大成精选增值混合型证券投资基金2012年第一季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:1、按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 2、大成基金管理有限公司根据《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》的相关约定,经与基金托管人协商一致,并报中国证监会备案, 自2011年1月1日起,大成精选增值混合型证券投资基金使用的业绩比较基准由原 “新华富时中国A600指数×75%+新华富时中国国债指数×25%”变更为“沪深300指数×75%+中国债券总指数×25%”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成精选增值混合型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持,投资部门负责投资决策,交易管理部负责实施交易并实时监控,监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核,风险管理部负责对交易情况进行合理性分析,通过多部门的协作互控,保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2012年一季度,主动型投资组合间不存在股票同日反向交易,主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易,其中参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的情况有3次,原因是指数型投资组合投资策略需要 投资组合间存在债券同日反向交易,但投资组合间的交易价格比较一致,与市场成交均价较为接近,且各投资组合成交量占市场成交量比例不足5%,基于此公司认为,投资组合间债券的同日反向交易不存在异常交易行为 投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常 投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年四季度后,随着欧洲央行推出长期再融资操作(LTRO),欧债危机得到阶段性缓解,反映在银行间市场流动性改善,全球风险溢价水平大为回落。从美国市场来看,乐观情绪和向上的经济意外推动股票市场延续反弹,标普指数一季度涨幅达到12%。 消费依然是美国经济复苏动力所在,目前情况依然乐观。“就业增加—收入提高—消费增长”正循环依然延续 同时消费回升使得企业生产活动更为活跃,但未来挑战依然。2 季度后经济下行风险和不确定性依然存在:公共部门需要继续去杠杆化,中国、欧元区经济放缓和国内需求上行动能不足,引发库存调整 地缘政治风险带来的油价上行或将对消费产生负向冲击。对于美国经济而言,一个相对较为乐观的市场是美国的房地产市场,即时没有明显的反弹,也不会继续拖累经济。 无论是从同比还是从环比的角度而言,中国经济一季度预计继续放缓。尤其是环比,从2011年四季度的10%估计放缓到一季度的8%。通胀延续了缓和态势,2月份CPI仅为3.2%。固定资产投资因为在建项目略有反弹,消费和出口均低于预期。房地产市场略有改善,全国许多城市的交易量都有所回升。宏观政策温和放松,2月份下调存款准备金率50个bp,各个地方的房地产政策也在试探性的放松。但是作为领先指标的货币信贷并没有大幅度放松,反而增速在放缓。其原因主要有两个:政府政策大幅度放松的意愿不强和终端需求的下滑。 在政策放松和实体经济继续下滑两种因素的作用下,A股呈现先扬后抑的走势。年初至3月初沪深300上涨了14%左右,而后续的调整则下跌了近8%。沪深300跑赢中小板和创业板,有色、房地产、非银行金融和家电等行业表现较好,而计算机、医药、电力设备和机械表现较差。本基金在一季度上涨了2.9%,为基民带来小幅的正收益,操作上基本上把握了市场上涨的收益,并在后期进行了小幅减仓,规避了部分风险。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止本报告期末,本基金份额资产净值为0.7566元,本报告期基金份额净值增长率为2.88%,同期业绩比较基准收益率为3.71%,低于业绩比较基准的表现。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 经济整体上仍在处于下滑的态势,我们认为此次经济的下滑有短周期的波动也有中周期中枢的因素。在这种情况下,我们应该密切关注经济下滑过程中股市便会见底的可能。由于经济尽管仍在下滑中,但是硬着陆的风险不大,我们认为二季度市场便会有较好的投资时机。重点把握以下三个方面: (1)股市的继续下挫,估值的吸引力会越来越大 (2)通胀的超预期下跌 (3)货币信贷的放量。在结构上,我们认为此次经济即使有好转,也不会大幅度反弹,并且可能不会带来房地产建设活动新一轮的大幅度反弹。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2011年5月27日,本基金投资的前十名证券之一五粮液因信息披露违法被中国证券监督管理委员会罚款60万元。本基金认为,该处罚不会对五粮液投资价值构成实质性负面影响。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中无流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立《大成精选增值混合型证券投资基金》的文件 2、《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》 3、《大成精选增值混合型证券投资基金托管协议》 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 8.2 存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。 大成基金管理有限公司 2012年4月21日 基金简称 大成精选增值混合 交易代码 090004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年12月15日 报告期末基金份额总额 2,613,356,437.16份 投资目标 投资于具有竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业,为投资者寻求持续稳定的投资收益。 