嘉实纯债债券型发起式证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年10月27日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至2015年9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实纯债债券 基金主代码 070037 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年12月11日 报告期末基金份额总额 7,782,560,335.15份 投资目标 本基金在控制风险和保持资产流动性的基础上， 追求长期稳定增值。 本基金在宏观经济趋势研究、货币及财政政策 趋势研究的基础上，以中长期利率趋势分析和 债券市场供求关系研究为核心，自上而下地决 投资策略 定债券组合久期、动态调整各类金融资产比例， 结合收益率水平曲线形态分析和类属资产相对 估值分析，优化债券组合的期限结构和类属配 置。 业绩比较基准 中国债券总指数 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期 风险收益特征 收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市 场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实纯债债券A 嘉实纯债债券C 下属分级基金的交易代码 070037 070038 报告期末下属分级基金的份额总额 7,693,052,064.31份 89,508,270.84份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年7月1日－ 2015年9月30日） 嘉实纯债债券A 嘉实纯债债券C 1．本期已实现收益 122,429,238.64 1,103,728.45 2．本期利润 209,599,222.89 1,413,780.35 3．加权平均基金份额本期利润 0.0277 0.0238 4．期末基金资产净值 8,732,913,712.60 101,522,000.01 5．期末基金份额净值 1.135 1.134 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）嘉实纯 债债券A收取认（申）购费，嘉实纯债债券C不收取认（申）购费但计提销售服务费。（3）所 述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实纯债债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.53% 0.07% 2.13% 0.08% 0.40% -0.01% 月 嘉实纯债债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.90% 0.07% 2.13% 0.08% 0.77% -0.01% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较图1:嘉实纯债债券A基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2012年12月11日至2015年9月30日） 图2:嘉实纯债债券C基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2012年12月11日至2015年9月30日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同“第十二部分（二）投资范围和（六）投资限制”的有 关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 期限 证券从 说明 任职日期 离任日 业年限 期 本基金基金经理， 嘉实债券、嘉实 丰益纯债定期债 曾任中信基金债券研究员 券、嘉实稳固收 和债券交易员、光大银行 益债券、嘉实中 债券自营投资业务副主管， 曲扬 证中期企业债指 2012年 - 11年 2010年6月加入嘉实基金 数(LOF)、嘉实中 12月11日 管理有限公司任基金经理 证中期国债 助理。硕士研究生，具有 ETF、嘉实中证金 基金从业资格，中国国籍。 边中期国债 ETF联接基金经 理 注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业 从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%，不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 进入3季度以来，宏观经济整体运行格局依然低迷，并没有脱离前期持续低于预期的走势。其中工业增加值增速持续在6.0%左右的低位徘徊，城镇固定资产投资增速由6月末的11.4%回落至8月份的10.9%，出口增速也在7、8月份连续两个月出现负增长。但同时值得关注的是，广义货币增速近两月有所反弹，贷款增速也有所回升，财政支出力度有所加大。通胀数据出现分化现象，CPI已经呈现出底部抬升走势，6-8月份分别为1.45、1.6%、2.0%。而PPI受制于内需不振，外部大宗商品价格持续下跌的影响，同比增速依然不断创出新低，6-8月份分别为-4.8%、-5.4%、-5.9%。 债券市场在3季度出现一波较为明显的上涨行情，其中长端利率债收益率下行在20-30BP左右，信用债收益率下行在30-50BP左右。我们认为3季度的债券牛市由多个原因共同推动，一方面3季度权益市场大幅震荡，包括IPO暂缓等措施使得避险资金涌入债券市场。同时经济持续低迷、货币政策持续宽松也为债券市场提供了较好的基本面支持。权益类市场在3季度出现巨幅震荡，触发因素是监管层对于配资问题的查处，而深层原因我们认为是市场估值和基本面的持续背离以及在前期蕴含了较大的风险。 报告期内本基金本着稳健投资原则，在风险和收益之间进行平衡。在获取绝对回报为主的前提下，增加债券品种投资，维持组合中性杠杆。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末嘉实纯债债券A基金份额净值为1.135元，本报告期基金份额净值增长率为2.53%；截至报告期末嘉实纯债债券C基金份额净值为1.134元，本报告期基金份额净值增长率为2.90%。同期业绩比较基准收益率为2.13%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 虽然近期高频数据仍然显示经济前景并不乐观，但我们同时也需要关注到一些积极信号。包括前期货币政持续宽松，地产销量持续恢复，财政支出力度明显加大，管理层稳增长举措不断推出等等。虽然我们认为很难估计上述因素对经济的作用会何时体现，但相比较于目前市场对经济的悲观预期，我们认为下阶段经济数据继续低于预期的概率在降低，有望出现阶段性的平稳走势。