大成货币市场证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 2011 年 9 月 30 日 基金管理人:大成基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 10 月 26 日  大成货币市场证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期为 2011 年 7 月 1 日起至 2011 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大成货币 交易代码 090005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005 年 6 月 3 日 报告期末基金份额总额 887,350,962.86 份 投资目标 在保持本金安全和资产流动性基础上追求较高的当期收益。 本基金通过平均剩余期限决策、类属配置和品种选择三个层 投资策略 次进行投资管理,以实现超越投资基准的投资目标。 业绩比较基准 税后活期存款利率。 本基金为货币市场基金,属于证券投资基金中的低风险品 风险收益特征 种;预期收益和风险都低于债券基金、混合基金、股票基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 下属两级基金简称 大成货币 A 大成货币 B 下属两级交易代码 090005 091005 下属两级基金报告期末份额总额 524,112,094.32 份 363,238,868.54 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 7 月 1 日 - 2011 年 9 月 30 日 ) 大成货币 A 大成货币 B 1. 本期已实现收益 5,271,247.68 5,721,146.89 2.本期利润 5,271,247.68 5,721,146.89 3.期末基金资产净值 524,112,094.32 363,238,868.54 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 第 1 页  大成货币市场证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成货币 A 基金净值 基金净值收益 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 收益率① 率标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.8778% 0.0032% 0.1260% 0.0000% 0.7518% 0.0032% 大成货币 B 基金净值 基金净值收益 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 (1)-③ ②-④ 收益率① 率标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.9390% 0.0032% 0.1260% 0.0000% 0.8130% 0.0032% 注:本货币基金收益分配按日结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 20% 16% 12% 8% 4% 0% 05-06-03 06-09-08 07-12-14 09-03-20 10-06-25 11-09-30 大成货币A 业绩比较基准 20% 16% 12% 8% 4% 0% 05-06-03 06-09-08 07-12-14 09-03-20 10-06-25 11-09-30 大成货币B 业绩比较基准 注:1、依据本基金合同规定,本基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例,不得超过基金 资产净值的 10%;存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的 30%; 存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的 5%;除发生巨额赎 回的情形外,基金的投资组合中债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的 第 2 页  大成货币市场证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 20%。因发生巨额赎回致使货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值 20%的,基金管 理人应当在 5 个交易日内进行调整;基金持有的剩余期限不超过 397 天但剩余存续期超过 397 天 的浮动利率债券的摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的 20%;投资组合的平均剩余期限在 每个交易日不得超过 180 天。本基金在 3 个月的初始建仓期结束后,基金投资组合比例已达到本 基金合同的相关规定要求。 2、为使本基金业绩与其业绩比较基准具有更强的可比性,经大成基金管理有限公司申请,并 经中国证监会同意,自 2008 年 6 月 1 日起,本基金业绩比较基准由“税后一年期银行定期存款利 率”变更为“税后活期存款利率”。 本基金业绩比较基准收益率的历史走势图从 2005 年 6 月 3 日(基金合同生效日)至 2008 年 5 月 31 日为原业绩比较基准(税后一年期银行定期存款利率) 的走势图,2008 年 6 月 1 日起为变更后的业绩比较基准的走势图。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 王立 本基金 2007 年 1 月 - 9年 经济学硕士。曾任职于申银万国证 女士 基金经理 12 日 券股份有限公司、南京市商业银行 资金营运中心。2005 年 4 月加入大 成基金管理有限公司,曾任大成货 币市场基金基金经理助理。2007 年 1 月 12 日起担任大成货币市场 证券投资基金基金经理。2009 年 5 月 23 日起兼任大成债券投资基金 基金经理。具有基金从业资格。国 籍:中国。 注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成货币市场证券投 资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成货币市场证券投资基金 的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规 则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操 纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取 信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最 大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》,公平对待旗下各投资组合, 所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗内(同 日内、5日内、10日内)同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 第 3 页  大成货币市场证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 根据各基金合同,目前本基金管理人旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年三季度,工业生产持续疲软,同时消费价格指数却再超市场预期,7 月份 CPI 同比增 速创出 6.5%的年内新高。