嘉实周期优选股票型证券投资基金2014年第4 季度报告 2014年12月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至2014年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实周期优选股票 基金主代码 070027 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年12月8日 报告期末基金份额总额 2,783,170,265.14份 投资目标 本基金精选周期行业的上市公司股票，在严格控制投资风险的条 件下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报收益。 本基金将参考公司投资决策委员会所形成的大类资产配置范围， 在对宏观经济及产业景气周期的研判基础上，优选周期行业股票， 投资策略 寻找具备基本面健康、估值有优势、竞争优势强、管理水平高的 合理投资标的，在严格控制投资风险的条件下，力争获取超越业 绩比较基准的投资回报收益。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×95% +上证国债指数收益率×5% 本基金为股票型基金，本基金属于较高风险、较高预期收益的基 风险收益特征 金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金及 货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日） 1.本期已实现收益 71,404,082.01 2.本期利润 514,759,710.21 3.加权平均基金份额本期利润 0.4128 4.期末基金资产净值 4,870,487,647.74 5.期末基金份额净值 1.750 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 25.72% 1.54% 41.72% 1.56% -16.00% -0.02% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 图：嘉实周期优选股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2011年12月8日至2014年12月31日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同（第十一部分二、投资范围和五、投资限制（二）投资 组合限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 曾任招商证券研究员，2007 本基金、嘉实元 2014年4月 年9月加入嘉实基金管理有 郭东谋 和、嘉实稳健混 29日 - 10年 限公司任研究部研究员、基 合基金经理 金经理助理。硕士研究生， 具有基金从业资格，中国国 籍。 注：（1）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证 券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实周期优选股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进 行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计2次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其 他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 4季度政策层面总体上看从微观局部调控向整体性宽松转变，标志性的是降息，尽管年初以 来货币政策一直也只是针对定向的结构性宽松，目前看大趋势是向全面宽松进行的，但目前也很 难预期未来的降息幅度和次数；季度末出台的地方政府债务规定也进一步明确了领导层调整经济 结构的决心，对此要有清醒认识，也许经济面明年会阶段性低于预期，或者明年会有较多的地方 债务爆发事件。最近房地产货币系列政策的出台也明确表明了政府对房地产的市场化态度，并非 简单的宽松刺激态度。经济整体是向市场化，理性化方向转变，中短期无疑加剧经济失速的风险， 但同时也增强了经济运行的长期安全性。 本组合4季度风格依旧，选择确定性强，估值合理的价值型亦或是增长型品种，在铁路装备、 海工装备、光伏设备、电气设备、建筑建材以及农业板块持续保持较高仓位，并持续增加了对上 游资源能源如有色金属以及金融板块的配置比例。从过去一段时间来看，组合在一定程度上体现 了能守易功的特点。总体看，四季度金融板块涨幅显著超预期，配置没有能够及时跟上，阶段性 有点被动，但总体还算可以。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.750元；本报告期基金份额净值增长率为25.72%,业绩比较基准收益率为41.72%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望15年1季度，经济层面波澜不惊，地产政策的放松也许并不意味着地产销售的再次井喷，地产的内生性周期可能仍旧向下运行，但流动性的释放可能意味着地产市场最差的时候逐步过去，未来区域市场趋于分化，一二线城市可能面临价格略微上升的局面；我们可能逐步开始预期2015年下半年或者2016年经济增速有可能超预期，也就是说周期性价值股面临进一步演变为成长股的概率在上升。经济结构的转型是过去数年乃至未来数年的核心，但经济总量增速下降并不意味着市场没有机会。社会平均利率水平下降，风险溢价的下降，沪港通（资本市场的国际化）以及国企改革的影响可能在未来一段时间成为主导市场的核心因素，并持续发酵；长期看中国以央企为代表的传统行业的内生投资价值仍有较大增长空间，是全球资产配置的重要标的，为此，我们对中长期市场依旧乐观，但我们也关注的较大风险点是沪港通期货开放日可能会对市场带来阶段性波动。在配置方向上，我们仍坚持过去几个季度的看法，谨慎看待创业板为代表的高估值品种，重点优选有核心竞争力的龙头企业，估值合理，增长明确，在全国具备核心竞争力或者在全球具备一定的定价权优势,核心代表就是我们年初以来一直强调的高铁和基建。中国逐步进入低利率环境，可能意味着金融市场有可能再次泡沫化，金融板块的配置也是很重要的。另外，从全球角度看，美国的持续复苏成为关注点，市场对美元持续走强抱有较大的预期，我们认为，也许美国以及美元的不达预期会带来资源品包括贵金属的较大投资机会，而中国优势金属具备较强较广泛的重估空间，比如稀土等。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 4,590,277,097.46 90.74 其中：股票 4,590,277,097.46 90.74 2 固定收益投资 979,680.60 0.02 其中：债券 979,680.60 0.02 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 342,153,027.58 6.76 7 其他资产 125,115,126.70 2.47 合计 5,058,524,932.34 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 790,580,806.19 16.23 C 制造业 2,189,385,923.27 44.95 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 163,201,367.16 3.35 业 E 建筑业 109,356,878.48 2.25 F 批发和零售业 30,448,726.12 0.63 G 交通运输、仓储和邮政业 26,579,654.46 0.55 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 256,857,969.72 5.27 J 金融业 834,743,381.76 17.14 K 房地产业 166,844,016.74 3.43 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 22,278,373.56 0.46 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 4,590,277,097.46 94.25 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600010 包钢股份 61,999,902 252,959,600.16 5.19 2 601088 中国神华 11,999,928 243,478,539.12 5.00 3 600036 招商银行 12,999,916 215,668,606.44 4.43 4 600050 中国联通 40,002,333 198,011,548.35 4.07 5 600970 中材国际 13,004,949 174,396,366.09 3.58 6 000630 铜陵有色 8,970,932 138,870,027.36 2.85 7 601699 潞安环能 11,499,721 132,706,780.34 2.72 8 601336 新华保险 2,499,996 123,899,801.76 2.54 9 000712 锦龙股份 4,499,900 122,397,280.00 2.51 10 000960 锡业股份 6,999,865 121,797,651.00 2.50 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 979,680.60 0.02 8 其他 - - 合计 979,680.60 0.02 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 113005 平安转债 5,430 979,680.60 0.02 注：报告期末，本基金仅持有上述1只债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 905,821.98 2 应收证券清算款 6,943,309.33 3 应收股利 - 4 应收利息 67,979.00 5 应收申购款 117,198,016.39 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 125,115,126.70 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113005 平安转债 979,680.60 0.02 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 189,173,851.17 报告期期间基金总申购份额 3,684,647,362.31 减:报告期期间基金总赎回份额 1,090,650,948.34 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 2,783,170,265.14 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 （1）中国证监会核准嘉实周期优选股票型证券投资基金募集的文件； （2）《嘉实周期优选股票型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实周期优选股票型证券投资基金托管协议》； （4）《嘉实周期优选股票型证券投资基金招募说明书》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实周期优选股票型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 8.3查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可 按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2015年1月22日