同时，我们需要注意到下阶段CPI与PPI均面临着较低的基数效应，外围大宗商品进入9月份以 后也进入底部震荡，停止了进一步的下跌。因此我们预计4季度CPI也将延续回升走势，而 PPI可能出现拐点。 从大类资产配置角度来看，债市整体收益率大幅下降后目前处于历史偏低水平，权益市场经过前期大幅下跌，风险收益比正逐步进入合理区间。从债券各类属的收益率情况来看，利率债收益率为历史中枢偏低水平，信用债息差已经处于历史最低水平区间，需特别关注部分行业信用基本面持续恶化且估值息差并未充分反映的信用债。综合来看，我们认为4季度债市可能进入震荡休整阶段，需要观察资金面的波动水平，当前的收益率水平或已经部分蕴含了经济继续下滑的预期，需要关注经济超预期企稳的风险。 本基金将继续本着稳健投资的原则，以中高等级信用债为主，积极运用杠杆策略，自下而上精选中低等级信用债提高票息收益，控制久期，加大对中长期利率债的关注，整体操作上中性，平衡类属配置。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 11,398,440,883.51 97.12 其中：债券 11,398,440,883.51 97.12 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 81,657,559.03 0.70 7 其他资产 256,777,188.68 2.19 合计 11,736,875,631.22 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末，本基金未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末，本基金未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 85,920,255.10 0.97 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,582,631,500.00 17.91 其中：政策性金融债 1,582,631,500.00 17.91 4 企业债券 2,692,360,128.41 30.48 5 企业短期融资券 343,436,000.00 3.89 6 中期票据 6,694,093,000.00 75.77 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 合计 11,398,440,883.51 129.02 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 101453008 14鲁能源 3,000,000 320,970,000.00 3.63 MTN001 2 1182090 11甘电投 1,500,000 156,855,000.00 1.78 MTN1 3 101460041 14济西城 1,500,000 156,735,000.00 1.77 投MTN001 4 101353009 13申通集 1,500,000 156,030,000.00 1.77 MTN002 5 101461020 14北大荒 1,500,000 154,785,000.00 1.75 MTN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细报告期末，本基金未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 25,552.50 2 应收证券清算款 1,490,873.28 3 应收股利 - 4 应收利息 254,245,263.04 5 应收申购款 1,015,499.86 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 256,777,188.68 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实纯债债券A 嘉实纯债债券C 报告期期初基金份额总额 7,311,561,487.40 18,416,750.30 报告期期间基金总申购份额 891,387,418.26 117,287,861.87 减:报告期期间基金总赎回份额 509,896,841.35 46,196,341.33 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 7,693,052,064.31 89,508,270.84 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,981.79 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,981.79 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.13 额比例（%） 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额总 持有份额占 发起份额总 发起份额占 发起份额承诺 项目 数 基金总份额 数 基金总份额 持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人固有 资金 10,001,981.79 0.13 10,001,981.79 0.13 3年 基金管理人高级 管理人员 - - - - - 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,001,981.79 0.13 10,001,981.79 0.13 3年 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会批准嘉实纯债债券型发起式证券投资基金募集的文件； （2）《嘉实纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实纯债债券型发起式证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实纯债债券型发起式证券投资基金基金托管协议》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实纯债债券型发起式证券投资基金公告的各项原稿。9.2 存放地点 （1）北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 （2）北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行投资托管业务部9.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2015年10月27日