嘉实信用债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 25 日  嘉实信用债券 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 2016 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实信用债券 基金主代码 070025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 9 月 14 日 报告期末基金份额总额 6,054,795,456.52 份 本基金在控制风险和保持资产流动性的基础上, 投资目标 追求长期稳定增值。 本基金将深刻的基本面研究、严谨的信用分析与 积极主动的投资风格相结合,通过自上而下与自 投资策略 下而上的战略、战术运用,力争持续达到或超越 业绩比较基准,为投资者长期稳定地保值增值。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收 风险收益特征 益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基 金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 下属分级基金的交易代码 070025 070026 报告期末下属分级基金的份额总额 5,389,167,940.67 份 665,627,515.85 份 第 2 页 共 11 页  嘉实信用债券 2016 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 1.本期已实现收益 76,097,442.91 10,219,410.73 2.本期利润 119,633,736.42 16,722,355.33 3.加权平均基金份额本期利润 0.0238 0.0232 4.期末基金资产净值 6,261,782,595.72 768,400,113.48 5.期末基金份额净值 1.162 1.154 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)嘉实信用 债券 A 收取认(申)购费和赎回费,嘉实信用债券 C 不收取认(申)购费但收取赎回费、计提销 售服务费。(3)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实信用债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.16% 0.06% 1.92% 0.06% 0.24% 0.00% 月 嘉实信用债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.06% 0.06% 1.92% 0.06% 0.14% 0.00% 月 第 3 页 共 11 页  嘉实信用债券 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 图 1:嘉实信用债券 A 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011 年 9 月 14 日至 2016 年 9 月 30 日) 第 4 页 共 11 页  嘉实信用债券 2016 年第 3 季度报告 图 2:嘉实信用债券 C 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011 年 9 月 14 日至 2016 年 9 月 30 日) 注:按基金合同和招募说明书的约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期,建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同(十四(二)投资范围和(七)投资禁止行为与限制 2. 基金投资组合比例限制)的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 说明 业年限 任职日期 离任日期 本基金、嘉实稳固 曾任天安保险股份有限公 收益债券、嘉实增 司固定收益组合经理,信诚 强收益债券、嘉实 基金管理有限公司投资经 2014 年 3 胡永青 丰益策略定期债 - 13 年 理,国泰基金管理有限公司 月 28 日 券、嘉实元和、中 固定收益部总监助理、基金 证中期企业债指 经理。2013 年 11 月加入嘉 数(LOF)、嘉实新 实基金管理有限公司,现任 第 5 页 共 11 页  嘉实信用债券 2016 年第 3 季度报告 财富混合、嘉实新 固定收益业务体系全回报 常态混合、嘉实新 策略组组长。硕士研究生, 思路混合、嘉实新 具有基金从业资格。 起航混合、嘉实新 优选混合、嘉实新 趋势混合、嘉实稳 泰债券、嘉实稳丰 纯债债券、嘉实稳 盛债券基金经理, 公司固定收益业 务体系全回报策 略组组长 注:(1)任职日期、离任日期是指公司作出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本 基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT 系统和人工监控等方式进 行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5%的,合计 1 次,为旗下组合被动跟踪标的指数需要,与其他 组合发生反向交易,不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度主导市场走势的主要是基本面的变化以及全球流动性预期的变化。国内方面,7 月财 政支出乏力,专项金融债发行暂缓,使得前期最为坚挺的基建投资出现明显回落;与此同时,制 第 6 页 共 11 页  嘉实信用债券 2016 年第 3 季度报告 造业、房地产投资也呈现下滑,CPI 受到基数效应和食品价格同比回落的影响也逐渐走低。海外 方面,英国脱欧后,全球不确定性上升,美联储加息预期延后,全球流动性拐点的预期有所缓解。 国内外多方面因素结合带动收益率快速下行,在央行短端 7 天回购不放松的情况下,曲线大幅走 平。8 月-9 月,随着 7 月经济下行预期稍被修复、以及房地产市场的火爆,长端利率再度进入窄 幅区间震荡的格局,短端则在季末的影响下小幅走高,曲线总体来看仍然以平坦化为主。信用债 方面,三季度以来,保险资金再配置压力以及资产荒现象的持续存在,信用利差继续收窄,特别 是在绝对收益率下行的过程中,部分受益于大宗商品价格反弹的过剩产能龙头品种受到关注,利 差压缩最为明显。权益方面,在财政支出、专项金融债对基建支撑不足的情况下,PPP 主题受到 权益市场的追捧,带动大盘小幅走强,但总体来看存量博弈的基本格局不变。 报告期内基金基于对收益率曲线变平的预期,大部分时间保持较长久期和适度杠杆,获取了 较好的投资收益。资产配置上以利率债和高等级信用债投资为主,并阶段性自下而上,参与了部 分周期行业的盈利反弹驱动下风险偏好上升所带来的机会。后期来看,我们认为此轮房地产调控 政策对未来基本面还是债市收益率都有较为重要的影响。