嘉实信用债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 2013 年 9 月 30 日 基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2013 年 10 月 24 日 嘉实信用债券 2013 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 2013 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实信用债券 基金主代码 070025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 9 月 14 日 报告期末基金份额总额 653,345,961.21 份 本基金在控制风险和保持资产流动性的基础上,追求投资目标 长期稳定增值。 本基金将深刻的基本面研究、严谨的信用分析与积极 主动的投资风格相结合,通过自上而下与自下而上的投资策略 战略、战术运用,力争持续达到或超越业绩比较基准, 为投资者长期稳定地保值增值。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率风险收益特征 低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 下属两级基金的交易代码 070025 070026 报告期末下属两级基金的份额总额 565,754,893.37 份 87,591,067.84 份 第 2 页 共 10 页 嘉实信用债券 2013 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 ) 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 1.本期已实现收益 -8,231,253.78 -1,165,412.48 2.本期利润 -18,514,696.98 -3,953,532.41 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0258 -0.0259 4.期末基金资产净值 554,959,516.92 85,490,942.88 5.期末基金份额净值 0.981 0.976注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)嘉实信用债券 A 收取认(申)购费,嘉实信用债券 C 不收取认(申)购费但计提销售服务费。(3)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实信用债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④过去三个 -2.49% 0.13% -1.83% 0.10% -0.66% 0.03% 月 嘉实信用债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④过去三个 -2.59% 0.12% -1.83% 0.10% -0.76% 0.02% 月 第 3 页 共 10 页 嘉实信用债券 2013 年第 3 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较图 1:嘉实信用债券 A 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011 年 9 月 14 日至 2013 年 9 月 30 日)图 2:嘉实信用债券 C 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 第 4 页 共 10 页 嘉实信用债券 2013 年第 3 季度报告 (2011 年 9 月 14 日至 2013 年 9 月 30 日)注:1:按基金合同和招募说明书的约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同(十四(二)投资范围和(七)投资禁止行为与限制2.基金投资组合比例限制)的有关约定。2:2013 年 7 月 5 日,本基金管理人发布《关于嘉实信用债券基金经理变更的公告》,陈雯雯女士不再担任本基金基金经理;聘请万晓西先生担任本基金基金经理职务。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 曾任职于中国农业银行黑龙江省 分行及深圳发展银行的国际业务 本基金基 部,南方基金固定收益部总监助 金经理,嘉 理、首席宏观研究员、南方现金 实增强收 增利基金经理,第一创业证券资 益定期债 2013 年 7 万晓西 - 13 年 产管理总部固定收益总监、执行 券、嘉实丰 月5日 总经理,民生证券资产管理事业 益策略定 部总裁助理兼投资研究部总经 期债券基 理,2013 年 2 月加入嘉实基金管 金经理 理有限公司。经济学硕士,中国 国籍。 本基金基 2006 年 7 月加盟嘉实基金管理有 金经理、嘉 限公司,曾任固定收益部信用分 2011 年 9 2013 年 7 陈雯雯 实增强收 6年 析师、投资组合经理。会计学硕 月 14 日 月5日 益债券基 士,具有基金从业资格,中国国 金经理 籍。注:(1)基金经理陈雯雯的任职日期是指本基金基金合同生效之日,基金经理万晓西的任职日期是指公司作出决定后公告之日,离任日期指公司作出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 第 5 页 共 10 页 嘉实信用债券 2013 年第 3 季度报告4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年三季度债市市场经历了比较惨烈的下跌,中债总财富(总值)指数下跌 1.83%,是 2002年该指数发布以来第二大季度下跌幅度,仅次于 2010 年第四季度下跌 2.25%。债市下跌的主要原因是央行“加息”(债券市场),继 6 月份短期流动性紧张导致史无前例的“钱荒”之后,央行在7 月续发三年央票,紧缩长期流动性,导致债市收益率大幅攀升,其中隔夜利率和 10 期国债利率均上升约 70BP 左右。 三季度本基金遭到较大规模赎回,导致不断减仓,因此净值遭受较大损失。此外,在 9 月份市场有所好转,本基金也减持了部分风险相对较高的低评级债券。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末嘉实信用债券 A 基金份额净值为 0.981 元,本报告期基金份额净值增长率为-2.49%;截至报告期末嘉实信用债券 C 基金份额净值为 0.976 元,本报告期基金份额净值增长率为-2.59%;同期业绩比较基准收益率为-1.83%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观经济:我们认为 3 季度出现的经济阶段性回升并不可持续,9 月份一些高频数据已经有转弱迹象。