持续近一年的房地产调控仍未达到政策目标,房价回落缓慢。在此背景 下,央行仍以稳定物价总水平为主要目标,于 7 月份再次上调基准利率,并自 9 月份起将保证金 存款纳入准备金缴收范围。海外经济方面,美国主权评级被下调,欧债危机恶化使得全球金融市 场陷入混乱,美、欧面临二次探底的风险。 三季度资金面较二季度呈逐步改善的态势。7 月上旬 7 天回购利率一度超过 7%,主要由于 6、 7 月份外汇占款增量低于预期,而银行分红和所得税集中清缴导致财政存款增量又高于往年,此 外央行在公开市场加大了正回购操作力度。8、9 两月 7 天回购利率基本在 3%-5%波动,银行超储 资金较前期有所提升。虽然央行在 8 月末出台了准备金新政,但对市场的心理冲击大于实质冲击。 从各类货币市场品种表现看,各类债券收益率均有所上行,但利率品种整体表现明显好于信 用品种。 3 个月、1 年期央票发行利率较上个季度上行了 8 个基点,但高等级短融收益率较上季 末上行 90-120bp,中低等级短融收益率上行 150-170bp,信用利差处于历史高位。浮息债利差全 面上升,持有回报低于固息债。 三季度本基金在投资管理过程中继续贯彻稳健操作的原则,高度重视组合的流动性管理和安 全性管理。具体来说,本基金对基金份额持有人结构分析、未来投资期内持有人申购赎回带来的 基金流动性变化预测以及货币市场利率判断的基础上,辅以情景分析等技术和数量手段进行资产 配置决策。 在类属配置层面,本基金同时注重现金、回购、债券和存款的投资。针对资金面持续趋紧、 市场波动加大及货币市场利率的大幅上行的情况,基于流动性和收益管理等多重因素的考虑,本 基金始终保持了较短的组合剩余期限,在每轮资金面紧张时,均提前准备了充足的流动性。在现 金头寸管理方面,没有进行定期存款投资,保持较高现金持有比例,同时通过部分逆回购操作获 取市场资金紧张时期的较高回购收益。在利率品种债券投资方面,重点持有流动性较好的短期央 票和金融债。在信用品种和浮动利率债方面,本基金减持了部分短期融资券,保持了适当的信用 债投资比例,同时继续持有浮动利率债券品种,以获取较高利息收入。 在三季度的货币市场行情中,本基金的组合管理思路有助于应对基金的申购赎回压力,并有 效规避了短期债券品种大幅波动的损失,提高了基金整体组合收益。本基金在及时调整央行票据、 金融债、存款等各类货币市场工具的投资比例的基础上,做好流动性管理,同时进行主动和积极 的收益管理。另外合理的期限结构安排为季度内持有人申购赎回带来的流动性管理起到非常重要 的作用。 本基金着眼于货币基金流动性管理的本义,在投资管理过程中始终贯彻稳健操作的原则,合 理安排投资组合和期限结构,在保证流动性的前提下通过积极主动管理提高组合投资收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2010 年四季度报告期内本基金 A 类净值收益率为 0.8778%,B 类净值收益率 0.9390%,期间业 绩比较基准收益率为 0.1260%。本基金着眼于货币基金流动性管理的本义,在投资管理过程中始 终贯彻稳健操作的原则,合理安排投资组合和期限结构,在保证流动性的前提下通过积极主动管 理提高组合投资收益。 第 4 页  大成货币市场证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,国内 CPI 已经进入下降通道,但回落速度缓慢。欧债危机短期内仍难有解决良 策,这给国内经济的外部环境带来很大变数。国内政策在短期内放松的可能性依然不大,但也难 再度收紧。总需求受到调控持续和外需放缓的双重压力。市场最大的担忧已经不再是通胀,而是 经济增长。 四季度,对流动性不利的因素主要来自两方面,一是法定准备金补缴量高于公开市场净投放 量,二是外汇占款增量的不确定性。但需要特别关注的有利因素是今年四季度投放的财政存款可 能高于往年,预计银行超储率可能会有所上升,7 天回购利率有望回落至 3.5%以下。从具体品种 看,利率品种和高评级短融目前的收益率均具备较强吸引力,具有配置价值。 本基金在四季度将密切关注金融市场的变化,在稳健操作的原则下,高度重视组合的流动性 管理和安全性管理。基于市场基本面和资金面以及投资人结构变化的判断,本基金四季度将继续 保持投资组合的高流动性,严格控制利率风险和流动性风险。在具体投资品种上,本基金投资仍 将以央票、金融债、短期融资券和浮动利率债券为主。同时继续充分利用市场机会进行利差套利, 为投资人获取更多的无风险收益。 非常感谢基金份额持有人对本基金的长期信任和支持,作为现金管理工具,我们将始终把确 保基金资产的安全性和基金收益的稳定性放在首位,在严格控制流动性风险的基础上,坚持规范 运作、审慎投资的原则为基金份额持有人争取长期稳定的投资回报。 §5 投资组合报告 5.1 基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 固定收益投资 499,321,393.24 56.14 其中:债券 499,321,393.24 56.14 资产支持证券 - 0.00 2 买入返售金融资产 - 0.00 其中:买断式回购的买入 - 0.00 返售金融资产 银行存款和结算备付金合 3 380,266,888.42 42.75 计 4 其他资产 9,837,199.88 1.11 5 合计 889,425,481.54 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例(%) 1 报告期内债券回购融资余额 3.83 其中:买断式回购融资 0.00 序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%) 2 报告期末债券回购融资余额 - 0.00 其中:买断式回购融资 - 0.00 注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净 值比例的简单平均值。 第 5 页  大成货币市场证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 本报告期内无债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的情况。 