嘉实全球房地产证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 1 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 2019 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实全球房地产(QDII) 基金主代码 070031 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 7 月 24 日 报告期末基金份额总额 40,814,794.62 份 本基金主要投资于全球房地产证券，在严格控制投资风险和保障资产流 投资目标 动性的基础上，力争长期、持续战胜业绩比较基准，为国内投资者分享 全球房地产相对稳定的现金流收益和资本增值收益。 本基金采用自上而下的资产配置与自下而上的证券选择相结合的主动投 投资策略 资策略，结合境外投资顾问的全球房地产证券投资管理经验和各地区的 团队，在严格控制风险的同时为投资人提高分红收益和长期资本增值。 本基金的业绩比较基准为 业绩比较基准 FTSE EPRA/NAREIT Developed REITs Total Return Index(经汇 率调整后的) 风险收益特征 本基金为股票型基金，主要投资于以 REITs 为代表的全球房地产证券， 为证券投资基金中较高风险、较高预期收益的基金品种。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：JPMorgan Chase Bank,National Association 中文名称：摩根大通银行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019 年 10 月 1 日 - 2019 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 798,677.11 2.本期利润 -139,774.26 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0035 4.期末基金资产净值 53,383,059.98 5.期末基金份额净值 1.308 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 净值增长 业绩比较基 基准收益 阶段 率标准差 ①－③ ②－④ 率① 准收益率③ 率标准差 ② ④ 过去三个月 0.49% 0.53% -0.43% 0.57% 0.92% -0.04% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图：嘉实全球房地产(QDII)基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 历史走势对比图 （2012 年 7 月 24 日至 2019 年 12 月 31 日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十四（三）投资范围和（八）投资禁止行为与限制 2、基金投资组合比例限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 曾任摩根大通高级会计师、索 罗斯基金管理公司会计师、美 国国际集团(AIG)子公司南山 本基金基金 2012 年 7 月 人寿保险股份有限公司资深投 蔡德森 经理 24 日 - 19 年 资经理。2008 年 12 月加入嘉实 基金管理有限公司。哥伦比亚 大学房地产开发学硕士，CFA， 具有基金从业资格，中国香港 国籍。 注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实全球房地产证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进 行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2019 年四季度全球经济增速有所放缓，市场主要关注中美贸易谈判第一阶段协议、美国民主党对总统特朗普的弹劾指控、欧盟与英国达成新的脱欧协议、英国议会大选等事件。 货币和财政政策方面，经济前景面临的不确定性增加，宽松信号上升。美联储 10 月利率决议 开启年内第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点至 1.50%-1.75%，符合此前市场预期。美联储 12 月利率决议维持利率不变，并暗示在经济稳健的情况下，2020 年整年将按兵不动，在大选之年保持观望。加拿大央行将隔夜利率目标维持在 1.75%不变。欧洲央行 12 月利率决议维持三大关键利率不变。欧洲央行预计利率会保持目前或较低的水平，直到通胀前景可以稳定地转变为大约 2%的水平。英国央行维持政策不变，表明将关注英国脱欧下一阶段的进展。英国央行重申，如果英国脱欧的不确定性仍然根深蒂固或全球增长未能企稳，则货币政策可能需要加大刺激。英国财政大臣贾维德宣布，任命安德鲁·贝利为下一任英国央行行长，现任行长卡尼任期将延长 至 3 月 15 日。卡尼本计划在 2020 年 1 月 31 日卸任。澳大利亚央行维持 12 月现金利率在 0.75% 不变，重申在必要时放宽政策符合市场预期。日本央行维持基准利率为-0.1%不变，同时维持 10年期国债收益率目标为约 0%不变。中国央行公告显示，额外对仅在省级行政区域内经营的城市商 业银行定向下调存款准备金率 1 个百分点，于 10 月 15 日和 11 月 15 日分两次实施，每次下调 0.5 个百分点。 发达经济体经济复苏势头放缓。美国 11 月非农就业人口增加 26.6 万人，增幅录得 10 个月新 高，预期增加 18.5 万人，10 月为增加 12.8 万人。美国 11 月失业率好于预期，录得 3.5%，续创 50 年新低。欧元区 12 月制造业 PMI 初值由 11 月的 46.9 降至 45.9，暴跌至两个月新低，同时也 低于市场预期的 47.3，为连续第 11 个月低于象征景气荣枯线的 50。虽然欧元区制造业衰退加剧， 但服务业表现令人稍感欣慰。12 月服务业 PMI 初值由 11 月的 51.9 劲升至 52.4，为四个月以来最 高，超越市场预估的 52。中国国家统计局数据显示，11 月份综合 PMI 录得 53.7%，较上月回升 1.7 个百分点，为下半年来高点，显示企业扩张步伐总体加快。构成综合 PMI 产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为 52.6%和 54.4%，环比均明显上升。 2019 年四季度全球主要发达国家股市在波动中上涨。美国 10 年期国债收益率上涨，四季度 末收益率为 1.9175。人民币升值，在岸人民币兑美元 6.9632，离岸人民币 6.9622。受全球央行的鸽派态度和利率上升等因素影响，REITs 在四季度起跌互见，各地区表现不一。 