嘉实信用债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2018 年 7 月 18 日  嘉实信用债券 2018 年第 2 季度报告 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 16 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 2018 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实信用债券 基金主代码 070025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 9 月 14 日 报告期末基金份额总额 825,507,168.21 份 本基金在控制风险和保持资产流动性的基础上,追求长期稳定增 投资目标 值。 本基金将深刻的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资 投资策略 风格相结合,通过自上而下与自下而上的战略、战术运用,力争 持续达到或超越业绩比较基准,为投资者长期稳定地保值增值。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票基 风险收益特征 金、混合基金,高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 下属分级基金的交易代码 070025 070026 报告期末下属分级基金的份 744,264,587.74 份 81,242,580.47 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 第 2页 共 11页  嘉实信用债券 2018 年第 2 季度报告 3.1 主要财务指标 单位:人民币 元 报告期(2018 年 4 月 1 日 - 报告期(2018 年 4 月 1 日 - 主要财务指标 2018 年 6 月 30 日) 2018 年 6 月 30 日) 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 1.本期已实现收益 2,267,925.10 136,230.14 2.本期利润 2,296,791.09 205,793.94 3.加权平均基金份 0.0029 0.0024 额本期利润 4.期末基金资产净 831,056,470.12 89,919,906.40 值 5.期末基金份额净 1.117 1.107 值 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动 收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2) 嘉实信用债券 A 收取认(申)购费和赎回费,嘉实信用债券 C 不收取认(申)购费但收取赎回费、 计提销售服务费;(3)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实信用债券 A 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.36% 0.08% 2.73% 0.15% -2.37% -0.07% 嘉实信用债券 C 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.18% 0.08% 2.73% 0.15% -2.55% -0.07% 第 3页 共 11页  嘉实信用债券 2018 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图 1:嘉实信用债券 A 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011 年 9 月 14 日至 2018 年 6 月 30 日) 图 2:嘉实信用债券 C 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011 年 9 月 14 日至 2018 年 6 月 30 日) 注:按基金合同和招募说明书的约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期,建仓期结 第 4页 共 11页  嘉实信用债券 2018 年第 2 季度报告 束时本基金的各项投资比例符合基金合同(十四(二)投资范围和(七)投资禁止行为与限制 2.基 金投资组合比例限制)的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金、嘉实稳 固收益债券、嘉 实增强收益定期 债券、嘉实中证 中期企业债指数 曾任天安保险股 (LOF)、嘉实丰益 份有限公司固定 策略定期债券、 收益组合经理, 嘉实元和、嘉实 信诚基金管理有 新财富混合、嘉 限公司投资经理, 实新起航混合、 国泰基金管理有 嘉实新常态混合、 限公司固定收益 嘉实新优选混合、 2014 年 部总监助理、基 胡永青 嘉实新趋势混合、 - 15 年 3 月 28 日 金经理。2013 年 嘉实新思路混合、 11 月加入嘉实基 嘉实稳盛债券、 金管理有限公司, 嘉实策略优选混 现任固定收益业 合、嘉实主题增 务体系全回报策 强混合、嘉实价 略组组长。硕士 值增强混合、嘉 研究生,具有基 实稳宏债券、嘉 金从业资格。 实稳怡债券、嘉 实润泽量化定期 混合、嘉实润和 量化定期混合基 金经理 注:(1)任职日期是指公司作出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证 券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本 基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 第 5页 共 11页  嘉实信用债券 2018 年第 2 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT 系统和人工监控等方式 进行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5%的,合计 2 次,均为旗下组合被动跟踪标的指数需要,与 其他组合发生反向交易,不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内,10 年国债和国开债收益率分别下行 27bp 和 40bp,中高等级信用债收益率下行 20-40bp,低等级 AA 信用债收益率上行 5-20bp,部分个券上行幅度更大。权益市场录的负收益, 上证综指下跌 10%,上证 50、中小板、创业板分别下跌 9%、13%和 15%。 全球市场动荡,风险加剧。一方面,贸易战风波不断且范围逐步扩大,全球风险层层加剧。另 一方面,地缘政治风险上升到新的高度,美朝关系、伊朗制裁、台湾问题、意大利政局等不确定 性均有所提升,带动全球风险偏好的快速下降。 国内二季度宏观经济形势较为严峻,尽管短期规模以上工业增加值、利润等数据仍平稳,房地 产投资受到土地投资拉动具有一定韧性,但整体固定资产投资在基建的拖累之下走弱,细分数据 看房地产投资扣除土地购置费后同比增长转负。地方政府债务清理整顿、严肃地方财政纪律等行 动叠加资管新规影响,信用收缩显著,市场对经济预期相对悲观。 政策的边际放松推动了债市收益率大幅下行,但信用风险的加剧、非标转标不畅、一级市场信 用债发行难度加大等使得信用利差快速拉大。利率债和中高等级信用债是二季度表现最优品种。 权益市场,出现了风险偏好大幅下行,录得明显负收益。 报告期内,该适度增加杠杆,加大利率债波段操作力度,减持 AA 级债券,规避信用风险;但 由于整体组合信用债占比受契约要求较高,信用利差的持续扩大对组合影响较大。可转债参与效 果欠佳,对组合造成一定拖累。 