5.3 期末基金组合剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 59 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 93 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 37 报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明 本报告期内无投资组合平均剩余期限超过 180 天的情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 各期限资产占基金 各期限负债占基金 平均剩余期限 号 资产净值的比例(%) 资产净值的比例(%) 1 30 天以内 46.23 0.00 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 0.00 0.00 2 30 天(含)-60 天 5.64 0.00 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 5.64 0.00 3 60 天(含)-90 天 25.84 0.00 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 5.57 0.00 4 90 天(含)-180 天 16.94 0.00 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 3.43 0.00 5 180 天(含)-397 天(含) 4.48 0.00 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 0.00 0.00 合计 99.13 0.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值的比例(%) 1 国家债券 29,960,939.01 3.38 2 央行票据 9,828,511.43 1.11 3 金融债券 219,799,766.00 24.77 其中:政策性金融债 219,799,766.00 24.77 4 企业债券 79,885,645.15 9.00 5 企业短期融资券 159,846,531.65 18.01 6 中期票据 - 0.00 7 其他 - 0.00 8 合计 499,321,393.24 56.27 9 剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券 129,888,229.31 14.64 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 占基金资产净值 第 6 页  大成货币市场证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 码 比例(%) 1 100310 10 进出 10 1,200,000 119,884,433.46 13.51 2 1181069 11 昆钢集 CP01 700,000 69,985,780.27 7.89 3 090411 09 农发 11(浮动) 500,000 50,002,584.16 5.64 4 1181105 11 荣盛 CP01 500,000 49,865,125.60 5.62 5 058031 05 中信债 1(浮动) 500,000 49,450,517.09 5.57 6 058017 05 首都机场债(浮动) 300,000 30,435,128.06 3.43 7 1081348 10 邮科院 CP01 300,000 29,995,120.80 3.38 8 110020 11 附息国债 20 300,000 29,960,939.01 3.38 9 080221 08 国开 21 300,000 29,933,954.99 3.37 10 070211 07 国开 11(浮动) 200,000 19,978,793.39 2.25 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.1119% 报告期内偏离度的最低值 -0.0420% 报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0397% 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 基金计价方法说明。 本基金的债券投资及资产支持证券投资采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示, 按票面利率或商定利率每日计提应收利息,按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或 折价。 本基金每日计提收益,通过每日分红使得基金份额净值维持在 1.0000 元。 5.8.2 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率 债券,应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20%的 情况。 本报告期内不存在基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券的 摊余成本超过当日基金资产净值的 20%的情况。 5.8.3 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.4 其他资产构成 序号 其他资产 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 第 7 页  大成货币市场证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 3 应收利息 9,833,199.88 4 应收申购款 4,000.00 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 9,837,199.88 5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 大成货币 A 大成货币 B 本报告期期初基金份额总额 616,623,263.69 624,466,022.22 本报告期基金总申购份额 709,279,513.96 843,756,756.27 减:本报告期基金总赎回份额 801,790,683.33 1,104,983,909.95 本报告期期末基金份额总额 524,112,094.32 363,238,868.54 §7 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《关于同意大成货币市场证券投资基金募集的批复》; 2、《关于大成货币市场证券投资基金备案确认的函》; 3、《大成货币市场证券投资基金基金合同》; 4、《大成货币市场证券投资基金托管协议》; 5、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程; 6、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 8.2 存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的住所。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查 阅。 大成基金管理有限公司 2011 年 10 月 26 日 第 8 页