嘉实稳固收益债券型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 1 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实稳固收益债券 基金主代码 070020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 9 月 1 日 报告期末基金份额总额 4,132,646,339.38 份 投资目标 本基金在追求本金安全、有效控制风险的前提下，力争 持续稳定地获得高于存款利率的收益。 投资策略 为持续稳妥地获得高于存款利率的收益，本基金首先运 用本金保护机制，谋求有效控制投资风险。在此前提下， 本基金综合分析宏观经济趋势、国家宏观政策趋势、行 业及企业盈利和信用状况、债券市场和股票市场估值水 平及预期收益等，挖掘风险收益优化、满足组合收益和 流动性要求的投资机会，力求持续取得达到或超过业绩 比较基准的收益。 本基金的本金保护机制包括：嘉实护本目标抬升机 制、嘉实固定比例投资组合保险机制、嘉实债券组合风 险控制措施。 本基金为达到投资目标，从投资环境的现状和发展 出发，从投资人的需求出发，以“3 年运作周期滚动” 的方式，实施开放式运作。本基金的每个“3 年运作周 期”，包括为期 3 年的“运作期”及该“运作期”期满后 为期 1 个月的“间歇期”（请参考本基金合同第一部分“前 言和释义”中“3 年运作周期滚动”）。在 3 年运作期内， 本基金通过适当的投资策略和产品机制，增强对组合流 动性的保护，以便于本基金实施本金保护机制，力争达 到或超越业绩比较基准，优化基金组合的风险收益和流 动性，从而力求满足投资人持续稳定地获得高于存款利 率收益的需求。在 1 个月的间歇期内，本基金保持较高 的组合流动性，以便于本基金在前后两个运作期的过渡 期间调整组合配置，也便于投资人安排投资。 具体投资策略包括：资产配置、债券投资策略（构 建组合、嘉实债券组合风险控制措施、优化组合）、可转 债投资策略、权益类投资策略（新股申购策略、二级市 场股票投资策略、套利策略）。 业绩比较基准 本基金当期运作期平均年化收益率 = 三年期定期存 款利率 + 1.6% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票 型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实稳固收益债券 A 嘉实稳固收益债券 C 下属分级基金的交易代码 009089 070020 报告期末下属分级基金的份额总额 777,194,835.78 份 3,355,451,503.60 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日） 嘉实稳固收益债券 A 嘉实稳固收益债券 C 1.本期已实现收益 11,515,031.38 54,048,247.44 2.本期利润 39,490,310.75 174,176,878.94 3.加权平均基金份额本期利润 0.0557 0.0510 4.期末基金资产净值 948,925,650.97 3,921,516,064.26 5.期末基金份额净值 1.221 1.169 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实稳固收益债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 4.63% 0.29% 1.08% 0.01% 3.55% 0.28% 过去六个月 7.20% 0.40% 2.17% 0.01% 5.03% 0.39% 自基金合同 12.33% 0.36% 3.44% 0.01% 8.89% 0.35% 生效起至今 嘉实稳固收益债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 4.53% 0.29% 1.08% 0.01% 3.45% 0.28% 过去六个月 7.00% 0.40% 2.17% 0.01% 4.83% 0.39% 过去一年 12.55% 0.39% 4.36% 0.01% 8.19% 0.38% 过去三年 26.08% 0.33% 13.64% 0.01% 12.44% 0.32% 过去五年 33.51% 0.31% 25.27% 0.01% 8.24% 0.30% 自基金合同 82.16% 0.29% 65.17% 0.02% 16.99% 0.27% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金、 嘉实策略 优选混 合、嘉实 稳宏债 券、嘉实 致安 3 个 月定期债 券、嘉实 致融一年 曾任天安保险股份有限公司固定收益组 定期债 合经理，信诚基金管理有限公司投资经 胡永青 券、嘉实 2015年4 月18 - 17 年 理，国泰基金管理有限公司固定收益部总 致益纯债 日 监助理、基金经理。2013 年 11 月加入嘉 债券、嘉 实基金管理有限公司，现任固定收益投资 实致嘉纯 总监。硕士研究生，具有基金从业资格。 债债券、 嘉实浦惠 6 个月持 有期混 合、嘉实 稳惠 6 个 月持有期 混合基金 经理 曾任中信基金任债券研究员和债券交易 本基金基 2014年4 月18 2020 年 10 员、光大银行债券自营投资业务副主管， 曲扬 金经理 日 月 19 日 17 年 2010 年 6 月加入嘉实基金管理有限公司 任基金经理助理，现任固收投研体系基金 经理。硕士研究生，具有基金从业资格。 