易方达平稳增长证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达平稳增长混合 基金主代码 110001 交易代码 110001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2002 年 8 月 23 日 报告期末基金份额总额 659,031,460.61 份 投资目标 追求资本在低风险水平下的平稳增长。 投资策略 本基金对股票的投资主要集中于那些具有持续发 展能力的上市公司。具有持续发展能力的上市公司 是指那些在过去几年中一直保持了持续、稳定的发 展记录，并预期在可见的未来应能保持这种趋势的 公司，其主营业务收入或主营业务利润所占比重在 60％以上，且在过去两年中的平均年增长率高于行 业平均水平，并预计在未来能够保持这一趋势。本 基金将选择在股票价格低于其公司内在价值时进 行投资，以控制投资风险。本基金可选择投资价值 高的存托凭证进行投资。在债券投资方面，本基金 可投资于国债、金融债和企业债和可转换债券等债 券品种。在选择债券品种时，本基金将根据对利率 走势的预测、债券等级、债券的期限结构、风险结 构、不同品种流动性的高低等因素，构造债券组合。 本基金还将关注可转债价格与所对应股票价格的 相对变化，发现套利机会，结合可转债的市场流动 性决定可转债的投资品种和比例。 业绩比较基准 上证 A 股指数 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其风险收益水平低于 股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。正 常情况下，本基金将控制基金资产净值波动的标准 差不超过上证 A 股指数波动的标准差的 65%（置信 度为 90％）；在此前提下，通过合理配置股票和债 券资产比重，并将股票投资集中于具有持续发展能 力的上市公司，努力实现股票市场上涨期间基金资 产净值涨幅不低于上证 A 股指数涨幅的 60％，股 票市场下跌期间基金资产净值下跌幅度不超过上 证 A 股指数跌幅的 50％。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 145,427,961.00 2.本期利润 -99,928,296.28 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1504 4.期末基金资产净值 2,969,485,686.23 5.期末基金份额净值 4.506 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -3.26% 1.81% -0.90% 1.16% -2.36% 0.65% 月 过去六个 8.85% 1.48% 6.97% 1.03% 1.88% 0.45% 月 过去一年 37.28% 1.29% 25.17% 1.13% 12.11% 0.16% 过去三年 57.08% 1.26% 8.71% 1.23% 48.37% 0.03% 过去五年 99.24% 1.09% 14.77% 1.07% 84.47% 0.02% 自基金合 1,067.76 同生效起 % 1.15% 105.00% 1.54% 962.76% -0.39% 至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达平稳增长证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2002 年 8 月 23 日至 2021 年 3 月 31 日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 1067.76%，同期 业绩比较基准收益率为 105.00%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业 达创新未来 18 个月封闭 资格。曾任易方达基金管理 运作混合型证券投资基 有限公司行业研究员、基金 金的基金经理、易方达均 经理助理、投资一部总经理 陈 衡成长股票型证券投资 2012- 助理、投资一部副总经理、 皓 基金的基金经理、易方达 09-28 - 14 年 投资经理、易方达价值精选 科讯混合型证券投资基 混合型证券投资基金基金 金的基金经理、易方达新 经理、易方达供给改革灵活 经济灵活配置混合型证 配置混合型证券投资基金 券投资基金的基金经理、 基金经理、易方达国防军工 易方达科翔混合型证券 混合型证券投资基金基金 投资基金的基金经理、副 经理、易方达科融混合型证 总经理级高级管理人员、 券投资基金基金经理。 投资一部总经理、权益投 资决策委员会委员 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期” 为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离 任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作 合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易 制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执 行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对 待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 3 次，均为 指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2021 年一季度上证指数下跌 0.90%，代表新兴成长板块的创业板指数下跌 7.00%，万得全 A 指数下跌 3.25%，低估值顺周期板块表现强于高估值成长板块。 市场整体有一定幅度下跌，特别是机构持仓较多的消费、医药、新能源等板块， 在春节后经历了较大幅度的回调。在经济和盈利复苏的带动下，低估值的钢铁、 化工、煤炭、有色以及银行等顺周期板块表现较好，超额收益显著。 本基金一季度维持了相对稳健的投资策略，将股票仓位维持在了相对中性的 水平。我们配置了部分低估值顺周期板块，获取了一定超额收益。但我们在军工、 新能源等板块前期涨幅较大时，兑现盈利的力度不够，也使得组合阶段性回撤幅 度较大。