嘉实稳固收益债券型证券投资基金2019年 第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 2019 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实稳固收益债券 基金主代码 070020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 9 月 1 日 报告期末基金份额总额 599,460,119.04 份 投资目标 本基金在追求本金安全、有效控制风险的前提下，力争持续稳定 地获得高于存款利率的收益。 运用本金保护机制(包括嘉实护本目标抬升机制、嘉实固定比例 投资组合保险机制、嘉实债券组合风险控制措施)，谋求有效控 投资策略 制投资风险。以“3 年运作周期滚动”的方式，实施开放式运作。 优先配置债券类资产：投资于剩余期限匹配组合当期运作期剩余 期限、具有较高信用等级的中短期债券，以持有到期策略为主； 择机少量投资权益类资产：采用收益增强型权益类投资策略。 业绩比较基准 本基金当期运作期平均年化收益率 = 三年期定期存款利 率 + 1.6% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金、 混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019 年 7 月 1 日 - 2019 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 9,725,071.07 2.本期利润 16,502,733.39 3.加权平均基金份额本期利润 0.0278 4.期末基金资产净值 685,407,999.25 5.期末基金份额净值 1.143 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 2.51% 0.21% 1.08% 0.01% 1.43% 0.20% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图：嘉实稳固收益债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2010 年 9 月 1 日至 2019 年 9 月 30 日） 注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“十一、基金的投资（二）投资范围和（六）2.投资组合限制”的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 曾任天安保险股 份有限公司固定 本基金、嘉实信 收益组合经理， 用债券、嘉实稳 信诚基金管理有 盛债券、嘉实策 限 公 司 投 资 经 略优选混合、嘉 理，国泰基金管 实稳宏债券、嘉 理有限公司固定 实润泽量化定期 2015 年 4 月 收 益 部 总 监 助 胡永青 混合、嘉实润和 18 日 - 16 年 理、基金经理。 量化定期混合、 2013 年 11 月加 嘉实致元42个月 入嘉实基金管理 定期债券、嘉实 有限公司，现任 致安 3 个月定期 固定收益业务体 债券基金经理 系全回报策略组 组长。硕士研究 生，具有基金从 业资格。 本基金、嘉实债 曾任中信基金任 券、嘉实纯债债 债券研究员和债 券、嘉实中证中 券交易员、光大 期 企 业 债 指 数 银行债券自营投 (LOF)、嘉实中证 资业务副主管， 中期国债 ETF、嘉 2010 年 6 月加入 实中证金边中期 2014 年 4 月 嘉实基金管理有 曲扬 国债 ETF 联接、 18 日 - 15 年 限公司任基金经 嘉实丰益纯债定 理助理，现任职 期债券、嘉实丰 于固定收益业务 益 策 略 定 期 债 体系全回报策略 券、嘉实新财富 组。硕士研究生， 混合、嘉实新起 具有基金从业资 航混合、嘉实稳 格，中国国籍。 瑞纯债债券、嘉 实 稳 祥 纯 债 债 券、嘉实新优选 混合、嘉实新思 路混合、嘉实稳 鑫纯债债券、嘉 实安益混合、嘉 实 稳 泽 纯 债 债 券、嘉实策略优 选混合、嘉实稳 元纯债债券、嘉 实 稳 熙 纯 债 债 券、嘉实稳怡债 券、嘉实新添辉 定期混合基金经 理 注：（1）任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度宏观经济仍在筑底阶段。国内基本面来看，7 月 30 号政治局会议进一步明确了房地产 不会成为稳定经济的手段，地产方面调控持续偏紧，特别是对房地产信托融资、海外融资等加强了监管，这也使得短期内经济下行的压力仍然较大，经济数据再此过程中出现一定下行，社融数据偏弱，工业增加值走低，投资小幅下行，主要依赖于地产的韧性，但基建和制造业投资仍在低位徘徊。另一方面，通胀预期在三季度呈现走高，7-8 月猪肉价格超季节性大幅上涨，推升 CPI达到 2.8%的位置，这也使得四季度至明年一季度的通胀预期大幅抬升。海外方面，全球需求走弱以及经贸、地缘争端不断，使得外围基本面压力进一步加大，7-9 月美联储连续两次降息，全球多个经济体也纷纷采取跟随降息。国内货币面临两难，外围宽松环境和内部通胀以及调结构的压力，均制约了大幅放松的空间，因此三季度央行重点工作在于推动利率传导机制的疏通，以希望达到一方面稳定流动性，但另一方面打通传导机制，鼓励资金脱虚入实并防止再度大量流入地产 领域。8 月中旬央行开始推进 LPR 改革，并在下旬首次报价中实现 1 年期和 5 年期 LPR 较现行基 准利率分别下调 10bp 和 5bp。9 月央行宣布全面降准。 债券市场先涨后跌。7-8 月中长端利率下行约 20bp，曲线平坦化较为明显。信用债好于利率 债，信用利差持续压缩。9 月受降准后公开市场操作不及预期、资金面紧平衡、美债大幅上行等因素影响，长端利率较低点震荡上行 20Bp 左右。信用债尤其是中低等级信用债表现依然较好。 权益市场方面，与二季度投资者集中拥抱消费类行业不同，三季度随着科创板上市，同时在5G、自主可控等一系列科技主题的推动下，科技板块迎来了显著上涨，而基建投资未超预期且地产维持高压调控也使得相关的传统周期类行业表现较差，市场整体风格上，高成长显著占优。行业方面，电子、医药、计算机和食品饮料等涨幅居前，钢铁、有色金属、商贸零售和建筑则表现靠后。 本基金在报告期内小幅减持长久期利率债与部分高等级城投债，增持行政级别较低的部分城投债，在保持组合流动性的前提下提升静态收益率。权益部分，基于大盘区间震荡，结构性机会相对确定的判断，保持整体权益仓位中性偏高，但股票估值相对转债更为合理，因此股票仓位明显高于转债。行业选择上以景气度较高的医药消费和养殖股，估值合理抗跌性强的家电、银行股为主，用确定性来应对市场波动。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.143 元；本报告期基金份额净值增长率为 2.51%，业绩 比较基准收益率为 1.08%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 128,163,112.84 16.92 其中：股票 128,163,112.84 16.92 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 592,158,083.94 78.18 其中：债券 592,158,083.94 78.18 资产支持证 - - 券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购 的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备 28,054,395.27 3.70 付金合计 8 其他资产 9,020,794.44 1.19 9 合计 757,396,386.49 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 8,759,608.00 1.28 B 采矿业 - - C 制造业 70,900,864.84 10.34 D 电力、热力、燃气 3,428,000.00 0.50 及水生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 11,776,015.00 1.72 G 交通运输、仓储和 - - 邮政业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 5,759,566.02 0.84 信息技术服务业 J 