特别是自去年四季度以来人民币有效汇率的大幅升值和今年 6 月份以来央行债券市场的加息,抬升企业融资成本,对实体经济影响较大,如有的银行首套房贷利率已经上浮 20%,可知中小企业融资之难。 市场流动性方面,经过 6 月钱荒后,央行目前是求稳的思路,短期流动性管理由数量调控向价格调控过渡,力争保持市场短期流动性稳定。 第 6 页 共 10 页 嘉实信用债券 2013 年第 3 季度报告 估值水平:各期限各评级品种收益率均达到历史较高分位,绝对水平上吸引力提升。但信用利差处于下 1/2 分位,也即从估值角度看利率债相对更有价值。 信用风险:基于中国经济长周期下行和中央调结构政策基调的基本判断,今年评级下调的公司显著增加,以及 6 月钱荒和外部流动性不容乐观,债券市场信用风险不断抬升。首先可能表现为信托公司的刚性兑付失败,没有估值风险 10%的项目收益率最终面临本金无法偿付,债券市场更可能是温水煮青蛙,不断有个别企业爆出风险,但是市场似乎全然预期,依旧追逐高收益。 因此本基金将继续本着稳定收益增长的原则,采取中性操作策略,平衡信用风险与收益关系,提高高等级债券比重,精挑细选高收益债券,择机慎重参与可转债投资,以获取稳定回报为主。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 965,531,839.69 94.59 其中:债券 925,531,839.69 90.67 资产支持证券 40,000,000.00 3.92 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 23,648,131.26 2.32 6 其他资产 31,593,773.33 3.10 合计 1,020,773,744.28 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末,本基金未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末,本基金未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 10,310,000.00 1.61 2 央行票据 - - 3 金融债券 137,215,000.00 21.42 第 7 页 共 10 页 嘉实信用债券 2013 年第 3 季度报告 其中:政策性金融债 137,215,000.00 21.42 4 企业债券 433,959,839.69 67.76 5 企业短期融资券 59,847,000.00 9.34 6 中期票据 284,200,000.00 44.38 7 可转债 - - 8 其他 - - 合计 925,531,839.69 144.515.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 13 中电投 1 041361043 500,000 49,900,000.00 7.79 CP003 2 130237 13 国开 37 500,000 49,680,000.00 7.76 3 120213 12 国开 13 500,000 47,775,000.00 7.46 12 现代威 4 1282169 400,000 39,712,000.00 6.20 MTN1 5 122771 11 国网 02 399,900 39,510,120.00 6.175.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 占基金资产净 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 值比例(%) 1 119027 侨城 05 400,000 40,000,000.00 6.25注:报告期末,本基金仅持有以上 1 只资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末,本基金未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内,本基金未参与股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内,本基金未参与国债期货交易。 第 8 页 共 10 页 嘉实信用债券 2013 年第 3 季度报告5.10 投资组合报告附注5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前 一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 219,911.52 2 应收证券清算款 9,999,979.20 3 应收股利 - 4 应收利息 19,980,969.37 5 应收申购款 1,392,913.24 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 31,593,773.335.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末,本基金未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 嘉实信用债券 A 嘉实信用债券 C 报告期期初基金份额总额 862,986,001.46 273,305,157.67 报告期期间基金总申购份额 10,572,346.98 58,606,139.56 减:报告期期间基金总赎回份额 307,803,455.07 244,320,229.39 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 565,754,893.37 87,591,067.84注:报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况 报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 第 9 页 共 10 页 嘉实信用债券 2013 年第 3 季度报告 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实信用债券型证券投资基金募集的文件; (2)《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》; (3)《嘉实信用债券型证券投资基金托管协议》; (4)《嘉实信用债券型证券投资基金招募说明书》; (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照; (6) 报告期内嘉实信用债券型证券投资基金公告的各项原稿。8.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司8.3 查阅方式 (1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2013 年 10 月 24 日 第 10 页 共 10 页