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 4.506 元，本报告期份额净值增长率为 -3.26%，同期业绩比较基准收益率为-0.90%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 1,789,017,700.10 59.98 其中：股票 1,789,017,700.10 59.98 2 固定收益投资 1,013,980,156.87 34.00 其中：债券 1,013,980,156.87 34.00 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 156,745,225.51 5.26 7 其他资产 22,965,401.80 0.77 8 合计 2,982,708,484.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,495,992,929.26 50.38 电力、热力、燃气及水生产和供应 24,036.12 0.00 D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 5,238,550.06 0.18 G 交通运输、仓储和邮政业 202,826,248.20 6.83 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 70,088,692.35 2.36 J 金融业 - - K 房地产业 10,200.30 0.00 L 租赁和商务服务业 14,261,491.52 0.48 M 科学研究和技术服务业 505,327.80 0.02 N 水利、环境和公共设施管理业 70,224.49 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,789,017,700.10 60.25 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 300476 胜宏科技 9,000,000 211,050,000.00 7.11 2 603128 华贸物流 15,771,870 202,826,248.20 6.83 3 000858 五粮液 604,781 162,069,212.38 5.46 4 603799 华友钴业 1,666,106 112,230,507.76 3.78 5 000403 双林生物 2,424,288 88,188,119.49 2.97 6 300014 亿纬锂能 1,095,894 82,356,434.10 2.77 7 002013 中航机电 8,366,188 81,486,671.12 2.74 8 600519 贵州茅台 36,300 72,926,700.00 2.46 9 002466 天齐锂业 1,677,855 63,389,361.90 2.13 10 603520 司太立 1,063,818 62,382,287.52 2.10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 651,171,000.00 21.93 其中：政策性金融债 651,171,000.00 21.93 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 362,809,156.87 12.22 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,013,980,156.87 34.15 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 128126 赣锋转 2 1,369,970 222,387,230.10 7.49 2 200216 20 国开 16 1,400,000 140,182,000.00 4.72 3 190214 19 国开 14 1,300,000 130,039,000.00 4.38 4 190212 19 国开 12 1,000,000 100,180,000.00 3.37 5 180313 18 进出 13 900,000 90,513,000.00 3.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 413,043.92 2 应收证券清算款 9,755,893.71 3 应收股利 - 4 应收利息 11,783,946.20 5 应收申购款 1,012,517.97 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 22,965,401.80 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 净值比例 （%） 1 128126 赣锋转 2 222,387,230.1 7.49 0 2 128095 恩捷转债 86,030,000.00 2.90 3 113596 城地转债 11,766,086.60 0.40 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例（%） 情况说明 （元） 非公开发 1 603799 华友钴业 18,160,711.38 0.61 行流通受 限 非公开发 2 000403 双林生物 15,378,037.65 0.52 行流通受 限 注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人 员减持股份实施细则》，大股东以外的股东减持所持有的上市公司非公开发行股 份，采取集中竞价交易方式的，在任意连续 90 日内，减持股份的总数不得超过 公司股份总数的 1%。持有上市公司非公开发行股份的股东，通过集中竞价交易 减持该部分股份的，除遵守前款规定外，自股份解除限售之日起 12 个月内，减 持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的 50%。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 666,303,478.10 报告期期间基金总申购份额 67,611,521.60 减：报告期期间基金总赎回份额 74,883,539.09 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 659,031,460.61 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准易方达平稳增长证券投资基金设立的文件； 2.《易方达平稳增长证券投资基金基金合同》； 3.《易方达平稳增长证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5. 基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二一年四月十九日