嘉实信用债券型证券投资基金2019年第2 季度报告 2019年6月30日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2019年7月17日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 嘉实信用债券 基金主代码 070025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年9月14日 报告期末基金份额总额 896,784,299.66份 投资目标 本基金在控制风险和保持资产流动性的基础上，追求长期稳定增 值。 本基金将深刻的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资 投资策略 风格相结合，通过自上而下与自下而上的战略、战术运用，力争 持续达到或超越业绩比较基准，为投资者长期稳定地保值增值。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基 金、混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实信用债券A 嘉实信用债券C 下属分级基金的交易代码 070025 070026 报告期末下属分级基金的份 815,129,144.89份 81,655,154.77份 额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019年4月1日-2019年 报告期(2019年4月1日-2019年 6月30日) 6月30日) 嘉实信用债券A 嘉实信用债券C 1.本期已实现收益 9,765,065.85 941,382.91 2.本期利润 2,184,827.95 -66,283.96 3.加权平均基金份 0.0023 -0.0006 额本期利润 4.期末基金资产净 967,860,554.02 95,752,084.04 值 5.期末基金份额净 1.187 1.173 值 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）嘉实信用债券A收取认（申）购费和赎回费，嘉实信用债券C不收取认（申）购费但收取赎回费、计提销售服务费；（3）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实信用债券A 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.25% 0.15% 0.38% 0.10% -0.13% 0.05% 嘉实信用债券C 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.17% 0.15% 0.38% 0.10% -0.21% 0.05% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图1:嘉实信用债券A基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2011年9月14日至2019年6月30日） 图2:嘉实信用债券C基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2011年9月14日至2019年6月30日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十四（二）投资范围和（七）投资禁止行为与限制2.基金投资组合比例限制）的有关约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 本基金、嘉实稳固 收益债券、嘉实中 曾任天安保险股 证中期企业债指 份有限公司固定 数(LOF)、嘉实丰 收益组合经理，信 益策略定期债券、 诚基金管理有限 嘉实元和、嘉实新 公司投资经理，国 财富混合、嘉实新 泰基金管理有限 起航混合、嘉实新 公司固定收益部 胡永青 优选混合、嘉实新 2014年3月 - 16年 总监助理、基金经 趋势混合、嘉实新 28日 理。2013年11月 思路混合、嘉实稳 加入嘉实基金管 盛债券、嘉实策略 理有限公司，现任 优选混合、嘉实稳 固定收益业务体 宏债券、嘉实稳怡 系全回报策略组 债券、嘉实润泽量 组长。硕士研究 化定期混合、嘉实 生，具有基金从业 润和量化定期混 资格。 合基金经理 注：（1）任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进 行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计3次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内宏观基本面下行压力有所加大，进入2019年社融增速企稳等因素使得国内经济预期改善，同时外部贸易战呈缓和迹象，政策再度关注去杠杆，货币政策以及地产融资政策均出现边际收紧。4月下旬政治局会议重提房住不炒，显示尽管经济下行过程中宽信用是政策方向，但控制宏观杠杆率、控制隐性债务仍关键。5月初中美谈判突变，带来明显预期差，美国对中国2000亿出口产品关税从10%提升至25%，并宣布将对另外3000亿举行听证。同时金融供给侧改革推进，5月下旬央行宣布包商银行被接管，同业信用传导受阻，信用分层明显，中小机构、非银、产品户、低等级信用债融资能力显著恶化，内外压力下监管部门加大维稳力度同时积极采取措施多层次推动同业信用重建。报告期内，通胀预期提升，猪肉、水果价格轮番上涨，二季度前期原油价格反弹也带动PPI预期回升，在经济下行叠加通胀上行的基本面环境下，滞涨担忧上升。 二季度债券市场先跌后涨，4月在通胀、货币边际收紧的影响下，收益率快速反弹，但随着5月谈判不确定性上升、以及基本面复苏乏力，叠加资金面宽松，收益率有所回落。5月下旬包商事件对市场产生短期冲击，品种分化明显，利率债、高等级信用债以及交易所可质押信用债收到市场追捧，而低等级信用债、中低等级存单收益率略有上行。 报告期内本基金继续本着稳健投资的原则，纯债部分维持中等偏高杠杆，结构上适度增加以优质aa+为代表的信用债配置，拉长久期，在季末之前加仓了部分中长久期政策性银行金融债，继续减持个别有瑕疵的低等级信用品。