嘉实全球房地产证券投资基金 2016 年第 2 季度 报告 2016 年 6 月 30 日 基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 7 月 21 日  嘉实全球房地产(QDII)2016 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 2016 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实全球房地产(QDII) 基金主代码 070031 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 7 月 24 日 报告期末基金份额总额 23,388,184.90 份 本基金主要投资于全球房地产证券,在严格控制投资 风险和保障资产流动性的基础上,力争长期、持续战 投资目标 胜业绩比较基准,为国内投资者分享全球房地产相对 稳定的现金流收益和资本增值收益。 本基金采用自上而下的资产配置与自下而上的证券 选择相结合的主动投资策略,结合境外投资顾问的全 投资策略 球房地产证券投资管理经验和各地区的团队,在严格 控制风险的同时为投资人提高分红收益和长期资本 增值。 本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 为 FTSE EPRA/NAREIT 业绩比较基准 Developed REITs Total Return Index(经汇率调整 后的) 本基金为股票型基金,主要投资于以 REITs 为代表的 风险收益特征 全球房地产证券,为证券投资基金中较高风险、较高 预期收益的基金品种。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 第 2 页 共 11 页  嘉实全球房地产(QDII)2016 年第 2 季度报告 英文名称:JPMorgan Chase Bank, National 境外资产托管人 Association 中文名称:摩根大通银行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 162,090.93 2.本期利润 1,369,106.48 3.加权平均基金份额本期利润 0.0743 4.期末基金资产净值 27,016,117.27 5.期末基金份额净值 1.155 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三 6.02% 0.78% 7.55% 0.86% -1.53% -0.08% 个月 第 3 页 共 11 页  嘉实全球房地产(QDII)2016 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 图:嘉实全球房地产(QDII)基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 历史走势对比图 (2012 年 7 月 24 日至 2016 年 6 月 30 日) 注:按基金合同和招募说明书的约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期,建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同(十四(三)投资范围和(八)投资禁止行为与限制 2、 基金投资组合比例限制)的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 曾任摩根大通高级会计师、 本基金基 2012 年 7 月 索罗斯基金管理公司会计 蔡德森 - 15 年 金经理 24 日 师、美国国际集团(AIG)子公 司南山人寿保险股份有限公 第 4 页 共 11 页  嘉实全球房地产(QDII)2016 年第 2 季度报告 司资深投资经理。2008 年 12 月加入嘉实基金管理有限公 司。哥伦比亚大学房地产开 发学硕士,CFA,具有基金从 业资格,中国香港国籍。 注:(1)基金经理蔡德森的任职日期是指本基金基金合同生效之日,离职日期是指公司作出决定 后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实全球房地产证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本 基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT 系统和人工监控等方式进 行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5%的,合计 1 次,为旗下组合被动跟踪标的指数需要,与其他 组合发生反向交易,不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2016 年二季度全球经济复苏延续,但复苏力度相对缓慢,各地区经济增长步调不一。市场主 要关注美联储政策变化和英国公投脱离欧盟等两大事件。货币政策仍然偏向宽松,日本、中国、 美国、加拿大、英国、欧洲等央行维持利率不变,而澳大利亚、俄罗斯、印尼等央行则宣布降息。 在季末英国退欧公投结果公布后,市场巨震,全球主要央行纷纷出手安抚市况。英国央行行长称 已准备好 2500 亿英镑确保流动性,并暗示今年夏天可能需要新一轮宽松措施。欧洲和中国央行表 示已做好对英国退欧的应对预案。瑞士央行称已进行市场干预,以稳定瑞郎汇率。印度和韩国央 第 5 页 共 11 页  嘉实全球房地产(QDII)2016 年第 2 季度报告 行疑似抛售美元以稳定汇率。