大成债券投资基金 2017年第 3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月27日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月26日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 大成债券 交易代码 090002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年6月12日 报告期末基金份额总额 257,183,095.32份 投资目标 在力保本金安全和保持资产流动性的基础上追 求资产的长期稳定增值 通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择 三个层次自上而下地进行投资管理，以实现投 投资策略 资目标。类属资产部分按照修正的均值-方差模 型在交易所国债、交易所企业债、银行间国债、 银行间金融债之间实行最优配置。 业绩比较基准 中国债券总指数 本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产 风险收益特征 品，其风险收益水平高于货币市场基金，但低 于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大成债券A/B 大成债券C 下属分级基金的交易代码 090002 092002 下属分级基金的前端交易代码 090002 - 下属分级基金的后端交易代码 091002 - 报告期末下属分级基金的份额总额 199,222,849.36份 57,960,245.96份 第2页共13页 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日－2017年9月30日） 大成债券A/B 大成债券C 1．本期已实现收益 3,277,420.92 1,082,990.38 2．本期利润 2,188,197.49 717,127.86 3．加权平均基金份额本期利润 0.0108 0.0105 4．期末基金资产净值 204,840,195.43 60,443,837.63 5．期末基金份额净值 1.0282 1.0428 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成债券A/B 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.05% 0.13% 0.33% 0.06% 0.72% 0.07% 月 大成债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.96% 0.13% 0.33% 0.06% 0.63% 0.07% 月 第3页共13页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金于2006年4月24日起推出持续性收费模式，将前端收费模式定义为A类收费模 式，后端收费模式定义为B类收费模式，二者对应的基金份额简称“大成债券A/B”；将持续性 收费模式定义为C类收费模式，对应的基金份额简称“大成债券C”。 2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 第4页共13页 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学硕士。曾任职于申 银万国证券股份有限公司、 南京市商业银行资金营运 中心。2005年4月加入大 成基金管理有限公司，曾 任大成货币市场基金基金 经理助理。2007年1月 12日至2014年12月23日 担任大成货币市场证券投 资基金基金经理。2009年 5月23日起兼任大成债券 投资基金基金经理。 2012年11月20日至 本基金 2014年4月4日任大成现 基金经 金增利货币市场基金基金 理，固 2009年 经理。2013年2月1日至 王立女士 定收益 5月23日- 15年 2015年5月25日任大成月 总部总 添利理财债券型证券投资 监 基金基金经理。2013年 7月23日至2015年5月 25日任大成景旭纯债债券 型证券投资基金基金经理。 2014年9月3日起任大成 景兴信用债债券型证券投 资基金基金经理。2014年 9月3日至2016年11月 23日任大成景丰债券型证 券投资基金（LOF）基金经 理。2016年2月3日起任 大成慧成货币市场基金基 金经理。现任固定收益总 部总监。具有基金从业资 格。国籍：中国 注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第5页共13页 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2017年3季度公司旗下主动投资组合间股票交易不存在同日反向交易；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的交易情形；投资组合间债券交易存在3笔同日反向交易，原因为投资策略；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2017年3季度，经济基本面稳中趋缓，通胀保持稳定。受制于资金来源，基建投资有所放 缓；房地产调控并没有任何放松的迹象，二季度以来房贷利率加速上行，房地产销售和投资小幅回落；制造业方面中上游企业利润增长较快，但受制于去产能影响并未新增投资；此外环保督查对于生产活动也造成了一定的扰动。但经济下行的压力总体上较为可控，欧美发达国家维持了 第6页共13页 较好的复苏势头，PMI不断创出新高，外需仍有一定支撑；PPI维持较高水平，实际利率并未迅 速上行；地产库存去化较为彻底。三季度的CPI较为稳定，仍处于2%以下的低位；环保限产的 预期导致大宗商品价格继续上涨，PPI有所反弹，但距离1季度的高点仍有1%以上的差距，预计 四季度在基数效应的作用下仍将回落。 政策方面，3季度召开了第五次全国金融工作会议，成立国务院金融稳定发展委员会，加强 监管协调。央行维持了此前不紧不松的货币政策，资金面的波动仍然存在，但中枢保持稳定；监管政策在三季度总体处于真空期，除了流动性风险管理新规之外并未有太多实质性政策落地。 具体到市场表现，由于缺少实质性的利多和利空，三季度的债券市场总体上以窄幅震荡为主，10年国债收益率在3.6%-3.7%之间波动；10年国开收益率在4.15%-4.3%之间波动；8月由于资金面偏紧、存单收益率上升，债券收益率有所上行；随后9月随着央行超额续作MLF，市场收益率又有一波下行。从指数表现来看，3季度中债综合财富（总值）指数上涨0.79%，中债金融债券总财富（总值）指数上涨0.58%，中债信用债总财富（总值）指数上涨1.03%。权益方面，3季度的股市总体趋于上行，中证转债指数上涨4.26%，是二季度表现最好的固定收益可投资品种。其中宝钢EB、国资EB受保险股带动表现最好，三季度涨幅超过10%。 本基金在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。 2017年3季度本基金主动管理组合大类资产配置，利率债择采取灵活波段操作的思路增强了部 分收益，季末仓位变化较小。可转债资产有所增持。同时我们高度重视信用风险，看好中高等级信用债，在保持基础仓位的信用债投资比例基础上，严控信用风险，精选信用个券，继续重点持有中高等级信用债。 展望4季度，央行在9月底第一次实施了远期的定向降准，意味着四季度货币政策的宽松仍 然不可期。因此趋势性行情的出现仍需要等待经济基本面和融资需求的回落。目前来看，随着基数的抬升和环保限产的扰动，4季度的经济增速仍存在一定回落的压力，但融资需求仍然较为稳定，未出现大幅下行。因此趋势性的机会仍需等待更加确定信号的出现。