛 2,618,280.00 0.18% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00% C5 电子 25,322,923.36 1.75% C6 金属、非金属 0.00 0.00% C7 机械、设备、仪表 56,500,063.85 3.91% C8 医药、生物制品 0.00 0.00% C99 其他制造业 0.00 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00% E 建筑业 0.00 0.00% F 交通运输、仓储业 0.00 0.00% G 信息技术业 36,835,770.79 2.55% H 批发和零售贸易 17,045,667.62 1.18% I 金融、保险业 0.00 0.00% J 房地产业 0.00 0.00% K 社会服务业 8,355,581.15 0.58% L 传播与文化产业 14,849,766.80 1.03% M 综合类 0.00 0.00% 合计： 161,528,053.57 11.18% 3、本报告期末指数投资部分市值占基金资产净值前五名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例 1 600036 G招行 14,336,585 142,505,654.90 9.87% 2 600016 G民生 16,600,000 89,474,000.00 6.19% 3 600009 G 沪机场 4,953,833 68,759,202.04 4.76% 4 600900 Ｇ长电 10,400,000 68,328,000.00 4.73% 5 600019 G 宝钢 16,416,558 68,128,715.70 4.72% 4、本报告期末积极投资部分市值占基金资产净值前五名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例 1 000903 Ｇ云内 4,138,016 26,690,203.20 1.85% 2 600460 G士兰微 2,699,672 25,322,923.36 1.75% 3 600676 G 交 运 6,763,440 24,821,824.80 1.72% 4 600289 G 信 通 1,582,258 23,559,821.62 1.63% 5 000917 Ｇ电广 1,637,240 14,849,766.80 1.03% 5、本报告期末按券种分类的债券投资组合 本基金期末未持有债券 6、本报告期末市值占基金资产净值前五名债券明细 本基金期末未持有债券 7、报告附注 （1）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。 （2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 （3）其他资产： 名称 金额(元) 交易保证金 446,948.98 应收股利 0.00 应收利息 17,296.16 应收申购款 883,479.05 待摊费用 0.00 其他应收款 0.00 合计 1,347,724.19 （4）本报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有可转债。 （5）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细 本报告期末本基金未持有权证。 （6）报告期内获得的权证明细 权证代码 权证名称 数量（份） 成本总额 投资类别 580008 国电JTB1 534,272 0.00 被动持有 合计 534,272 0.00 （7）本报告期末持有资产支持证券的情况 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 六、开放式基金份额变动（单位：份） 本报告期初基金份额总额 1,407,673,904.84 加：本报告期间基金总申购份额 89,267,106.69 减：本报告期间基金总赎回份额 292,109,520.05 本报告期末基金份额总额 1,204,831,491.48 七、备查文件目录 1. 中国证监会批准易方达50指数证券投资基金设立的文件； 2. 《易方达50指数证券投资基金基金合同》； 3. 《易方达50指数证券投资基金托管协议》； 4. 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5. 基金管理人业务资格批件和营业执照； 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 存放地点：基金管理人或基金托管人处 查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 2006年10月25日