嘉实稳固收益债券型证券投资基金 2011 年第一季度报告 2011 年 3 月 31 日 基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 4 月 22 日 嘉实基金管理有限公司 嘉实稳固收益债券 2011 年第一季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 4 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 2011 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实稳固收益债券 交易主代码 070020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 9 月 1 日 报告期末基金份额总额 3,022,899,998.29 份 本基金在追求本金安全、有效控制风险的前提下,力争持续稳定地 投资目标 获得高于存款利率的收益。 运用本金保护机制(包括嘉实护本目标抬升机制、嘉实固定比例投 资组合保险机制、嘉实债券组合风险控制措施),谋求有效控制投 资风险。以“3 年运作周期滚动”的方式,实施开放式运作。 优先 投资策略 配置债券类资产:投资于剩余期限匹配组合当期运作期剩余期限、 具有较高信用等级的中短期债券,以持有到期策略为主;择机少量 投资权益类资产:采用收益增强型权益类投资策略。 业绩比较基准 本基金当期运作期平均年化收益率 = 三年期定期存款利率 + 1.6% 本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益低于股票型基金、混 风险收益特征 合型基金,高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 第 2 页 共 10 页 嘉实基金管理有限公司 嘉实稳固收益债券 2011 年第一季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 1 月 1 日 - 2011 年 3 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 -10,329,328.41 2.本期利润 8,239,148.06 3.加权平均基金份额本期利润 0.0025 4.期末基金资产净值 2,993,101,390.79 5.期末基金份额净值 0.990 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.20% 0.12% 1.19% 0.02% -0.99% 0.10% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 图:嘉实稳固收益债券份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 第 3 页 共 10 页 嘉实基金管理有限公司 嘉实稳固收益债券 2011 年第一季度报告 (2010 年 9 月 1 日至 2011 年 3 月 31 日) 注:本基金基金合同生效日(2010 年 9 月 1 日)至报告期末未满 1 年。按基金合同约定,本基金 自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“十 一、基金的投资(二)投资范围、(六)2.投资组合限制”的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 刘熹 本基金、嘉实 2010 年 9 月 - 17 年 曾任平安证券福田营业部分析师、 债券基金经 1日 中国平安保险投资管理中心投资 理,公司固定 经理,巨田证券公司投资部副经 收益部总监 理,招商证券公司债券研究员。 2003 年 2 月加盟嘉实基金,曾任 嘉实策略混合基金经理、嘉实多元 债券基金经理。经济学硕士,具有 基金从业资格,中国国籍。 注:(1)任职日期是指本基金基金合同生效之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从 业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司内部公平交易制度,通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所 有基金和组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期内,嘉实稳固收益债券基金份额净值增长率为 0.20%;投资风格相似的嘉实多元债券 A 第 4 页 共 10 页 嘉实基金管理有限公司 嘉实稳固收益债券 2011 年第一季度报告 基金份额净值增长率为-0.17%、嘉实多元债券 B 基金份额净值增长率为-0.26%,嘉实债券基金份 额净值增长率为-0.22%、某债券组合份额净值增长率为 0.19%。 主要原因:相对于嘉实稳固收益债券,嘉实债券与嘉实多元债券受 2010 年一级市场认购且尚 未流通新股大幅下跌的影响,给净值增长带来了较大的负面影响;相对于某债券组合,嘉实债券 与嘉实多元债券受开放式基金流动性管理的影响及投资品种限制,债券资产久期较短且中长期企 业债券投资比例较低,组合静态收益较低,影响了组合的收益水平。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内,在利率、准备金率、汇率、央行公开市场操作、贷款额度,管理层面均有堪称坚 决的举措,期间的两次加息令一年期贷款基准利率达到 6.31%;3 次提高存款准备金率令大型机构 的准备金率达到 20%的历史高位,累计锁定过万亿资金;人民币对美元汇率在 2011 年升值 1.17%; 央票发行利率的提高令央票的资金回笼能力充分恢复;新增贷款在 2 月份降至 5356 亿元,2 月份 M2 同比增速 15.7%已降至年度目标 16%以下,流动性的总闸门得到有效控制。上述坚决举措是中 央将抑制通胀列为 2011 年首要经济任务的有力诠释,背后也隐含着政府并不担忧经济经济增长。 在紧缩政策下,先导指标如新开工计划投资总额在 2 月份同比下跌 23.6%,PMI 也呈现走弱迹象, 而同步指标工业增加值仍在相对高位运行。大概率情形是,只有当经济增长指标降至官方认可的 范围之下时,政策才会有适度的放松。 通胀在 6 月前继续上行几无争议,货币供应量增速下降导致产出缺口收窄进而拉低通胀的机 制正在缓慢发挥作用。但美国量化宽松继续,中东地缘政治不稳定,油价以及其他大宗商品价格 造成的输入性通胀挥之不去。低端劳动力价格快速提升,我们很可能已处于工资与物价的螺旋式 上升的长期过程,同时要素价格调整也已不得不发。因此 11 年下半年的通胀的回落仍有较大不确 定性,通胀环境对债券投资中性偏负面。 在流动性上,因春节因素和央票到期分布原因对市场资金面有短期扰动,但资金成本的普遍 抬高,20%的存款准备金率吸收银行大量流动性均阻碍了银行的配债需求,而债券供给,特别是信 用债的供给提速趋势明显。债券整体仍保持供需平衡,但需关注实体经济的资金紧张,通过企业 的债权融资向债券市场的渗透。 报告期内,本基金在债券投资方面,继续执行中短久期策略,以短期融资券和中短期企业债 第 5 页 共 10 页 嘉实基金管理有限公司 嘉实稳固收益债券 2011 年第一季度报告 为主要持仓,以票息抵御市场波动, 取得稳定回报。在权益投资方面则保持谨慎的投资策略,但 可转债和二级市场股票投资有部分亏损,对组合净值产生负面影响。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.990 元;本报告期基金份额净值增长率为 0.20%,业绩 比较基准收益率为 1.19%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011 年二季度,经济增速在紧缩政策下将温和下降,通胀仍为核心问题,基准情形是通 胀在二季度达到高点后自然回落,但仍保持相对高位运行。期间也可能发生投资青黄不接,经济 增速较深回落的情形,则可形成债券波段操作的机会。 信用息差仍处于历史相对高位,具备相当的抗风险能力,仍是配置的主力品种。在权益资产 方面,主要关注大盘股估值修复以及大盘转债的投资机会。 本基金将继续严格执行 CPPI 的组合风险控制策略,本着稳健原则,把握市场节奏,在严格控 制基金净值波动的基础上,寻求基金净值的稳定增长。