嘉实领先成长股票型证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年3月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至2015年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实领先成长股票 基金主代码 070022 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年5月31日 报告期末基金份额总额 348,037,398.20份 本基金致力于挖掘中国经济中快速成长的行业，并投 投资目标 资于其中领先成长的企业，在严格控制风险的前提 下，力争为基金持有人获取长期、持续的超额收益。 在大类资产配置上，首先参考公司投资决策委员会所 形成的大类资产配置范围，在控制风险的前提下优先 配置股票资产；在股票选择层面，本基金将在快速成 投资策略 长行业备选库中寻找市场占有率较高、具有较强竞争 优势的领先成长公司。在债券投资方面，以久期控制 和结构分布策略为主，以收益率曲线策略、利差策略 等为辅，构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工 具组合。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×95%＋上证国债指数收益率 ×5%。 本基金为股票型基金，本基金属于较高风险、较高预 风险收益特征 期收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于混合 型基金、债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年1月1日－ 2015年3月31日） 1.本期已实现收益 129,328,688.93 2.本期利润 179,283,533.82 3.加权平均基金份额本期利润 0.5104 4.期末基金资产净值 713,520,780.99 5.期末基金份额净值 2.050 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 34.51% 1.61% 14.01% 1.74% 20.50% -0.13% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较图：嘉实领先成长股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2011年5月31日至2015年3月31日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同“十二、基金的投资（三）投资范围和（七）投资限制” 的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金基金经 曾任职于成都证券、大鹏证 理，嘉实成长收 2011年5月 券、国信证券，从事行业研 邵秋涛 益混合基金基 31日 - 17年 究工作，先后担任研究员、 金经理 高级研究员；2006年12月 加盟嘉实基金管理有限公 司，历任公司高级研究员、 投资经理、嘉实策略混合基 金经理，金融硕士，具有基 金从业资格，澳大利亚籍。 注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从 业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实领先成长股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计3次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年1季度中国A股继续强势上涨，上证综指上涨15.8%，突破3800点大关。创业板指数在质疑声中不断创出历史新高，1季度大涨58%，突破2400点。投资者情绪空前高涨，两沪深市日成交持续站稳万亿以上。 究其原因，一是市场对于中国经济改革和转型的信心空前高涨，导致对于上市公司前景的极度乐观，反应在股市上就是估值水平的大幅上升。 二是居民资产的再配置，由于利率水平下降、和刚性兑付风险的暴露，房地产、理财市场的预期收益率下降，居民资产开始向股市流动，直接推动了股价上涨。 三是金融杠杆的大范围应用。此轮行情有别于以往的特点之一，就是金融杠杆的大范围应用。表现为两融规模的大幅上升，以及场外杠杆的广泛使用，为股价上涨提供额外动力。 四是管理层的正面呵护政策。官方媒体持续的正面报道，对新股发行速度的调控，都显示了管理层的积极态度。 本组合在2015年1季度采取较高仓位运作的积极投资策略，减持了2014年4季度涨幅较大的金融股，增持了成长性更高、长期前景更好的信息技术、电子、环保、军工等行业，获取了良好收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为2.050元；本报告期基金份额净值增长率为34.51%，业绩比较基准收益率为14.01%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，我们不仅要看短线的机会和风险，更要看到长远的风光与空间。 经历了30年的投资驱动增长模式，中国经济取得了巨大的成就，已经成为全球第二大经济体。但是，从来不存在一个放之四海而皆准、可以一万年不改变的固有增长模式。伴随着科技、人口、社会、文化、消费偏好、全球经济环境的变化，传统的投资驱动模式已经遇到了瓶颈，表现在能源、资源、环境、资本等投资要素的边际收益开始递减，甚至出现负面效果。 中国经济到了10万亿美元这个量级，过去的简单数量增长型经济，已经面临找不到需求的困境，这种模式下的GDP只会沦落为存货、坏账，并不会带来社会真实财富的增加，反而是对增长潜力的破坏。旧需求刺激只能托底，防止经济失速下滑，并不能带来新的景气。 所幸的是，举国上下已经清醒的意识到了这个问题，并开始大刀阔斧的推行改革、转型、创新、反腐等措施，让投资者看到了中国经济在中高水平上、可持续增长的希望。只有从供给端入手，创造万众创新的有利环境，释放民间投资热情，形成新方向上的有效供给，带动新的需求，才能将中国经济拉出泥潭。 以创业板为代表的成长股大幅上涨，就是反映了投资者的良好预期。当然，我们也不能忽视经历了两年的迅猛上涨、创业板中小板整体估值高企的客观事实。在当前增量资金积极入市的大背景下，高估值可以维持一段时间。但是天量增量资金不会如阳光和空气般无限供应，高估值最终还是要依靠上市公司的业务、收入、利润的快速增长来消化。单靠主题、故事、资金推动的上涨，最终还会回到原地。 