嘉实基金管理有限公司 嘉实价值优势股票 2010 年第 4 季度报告 嘉实价值优势股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 2010 年 12 月 31 日 基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 1 月 21 日 嘉实基金管理有限公司 嘉实价值优势股票 2010 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 1 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2010 年 10 月 1 日起至 2010 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实价值优势股票 交易主代码 070019 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 6 月 7 日 报告期末基金份额总额 3,208,250,321.44 份 运用价值投资方法,精选在基本面上具备核心竞争 力、且市场估值水平具备相对优势的企业投资,并持 投资目标 续优化投资组合中风险与收益的匹配程度,力争获取 中长期、持续、稳定的超额收益。 本基金以价值投资理念为核心,根据中国股票市场的 投资特点进行改良应用。首先根据不同的经济周期及 市场趋势研判,决定本基金的大类资产配置以及行业 偏离决策;其次在个股选择上,通过深入研究寻找优 投资策略 质企业,运用估值方法估算其内在投资价值,并根据 国内市场的特殊性及波动性,综合考虑可能影响企业 投资价值以及市场价格的所有因素,发现具备投资价 值的个股。 业绩比较基准 沪深 300 指数*95% + 上证国债指数*5%。 风险收益特征 较高风险、较高预期收益 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 1 嘉实基金管理有限公司 嘉实价值优势股票 2010 年第 4 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2010 年 10 月 1 日 - 2010 年 12 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 313,249,733.73 2.本期利润 279,784,902.46 3.加权平均基金份额本期利润 0.1103 4.期末基金资产净值 3,799,367,068.52 5.期末基金份额净值 1.184 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)上述基金业绩 指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 12.44% 1.64% 6.26% 1.68% 6.18% -0.04% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 图:嘉实价值优势股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2010 年 6 月 7 日至 2010 年 12 月 31 日) 2 嘉实基金管理有限公司 嘉实价值优势股票 2010 年第 4 季度报告 注:本基金基金合同生效日(2010 年 6 月 7 日)至报告期末未满 1 年。按基金合同和招募说明 书的约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例 符合基金合同(十四(二)投资范围和(七)2、基金投资组合比例限制)的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 曾任瑞士信贷第一波士顿 投资银行证券分析师,华夏 基金管理有限公司基金经 本基金基 理助理,银华基金管理有限 金经理, 公司投资管理部,曾任银华 嘉实服务 2010 年 6 月 优势企业混合基金经理。 陈勤 - 8 增值行业 7日 2007 年 11 月加盟嘉实基金 混合基金 管理有限公司。工商管理硕 经理 士(MBA)、经济学硕士、特 许金融分析师(CFA),具有 基金从业资格,国籍加拿 大。 注:(1)任职日期是指本基金基金合同生效之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从 业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实价值优势股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司内部公平交易制度,通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所 3 嘉实基金管理有限公司 嘉实价值优势股票 2010 年第 4 季度报告 有基金和组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与其他投资组合的投资风格不同,未与其他投资组合进行业绩比较。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内,市场主要指数在经历了 2010 年 10 月初到 11 月中的较大幅度反弹后回调并维持了 震荡格局。尽管大盘股的估值得到一定的修复,中小板指数为代表的中小盘成长股维持了前期的 强势,并在本季度再次创出了年内新高并跑赢大盘指数。市场的反弹主要反映了对全球流动性阶 段性的充裕的预期以及股票资产价值相对其他投资品的吸引力;而随后的下跌则反映了市场对世 界经济前景和一些经济体债务状况仍不明朗,通货膨胀引发的紧缩政策,以及地缘政治的不稳定 的担忧。 报告期内,表现较好的行业有采掘、电子、金属非金属等,表现较弱的行业有商业贸易、木 材家具、造纸等。本基金在行业配置上,加大了食品饮料、信息技术、金属非金属等板块的配置, 减少了在金融保险、采掘等方面的比例。在个股选择上,继续发挥了选股优势,并成为超额收益 的主要来源。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.184 元;本报告期基金份额净值增长率为 12.44%,业绩 比较基准收益率为 6.26% ,本报告期基金份额净值增长率超越业绩比较基准收益率 6.18 个百分 点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 进入新的一年,我们对宏观经济形势的判读是经济增长前低后高,通货膨胀前高后低,全年 看流动性仍然比较宽松。未来一段时间市场的流动性环比有所改善,从 2011 年看一季度是全年流 动性的次高点,美国 QE2 提前结束可能性较小;同时,负利率的环境有利于大类资产在股票上的 配置。在政策方面,除了个别行业如医药、房地产等还不是很明晰,基本上偏暖。国内宏观经济 在一季度处于环比和同比的低点,美国和欧洲经济处于稳步的回升趋势,市场对于较高的 CPI 已 经有所预期,市场权重板块的估值水平较低。因此,我们判断市场将保持活跃,板块或风格轮动 4 嘉实基金管理有限公司 嘉实价值优势股票 2010 年第 4 季度报告 可能会比较明显,整体市场大幅向下的风险不大。