嘉实全球房地产证券投资基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至2016年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实全球房地产(QDII) 基金主代码 070031 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年7月24日 报告期末基金份额总额 16,163,007.57份 本基金主要投资于全球房地产证券，在严格控制投资 投资目标 风险和保障资产流动性的基础上，力争长期、持续战 胜业绩比较基准，为国内投资者分享全球房地产相对 稳定的现金流收益和资本增值收益。 本基金采用自上而下的资产配置与自下而上的证券 选择相结合的主动投资策略，结合境外投资顾问的全 投资策略 球房地产证券投资管理经验和各地区的团队，在严格 控制风险的同时为投资人提高分红收益和长期资本 增值。 本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 为 FTSE EPRA/NAREIT 业绩比较基准 Developed REITs Total Return Index（经汇率调整 后的） 本基金为股票型基金，主要投资于以REITs为代表的 风险收益特征 全球房地产证券，为证券投资基金中较高风险、较高 预期收益的基金品种。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：JPMorgan Chase Bank, National Association 中文名称：摩根大通银行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2016年1月1日－ 2016年3月31日） 1.本期已实现收益 -57,993.89 2.本期利润 625,641.33 3.加权平均基金份额本期利润 0.0425 4.期末基金资产净值 17,931,303.39 5.期末基金份额净值 1.109 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三 3.87% 1.12% 6.14% 1.11% -2.27% 0.01% 个月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 图：嘉实全球房地产(QDII)基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 历史走势对比图 （2012年7月24日至2016年3月31日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十四（三）投资范围和（八）投资禁止行为与限制2、 基金投资组合比例限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 曾任摩根大通高级会计师、 蔡德森 本基金基 2012年7月 - 15年 索罗斯基金管理公司会计 金经理 24日 师、美国国际集团(AIG)子公 司南山人寿保险股份有限公 司资深投资经理。2008年12 月加入嘉实基金管理有限公 司。哥伦比亚大学房地产开 发学硕士，CFA，具有基金从 业资格，中国香港国籍。 注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日，离职日期是指公司作出决定后公告之日；（2） 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实全球房地产证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2016年一季度全球经济复苏延续,但复苏力度仍然有待加强。各地区经济增长步调不一,市场一度担心中国经济硬着陆以及其对美国经济复苏的影响。货币政策分化暂缓,日本、欧洲、中国、新西兰、瑞典、挪威、印尼、匈牙利等央行纷纷加入降息的阵营,而美联储则意识到全球经济和金融市场环境仍将为美国经济带来风险，维持利率不变，会议声明偏向鸽派。 发达经济体中美国经济复苏态势更显突出。美国2015年四季度GDP修正值远超预期，制造业、服务业、住宅市场、商业零售和就业市场等领域经济数据大致向好。欧元区经济复苏形势持续缓慢，3月欧元区制造业采购经理人指数（PMI）报51.6，略高于预期值，但活动增速仍然疲软。非欧元区成员国英国经济复苏相对稳健，3月制造业采购经理人指数(PMI)报51.0，低于预期，市场关注英国退欧风险。中国经济复苏持续疲弱，宏观数据总体喜忧参半。日本经济数据不佳，3月制造业采购经理人指数（PMI）录得49.1，低于预期值为50.5。 2016年一季度全球主要发达国家股市先跌后扬。一方面，由于伊朗制裁解除，市场担心其原油出口增加将在短期内进一步加剧原油市场的供给过剩，油价持续暴跌；而另一方面，中国2015全年GDP增速6.9%跌破7%大关，人民币汇率贬值加剧市场对中国经济硬着陆的悲观情绪和不确定性，美国高估值科技股和欧洲银行业股暴跌，加上国际货币基金组织(IMF)再降全球今明两年GDP增长预测，令市场对全球经济增长前景更加担忧，引发全球金融市场风险偏好情绪进一步恶化，全球股市在一季度初出现重挫。其后，受日本央行出乎意料引入负利率，欧央行全线降息、扩大QE规模和范围，中国央行降准，美国2015年四季度GDP修正值远超预期，美国劳动力市场消息利好，美联储3月联邦公开市场委员会(FOMC)会议维持利率不变，会议声明偏向鸽派等恩素推动，市场乐观情绪升温，带动股市反弹。美国10年期国债收益率在一季度呈下跌趋势，季度末收益率为1.769%，相比2015年年末下跌50个基点。REITs在一季度先跌后扬，表现略优于主要发达国家股市。 考虑到REITs的价格仍在一个比较合理的水平，房地产市场基本面继续改善，货币政策将维持遍宽松，但是经济复苏步调的不确定性和美联储加息预期有可能对REITs价格带来下压风险，本基金对投资策略作出以下调整：一是在一季度维持房地产证券仓位在85%以上；二是在地区资产配置方面高配受惠于宽松货币政策或经济复苏态势较突出，基本面相对吸引的地区如欧洲、日本和美国；三是在业态资产配置方面高配出租型公寓、工业和零售等盈利增长较高的REITs，低配酒店、医疗保健等盈利增长性有可能在近期有所放慢的REITs；四是在证券选择上增加配置拥有优质资产、流动性良好、现金流较确定的蓝筹REITs。