基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达平稳增长证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2002年8月23日至2011年9月30日) ■ 注:1.基金合同中关于基金投资比例的约定: (1) 本基金持有一家上市公司的股票,不超过本基金资产净值的10% (2) 本基金与由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和,不超过该证券的10% (3) 基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80% 投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20% (4) 投资于股票和债券资产的比例均不低于基金资产净值的30% (5) 法律法规规定的其它比例限制。 因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时,基金管理人应在合理期限内进行调整,以符合上述规定。法律法规另有规定时,从其规定。 2.本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为203.28%,同期业绩比较基准收益率为40.41%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度欧债危机冲击全球金融市场,由于欧盟主要经济体在对金融体系的救助问题上未迅速达成共识,使得投资者对债务问题的解决缺乏信心 同时,美国经济复苏迟缓,投资者翘首企盼的第三轮量化宽松也迟迟未能推出。在国际经济形势愁云惨淡之际,国内CPI指数继续攀升,国家的货币紧缩政策仍在延续,紧缩政策对实体经济的影响从三季度逐步开始显现,并有可能在未来进一步加剧。内外交迫之下,A股市场投资者脆弱的信心迅速崩溃,股指在7月中旬结束了短暂的反弹,步入快速下跌轨道。期间债券资产也受到明显的负面影响,可转债跌幅超过同期上证指数。本基金在降低股票配置比例的同时,持股结构也逐步向消费等受宏观经济形势和货币政策负面影响较小的板块进行调整。在债券配置方面,报告期内本基金采取相对积极的投资策略,适当提高组合久期,以配置利率产品为主。可转债跌幅超出预期,对本基金当期业绩负面影响较大。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.213元,本报告期份额净值增长率为-9.27% ,同期业绩比较基准收益率为-14.60% 。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 由于欧债危机得解决和美国经济的低迷短期内尚看不到希望,外部经济环境难以对A股市场产生正面的作用,某一阶段经济恶化加剧还会带来A股市场阶段性波动。国内通胀压力在四季度有望逐步缓解,国家货币政策可能有所微调,但大幅放松的可能性较小。如果未来货币政策小幅放松,高安全性、高收益率的固定收益类资产的投资机会将会非常明显。受实体经济拖累,股票市场的反应可能滞后于债券市场。企业盈利同比增速和民间借贷资金链安全性两个问题在四季度对A股投资者的信心尤为重要,本基金对此将保持密切关注。 四季度,本基金将继续控制股票仓位,回避不确定性高的板块和个股,维持必需消费品为代表的业绩稳定品种的配置,择机增持有核心竞争力的超跌成长股。 在固定收益配置方面,本基金认为倒挂形态的收益曲线有望在四季度得到恢复,将继续采取相对积极的债券投资策略,寻找市场的波动中进行波段操作的机会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准易方达平稳增长证券投资基金设立的文件 2.《易方达平稳增长证券投资基金基金合同》 3.《易方达平稳增长证券投资基金托管协议》 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 5. 基金管理人业务资格批件和营业执照 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一一年十月二十五日 基金简称 易方达平稳增长混合 基金主代码 110001 交易代码 110001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2002年8月23日 报告期末基金份额总额 1,860,690,508.89份 投资目标 追求资本在低风险水平下的平稳增长。 投资策略 本基金通过在股票和债券之间相对平衡的资产配置实现降低风险、稳定收益的目标。正常情况下,本基金资产配置的比例范围是:股票资产30%-65% 债券资产30%-65% 现金资产不低于5%。其中,投资于具有持续发展能力的上市公司的资产比例不低于本基金股票投资总资产的80%。 业绩比较基准 上证A股指数。 风险收益特征 本基金属于证券投资基金中的低风险品种。正常情况下,本基金将控制基金资产净值波动的标准差不超过上证A股指数波动的标准差的65%(置信度为90%) 在此前提下,通过合理配置股票和债券资产比重,并将股票投资集中于具有持续发展能力的上市公司,努力实现股票市场上涨期间基金资产净值涨幅不低于上证A股指数涨幅的60%,股票市场下跌期间基金资产净值下跌幅度不超过上证A股指数跌幅的50%。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -81,511,655.32 2.本期利润 -231,610,015.31 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1235 4.期末基金资产净值 2,256,153,286.24 5.期末基金份额净值 1.213 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -9.27% 0.74% -14.60% 1.21% 5.33% -0.47% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 侯清濯 本基金的基金经理、基金投资部总经理助理 2007-7-12 - 10年 硕士研究生,曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、易方达科讯股票型基金(原科讯证券投资基金)的基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,129,797,880.69 49.88 其中:股票 1,129,797,880.69 49.88 2 固定收益投资 774,053,754.61 34.17 其中:债券 774,053,754.61 34.17 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 99,000,268.50 4.37 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 249,714,815.34 11.02 6 其他各项资产 12,510,858.57 0.55 7 合计 2,265,077,577.71 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 168,230,779.86 7.46 C 制造业 851,240,982.28 37.73 C0 食品、饮料 397,370,104.12 17.61 C1 纺织、服装、皮毛 7,236,000.00 0.32 C2 木材、家具 18,461,609.04 0.82 C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 128,733,658.36 5.71 C5 电子 26,697,713.95 1.18 C6 金属、非金属 32,310,000.00 1.43 C7 机械、设备、仪表 130,710,801.15 5.79 C8 医药、生物制品 109,721,095.66 4.86 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 20,250,000.00 0.90 E 建筑业 20,367,357.00 0.90 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 63,849,000.00 2.83 H 批发和零售贸易 5,859,761.55 0.26 I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 1,129,797,880.69 50.08 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600887 伊利股份 6,000,000 109,800,000.00 4.87 2 601699 潞安环能 2,900,000 84,651,000.00 3.75 3 000568 泸州老窖 2,000,020 77,800,778.00 3.45 4 000581 威孚高科 2,139,000 69,774,180.00 3.09 5 000895 双汇发展 1,000,063 65,004,095.00 2.88 6 600406 国电南瑞 1,750,000 61,215,000.00 2.71 7 000869 张裕A 489,790 51,236,931.90 2.27 8 600348 阳泉煤业 1,800,177 43,528,279.86 1.93 9 600688 S上石化 5,000,000 35,500,000.00 1.57 10 002254 泰和新材 1,900,000 32,452,000.00 1.44 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 126,407,630.00 5.60 2 央行票据 - - 3 金融债券 379,001,000.00 16.80 其中:政策性金融债 379,001,000.00 16.80 4 企业债券 49,986,448.09 2.22 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 218,658,676.52 9.69 8 其他 - - 9 合计 774,053,754.61 34.31 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 010112 21国债⑿ 1,140,000 114,205,200.00 5.06 2 110316 11进出16 1,100,000 109,846,000.00 4.87 3 110243 11国开43 1,000,000 99,940,000.00 4.43 4 113002 工行转债 900,000 91,764,000.00 4.07 5 110015 石化转债 1,000,000 87,410,000.00 3.87 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,784,897.88 2 应收证券清算款 2,769,302.39 3 应收股利 - 4 应收利息 7,609,138.01 5 应收申购款 347,520.29 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,510,858.57 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 91,764,000.00 4.07 2 110015 石化转债 87,410,000.00 3.87 3 110003 新钢转债 20,562,124.00 0.91 4 125709 唐钢转债 17,885,592.52 0.79 5 125887 中鼎转债 1,036,960.00 0.05 本报告期期初基金份额总额 1,894,862,275.29 本报告期基金总申购份额 13,699,658.71 减:本报告期基金总赎回份额 47,871,425.11 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,860,690,508.89