易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告 2013 年 12 月 31 日基金管理人:易方达基金管理有限公司基金托管人:中国银行股份有限公司报告送出日期: 二〇一四年一月二十一日 第 1 页 共 13 页 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 1 月 16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达平稳增长混合 基金主代码 110001 交易代码 110001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2002年8月23日 报告期末基金份额总额 1,466,001,906.36份 投资目标 追求资本在低风险水平下的平稳增长。 本基金通过在股票和债券之间相对平衡的资产配置 实现降低风险、稳定收益的目标。正常情况下,本基 金资产配置的比例范围是:股票资产30%-65%;债券投资策略 资产30%-65%;现金资产不低于5%。其中,投资于 具有持续发展能力的上市公司的资产比例不低于本 基金股票投资总资产的80%。 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告 业绩比较基准 上证A股指数 本基金为混合型基金,理论上其风险收益水平低于股 票型基金,高于债券型基金及货币市场基金。正常情 况下,本基金将控制基金资产净值波动的标准差不超 过上证A股指数波动的标准差的65%(置信度为90%); 风险收益特征 在此前提下,通过合理配置股票和债券资产比重,并 将股票投资集中于具有持续发展能力的上市公司,努 力实现股票市场上涨期间基金资产净值涨幅不低于 上证A股指数涨幅的60%,股票市场下跌期间基金资 产净值下跌幅度不超过上证A股指数跌幅的50%。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2013年10月1日-2013年12月31日) 1.本期已实现收益 50,585,681.48 2.本期利润 -64,410,295.42 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0431 4.期末基金资产净值 2,034,370,124.22 5.期末基金份额净值 1.388注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 -2.87% 0.89% -2.71% 0.99% -0.16% -0.10%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达平稳增长证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2002 年 8 月 23 日至 2013 年 12 月 31 日)注:1.按基金合同和招募说明书的约定,本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同(第四部分(一)投资目标、(四)投资策略、(七)基金投资限制)的有关约定。 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告2.自基金合同生效至报告期末,基金份额净值增长率为 249.91%,同期业绩比较基准收益率为 25.83%。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 说明 业年限 任职日期 离任日期 硕士研究生,曾任易方 达基金管理有限公司研 本基金的基金 究部行业研究员、基金 陈皓 2012-9-28 - 6年 经理 经理助理兼行业研究 员、基金投资部基金经 理助理。 注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 12 次,其中 11 次为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易,1 次为不同基金经理管理的非指数基金间因投资策略不同而发生的反向交易,该次交易基金经理已提供决策依据,并履行了审批程序。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年四季度的 A 股市场呈现较为明显的震荡行情,三季度补库存导致的经济回升告一段落,基本面亮点较少。十八届三中全会颁布的改革方向和措施一定程度上改善了投资者的长期预期,市场迎来阶段上涨,其中国企改革、军工等主题行情突出。但由于年底资金面紧张以及市场对信用风险的担忧增加,周期性板块在季末跌幅较大。 由于 IPO 重启以及新股注册制等事件的影响,加上前期新兴产业本已存在一定的估值泡沫,创业板 2013 年以来的单边上涨态势得以改变,单季度下跌了4.64%。而上证综指、深成指和中小板指数也分别下跌了 2.7%、4.61%、4.86%。相对而言,家电、汽车等增速和估值相对匹配的中盘蓝筹板块表现较好。 四季度本基金适当参与了机械、化工等周期性个股的波段机会,但仍然维持了成长为主的组合特征,期间主要降低了传媒等估值偏高的新兴行业比重,同时进一步提高组合集中度,将仓位聚焦到新兴产业中基本面更为扎实的个股,以预防未来可能存在的估值波动风险。但由于成长股整体表现一般,净值仍然有一定跌幅。 债券方面,由于四季度央行依然保持了偏紧的货币政策,无风险利率持续维 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告持在高位,需求疲弱导致债券收益率继续上行。操作上,由于预期资金面将会出现缓解,四季度初债券组合小幅拉长久期,试图参与利率债市场波段;后发现债券市场资金面并未出现缓解,利率债继续下跌,组合主动降低了久期,减少了市场波动对组合的影响,并一直保持到季末。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 1.388 元,本报告期份额净值增长率为-2.87%,同期业绩比较基准收益率为-2.71%。4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 年底资金面最紧张的阶段过去后,在 2014 年一季度流动性情况将有所好转,这将有利于股市的表现。传统板块由于跌幅较大可能迎来一定的估值修复,但趋势性机会尚未来临。新兴产业估值继续提升的空间有限,同时需要等待一季报的业绩验证。因此我们预计一季度市场的主要机会可能来自主题投资,同时通胀进入阶段上行可能带来农业板块的投资机会。 从中长期来看,中国社会的利率中枢将持续维持高位,因此我们对高杠杆的行业会相对谨慎。 综上考虑,本基金权益类仍将维持成长为主的组合风格,继续从新兴产业中自下而上挖掘真正具备成长空间的个股,作为核心资产中长期持有,同时适当把握主题和估值修复的机会。 债券方面,预计 2014 年一季度债券市场依然受到资金偏紧的制约,需求能否出现取决于货币政策能否转向,以及监管机构可能出台的对同业业务的监管政策。债券组合依然会保持较短的久期,同时保持较好的灵活性,密切关注政策变化对债券市场的影响,等待明确的参与时机。信用债投资仍将控制信用风险,不盲目追求高收益。 综上所述,本基金希望通过管理人积极、勤勉的努力,为投资者奉献更加持续、稳定的回报。