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.109元；本报告期基金份额净值增长率为3.87%，业绩比较基准收益率为6.14%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 截至报告期末本基金连续20个工作日出现基金资产净值低于5,000万元。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 17,226,947.05 92.13 其中：普通股 1,056,297.59 5.65 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 16,170,649.46 86.48 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金 1,186,677.49 6.35 合计 8 其他资产 284,674.05 1.52 合计 18,698,298.59 100.00 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 爱尔兰 123,799.05 0.69 澳大利亚 987,034.36 5.50 德国 313,094.65 1.75 法国 378,939.47 2.11 荷兰 344,769.47 1.92 美国 12,003,206.94 66.94 日本 1,626,419.13 9.07 瑞典 145,373.92 0.81 西班牙 29,801.62 0.17 英国 811,032.88 4.52 中国香港 463,475.56 2.58 合计 17,226,947.05 96.07 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 多元化类 1,934,818.22 10.79 医疗保健类 1,330,455.93 7.42 酒店及度假村类 580,403.13 3.24 工业类 1,099,951.66 6.13 写字楼类 2,510,437.44 14.00 住宅类 2,458,944.08 13.71 零售类 4,605,517.78 25.68 特殊类 1,650,121.22 9.20 房地产股票 1,056,297.59 5.89 合计 17,226,947.05 96.07 注：本基金持有的权益投资采用全球行业分类标准（GICS）进行行业分类。 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 公司名 所属国 占基金 序号 公司名称 称(中 证券 所在证 家(地 数量 公允价值（人 资产净 (英文) 文) 代码 券市场 区) （股） 民币元） 值比例 （％） SIMON 纽约证 1 PROPERTY - SPG UN 券交易 美国 801 1,074,883.23 5.99 GROUP INC 所 PROLOGIS 纽约证 2 INC - PLD UN 券交易 美国 1,900 542,366.05 3.02 所 KIMCO 纽约证 3 REALTY CORP - KIM UN 券交易 美国 2,600 483,478.67 2.70 所 EXTRA SPACE 纽约证 4 STORAGE INC - EXR UN 券交易 美国 769 464,371.23 2.59 所 纽约证 5 VENTAS INC - VTR UN 券交易 美国 1,100 447,476.87 2.50 所 SL GREEN 纽约证 6 REALTY CORP - SLG UN 券交易 美国 700 438,172.74 2.44 所 EQUITY 纽约证 7 RESIDENTIAL - EQR UN 券交易 美国 900 436,305.45 2.43 所 ESSEX 纽约证 8 PROPERTY - ESS UN 券交易 美国 274 414,018.45 2.31 TRUST INC 所 PUBLIC 纽约证 9 STORAGE - PSA UN 券交易 美国 227 404,557.76 2.26 所 10 AVALONBAY - AVB UN 纽约证 美国 300 368,676.07 2.06 COMMUNITIES 券交易 INC 所 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 报告期末，本基金未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 报告期末，本基金未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细报告期末，本基金未持有资产支持证券。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细报告期末，本基金未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 报告期末，本基金未持有基金。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 56,714.69 4 应收利息 191.78 5 应收申购款 227,767.58 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 284,674.05 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 13,078,933.45 报告期期间基金总申购份额 5,199,002.60 减:报告期期间基金总赎回份额 2,114,928.48 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 16,163,007.57 注：报告期期间基金总申购份额含红利再投份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 （1）中国证监会核准嘉实全球房地产证券投资基金募集的文件； （2）《嘉实全球房地产证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实全球房地产证券投资基金托管协议》； （4）《嘉实全球房地产证券投资基金招募说明书》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实全球房地产证券投资基金公告的各项原稿。8.2存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司8.3查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2016年4月20日