考虑到中美经贸磋商的进展，央行的鸽派态度，房地产市场基本面在短期持平，REITs 的价 格处于合理水平，本基金对投资策略作出以下调整：一是在四季度维持房地产证券仓位在 90%以上；二是在地区资产配置方面高配央行态度鸽派的地区如澳大利亚；三是在业态资产配置方面低配零售的 REITs；四是在证券选择上增加配置拥有优质资产、增长潜力、估值相对吸引的房地产证券。 截至本报告期末本基金份额净值为 1.308 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.49%，业绩 比较基准收益率为-0.43%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 51,251,206.44 93.67 其中：普通股 6,846,895.40 12.51 优先股 - - 存托凭证 539,028.93 0.99 房地产信托凭证 43,865,282.11 80.17 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买 - - 入返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金 2,842,851.19 5.20 合计 8 其他资产 622,576.33 1.14 9 合计 54,716,633.96 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 美国 35,384,201.34 66.28 中国香港 4,136,040.21 7.75 德国 175,880.01 0.33 日本 3,334,400.98 6.25 澳大利亚 3,081,186.29 5.77 西班牙 200,920.09 0.38 英国 2,955,472.14 5.54 法国 414,257.45 0.78 爱尔兰 364,569.86 0.68 瑞典 464,482.77 0.87 荷兰 739,795.30 1.39 5.3 报告期末按行业分类的权益投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 存托凭证信息技术 539,028.93 1.01 股票非必需消费品 75,054.42 0.14 股票信息技术 976,992.46 1.83 股票房地产 5,794,848.52 10.86 房地产信托多元化类 5,393,862.71 10.10 房地产信托医疗保健类 4,622,768.91 8.66 房地产信托酒店及度假村类 2,068,988.00 3.88 房地产信托工业类 6,862,338.87 12.85 房地产信托写字楼类 6,779,098.85 12.70 房地产信托住宅类 8,802,737.77 16.49 房地产信托零售类 6,184,253.14 11.58 房地产信托特殊类 3,151,233.86 5.90 合计 51,251,206.44 96.01 注：本基金持有的权益投资采用全球行业分类标准（GICS）进行行业分类。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细 公司名 所属国 占基金 序号 公司名称 称(中 证券代码 所在证 家(地 数量 公允价值（人 资产净 (英文) 文) 券市场 区) （股） 民币元） 值比例 （％） Prologis 纽约证 1 Inc 安博 PLD UN 券交易 美国 3,357 2,087,578.88 3.91 所 2 KWG Gro 合景泰 1813 HK 香港证 中国香 157,000 1,535,761.06 2.88 up Hold 富集团 券交易 港 ings 所 Ltd Logan P roperty 龙光地 香港证 中国香 3 Hold 产 3380 HK 券交易 港 120,000 1,406,016.29 2.63 ings Co 所 Ltd Healthpe Healthp 纽约证 4 ak Pr eak物业 PEAK UN 券交易 美国 5,743 1,381,016.99 2.59 operties 股份有 所 Inc 限公司 Ventas Ventas 纽约证 5 Inc 公司 VTR UN 券交易 美国 3,272 1,317,980.54 2.47 所 Hudson 哈德森 Pacific 太平洋 纽约证 6 Prop 地产公 HPP UN 券交易 美国 4,900 1,287,004.26 2.41 erties 司 所 Inc VEREIT VEREIT 纽约证 7 Inc 股份有 VER UN 券交易 美国 19,527 1,258,712.14 2.36 限公司 所 Duke Re 杜克房 纽约证 8 alty Co 地产公 DRE UN 券交易 美国 4,717 1,140,876.52 2.14 rp 司 所 Simon P 西蒙房 纽约证 9 roperty 地产集 SPG UN 券交易 美国 1,050 1,091,133.49 2.04 Grou 团公司 所 p Inc American Campus 美国校 纽约证 10 Comm 园社区 ACC UN 券交易 美国 3,261 1,069,903.73 2.00 unities 公司 所 Inc 注：本表所使用的证券代码为彭博代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明 细 无。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序 名称 金额（人民币元） 号 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 226,938.73 4 应收利息 402.28 5 应收申购款 395,235.32 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 622,576.33 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 31,824,316.60 报告期期间基金总申购份额 24,376,990.39 减:报告期期间基金总赎回份额 15,386,512.37 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 40,814,794.62 注：报告期期间基金总申购份额含红利再投。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实全球房地产证券投资基金募集的文件； (2)《嘉实全球房地产证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实全球房地产证券投资基金托管协议》； (4)《嘉实全球房地产证券投资基金招募说明书》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实全球房地产证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800， 或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2020 年 1 月 21 日