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末大成债券A/B基金份额净值为1.0282元，本报告期基金份额净值增长率为 1.05%；截至本报告期末大成债券C基金份额净值为1.0428元，本报告期基金份额净值增长率为 0.96%；同期业绩比较基准收益率为0.33%。 第7页共13页 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 23,280,897.67 6.71 其中：股票 23,280,897.67 6.71 2 基金投资 - 0.00 3 固定收益投资 311,999,996.86 89.95 其中：债券 311,999,996.86 89.95 资产支持证券 - 0.00 4 贵金属投资 - 0.00 5 金融衍生品投资 - 0.00 6 买入返售金融资产 - 0.00 其中：买断式回购的买入返 - 0.00 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 4,299,269.13 1.24 8 其他资产 7,273,797.88 2.10 9 合计 346,853,961.54 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - 0.00 B 采矿业 - 0.00 C 制造业 9,880,253.58 3.72 D 电力、热力、燃气及水生产和 - 0.00 供应业 E 建筑业 - 0.00 F 批发和零售业 3,982,870.56 1.50 G 交通运输、仓储和邮政业 4,886,497.00 1.84 H 住宿和餐饮业 - 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服 - 0.00 务业 J 金融业 4,531,276.53 1.71 K 房地产业 - 0.00 L 租赁和商务服务业 - 0.00 第8页共13页 M 科学研究和技术服务业 - 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - 0.00 P 教育 - 0.00 Q 卫生和社会工作 - 0.00 R 文化、体育和娱乐业 - 0.00 S 综合 - 0.00 合计 23,280,897.67 8.78 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 002241 歌尔股份 310,882 6,292,251.68 2.37 2 600004 白云机场 373,300 4,886,497.00 1.84 3 601336 新华保险 79,959 4,531,276.53 1.71 4 600755 厦门国贸 408,081 3,982,870.56 1.50 5 002510 天汽模 418,670 3,588,001.90 1.35 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - 0.00 2 央行票据 - 0.00 3 金融债券 55,825,000.00 21.04 其中：政策性金融债 55,825,000.00 21.04 4 企业债券 220,331,654.00 83.06 5 企业短期融资券 - 0.00 6 中期票据 20,076,000.00 7.57 7 可转债（可交换债） 15,767,342.86 5.94 8 同业存单 - 0.00 9 其他 - 0.00 10 合计 311,999,996.86 117.61 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 170410 17农发10 400,000 39,868,000.00 15.03 第9页共13页 2 124702 14衡水投 300,000 24,984,000.00 9.42 3 1080101 10邵阳城 200,000 20,356,000.00 7.67 投债 4 1480543 14南安债 200,000 20,322,000.00 7.66 5 101563013 15南昌水 200,000 20,076,000.00 7.57 投MTN001 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.9.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 11,102.69 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,589,096.16 5 应收申购款 673,599.03 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,273,797.88 第10页共13页 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 123001 蓝标转债 2,341,543.60 0.88 2 128012 辉丰转债 1,950,350.00 0.74 3 113009 广汽转债 1,393,810.00 0.53 4 110034 九州转债 1,358,413.80 0.51 5 113011 光大转债 1,114,200.00 0.42 6 132006 16皖新EB 1,013,600.00 0.38 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 大成债券A/B 大成债券C 报告期期初基金份额总额 206,604,814.96 70,933,305.45 报告期期间基金总申购份额 7,191,502.29 62,439,798.12 减:报告期期间基金总赎回份额 14,573,467.89 75,412,857.61 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 199,222,849.36 57,960,245.96 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人本报告期未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 第11页共13页 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比例 类别 序号 达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 20%的时间区间 份额 份额 份额 比 机构 1 20170701-20170930 60,000,000.00 - - 60,000,000.00 23.33% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 基金管理人于2017年8月12日发布了《大成基金管理有限公司督察长任职公告》，经大成 基金管理有限公司第六届董事会第二十七次会议审议通过，赵冰女士自2017年8月11日担任公 司督察长，总经理罗登攀不再代为履行督察长职务。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成债券投资基金的文件； 2、《大成债券投资基金基金合同》； 3、《大成债券投资基金托管协议》； 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程； 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 第12页共13页 9.2存放地点 本报告存放在本基金管理人和托管人的住所。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行 查阅。 大成基金管理有限公司 2017年10月27日 第13页共13页