大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人:大成基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 4 月 21 日  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大成债券 交易代码 090002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 6 月 12 日 报告期末基金份额总额 499,239,587.55 份 在力保本金安全和保持资产流动性的基础上追 投资目标 求资产的长期稳定增值 通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择 三个层次自上而下地进行投资管理,以实现投 投资策略 资目标。类属资产部分按照修正的均值-方差模 型在交易所国债、交易所企业债、银行间国债、 银行间金融债之间实行最优配置。 业绩比较基准 中国债券总指数 本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产 风险收益特征 品,其风险收益水平高于货币市场基金,但低 于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大成债券 A/B 大成债券 C 下属分级基金的交易代码 090002 092002 报告期末下属分级基金的份额总额 417,543,114.48 份 81,696,473.07 份 第 1 页  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017 年 1 月 1 日 - 2017 年 3 月 31 日 ) 大成债券 A/B 大成债券 C 1.本期已实现收益 3,545,276.70 697,375.58 2.本期利润 25,843.55 -108,905.76 3.加权平均基金份额本期利润 0.0001 -0.0012 4.期末基金资产净值 420,035,420.01 83,483,998.33 5.期末基金份额净值 1.0060 1.0219 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成债券 A/B 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.01% 0.06% -0.52% 0.11% 0.53% -0.05% 月 大成债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.06% 0.06% -0.52% 0.11% 0.46% -0.05% 月 第 2 页  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:1、本基金于 2006 年 4 月 24 日起推出持续性收费模式,将前端收费模式定义为 A 类收费模 式,后端收费模式定义为 B 类收费模式,二者对应的基金份额简称“大成债券 A/B”;将持续性 收费模式定义为 C 类收费模式,对应的基金份额简称“大成债券 C”。 2、本基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符 合基金合同的约定。建仓期结束时,本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 第 3 页  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学硕士。曾任职于申 银万国证券股份有限公司、 南京市商业银行资金营运 中心。2005 年 4 月加入大 成基金管理有限公司,曾 任大成货币市场基金基金 经理助理。2007 年 1 月 12 日至 2014 年 12 月 23 日担 任大成货币市场证券投资 基金基金经理。2009 年 5 月 23 日起兼任大成债券投 资基金基金经理。2012 年 11 月 20 日至 2014 年 4 月 4 日任大成现金增利货币市 本基金 场基金基金经理。2013 年 基金经 2 月 1 日至 2015 年 5 月 25 理,固 2009 年 5 王立女士 - 15 年 日任大成月添利理财债券 定收益 月 23 日 型证券投资基金基金经理。 总部总 2013 年 7 月 23 日至 2015 监 年 5 月 25 日任大成景旭纯 债债券型证券投资基金基 金经理。2014 年 9 月 3 日 起任大成景兴信用债债券 型证券投资基金基金经理。 2014 年 9 月 3 日至 2016 年 11 月 23 日任大成景丰 债券型证券投资基金 (LOF)基金经理。2016 年 2 月 3 日起任大成慧成 货币市场基金基金经理。 现任固定收益总部总监。 具有基金从业资格。国籍: 中国 注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第 4 页  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金 合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨, 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前 提下,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。基金管理人运用统计分析方法和 工具,对旗下所有投资组合间连续 4 个季度的日内、3 日内及 5 日内股票及债券交易同向交易价 差进行分析。分析结果表明:债券交易同向交易频率较低;股票同向交易溢价率较大主要来源于 市场因素(如个股当日价格振幅较高)及组合经理交易时机选择,即投资组合成交时间不一致以 及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成交价格差异较大,但结合交易价差专项统计分 析,未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交 易不存在同日反向交易。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票 同日反向交易,但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日 成交量 5%的情形;主动投资组合间债券交易存在 4 笔同日反向交易,原因为投资策略需要。投 资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场 产生重大影响,无异常。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年 1 季度,经济平稳复苏,通胀压力见顶。投资小幅好于预期,在三四线城市房地产 销售火爆的带动下,房地产销售和房地产投资并没有出现想象之中的回落,年初基建投资冲高, 制造业继续缓慢复苏;受到汽车销量回落的拖累,社会消费品零售总额小幅回落至 9.5%;由于 去年的低基数和外需的转好,进出口小幅回暖。物价方面,由于暖冬导致的食品价格暴跌,2 月 CPI 低至 0.8%;1-2 月 PPI 继续冲高,但 3 月工业品价格开始见顶,预计未来 PPI 将在高位有所 回落。货币政策方面,央行继续维持了稳健中性的货币政策,在 2016 年下半年缩短放长的基础 上,2017 年 1 季度两次上调公开市场逆回购和 MLF 利率。金融监管方面,尽管市场传言很多, 但正式的文件仍未落地,目前看影响较为温和。 具体到市场表现方面,中债综合财富总指数下跌 0.32%。1 月份债券市场的收益率明显上行, 第 5 页  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 央行政策利率上调之后,收益率上行至一个阶段性的高点,10 年国债收益率触及 3.49%,10 年 国开收益率触及 4.19%;随后收益率有所回落,但在美联储 3 月加息预期升温后收益率又上行至 前期高点。美联储加息落地后,尽管央行随即上调政策利率,但收益率开始出现一波小幅下行, 至 1 季度末,10 年国债收益率在 3.27%,10 年国开收益率在 4.05%。受到资金面总体较为紧张和 央行上调政策利率的影响,目前收益率曲线极端平坦,短端收益率上行幅度更大。信用利差上, 1 季度的信用利差维持在相对较低的水平,其中中高等级、短久期的品种信用利差回归历史中位 数,但低等级、长久期的品种信用利差仍处于历史较低水平。