嘉实信用债券型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 4 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 2020 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实信用债券 基金主代码 070025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 9 月 14 日 报告期末基金份额总额 1,672,095,461.93 份 投资目标 本基金在控制风险和保持资产流动性的基础上，追求长期稳定增 值。 本基金将深刻的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资 投资策略 风格相结合，通过自上而下与自下而上的战略、战术运用，力争 持续达到或超越业绩比较基准，为投资者长期稳定地保值增值。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基 金、混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 下属分级基金的交易代码 070025 070026 报告期末下属分级基金的份 1,308,989,608.68 份 363,105,853.25 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2020 年 1 月 1 日 - 报告期(2020 年 1 月 1 日 - 2020 年 3 月 31 日) 2020 年 3 月 31 日) 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 1.本期已实现收益 7,564,340.52 2,134,500.19 2.本期利润 15,446,184.83 4,123,249.92 3.加权平均基金份额本期利润 0.0122 0.0101 4.期末基金资产净值 1,645,761,399.43 449,672,127.96 5.期末基金份额净值 1.257 1.238 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）嘉实信用债券 A 收取认（申）购费和赎回费，嘉实信用债券 C 不收取认（申）购费但收取赎回费、计提销售服务费；（3）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实信用债券 A 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.29% 0.15% 3.51% 0.17% -2.22% -0.02% 嘉实信用债券 C 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.23% 0.15% 3.51% 0.17% -2.28% -0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图 1：嘉实信用债券 A 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2011 年 9 月 14 日至 2020 年 3 月 31 日） 图 2：嘉实信用债券 C 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2011 年 9 月 14 日至 2020 年 3 月 31 日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十四（二）投资范围和（七）投资禁止行为与限制 2.基金投资组合比例限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 曾任天安保险股 份有限公司固定 收益组合经理，信 本基金、嘉实稳固 诚基金管理有限 收益债券、嘉实稳 公司投资经理，国 盛债券、嘉实策略 泰基金管理有限 优选混合、嘉实稳 公司固定收益部 胡永青 宏债券、嘉实致元 2014年3月 - 17 年 总监助理、基金经 42 个月定期债券、 28 日 理。2013 年 11 月 嘉实致安 3 个月定 加入嘉实基金管 期债券、嘉实致融 理有限公司，现任 一年定期债券基 固定收益业务体 金经理 系全回报策略组 组长。硕士研究 生，具有基金从业 资格。 注：（1）任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，新冠疫情的出现及蔓延打乱了经济原本缓慢复苏的节奏。本次疫情在中国春节前出现，为了控制疫情蔓延，进行了隔离等管制上的严防措施，使得传统意义上的消费旺季受到较大的打击，同时疫情防控的需要又推迟了复工复产的时间和进度，对经济的负面冲击较为明显， 数据上 2 月 PMI 达到历史最低 35.7，消费、投资等均出现了断崖式下滑。 2 月底至 3 月份，中国疫情防御渐入尾声但全球疫情开始蔓延，美股出现多次熔断、多国股 市快速下跌以及国内金融市场亦显著波动，这与过去几年低利率环境下，金融行业持续上升的高杠杆在高波动中被动去杠杆引发的连锁反应有着密切关系，疫情中逆全球化趋势抬头和经济衰退的预期进一步加剧了投资者对未来的担忧，引发了海外流动性的紧张，各国纷纷推出刺激政策，美将利率下调至 0 利率水平，G20 会议传出共同抗疫的声音，随后海外流动性有所缓解，风险偏好恢复在路上。同期，由于地缘冲突原因，沙特单方面加大原油供应，油价大幅下跌拖累 PPI。 国内复产复工开启，汽车、消费减税、消费券等政策相继出台，耗煤等高频数据亦出现好转，在房住不炒和严防疫情二次反复背景下，国内企业施工进度依然有限。同时，疫情的国际蔓延又使得外需大概率恶化，经济下行压力仍大，综合考虑失业率的控制及经济发展目标的权衡，逆周期调整政策将继续发力。资本市场仍将关注疫情进展和逆周期调节力度。 报告期内债券市场收益率普遍下行 50-70bp，其中短端下行幅度更大，长端在逆周期政策出 台的情况下震荡下行。全球风险偏好从年初的乐观状态快速反转，转债和国内大宗商品是相对表现最好的风险类资产，而欧美股市、全球定价的比特币、原油等风险资产受到重挫。 报告期内本基金继续本着稳健投资的原则，平衡类属配置，纯债部分通过换券、增加部分优质 AA+信用债的投资等提高组合静态，维持中等杠杆，加长组合久期。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末嘉实信用债券 A 基金份额净值为 1.257 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.29%；截至本报告期末嘉实信用债券 C 基金份额净值为 1.238 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.23%；业绩比较基准收益率为 3.51%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,766,984,078.14 97.33 其中：债券 2,766,984,078.14 97.33 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 22,156,475.94 0.78 8 其他资产 53,704,119.49 1.89 9 合计 2,842,844,673.57 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 131,404,107.60 6.27 2 央行票据 - - 3 金融债券 206,348,000.00 9.85 其中：政策性金融债 206,348,000.00 9.85 4 企业债券 710,431,306.50 33.90 5 企业短期融资券 140,858,000.00 6.72 6 中期票据 1,417,699,000.00 67.66 7 可转债（可交换债） 160,243,664.04 7.65 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,766,984,078.14 132.05 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 101752001 17 津城建 MTN001 700,000 71,519,000.00 3.41 2 190214 19 国开 14 600,000 61,104,000.00 2.92 3 200201 20 国开 01 600,000 60,294,000.00 2.88 4 101900837 19 常德城投 MTN001 500,000 53,395,000.00 2.55 5 101759064 17 九龙江 MTN001 500,000 52,945,000.00 2.53 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 80,645.67 2 应收证券清算款 12,376,881.76 3 应收股利 - 4 应收利息 40,572,546.79 5 应收申购款 674,045.27 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 53,704,119.49 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比 （元） 例（％） 1 110051 中天转债 35,241,000.00 1.68 2 132015 18 中油 EB 33,764,047.20 1.61 3 113515 高能转债 27,508,768.00 1.31 4 127013 创维转债 16,390,961.42 0.78 5 113544 桃李转债 2,422,715.40 0.12 6 113011 光大转债 2,342,000.00 0.11 7 110034 九州转债 1,619,549.20 0.08 8 113509 新泉转债 614,385.20 0.03 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 报告期期初基金份额总额 1,065,150,575.08 334,637,123.27 报告期期间基金总申购份额 423,485,921.66 186,760,218.10 减:报告期期间基金总赎回份额 179,646,888.06 158,291,488.12 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,308,989,608.68 363,105,853.25 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实信用债券型证券投资基金募集的文件； (2)《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实信用债券型证券投资基金托管协议》； (4)《嘉实信用债券型证券投资基金招募说明书》； (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照； (6) 报告期内嘉实信用债券型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2020 年 4 月 22 日