金融业 27,539,058.98 4.02 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服 - - 务业 N 水利、环境和公共 - - 设施管理业 O 居民服务、修理和 - - 其他服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 - - 业 S 综合 - - 合计 128,163,112.84 18.70 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 000651 格力电器 307,700 17,631,210.00 2.57 2 600276 恒瑞医药 204,113 16,467,836.84 2.40 3 600529 山东药玻 699,920 16,322,134.40 2.38 4 002548 金新农 1,280,000 13,324,800.00 1.94 5 600036 招商银行 345,700 12,013,075.00 1.75 6 603883 老百姓 155,500 11,776,015.00 1.72 7 002142 宁波银行 350,000 8,823,500.00 1.29 8 300498 温氏股份 235,600 8,759,608.00 1.28 9 000001 平安银行 429,922 6,702,483.98 0.98 10 002439 启明星辰 180,099 5,759,566.02 0.84 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 93,882,184.00 13.70 2 央行票据 - - 3 金融债券 140,336,000.00 20.47 其中：政策性金融债 140,336,000.00 20.47 4 企业债券 56,005,322.90 8.17 5 企业短期融资券 30,141,000.00 4.40 6 中期票据 235,016,000.00 34.29 7 可转债（可交换债） 36,777,577.04 5.37 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 592,158,083.94 86.39 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 190006 19 附息国债 800,000 81,008,000.00 11.82 06 2 190203 19 国开 03 500,000 49,815,000.00 7.27 3 180208 18 国开 08 400,000 40,692,000.00 5.94 4 190201 19 国开 01 400,000 40,004,000.00 5.84 5 101800171 18 华润置地 300,000 30,999,000.00 4.52 MTN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 （1）2019 年 1 月 11 日,中国银行保险监督管理委员会发布宁波银保监局行政处罚信息公开 表，宁波银监局于 2018 年 12 月 13 日做出甬银监罚决字〔2018〕45 号处罚决定，宁波银行股份 有限公司因个人贷款资金违规流入房市、购买理财，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》 第四十六条的规定，对该公司处以罚款人民币 20 万元的行政处罚。2019 年 3 月 22 日，中国银行 保险监督管理委员会发布宁波银保监局行政处罚信息公开表，宁波银保监局于 2019 年 3 月 3 日做 出甬银监罚决字〔2019〕14 号处罚决定，宁波银行股份有限公司因违规将同业存款变为一般性存款，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条的规定，对该公司处以罚款人民币 20 万元的行政处罚。2019 年 7 月 5 日，中国银行保险监督管理委员会发布宁波银保监局行政处罚 信息公开表，宁波银保监局于 2019 年 6 月 28 日做出甬银监罚决字〔2019〕59 号处罚决定，宁波 银行股份有限公司因违反信贷政策等，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条的规定，对该公司处以罚款人民币 270 万元，并责令该行对相关直接责任人给予纪律 处分。2019 年 7 月 5 日，中国银行保险监督管理委员会发布宁波银保监局行政处罚信息公开表， 宁波银保监局于 2019 年 6 月 28 日做出甬银监罚决字〔2019〕62 号处罚决定，宁波银行股份有限 公司因销售行为不合规、双录管理不到位等，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条的规定，对该公司处以罚款人民币 30 万元，并责令该行对相关直接责任人给予纪律处分。 本基金投资于“宁波银行（002142）”的决策程序说明：基于对宁波银行基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“宁波银行”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。 （2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 49,086.13 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 8,513,268.72 5 应收申购款 458,439.59 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,020,794.44 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比 （元） 例（％） 1 123003 蓝思转债 11,347,000.00 1.66 2 128030 天康转债 8,953,972.89 1.31 3 128036 金农转债 5,735,926.35 0.84 4 110045 海澜转债 3,022,500.00 0.44 5 127012 招路转债 405,442.80 0.06 6 128045 机电转债 303,944.40 0.04 7 110053 苏银转债 227,724.00 0.03 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 481,790,200.58 报告期期间基金总申购份额 157,345,955.27 减:报告期期间基金总赎回份额 39,676,036.81 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 599,460,119.04 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回 份额 别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 占比 20%的时间区间 （%） 机构 1 2019/07/01 至 196,077,148.60 - - 196,077,148.60 32.71 2019/09/30 个人 - - - - - - - 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨 额赎回后本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元，还可能 面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (1) 中国证监会《关于核准嘉实稳固收益债券型证券投资基金募集的批复》； (2)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金托管协议》； (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照； (6) 报告期内嘉实稳固收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 9.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2019 年 10 月 22 日