这就要求我们要对投资标的的长线空间、成长确定性、估值水平、核心竞争力有更深刻的把握、更清醒的认识，方不致于被剧烈波动的市场情绪所困扰。长线而言，我们的超额收益还是主要来自上市公司业绩的快速增长，牛市熊市、指数波动只是一个放大器。 既然能够在熊市中做到不丧失信心、耐心寻找优质企业并坚定持有；也就更需要在牛市中不丧失理性、始终冷静客观的判断公司的长线前景和短期进展。 中国经济转型大势不可阻挡，顺势者昌。我们将继续沿着安全、创新、品质、改革等主线，寻找长线优质成长企业，以合理估值买入并长线持有，获取中国转型创新的超额收益。 感谢持有人对我们的一贯信任和支持！远见者稳进，不仅是理念，更是我们的实际行动。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 666,218,536.18 90.75 其中：股票 666,218,536.18 90.75 2 固定收益投资 29,922,000.00 4.08 其中：债券 29,922,000.00 4.08 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 29,958,017.82 4.08 7 其他资产 8,005,567.86 1.09 合计 734,104,121.86 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 280,817,054.39 39.36 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 8,958,000.00 1.26 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 66,567,645.40 9.33 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 166,286,347.14 23.31 J 金融业 27,540,000.00 3.86 K 房地产业 20,681,425.50 2.90 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 35,031,619.75 4.91 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 60,336,444.00 8.46 S 综合 - - 合计 666,218,536.18 93.37 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300144 宋城演艺 1,048,600 60,336,444.00 8.46 2 002439 启明星辰 1,000,000 43,510,000.00 6.10 3 300302 同有科技 962,960 35,513,964.80 4.98 4 300274 阳光电源 900,000 29,160,000.00 4.09 5 000069 华侨城Ａ 2,999,965 28,949,662.25 4.06 6 601166 兴业银行 1,500,000 27,540,000.00 3.86 7 000625 长安汽车 999,964 23,089,168.76 3.24 8 600048 保利地产 1,799,950 20,681,425.50 2.90 9 300296 利亚德 642,900 20,206,347.00 2.83 10 300066 三川股份 821,756 18,941,475.80 2.65 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 29,922,000.00 4.19 其中：政策性金融债 29,922,000.00 4.19 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 合计 29,922,000.00 4.19 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 150202 15国开02 300,000 29,922,000.00 4.19 注：报告期末，本基金仅持有上述1只债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细报告期末，本基金未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前 一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 290,261.20 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 170,377.02 5 应收申购款 7,544,929.64 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 8,005,567.86 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 300274 阳光电源 29,160,000.00 4.09 重大事项停牌 2 000625 长安汽车 23,089,168.76 3.24 重大事项停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 362,511,474.88 报告期期间基金总申购份额 92,772,575.30 减:报告期期间基金总赎回份额 107,246,651.98 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 348,037,398.20 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 （1）中国证监会批准嘉实领先成长股票型证券投资基金募集的文件； （2）《嘉实领先成长股票型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实领先成长股票型证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实领先成长股票型证券投资基金基金托管协议》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实领先成长股票型证券投资基金公告的各项原稿。8.2存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司8.3查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2015年4月21日