嘉实价值优势混合型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 10 月 27 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 23 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 2020 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实价值优势混合 基金主代码 070019 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 6 月 7 日 报告期末基金份额总额 731,137,423.61 份 投资目标 运用价值投资方法，精选在基本面上具备核心竞争力、且市场估值水 平具备相对优势的企业投资，并持续优化投资组合中风险与收益的匹 配程度，力争获取中长期、持续、稳定的超额收益。 投资策略 本基金以价值投资理念为核心，根据中国股票市场的投资特点进行改 良应用。首先根据不同的经济周期及市场趋势研判，决定本基金的大 类资产配置以及行业偏离决策；其次在个股选择上，通过深入研究寻 找优质企业，运用估值方法估算其内在投资价值，并根据国内市场的 特殊性及波动性，综合考虑可能影响企业投资价值以及市场价格的所 有因素，发现具备投资价值的个股。 具体包括：资产配置策略、行业配置策略、股票选择策略、债券投资 策略、衍生品投资策略、风险管理策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数*95% + 上证国债指数*5%。 风险收益特征 较高风险、较高收益 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 250,826,949.68 2.本期利润 315,869,344.07 3.加权平均基金份额本期利润 0.4221 4.期末基金资产净值 1,482,229,485.31 5.期末基金份额净值 2.027 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 22.40% 1.49% 9.70% 1.53% 12.70% -0.04% 过去六个月 37.42% 1.27% 23.22% 1.26% 14.20% 0.01% 过去一年 51.04% 1.37% 19.55% 1.32% 31.49% 0.05% 过去三年 76.63% 1.30% 19.66% 1.27% 56.97% 0.03% 过去五年 120.61% 1.34% 42.70% 1.22% 77.91% 0.12% 自基金合同 215.26% 1.44% 68.18% 1.38% 147.08% 0.06% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 图：嘉实价值优势混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2010 年 6 月 7 日至 2020 年 9 月 30 日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十四（二）投资范围和（七）2、基金投资组合比例限制）的有关约定。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金、 嘉实新消 费股票、 曾在北京海问投资咨询有限公司、国信证 嘉实丰和 券股份有限公司及泰达荷银基金管理有 灵活配置 限公司任研究员、基金经理助理职务。 谭丽 混合、嘉 2017 年 11 月 - 19 年 2007年 9月加入嘉实基金管理有限公司， 实价值精 14 日 曾任研究员、投资经理、策略组投资总监， 选股票、 现任主基金经理。硕士研究生，具有基金 嘉实战略 从业资格。 配售混 合、嘉实 价值发现 三个月定 期混合基 金经理 注：（1）任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实价值优势混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 3 季度以来，国内经济呈现持续复苏状态，国际疫情仍然没有明显缓解，但在一些刺激政策的支持下，海外需求仍然较为旺盛，国内主要经济指标呈现环比好转态势，同时科技、医药行业过高的估值情况下，A 股市场出现一定程度的风格再平衡，与经济关系较为密切的周期成长类资产在 3 季度取得较好的表现，我们的组合由于在偏周期类的资产方面配置较多，因此在 3 季度获得较好的相对收益和绝对收益表现。 我们在中期已经指出，结构分化已经达到极值，我们相对看好和经济复苏更加密切相关的周期成长类资产，比如可选消费品、工程机械、化工等，在 3 季度初我们也在这类资产上继续加大配置比例，在 3 季度此类资产得到较为充分的表现，我们适当的进行调整，对于表现不太充分的周期类资产加大配置比例，比如航空、海运等，同时仍然保持对于金融、地产的配置比例，我们 认为此类资产是 4 季度不多的可以取得正收益的资产。 整体市场经过前三季度的充分演绎，我们认为获利空间大大减少，需要降低对未来一年的收益率预期，适当的增加组合的防守属性，同时布局一些短期仍然受到疫情抑制的资产，期待未来疫情过后的向上弹性，总体上我们仍然看好经济的复苏，仍然保持对周期类资产的高比例配置，只是根据估值水平进行一定的微调以保证组合未来的收益率空间，并开始为明年做一些提前的布局。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 2.027 元；本报告期基金份额净值增长率为 22.40%，业绩 比较基准收益率为 9.70%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,363,347,894.54 91.72 其中：股票 1,363,347,894.54 91.72 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 4,184,856.00 0.28 其中：债券 4,184,856.00 0.28 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 102,285,604.43 6.88 8 其他资产 16,647,916.87 1.12 9 合计 1,486,466,271.84 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,041,523,785.31 70.27 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 16,793.79 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 10,237,500.00 0.69 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,605,534.72 0.11 J 金融业 114,270,264.00 7.71 K 房地产业 125,202,718.68 8.45 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 15,348.36 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 70,475,949.68 4.75 S 综合 - - 合计 1,363,347,894.54 91.98 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 601633 长城汽车 7,351,904140,568,404.48 9.48 2 600031 三一重工 5,127,061127,612,548.29 8.61 3 000002 万 科Ａ 4,468,334125,202,718.68 8.45 4 600036 招商银行 3,174,174114,270,264.00 7.71 5 002925 盈趣科技 1,866,418108,793,505.22 7.34 6 600426 华鲁恒升 3,476,060 85,163,470.00 5.75 7 002541 鸿路钢构 1,800,626 76,166,479.80 5.14 8 300628 亿联网络 1,255,998 75,749,239.38 5.11 9 600309 万华化学 1,026,298 71,122,451.40 4.80 10 603345 安井食品 409,746 70,545,968.82 4.76 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 4,184,856.00 0.28 其中：政策性金融债 4,184,856.00 0.28 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,184,856.00 0.28 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 108609 开贴 2002 42,080 4,184,856.00 0.28 注：报告期末，本基金仅持有上述 1 支债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 515,759.74 2 应收证券清算款 14,046,993.97 3 应收股利 - 4 应收利息 29,804.77 5 应收申购款 2,055,358.39 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 16,647,916.87 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 956,792,352.93 报告期期间基金总申购份额 170,878,966.61 减：报告期期间基金总赎回份额 396,533,895.93 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 731,137,423.61 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 别 20%的时间 区间 机 2020/07/01 构 1 至 260,679,819.66 -260,679,819.66 - - 2020/07/08 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (1)中国证监会批准嘉实价值优势混合型证券投资基金募集的文件； (2)《嘉实价值优势混合型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实价值优势混合型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实价值优势混合型证券投资基金基金托管协议》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6) 报告期内嘉实价值优势混合型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 9.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2020 年 10 月 27 日