注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。 （2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度国内宏观经济继续修复，政策保持稳健中性但酝酿微调，海外经济复苏受到疫情反复的冲击有所放缓，但趋势未改，主要经济体货币当局仍然坚持不同程度的量化宽松政策，以刺激经济，海内外的经济与政策周期出现了显著的错位。 资本市场表现方面，沪深 300 指数震荡走高，年末创出五年来新高，低碳经济行业领涨，食 品饮料、家电、汽车和家居等可选消费强势，医药和科技行业内部结构分化，同时行业内部龙头强者恒强，除了白酒、光伏和新能源车行业，绝大部分行业内部分化的极致程度达到了历史高位。可转债在季度初冲高之后，受制于流动性中性偏紧，一直高位震荡，消化偏高估值，年末受信用事件冲击继续下行，年末开始企稳。 债券市场整体收益率高位波动，四季度初在社融增速见顶预期下，中长端债券收益率逐步稳定，短端则在银行结构性负债压力加大，财政存款投放节奏扰动下，出现持续上行，11 月初永煤事件发生构成流动性阶段性宽松的拐点，收益率曲线呈现平坦化下移，中短端和超长端表现突出。信用债内部分化加剧，部分债务规模庞大且结构依赖公开市场的主体存量债券被市场抛弃，城投类主体也开始有高收益债定价苗头，长期我们觉得这是信用债市场理性定价的开始。 本基金在报告期内按照大类资产配置与行业、个体深度定价结合的模式，低配债券资产，减持可转债资产，维持较高仓位股票资产，取得了稳定的业绩。债券投资上，保持较低久期，在永煤事件之后在控制组合久期前提下增加了部分杠杆,继续持有配置价值的超长利率；可转债增加了偏债型 EB 的投资，减持了平衡型和偏股型转债的配置，优选个券，结合估值的保护，以高景气度的正股替代品种和低转股溢价率的质地优良平衡型品种为主。股票配置上，均衡配置的思路贯穿四季度，有得有失，部分汽车、家电、化工等顺周期品种提供了超额收益；但地产和保险的品种则相对表现不佳，不过中期基于赛道与竞争力角度配置的白酒、新能源与高端制造持续有良好的 阿尔法收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末嘉实稳固收益债券 A 基金份额净值为 1.221 元，本报告期基金份额净值增长 率为 4.63%；截至本报告期末嘉实稳固收益债券 C 基金份额净值为 1.169 元，本报告期基金份额 净值增长率为 4.53%；业绩比较基准收益率为 1.08%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 886,934,909.83 15.72 其中：股票 886,934,909.83 15.72 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 4,593,600,487.67 81.42 其中：债券 4,573,587,419.18 81.06 资产支持证券 20,013,068.49 0.35 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 72,211,774.94 1.28 8 其他资产 89,327,620.81 1.58 9 合计 5,642,074,793.25 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 29,201,257.00 0.60 C 制造业 695,915,912.23 14.29 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 3,140,706.50 0.06 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 91,192,356.00 1.87 K 房地产业 67,484,678.10 1.39 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 886,934,909.83 18.21 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 000858 五 粮 液 287,129 83,798,598.65 1.72 2 603583 捷昌驱动 990,281 72,770,394.12 1.49 3 300014 亿纬锂能 789,677 64,358,675.50 1.32 4 600426 华鲁恒升 1,622,500 60,519,250.00 1.24 5 601799 星宇股份 268,800 53,894,400.00 1.11 6 600690 海尔智家 1,800,000 52,578,000.00 1.08 7 000002 万 科Ａ 1,800,163 51,664,678.10 1.06 8 601336 新华保险 706,700 40,967,399.00 0.84 9 000333 美的集团 399,937 39,369,798.28 0.81 10 002557 洽洽食品 727,340 39,167,259.00 0.80 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 202,029,108.00 4.15 2 央行票据 - - 3 金融债券 514,331,500.00 10.56 其中：政策性金融债 265,592,500.00 5.45 4 企业债券 