日本央行称将尽一切可能提供流动性。美联储副主席称必须观望英 国退欧如何影响美国及全球经济,意味着美联储 7 月会议可能保持谨慎的观望做法,不会加息。 发达经济体中美国经济复苏态势逐步稳固。美国一季度 GDP 终值 1.1%,好于预期。制造业、 服务业、住宅市场、商业零售和就业市场等领域经济数据大致向好。欧元区经济复苏形势延续,6 月份欧元区制造业采购经理指数(PMI)升至 52.8,略高于 52.6 的初值,录得今年最佳表现。由于 报告数据是在英国退欧公投的结果公布前收集的,英国退欧对欧元区的经济影响仍有待观察。非 欧元区成员国英国经济复苏相对稳健,英国 6 月份制造业采购经理指数(PMI)从 5 月份上修后的 50.4 上升至 52.1,显示英国制造业增长速度在退欧公投前加快。中国经济复苏持续疲弱,中国 6 月份制造业与服务业采购经理指数(PMI)一降一升,凸显经济双速增长。日本经济数据不佳,6 月 份日本制造业采购经理指数(PMI)由 5 月 47.7 升至 6 月 48.1,连续四个月低于 50。 2016 年二季度全球主要发达国家股市在震荡中基本持平。虽然受美国 5 月非农就业数据远低 于预期的影响,市场对 6 月美联储加息的预期大幅下滑,推动股市上升,但其后英国公投宣布退 欧引发市场剧烈动荡,股市回落,投资者避险情绪升温。在市场急跌后,全球主要央行出手安抚 市况,英国退欧引发的市场焦虑进一步消散。尽管退欧给欧洲经济带来巨大不确定性,但市场普 遍认为全球各主要央行将采取进一步的货币宽松政策,市场风险偏好有所回升,股市收复部分损 失。美国 10 年期国债收益率在二季度呈下跌趋势,季度末收益率为 1.47%,相比一季度末下跌 29.9 个基点。REITs 在二季度在震荡中上扬,表现略优于主要发达国家股市。其中英国 REITs 受英国 退欧公投的影响最大,表现逊于其他地区的 REITs。 考虑到 REITs 的价格仍在一个比较合理的水平,房地产市场基本面继续改善,货币政策将维 持遍宽松,但是经济复苏步调和英国退欧对全球经济影响的不确定性、美联储加息预期有可能对 REITs 价格带来下压风险,本基金对投资策略作出以下调整:一是在二季度维持房地产证券仓位 在 90%以上;二是在地区资产配置方面高配经济复苏态势较突出,基本面相对吸引的地区如美国, 平配受惠于宽松货币政策但在货币走势或内部政治分歧仍存不确定性的地区如欧洲和日本,低配 基本面相对较弱的地区如新坡和香港;三是在业态资产配置方面高配工业和零售等盈利增长较稳 定的 REITs,低配酒店、医疗保健等盈利增长性有可能在近期有所放慢的 REITs;四是在证券选择 上增加配置拥有优质资产、流动性良好、现金流较确定的蓝筹 REITs。 截至本报告期末本基金份额净值为 1.155 元;本报告期基金份额净值增长率为 6.02%,业绩 比较基准收益率为 7.55%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 截至报告期末本基金连续 20 个工作日出现基金资产净值低于 5,000 万元。 第 6 页 共 11 页  嘉实全球房地产(QDII)2016 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 25,317,436.19 84.19 其中:普通股 1,128,249.66 3.75 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 23,597,640.35 78.47 2 基金投资 991,807.94 3.30 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 - - 返售金融资产 6 货币市场工具 - - 银行存款和结算备付金 7 3,255,201.27 10.82 合计 8 其他资产 1,098,938.67 3.65 合计 30,071,837.89 100.00 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 爱尔兰 124,445.75 0.46 澳大利亚 1,858,760.25 6.88 德国 330,683.95 1.22 法国 329,323.99 1.22 荷兰 379,374.43 1.40 美国 18,039,955.40 66.77 日本 2,047,466.71 7.58 瑞典 137,271.25 0.51 西班牙 28,982.72 0.11 新加坡 447,472.91 1.66 英国 1,002,152.65 3.71 合计 24,725,890.01 91.52 第 7 页 共 11 页  嘉实全球房地产(QDII)2016 年第 2 季度报告 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 多元化类 3,623,295.18 13.41 医疗保健类 1,888,619.79 6.99 酒店及度假村类 632,959.50 2.34 工业类 1,427,491.86 5.28 写字楼类 3,793,142.80 14.04 住宅类 3,187,830.39 11.80 零售类 5,726,984.18 21.20 特殊类 3,908,862.83 14.47 房地产股票 536,703.48 1.99 合计 24,725,890.01 91.52 注:本基金持有的权益投资采用全球行业分类标准(GICS)进行行业分类。