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 86,143,276.50 2.40 其中:股票 86,143,276.50 2.40 2 固定收益投资 3,422,352,114.76 95.46 其中:债券 3,422,352,114.76 95.46 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 11,834,690.67 0.33 6 其他资产 64,939,259.95 1.81 7 合计 3,585,269,341.88 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 24,115,255.40 0.81 B 采掘业 - - C 制造业 34,037,568.00 1.14 第 6 页 共 10 页 嘉实基金管理有限公司 嘉实稳固收益债券 2011 年第一季度报告 C0 食品、饮料 336,862.00 0.01 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 222,226.00 0.01 C5 电子 - - C6 金属、非金属 15,493,272.28 0.52 C7 机械、设备、仪表 17,985,207.72 0.60 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 2,697,703.96 0.09 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 14,395,375.00 0.48 H 批发和零售贸易 3,611,586.54 0.12 I 金融、保险业 129,921.00 0.00 J 房地产业 6,545,536.60 0.22 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 117,670.00 0.00 M 综合类 492,660.00 0.02 合计 86,143,276.50 2.88 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 601118 海南橡胶 1,724,164 21,293,425.40 0.71 2 601799 星宇股份 687,022 15,760,284.68 0.53 3 601137 博威合金 550,751 13,812,835.08 0.46 4 601519 大智慧 560,250 12,426,345.00 0.42 5 601116 三江购物 210,711 3,611,586.54 0.12 6 000024 招商地产 180,000 3,189,600.00 0.11 7 300087 荃银高科 56,100 2,821,830.00 0.09 8 601199 江南水务 147,094 2,697,703.96 0.09 9 601126 四方股份 88,502 2,037,316.04 0.07 10 600485 中创信测 100,000 1,843,000.00 0.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 231,332,688.20 7.73 2 央行票据 216,144,000.00 7.22 3 金融债券 627,181,000.00 20.95 其中:政策性金融债 627,181,000.00 20.95 第 7 页 共 10 页 嘉实基金管理有限公司 嘉实稳固收益债券 2011 年第一季度报告 4 企业债券 782,859,910.16 26.16 5 企业短期融资券 1,119,699,000.00 37.41 6 可转债 445,135,516.40 14.87 7 其他 - - 8 合计 3,422,352,114.76 114.34 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113001 中行转债 2,639,790 282,615,917.40 9.44 2 112006 08 万科 G2 2,018,298 211,517,630.40 7.07 3 1001032 10 央行票据 32 1,900,000 187,074,000.00 6.25 4 080207 08 国开 07 1,800,000 179,406,000.00 5.99 5 110015 石化转债 1,369,290 147,910,705.80 4.94 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末,本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末,本基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日 前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 471,102.84 2 应收证券清算款 21,116,754.26 3 应收股利 - 4 应收利息 43,105,273.06 5 应收申购款 246,129.79 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 64,939,259.95 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113001 中行转债 282,615,917.40 9.44 第 8 页 共 10 页 嘉实基金管理有限公司 嘉实稳固收益债券 2011 年第一季度报告 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的公允 占基金资净值 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 价值(元) 比例(%) 1 601118 海南橡胶 21,293,425.40 0.71 ipo 网下锁定三个月 2 601799 星宇股份 15,760,284.68 0.53 ipo 网下锁定三个月 3 601137 博威合金 13,812,835.08 0.46 ipo 网下锁定三个月 4 601519 大智慧 12,426,345.00 0.42 ipo 网下锁定三个月 5 601116 三江购物 3,611,586.54 0.12 ipo 网下锁定三个月 6 601199 江南水务 2,697,703.96 0.09 ipo 网下锁定三个月 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 3,531,797,386.90 本报告期基金总申购份额 17,284,607.12 减:本报告期基金总赎回份额 526,181,995.73 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,022,899,998.29 注:报告期期间基金总申购份额含转换入份额,基金总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 (1) 中国证监会《关于核准嘉实稳固收益债券型证券投资基金募集的批复》; (2)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》; (3)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》; (4)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金托管协议》; (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照; (6) 报告期内嘉实稳固收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。 7.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 7.3 查阅方式 (1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可 第 9 页 共 10 页 嘉实基金管理有限公司 嘉实稳固收益债券 2011 年第一季度报告 按工本费购买复印件。 (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话 400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2011 年 4 月 22 日 第 10 页 共 10 页