季初积极参与二级市场可转债，但面临市场系统性调整时候应对较为滞后，对组合产生了负面影响，后期整体降低仓位，但精选品种，同时有选择参与一级市场可转债申购获取收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末嘉实信用债券A基金份额净值为1.187元，本报告期基金份额净值增长率为0.25%；截至本报告期末嘉实信用债券C基金份额净值为1.173元，本报告期基金份额净值增长率为0.17%；业绩比较基准收益率为0.38%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 13,752,375.00 1.02 其中：股票 13,752,375.00 1.02 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,307,171,584.21 96.86 其中：债券 1,307,171,584.21 96.86 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 - - 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 5,682,238.06 0.42 备付金合计 8 其他资产 22,878,677.50 1.70 9 合计 1,349,484,874.77 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 13,752,375.00 1.29 D 电力、热力、燃气 - - 及水生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和 - - 邮政业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 - - 信息技术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服 - - 务业 N 水利、环境和公共 - - 设施管理业 O 居民服务、修理和 - - 其他服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 - - 业 S 综合 - - 合计 13,752,375.00 1.29 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 300601 康泰生物 261,950 13,752,375.00 1.29 注：报告期末，本基金仅持有上述1只股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 19,822,428.60 1.86 2 央行票据 - - 3 金融债券 231,569,054.10 21.77 其中：政策性金融债 231,569,054.10 21.77 4 企业债券 613,741,978.40 57.70 5 企业短期融资券 20,088,000.00 1.89 6 中期票据 361,393,500.00 33.98 7 可转债（可交换债） 60,556,623.11 5.69 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,307,171,584.21 122.90 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 160205 16国开05 800,000 77,168,000.00 7.26 2 190203 19国开03 600,000 59,616,000.00 5.61 3 101559024 15成交投 500,000 50,680,000.00 4.76 MTN001 4 136275 16海正债 500,000 50,595,000.00 4.76 5 155223 19葛洲02 500,000 49,840,000.00 4.69 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 （1）2018年12月7日，浙江海正药业股份有限公司发布《关于公司及有关责任人受到上海证券交易所纪律处分的公告》，经查明，公司在信息披露、规范运作等方面，有关责任人在职责履行方面存在违规行为。上交所做出如下纪律处分决定：对浙江海正药业股份有限公司及时任董事长白骅予以公开谴责；对时任董事兼总裁林剑秋、时任董事兼高级副总裁王海彬、时任董事会秘书沈锡飞、时任财务总监刘远燕予以通报批评。 本基金投资于“16海正债（136275）”的决策程序说明：基于对该债券的信用分析以及二级市场的判断，本基金投资于“16海正债”债券的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。 （2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 46,295.11 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 22,785,308.55 5 应收申购款 47,073.84 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 22,878,677.50 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比 （元） 例（％） 1 110048 福能转债 11,311,752.80 1.06 2 132015 18中油EB 9,789,000.00 0.92 3 132009 17中油EB 2,966,700.00 0.28 4 110045 海澜转债 2,962,800.00 0.28 5 128035 大族转债 1,973,142.40 0.19 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实信用债券A 嘉实信用债券C 报告期期初基金份额总额 1,260,563,889.40 114,222,093.41 报告期期间基金总申购份 177,083,888.43 12,296,193.69 额 减:报告期期间基金总赎 622,518,632.94 44,863,132.33 回份额 报告期期间基金拆分变动 份额（份额减少以"-"填 - - 列） 报告期期末基金份额总额 815,129,144.89 81,655,154.77 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有 基金 份额 投资 比例 者类 达到 期初 申购 赎回 份额 别 序号 或者 份额 份额 份额 持有份额 占比 超过 （%） 20% 的时 间区 间 2019/0 机构 1 4/01至 339,846,219.20 - 339,846,219.20 - - 2019/0 4/17 个人 - - - - - - - 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 2019年6月6日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，李松林先生因工作变动不再担任公司副总经理职务。 2019年6月12日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司关于公司法定代表人变更的公告》，公司法定代表人变更为经雷先生。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实信用债券型证券投资基金募集的文件； (2)《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实信用债券型证券投资基金托管协议》； (4)《嘉实信用债券型证券投资基金招募说明书》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实信用债券型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 9.3查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2019年7月17日