基于对宏观和市场形势的判断,本组合的策略 是保持目前的股票中高仓位,除非市场估值泡沫明显或重大基本面的变化,谨慎乐观看待全年市 场,不做大的仓位变化。适度降低相对估值偏高并前期超配较多的行业占比,或短期缺乏催化剂 的板块,结合宏观及市场因素,从中长期角度择机增加被低估的行业。坚持过往的把精选个股和 优化行业配置作为超额收益的主要来源,通过自下而上和自上而下结合的方式来取得个股收益。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 3,539,083,086.31 91.19 其中:股票 3,539,083,086.31 91.19 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 274,012,236.59 7.06 6 其他资产 67,997,132.25 1.75 7 合计 3,881,092,455.15 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 60,986,597.65 1.61 B 采掘业 158,130,038.48 4.16 C 制造业 2,155,951,146.02 56.75 C0 食品、饮料 630,758,574.76 16.60 C1 纺织、服装、皮毛 16,835,863.04 0.44 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 31,777,612.50 0.84 C4 石油、化学、塑胶、塑料 192,128,291.14 5.06 C5 电子 181,014,835.11 4.76 C6 金属、非金属 197,075,376.41 5.19 C7 机械、设备、仪表 515,430,637.69 13.57 C8 医药、生物制品 390,929,955.37 10.29 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 112,649,593.41 2.96 5 嘉实基金管理有限公司 嘉实价值优势股票 2010 年第 4 季度报告 F 交通运输、仓储业 54,025,674.28 1.42 G 信息技术业 439,857,063.30 11.58 H 批发和零售贸易 240,808,292.37 6.34 I 金融、保险业 316,674,680.80 8.33 J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 3,539,083,086.31 93.15 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600537 海通集团 2,903,254 116,652,745.72 3.07 2 002475 立讯精密 1,817,508 101,725,922.76 2.68 3 600315 上海家化 2,586,677 96,043,317.01 2.53 4 000895 双汇发展 1,057,423 91,995,801.00 2.42 5 600887 伊利股份 2,399,857 91,818,528.82 2.42 6 601318 中国平安 1,566,859 87,994,801.44 2.32 7 000568 泸州老窖 2,049,566 83,827,249.40 2.21 8 600970 中材国际 1,843,691 75,056,660.61 1.98 9 000060 中金岭南 3,300,000 74,250,000.00 1.95 10 002410 广联达 1,035,974 73,554,154.00 1.94 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末,本基金未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末,本基金未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末,本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末,本基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日 前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 6 嘉实基金管理有限公司 嘉实价值优势股票 2010 年第 4 季度报告 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,781,583.07 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 64,328.81 5 应收申购款 66,151,220.37 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 67,997,132.25 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资净 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 值比例(%) 1 600315 上海家化 96,043,317.01 2.53 重大事项未公告,停牌 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 2,591,065,642.21 本报告期基金总申购份额 1,931,824,653.49 减:本报告期基金总赎回份额 1,314,639,974.26 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,208,250,321.44 注:报告期期间基金总申购份额含转换入份额,基金总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 (1) 中国证监会批准嘉实价值优势股票型证券投资基金募集的文件; (2)《嘉实价值优势股票型证券投资基金基金合同》; 7 嘉实基金管理有限公司 嘉实价值优势股票 2010 年第 4 季度报告 (3)《嘉实价值优势股票型证券投资基金招募说明书》; (4)《嘉实价值优势股票型证券投资基金基金托管协议》; (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照; (6) 报告期内嘉实价值优势股票型证券投资基金公告的各项原稿。 7.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 7.3 查阅方式 (1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工 本费购买复印件。 (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话 400-600-8800, 或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2011 年 1 月 21 日 8