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 占基金 公司名 所属国 公司名称 证券 所在证 数量 公允价值(人 资产净 序号 称(中 家(地 (英文) 代码 券市场 (股) 民币元) 值比例 文) 区) (%) SIMON 纽约证 1 PROPERTY - SPG UN 券交易 美国 1,001 1,439,745.59 5.33 GROUP INC 所 AVALONBAY 纽约证 2 COMMUNITIES - AVB UN 券交易 美国 800 956,961.73 3.54 INC 所 纽约证 EXTRA SPACE 3 - EXR UN 券交易 美国 969 594,628.06 2.20 STORAGE INC 所 纽约证 QTS Realty 4 - QTS UN 券交易 美国 1,600 593,943.32 2.20 Trust Inc 所 纽约证 PROLOGIS 5 - PLD UN 券交易 美国 1,800 585,349.29 2.17 INC 所 纽约证 6 VENTAS INC - VTR UN 券交易 美国 1,133 547,107.55 2.03 所 纳斯达 CyrusOne CONE 7 - 克证券 美国 1,400 516,729.63 1.91 Inc UW 交易所 第 8 页 共 11 页  嘉实全球房地产(QDII)2016 年第 2 季度报告 纽约证 SL GREEN 8 - SLG UN 券交易 美国 700 494,216.70 1.83 REALTY CORP 所 纽约证 American 9 - AMT UN 券交易 美国 600 452,022.38 1.67 Tower Corp 所 澳大利 澳大利 10 STOCKLAND - SGP AT 亚证券 19,300 448,781.60 1.66 亚 交易所 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 报告期末,本基金未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 报告期末,本基金未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末,本基金未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 报告期末,本基金未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 公允价值(人 占基金资产 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 民币元) 净值比例(%) iShares BlackRock A S&P/TSX 交易式开放 1 ETF 基金 sset Mgmt C 591,546.18 2.19 Capped REIT 式 anada Ltd In ISHARES UK 交易式开放 BlackRock I 2 ETF 基金 210,669.68 0.78 PROPERTY 式 nc ISHARES 交易式开放 BlackRock I 3 EUROPEAN ETF 基金 189,592.08 0.70 式 nc PROP YIELD 注:报告期末,本基金仅持有上述 3 只基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一 第 9 页 共 11 页  嘉实全球房地产(QDII)2016 年第 2 季度报告 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同约定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 1,226.77 3 应收股利 102,850.07 4 应收利息 185.46 5 应收申购款 672,813.35 6 其他应收款 321,863.02 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 1,098,938.67 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末,本基金前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 16,163,007.57 报告期期间基金总申购份额 11,933,596.50 减:报告期期间基金总赎回份额 4,708,419.17 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 23,388,184.90 注:报告期期间基金总申购份额含红利再投份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实全球房地产证券投资基金募集的文件; 第 10 页 共 11 页  嘉实全球房地产(QDII)2016 年第 2 季度报告 (2)《嘉实全球房地产证券投资基金基金合同》; (3)《嘉实全球房地产证券投资基金托管协议》; (4)《嘉实全球房地产证券投资基金招募说明书》; (5)基金管理人业务资格批件、营业执照; (6)报告期内嘉实全球房地产证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 (1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可 按工本费购买复印件。 (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话 400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2016 年 7 月 21 日 第 11 页 共 11 页