权益市场方面,2017 年 1 季度股 票市场震荡上行,其中大盘股表现好于中小创,上证指数上涨 3.83%,沪深 300 指数上涨 4.41%, 创业板指数下跌 2.79%。1 季度转债市场表现平淡,估值压缩,供给上升,部分个券受正股驱动 有明显上涨。 本基金在严格控制风险的基础上,采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。 2017 年一季度本基金主动管理组合大类资产配置,我们高度重视信用风险,看好中高等级信用 债,在保持基础仓位的信用债投资比例基础上,严控信用风险,精选信用个券,重点持有中高等 级信用债。利率债方面保持较低久期,采取灵活波段操作的思路尽可能增强收益。权益方面,也 保持较低的转债仓位。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末大成债券 A/B 基金份额净值为 1.0060 元,本报告期基金份额净值增长率为 0.01%;截至本报告期末大成债券 C 基金份额净值为 1.0219 元,本报告期基金份额净值增长率为 -0.06%;同期业绩比较基准收益率为-0.52%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - 0.00 其中:股票 - 0.00 2 基金投资 - 0.00 3 固定收益投资 614,379,297.80 96.97 其中:债券 614,379,297.80 96.97 资产支持证券 - 0.00 4 贵金属投资 - 0.00 第 6 页  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5 金融衍生品投资 - 0.00 6 买入返售金融资产 - 0.00 其中:买断式回购的买入返 - 0.00 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 3,923,280.36 0.62 8 其他资产 15,277,095.84 2.41 9 合计 633,579,674.00 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - 0.00 2 央行票据 - 0.00 3 金融债券 167,254,000.00 33.22 其中:政策性金融债 167,254,000.00 33.22 4 企业债券 373,833,397.80 74.24 5 企业短期融资券 - 0.00 6 中期票据 49,690,000.00 9.87 7 可转债(可交换债) 23,601,900.00 4.69 8 同业存单 - 0.00 9 其他 - 0.00 10 合计 614,379,297.80 122.02 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 150417 15 农发 17 400,000 40,040,000.00 7.95 2 160210 16 国开 10 400,000 37,132,000.00 7.37 3 124702 14 衡水投 300,000 31,356,000.00 6.23 10 邵阳城 4 1080101 300,000 31,083,000.00 6.17 投债 5 150207 15 国开 07 300,000 30,150,000.00 5.99 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第 7 页  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查,或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 20,157.20 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 14,727,985.52 5 应收申购款 528,953.12 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 15,277,095.84 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113009 广汽转债 6,055,000.00 1.20 2 113008 电气转债 4,577,200.00 0.91 3 110034 九州转债 2,414,600.00 0.48 4 110033 国贸转债 2,298,200.00 0.46 第 8 页  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5 110035 白云转债 1,929,900.00 0.38 6 128011 汽模转债 1,724,100.00 0.34 7 128009 歌尔转债 1,293,400.00 0.26 8 110032 三一转债 1,110,600.00 0.22 9 123001 蓝标转债 1,033,800.00 0.21 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 大成债券 A/B 大成债券 C 报告期期初基金份额总额 420,275,097.13 101,358,363.85 报告期期间基金总申购份额 29,044,940.48 20,025,075.12 减:报告期期间基金总赎回份额 31,776,923.13 39,686,965.90 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 417,543,114.48 81,696,473.07 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人本报告期未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 赎 者 持有基金份额比例 份额 序 期初 申购 回 类 达到或者超过 20% 持有份额 占比 号 份额 份额 份 别 的时间区间 (%) 额 第 9 页  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 机 1 20170101-20170331 202,399,136.44 11,289,114.68 - 213,688,251.12 42.80 构 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时,可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧 烈波动的风险,甚至有可能引起基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应 对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、基金管理人于 2017 年 2 月 18 日发布了《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》,经大成基金管理有限公司第六届董事会第二十四次会议(以下简称“董事会”)审议 通过,杜鹏女士不再担任公司督察长。董事会同时决议,同意在公司新督察长任职前,由公司总 经理罗登攀先生代为履行督察长职务,代为履职时间不超过 90 日。 2、基金管理人于 2017 年 2 月 18 日发布了《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》,经大成基金管理有限公司第六届董事会第二十四次会议审议通过,陈翔凯先生、谭晓 冈先生和姚余栋先生担任公司副总经理。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成债券投资基金的文件; 2、《大成债券投资基金基金合同》; 3、《大成债券投资基金托管协议》; 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程; 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 9.2 存放地点 本报告存放在本基金管理人和托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行 查阅。 第 10 页  大成债券投资基金 2017 年第 1 季度报告 大成基金管理有限公司 2017 年 4 月 21 日 第 11 页