投资策略 本基金利用大成基金自行开发的投资管理流程,采用“自上而下”资产配置和行业配置,“自下而上”精选股票的投资策略,主要投资于具有竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业的股票,通过积极主动的投资策略,追求基金资产长期的资本增值。 业绩比较基准 沪深300指数×75%+中国债券总指数×25% 风险收益特征 本基金属混合型证券投资基金,由于本基金采取积极的投资管理、主动的行业配置,使得本基金成为证券投资基金中风险程度中等偏高的基金产品,其长期平均的风险和预期收益低于成长型基金,高于价值型基金、指数型基金、纯债券基金和国债。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日) 1.本期已实现收益 -30,408,766.48 2.本期利润 56,334,508.37 3.加权平均基金份额本期利润 0.0215 4.期末基金资产净值 1,977,362,679.72 5.期末基金份额净值 0.7566 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.88% 1.45% 3.71% 1.14% -0.83% 0.31% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘安田先生 本基金基金经理 2010年4月7日 - 8年 金融学硕士。曾任职于中国证券研究设计中心、友邦华泰基金管理公司、工银瑞信基金管理公司。曾担任行业研究员、宏观经济及策略研究员、基金经理助理。2008年8月加入大成基金,曾任大成基金管理有限公司研究部总监助理。2010年4月7日起任大成精选增值混合型证券投资基金基金经理。2012年3月20日起任大成新锐产业股票型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍:中国 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,633,301,627.97 81.86 其中:股票 1,633,301,627.97 81.86 2 固定收益投资 - 0.00 其中:债券 - 0.00 资产支持证券 - 0.00 3 金融衍生品投资 - 0.00 4 买入返售金融资产 - 0.00 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - 0.00 5 银行存款和结算备付金合计 360,889,873.98 18.09 6 其他资产 1,114,818.17 0.06 7 合计 1,995,306,320.12 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - 0.00 B 采掘业 46,355,033.73 2.34 C 制造业 894,505,033.29 45.24 C0 食品、饮料 196,805,977.28 9.95 C1 纺织、服装、皮毛 36,654,899.80 1.85 C2 木材、家具 - 0.00 C3 造纸、印刷 - 0.00 C4 石油、化学、塑胶、塑料 34,520,971.76 1.75 C5 电子 55,003,750.70 2.78 C6 金属、非金属 71,260,534.35 3.60 C7 机械、设备、仪表 340,653,512.61 17.23 C8 医药、生物制品 159,605,386.79 8.07 C99 其他制造业 - 0.00 D 电力、煤气及水的生产和供应业 - 0.00 E 建筑业 69,647,401.56 3.52 F 交通运输、仓储业 - 0.00 G 信息技术业 52,418,385.88 2.65 H 批发和零售贸易 137,037,641.53 6.93 I 金融、保险业 248,643,000.00 12.57 J 房地产业 125,781,131.98 6.36 K 社会服务业 58,914,000.00 2.98 L 传播与文化产业 - 0.00 M 综合类 - 0.00 合计 1,633,301,627.97 82.60 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600036 招商银行 7,500,000 89,250,000.00 4.51 2 600383 金地集团 12,999,914 77,869,484.86 3.94 3 600519 贵州茅台 300,000 59,088,000.00 2.99 4 000826 桑德环境 2,700,000 58,914,000.00 2.98 5 000651 格力电器 2,877,866 58,507,015.78 2.96 6 600518 康美药业 4,299,847 54,608,056.90 2.76 7 601601 中国太保 2,800,000 54,012,000.00 2.73 8 600690 青岛海尔 5,200,000 53,508,000.00 2.71 9 000858 五粮液 1,499,976 49,259,211.84 2.49 10 600970 中材国际 2,398,514 47,946,294.86 2.42 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 744,291.40 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 75,029.06 5 应收申购款 295,497.71 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,114,818.17 本报告期期初基金份额总额 2,627,891,169.74 本报告期基金总申购份额 29,696,682.91 减:本报告期基金总赎回份额 44,231,415.49 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,613,356,437.16 大成精选增值混合型证券投资基金 2012年第一季度报告 2012年3月31日 基金管理人:大成基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2012年4月21日