整体而言,房地产销售的调控可能会加 剧资产荒的情况,利好债市整体表现;但另一方面,在房价的制约下,短期内央行很难在货币政 策上做出进一步宽松的让步举动,中期来看,房地产及相关产业链的滞后回落效应可能会在明年陆 续表现为经济下行的压力,重新打开货币宽松的预期。高等级和部分性价比较高的信用债依然是 资产荒的受益对象,存在估值优势的 ABS 等品种也有较大的吸引力。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末嘉实信用债券 A 基金份额净值为 1.162 元,本报告期基金份额净值增长率为 2.16%;截至本报告期末嘉实信用债券 C 基金份额净值为 1.154 元,本报告期基金份额净值增长率 为 2.06%;同期业绩比较基准收益率为 1.92%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 7,878,671,313.10 94.96 第 7 页 共 11 页  嘉实信用债券 2016 年第 3 季度报告 其中:债券 7,838,671,313.10 94.48 资产支持证券 40,000,000.00 0.48 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 71,782,664.25 0.87 8 其他资产 346,508,312.09 4.18 9 合计 8,296,962,289.44 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末,本基金未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末,本基金未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 156,613,863.30 2.23 2 央行票据 - - 3 金融债券 500,404,000.00 7.12 其中:政策性金融债 480,486,000.00 6.83 4 企业债券 2,728,406,943.77 38.81 5 企业短期融资券 1,534,938,000.00 21.83 6 中期票据 2,634,102,500.00 37.47 7 可转债(可交换债) 90,738,006.03 1.29 8 同业存单 - - 9 其他 193,468,000.00 2.75 10 合计 7,838,671,313.10 111.50 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 16 首钢 1 011698181 3,100,000 311,023,000.00 4.42 SCP002 11 中远 2 1182359 2,000,000 211,460,000.00 3.01 MTN1 3 150218 15 国开 18 1,600,000 167,024,000.00 2.38 第 8 页 共 11 页  嘉实信用债券 2016 年第 3 季度报告 16 神华 4 101654013 1,500,000 153,840,000.00 2.19 MTN002 16 义乌国资 5 041659003 1,200,000 120,432,000.00 1.71 CP001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 占基金资产净 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 值比例(%) 1 119027 侨城 05 400,000 40,000,000.00 0.57 注:报告期末,本基金仅持有上述 1 只资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末,本基金未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末,本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内,本基金未参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内,本基金未参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 34,690.05 2 应收证券清算款 76,168,588.34 3 应收股利 - 4 应收利息 137,503,333.31 第 9 页 共 11 页  嘉实信用债券 2016 年第 3 季度报告 5 应收申购款 132,801,700.39 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 346,508,312.09 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113008 电气转债 49,217,487.30 0.70 2 110033 国贸转债 4,309,520.40 0.06 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末,本基金未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 报告期期初基金份额总额 4,185,323,600.32 631,239,689.52 报告期期间基金总申购份额 2,168,644,457.20 482,284,166.91 减:报告期期间基金总赎回份额 964,800,116.85 447,896,340.58 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 5,389,167,940.67 665,627,515.85 注:报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实信用债券型证券投资基金募集的文件; 第 10 页 共 11 页  嘉实信用债券 2016 年第 3 季度报告 (2)《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》; (3)《嘉实信用债券型证券投资基金托管协议》; (4)《嘉实信用债券型证券投资基金招募说明书》; (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照; (6) 报告期内嘉实信用债券型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 (1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可 按工本费购买复印件。 (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话 400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2016 年 10 月 25 日 第 11 页 共 11 页