嘉实价值优势混合型证券投资基金2019年 第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 2019 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实价值优势混合 基金主代码 070019 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 6 月 7 日 报告期末基金份额总额 1,937,021,717.85 份 运用价值投资方法，精选在基本面上具备核心竞争力、且市场估 投资目标 值水平具备相对优势的企业投资，并持续优化投资组合中风险与 收益的匹配程度，力争获取中长期、持续、稳定的超额收益。 本基金以价值投资理念为核心，根据中国股票市场的投资特点进 行改良应用。首先根据不同的经济周期及市场趋势研判，决定本 投资策略 基金的大类资产配置以及行业偏离决策；其次在个股选择上，通 过深入研究寻找优质企业，运用估值方法估算其内在投资价值， 并根据国内市场的特殊性及波动性，综合考虑可能影响企业投资 价值以及市场价格的所有因素，发现具备投资价值的个股。 业绩比较基准 沪深 300 指数*95% + 上证国债指数*5%。 风险收益特征 较高风险、较高收益 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019 年 7 月 1 日 - 2019 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 71,884,113.17 2.本期利润 93,108,852.77 3.加权平均基金份额本期利润 0.0443 4.期末基金资产净值 2,599,327,514.63 5.期末基金份额净值 1.342 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 3.23% 0.94% -0.20% 0.91% 3.43% 0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图：嘉实价值优势混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2010 年 6 月 7 日至 2019 年 9 月 30 日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十四（二）投资范围和（七）2、基金投资组合比例限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 曾在北京海问投 资 咨 询 有 限 公 司、国信证券股 份有限公司及泰 本基金、嘉实新 达荷银基金管理 消费股票、嘉实 有限公司任研究 谭丽 丰和灵活配置混 2017 年 11 月 - 18 年 员、基金经理助 合、嘉实价值精 14 日 理职务。2007 年 选股票基金经理 9 月加入嘉实基 金 管 理 有 限 公 司，曾任研究员、 投资经理。现任 策 略 组 投 资 总 监。 注：（1）任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实价值优势混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济方面，3 季度基本延续 2 季度的表现，各项宏观数据逐月向下，压力逐步加大，企 业盈利压力较大，且 3 季度中美贸易关系趋势上要更差，谈判并不顺利，导致投资人对于宏观经济的预期更加悲观，同时金融领域也有部分风险的暴露，这导致资本市场的风险偏好进一步下降。与 2 季度类似，居民消费呈现出较强的韧性，减税降费对于消费企业的利润有较明显的正向拉动，在低迷的经济环境下，消费领域仍然是相对的亮点。资本市场延续 2 季度的态势，资金延续前期抱团行为，消费行业仍然具有相对收益，但限于较高的估值，绝对收益空间较 2 季度进一步收缩，投资者避险的需求不断推高消费行业公司的估值水平，对于阶段性高增长给予极高的估值水平，呈现典型的趋势投资特征。我们认为这种投资者行为可以理解，但这种行为会显著压缩此类资产未来 2-3 年的收益率空间，我们不会因为避险去买入估值过高的标的，我们认为在低估值品种中，一定有被市场错杀的优秀标的，这是我们 3、4 季度组合调整的核心策略，挑选市场低迷期、被错杀的标的，等待经济企稳复苏带来的业绩和估值的提升。 本基金配置一直较为均衡，保持高仓位运作，在 3 季度我们主要操作是减持了部分估值较高 的消费股，增持了 TMT 个股，保持对金融、地产、周期的配置比例，由于组合有一定的赎回，金融、地产和周期股的配置比例有被动的上升。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.342 元；本报告期基金份额净值增长率为 3.23%，业绩 比较基准收益率为-0.20%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,415,112,940.70 92.54 其中：股票 2,415,112,940.70 92.54 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 4,060,000.00 0.16 其中：债券 4,060,000.00 0.16 资产支持证 - - 券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购 的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备 187,742,128.46 7.19 付金合计 8 其他资产 2,813,710.83 0.11 9 合计 2,609,728,779.99 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,667,280,324.96 64.14 D 电力、热力、燃气 - - 及水生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 110,817,511.20 4.26 G 交通运输、仓储和 - - 邮政业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 439,096.20 0.02 信息技术服务业 J 金融业 371,641,413.32 14.30 K 房地产业 156,131,260.60 6.01 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服 - - 务业 N 水利、环境和公共 - - 设施管理业 O 居民服务、修理和 - - 其他服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 108,803,334.42 4.19 业 S 综合 - - 合计 2,415,112,940.70 92.91 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 000651 格力电器 4,330,245 248,123,038.50 9.55 2 600036 招商银行 6,858,765 238,342,083.75 9.17 3 603345 安井食品 3,756,430 179,369,532.50 6.90 4 000895 双汇发展 6,743,032 166,552,890.40 6.41 5 300628 亿联网络 2,611,863 158,513,965.47 6.10 6 000002 万 科Ａ 6,028,234 156,131,260.60 6.01 7 600585 海螺水泥 3,525,838 145,758,142.92 5.61 8 600309 万华化学 3,279,521 144,790,852.15 5.57 9 002925 盈趣科技 3,376,768 137,400,689.92 5.29 10 601166 兴业银行 7,604,069 133,299,329.57 5.13 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 4,060,000.00 0.16 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,060,000.00 0.16 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 113544 桃李转债 40,600 4,060,000.00 0.16 注：报告期末，本基金仅持有上述 1 支债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 274,824.17 2 应收证券清算款 1,955,629.05 3 应收股利 - 4 应收利息 37,547.92 5 应收申购款 545,709.69 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,813,710.83 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,230,393,363.94 报告期期间基金总申购份额 43,313,626.21 减:报告期期间基金总赎回份额 336,685,272.30 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 1,937,021,717.85 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会批准嘉实价值优势混合型证券投资基金募集的文件； (2)《嘉实价值优势混合型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实价值优势混合型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实价值优势混合型证券投资基金基金托管协议》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6) 报告期内嘉实价值优势混合型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2019 年 10 月 22 日