大成价值增长证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 2018年3月31日 基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2018年4月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大成价值增长混合 交易代码 090001 前端交易代码 090001 后端交易代码 091001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2002年11月11日 报告期末基金份额总额 2,224,183,722.39份 以价值增长类股票为主构造投资组合，在有效分散 投资目标 投资风险的基础上，通过资产配置和投资组合的动 态调整，达到超过市场的风险收益比之目标，实现 基金资产的长期稳定增值。 本基金在三个层次上均采取积极的投资策略：资产 配置和行业配置遵循自上而下的积极策略，个股选 投资策略 择遵循自下而上的积极策略。本基金的股票投资重 点关注低P/B值、具有可持续增长潜力、盈利水平 超过行业平均水平、具有核心竞争力的优势企业。 业绩比较基准 沪深300指数×80%+中债综合指数×20% 风险收益特征 本基金的收益与风险介于价值型基金与成长型基金 之间，具有风险中等、收益较高的特点。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 第2页共13页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日 ） 1.本期已实现收益 -4,500,904.68 2.本期利润 -37,314,356.15 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0167 4.期末基金资产净值 2,193,647,350.85 5.期末基金份额净值 0.9863 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -1.72% 0.86% -2.20% 0.94% 0.48% -0.08% 第3页共13页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、按基金合同规定，本基金的初始建仓期为6个月。截至报告日，本基金的各项投资比例 已达到基金合同中规定的各项比例。 2、本基金业绩比较基准自2008年3月1日起变更为：沪深300指数×80%+中信标普国债指数 ×20%，自2015年9月14日起变更为：沪深300指数×80%+中债综合指数×20%，本基金业绩比 较基准收益率的历史走势图从2002年11月11日（基金合同生效日）至2008年2月29日为原 业绩比较基准（中信价值指数×80%＋中信国债指数×20%）的走势图，2008年3月1日至 2015年9月13日为业绩比较基准（沪深300指数×80%+中信标普国债指数×20%）的走势图， 2015年9月14日起为变更后的业绩比较基准（沪深300指数×80%+中债综合指数×20%）的走 势图。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 第4页共13页 管理学硕士。2001年 至2010年先后就职 于西南证券股份有限 公司、中关村证券股 份有限公司和建信基 金管理有限公司，历 任研究员、高级研究 员。2010年8月加入 大成基金管理有限公 司，历任研究部高级 研究员、行业研究主 管。2012年9月4日 至2015年7月1日 任大成内需增长股票 型证券投资基金基金 经理，2015年7月 2日起任大成内需增 长混合型证券投资基 金基金经理。 2014年4月16日至 本基金基 2015年7月2日任大 金经理， 2017年 成消费主题股票型证 李本刚先生 股票投资 9月12日 - 16年 券投资基金基金经理， 部总监 2015年7月3日起至 2015年10月21日任 大成消费主题混合型 证券投资基金基金经 理。2014年5月 14日至2015年5月 25日任大成灵活配置 混合型证券投资基金 基金经理，2015年 9月18日起任大成睿 景灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。 2016年9月13日起 任大成景明灵活配置 混合型证券投资基金 基金经理。2017年 9月12日起担任大成 价值增长证券投资基 金基金经理。 2017年12月20日起 担任大成盛世精选灵 活配置混合型证券投 第5页共13页 资基金基金经理。现 任股票投资部总监。 具有基金从业资格。 国籍：中国 工学硕士。2011年 6月加入大成基金管 理有限公司。历任研 究部研究员、基金经 理助理。2015年 李林益先生 本基金基 2017年 - 6年 7月7日起任大成产 金经理 9月12日 业升级股票型证券投 资基金(LOF)基金经 理。2017年9月 12日起担任大成价值 增长证券投资基金基 金经理。国籍：中国 工学硕士。曾任广发 证券股份有限公司发 展研究中心研究员； 2012年8月起任职于 大成基金管理有限公 司研究部，历任研究 部研究员。2014年 3月18日至2014年 6月25日任大成健康 产业股票型证券投资 基金基金经理助理。 2014年6月26日至 2015年7月21日任 杨挺先生 本基金基 2017年 - 9年 大成健康产业股票型 金经理 9月12日 证券投资基金基金经 理，2015年7月 22日起任大成健康产 业混合型证券投资基 金基金经理。 2015年7月8日任大 成正向回报灵活配置 混合型证券投资基金 基金经理。2017年 9月12日起担任大成 价值增长证券投资基 金基金经理。具有基 金从业资格。国籍： 中国 注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 第6页共13页 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的 行为进行分析。2018年1季度公司旗下主动投资组合间股票交易存在1笔同日反向交易，原因为投资策略需要；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的交易情形；投资组合间债券交易存在1笔同日反向交易，原因为投资策略；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 年初以来，基于社融下滑，开工延迟、贸易战等因素，市场对宏观经济的预期不断下修,但 只停留在预期层面，3月后进入经济强验证期，经济预期将有可能向上修复。 一季度的A股市场在全球权益波动性提升的大背景下，1月份银行地产行情较强，2-3月 “风格修正期”市场风格极端分化（由一个极端走向另一个极端）。进入一季度，周期和蓝筹 第7页共13页 的业绩确定性较强，目前经过前期调整，估值吸引力提升，风险收益比相应提升。而成长继续得到新经济政策的强力支持，从部分成长一季报预告看，在年报的大幅下杀后，盈利状况边际改善。 综合两点，我们将均衡选择质地优秀，业绩成长确定性高，估值位置合适的标的作为组合投资方向。