4.5 报告期内基金的业绩表现 第 6页 共 11页  嘉实信用债券 2018 年第 2 季度报告 截至本报告期末嘉实信用债券 A 基金份额净值为 1.117 元,本报告期基金份额净值增长率为 0.36%;截至本报告期末嘉实信用债券 C 基金份额净值为 1.107 元,本报告期基金份额净值增长 率为 0.18%;业绩比较基准收益率为 2.73%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,224,831,683.80 97.58 其中:债券 1,224,831,683.80 97.58 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 买入返售金融资 6 - - 产 其中:买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 银行存款和结算 7 6,075,483.25 0.48 备付金合计 8 其他资产 24,350,766.50 1.94 9 合计 1,255,257,933.55 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末,本基金未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末,本基金未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 6,430,424.00 0.70 2 央行票据 - - 第 7页 共 11页  嘉实信用债券 2018 年第 2 季度报告 3 金融债券 170,205,370.40 18.48 其中:政策性金融债 150,233,370.40 16.31 4 企业债券 593,925,347.10 64.49 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 416,996,000.00 45.28 7 可转债(可交换债) 37,274,542.30 4.05 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,224,831,683.80 132.99 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 180408 18 农发 08 1,000,000 100,880,000.00 10.95 2 127400 16 广晟 01 800,000 76,704,000.00 8.33 14 鞍山城建 3 101462021 600,000 60,900,000.00 6.61 MTN001 15 成交投 4 101559024 500,000 49,910,000.00 5.42 MTN001 5 127275 15 一师债 500,000 49,880,000.00 5.42 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末,本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末,本基金未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末,本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内,本基金未参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内,本基金未参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一 第 8页 共 11页  嘉实信用债券 2018 年第 2 季度报告 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 36,375.77 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 24,306,732.04 5 应收申购款 7,658.69 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 24,350,766.50 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 公允价值 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 (元) 例(%) 1 110040 生益转债 19,875,162.80 2.16 2 128028 赣锋转债 17,399,379.50 1.89 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末,本基金未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位: 份 项目 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 报告期期初基金份额总额 789,521,319.69 87,696,805.45 报告期期间基金总申购份 146,575,307.92 5,366,231.52 额 减:报告期期间基金总赎回 191,832,039.87 11,820,456.50 份额 报告期期间基金拆分变动 份额(份额减少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 744,264,587.74 81,242,580.47 注:报告期期间基金总申购份额含转换入份额,基金总赎回份额含转换出份额。 第 9页 共 11页  嘉实信用债券 2018 年第 2 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 份额 者类 持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 占比 别 序号 到或者超过 20%的时 持有份额 份额 份额 份额 (% 间区间 ) 2018/05/17 至 机构 1 173,912,173.91 - - 173,912,173.91 21.07 2018/06/30 个人 - - - - - - - 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回,基金管理人可能无法及时变现基金资产,可能对基金份额净值产 生一定的影响;极端情况下可能引发基金的流动性风险,发生暂停赎回或延缓支付赎回款项;若个别投资者巨额 赎回后本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元,还可能面 临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实信用债券型证券投资基金募集的文件; (2)《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》; (3)《嘉实信用债券型证券投资基金托管协议》; (4)《嘉实信用债券型证券投资基金招募说明书》; (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照; (6) 报告期内嘉实信用债券型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2 存放地点 第 10页 共 11页  嘉实信用债券 2018 年第 2 季度报告 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 9.3 查阅方式 (1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本 费购买复印件。 (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话 400-600- 8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2018 年 7 月 18 日 第 11页 共 11页