548,531,130.12 11.26 5 企业短期融资券 209,789,000.00 4.31 6 中期票据 2,536,277,000.00 52.07 7 可转债（可交换债） 562,629,681.06 11.55 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,573,587,419.18 93.90 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 2028054 20 华夏银行 1,500,000 150,525,000.00 3.09 2 190010 19 附息国债 1,000,000 101,310,000.00 2.08 10 3 101901748 19 海淀国资 1,000,000 98,330,000.00 2.02 MTN003 4 200216 20 国开 16 900,000 90,153,000.00 1.85 5 101901642 19 青岛城投 900,000 89,721,000.00 1.84 MTN003 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 137045 融联 02 优 200,000 20,013,068.49 0.41 注：报告期末，本基金仅持有上述 1 支资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 （1）2020 年 9 月 4 日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚信息公开表（银保监罚 决字【2020】24 号），对华夏银行股份有限公司内控制度执行不到位，严重违反审慎经营规则等 违法违规事实，于 2020 年 7 月 13 日作出行政处罚决定，罚款合计 110 万元。 本基金投资于“20 华夏银行（2028054）”的决策程序说明：基于对 20 华夏银行的信用分析 以及二级市场的判断，本基金投资于“20 华夏银行”债券的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。 （2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 447,859.09 2 应收证券清算款 23,963,265.77 3 应收股利 - 4 应收利息 61,637,702.31 5 应收申购款 3,278,793.64 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 89,327,620.81 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 113545 金能转债 73,575,974.80 1.51 2 132006 16 皖新 EB 46,844,673.00 0.96 3 113009 广汽转债 41,996,926.40 0.86 4 132015 18 中油 EB 34,630,544.00 0.71 5 132009 17 中油 EB 27,370,583.80 0.56 6 132018 G 三峡 EB1 27,170,520.30 0.56 7 113011 光大转债 24,776,000.00 0.51 8 110066 盛屯转债 24,147,500.00 0.50 9 113034 滨化转债 18,670,602.30 0.38 10 132004 15 国盛 EB 12,068,154.00 0.25 11 110061 川投转债 10,051,867.50 0.21 12 132007 16 凤凰 EB 9,230,993.70 0.19 13 132008 17 山高 EB 4,148,000.00 0.09 14 128029 太阳转债 59,245.00 0.00 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净 流通受限情 （元） 值比例（%） 况说明 1 603583 捷昌驱动 55,909,036.62 1.15 非公开发行 锁定 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实稳固收益债券 A 嘉实稳固收益债券 C 报告期期初基金份额总额 706,647,882.23 3,449,080,907.21 报告期期间基金总申购份额 227,724,936.91 695,707,467.33 减:报告期期间基金总赎回份额 157,177,983.36 789,336,870.94 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 777,194,835.78 3,355,451,503.60 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1) 中国证监会《关于核准嘉实稳固收益债券型证券投资基金募集的批复》； (2)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金托管协议》； (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照； (6) 报告期内嘉实稳固收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2021 年 1 月 21 日