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为0.9863元；本报告期基金份额净值增长率为-1.72%，业 绩比较基准收益率为-2.20%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,245,565,428.19 55.33 其中：股票 1,245,565,428.19 55.33 2 基金投资 - 0.00 3 固定收益投资 587,188,087.86 26.08 其中：债券 587,188,087.86 26.08 资产支持证券 - 0.00 4 贵金属投资 - 0.00 5 金融衍生品投资 - 0.00 6 买入返售金融资产 - 0.00 其中：买断式回购的买入返售 - 0.00 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 411,654,736.69 18.29 - - 0.00 8 其他资产 6,664,467.24 0.30 9 合计 2,251,072,719.98 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) 第8页共13页 A 农、林、牧、渔业 - 0.00 B 采矿业 49,313,094.99 2.25 C 制造业 873,604,860.25 39.82 D 电力、热力、燃气及水生产和供 14,512,622.39 0.66 应业 E 建筑业 38,259,309.03 1.74 F 批发和零售业 47,758,612.34 2.18 G 交通运输、仓储和邮政业 120,716,445.32 5.50 H 住宿和餐饮业 - 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务 16,040,135.10 0.73 业 J 金融业 14,439,132.46 0.66 K 房地产业 - 0.00 L 租赁和商务服务业 263,941.38 0.01 M 科学研究和技术服务业 170,411.83 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 9,821,162.60 0.45 O 居民服务、修理和其他服务业 - 0.00 P 教育 - 0.00 Q 卫生和社会工作 7,853,753.44 0.36 R 文化、体育和娱乐业 52,811,947.06 2.41 S 综合 - 0.00 合计 1,245,565,428.19 56.78 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600195 中牧股份 4,432,518 94,988,860.74 4.33 2 603008 喜临门 4,845,036 85,902,488.28 3.92 3 002352 顺丰控股 1,705,030 78,900,263.25 3.60 4 300633 开立医疗 1,552,724 47,482,299.92 2.16 5 000513 丽珠集团 672,750 46,864,350.00 2.14 6 002614 奥佳华 1,631,349 36,134,380.35 1.65 7 002468 申通快递 1,469,991 36,014,779.50 1.64 8 603108 润达医疗 2,134,694 34,880,899.96 1.59 9 600887 伊利股份 1,199,935 34,186,148.15 1.56 10 000910 大亚圣象 1,504,590 30,362,626.20 1.38 第9页共13页 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 536,327,901.60 24.45 2 央行票据 - 0.00 3 金融债券 50,020,000.00 2.28 其中：政策性金融债 50,020,000.00 2.28 4 企业债券 - 0.00 5 企业短期融资券 - 0.00 6 中期票据 - 0.00 7 可转债（可交换债） 840,186.26 0.04 8 同业存单 - 0.00 9 其他 - 0.00 10 合计 587,188,087.86 26.77 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 010107 21国债⑺ 5,012,510 506,865,011.20 23.11 2 130216 13国开16 500,000 50,020,000.00 2.28 3 019563 17国债09 194,520 19,455,890.40 0.89 4 019571 17国债17 100,000 10,007,000.00 0.46 5 113013 国君转债 4,530 490,146.00 0.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。 第10页共13页 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情行。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之 外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,444,929.10 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,938,711.00 5 应收申购款 280,827.14 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,664,467.24 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113013 国君转债 490,146.00 0.02 2 113012 骆驼转债 349,238.10 0.02 3 123001 蓝标转债 802.16 0.00 第11页共13页 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明 （%） 1 002352 顺丰控股 78,900,263.25 3.60 非公开发行,流通 受限 2 000513 丽珠集团 26,336,700.00 1.20 非公开发行,流通 受限 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,266,277,131.61 报告期期间基金总申购份额 90,858,732.29 减:报告期期间基金总赎回份额 132,952,141.51 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 2,224,183,722.39 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：无。 第12页共13页 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的要求，本基金管理人经与基金托管人协商一致，对本基金基金合同的有关条款进行了修改，主要在前言、释义、投资交易限制、申购与赎回管理、基金估值管理、信息披露等方面对流动性风险管控措施进行明确，具体内容详见2018年3月27日基金管理人网站披露的相关公告和修订更新后的法律文件。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成价值增长证券投资基金的文件； 2、《大成价值增长证券投资基金基金合同》； 3、《大成价值增长证券投资基金托管协议》； 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程； 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放在本基金管理人和托管人的办公住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行 查阅。 大成基金管理有限公司 2018年4月20日 第13页共13页