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告 的比例(%) 1 权益投资 1,281,627,214.75 62.55 其中:股票 1,281,627,214.75 62.55 2 固定收益投资 620,913,954.78 30.31 其中:债券 620,913,954.78 30.31 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 90,505,525.11 4.42 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 45,653,786.20 2.23 6 其他资产 10,121,268.65 0.49 7 合计 2,048,821,749.49 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 19,448,553.25 0.96 B 采矿业 19,613,300.66 0.96 C 制造业 940,049,433.79 46.21 电力、热力、燃气及水 D 18,581,818.56 0.91 生产和供应业 E 建筑业 17,748,584.80 0.87 F 批发和零售业 - - 交通运输、仓储和邮政 G 5,265,000.00 0.26 业 H 住宿和餐饮业 2,345,328.00 0.12 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告 信息传输、软件和信息 I 144,768,480.67 7.12 技术服务业 J 金融业 2,545,500.00 0.13 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 63,650,525.80 3.13 科学研究和技术服务 M - - 业 水利、环境和公共设施 N 22,409,689.22 1.10 管理业 居民服务、修理和其他 O - - 服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 25,201,000.00 1.24 S 综合 - - 合计 1,281,627,214.75 63.005.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 300199 翰宇药业 9,468,432 200,730,758.40 9.87 2 300253 卫宁软件 911,389 66,175,955.29 3.25 3 002236 大华股份 1,465,230 59,898,602.40 2.94 4 600887 伊利股份 1,400,000 54,712,000.00 2.69 5 300058 蓝色光标 1,113,806 54,195,150.80 2.66 6 002415 海康威视 2,280,000 52,394,400.00 2.58 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告 7 600079 人福医药 1,702,601 48,268,738.35 2.37 8 600587 新华医疗 647,713 45,281,615.83 2.23 9 000538 云南白药 410,000 41,815,900.00 2.06 10 002241 歌尔声学 1,120,000 39,289,600.00 1.935.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 438,577,000.00 21.56 其中:政策性金融债 438,577,000.00 21.56 4 企业债券 9,078,201.00 0.45 5 企业短期融资券 69,697,000.00 3.43 6 中期票据 - - 7 可转债 103,561,753.78 5.09 8 其他 - - 9 合计 620,913,954.78 30.525.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 产净值比 例(%) 1 130308 13进出08 1,100,000 109,109,000.00 5.36 2 130237 13国开37 1,100,000 106,546,000.00 5.24 3 130236 13国开36 700,000 69,517,000.00 3.42 4 130229 13国开29 600,000 55,758,000.00 2.74 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告 5 110022 同仁转债 255,150 31,878,441.00 1.575.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明本基金本报告期末未投资股指期货。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本基金本报告期末未投资国债期货。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 386,553.76 2 应收证券清算款 88,588.29 3 应收股利 - 4 应收利息 9,446,907.74 5 应收申购款 199,218.86 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告 8 其他 - 9 合计 10,121,268.655.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 110022 同仁转债 31,878,441.00 1.57 2 125887 中鼎转债 9,573,966.10 0.47 3 110015 石化转债 9,536,000.00 0.47 4 126729 燕京转债 8,992,960.00 0.44 5 113002 工行转债 5,067,500.00 0.25 6 113003 重工转债 3,495,900.00 0.175.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 占基金资 流通受 流通受限部分的公 序号 股票代码 股票名称 产净值比 限情况 允价值(元) 例(%) 说明 非公开 1 300058 蓝色光标 22,400,000.00 1.10 发行流 通受限 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 1,536,494,572.77 本报告期基金总申购份额 10,120,665.53 减:本报告期基金总赎回份额 80,613,331.94 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,466,001,906.36 易方达平稳增长证券投资基金 2013 年第 4 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准易方达平稳增长证券投资基金设立的文件; 2.《易方达平稳增长证券投资基金基金合同》; 3.《易方达平稳增长证券投资基金托管协议》; 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5. 基金管理人业务资格批件和营业执照; 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一四年一月二十一日