嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至2014年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实回报混合 基金主代码 070018 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年8月18日 报告期末基金份额总额 979,583,431.46份 投资目标 力争每年获得较高的绝对回报 自上而下、从大类资产到个券选择的配置策略。大类 资产配置：依据自主开发的战术资产配置模型，在遵 投资策略 守有关投资限制规定的前提下，合理分配各类资产投 资比例。股票投资策略：优先进行行业配置，在行业 内精选个股。债券投资策略：以久期控制和结构分布 策略为主，以收益率曲线策略、利差策略等为辅。 业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率（税前） 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率 低于股票基金，高于债券基金及货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日） 1.本期已实现收益 70,382,583.15 2.本期利润 47,613,316.94 3.加权平均基金份额本期利润 0.0417 4.期末基金资产净值 1,000,727,551.37 5.期末基金份额净值 1.022 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 4.39% 1.00% 0.73% 0.01% 3.66% 0.99% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 图：嘉实回报混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2009年8月18日至2014年12月31日） 注：根据本基金基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十四（二）投资范围和（七）2、基金投资组 合比例限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基金 2005年7月加入嘉实 经理、嘉实价 基金，先后担任过金 翟琳琳 值优势、嘉实 2014年2 - 8年 属与非金属行业分析 优化红利、嘉 月11日 师、基金经理助理职 实新收益混 务。具有基金从业资 合基金经理 格。 注：（1）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证 券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利 益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的 行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进 行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计2次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其 他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 本报告期内，整个市场指数快速上涨，同时分化明显加剧，前半段中小板和创业板尚维持强势，后续在11月22日的超预期降息的情况下，主板进入了资金推动和加杠杆的快速拉升行情，其中沪深300指数、中证800指数、中小板指数分别取得44.17%、33.39%、-2.61%的收益率；分行业看，非银金融、建筑、银行、钢铁和交通运输等以低估值+低配置+低股价的板块取得了较好的相对收益和绝对收益，而电子、医药生物、轻工制造、电气设备和农林牧渔等成长股则涨幅较为靠后，产生了较大的负相对收益。 回顾本组合的操作，在大类资产配置上，将组合的权益比例提高到了上限，在行业配置上，虽然增加了非银、房地产行业的配置，而超配的电子和医药生物行业，又产生了较大的负收益，因此本期组合虽然跑赢了一年期定存，但是大幅度跑输了沪深300等指数。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.022元；本报告期基金份额净值增长率为4.39%，业绩比较基准收益率为0.73%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 回顾四季度，整体经济的增长情况仍然没有明显的起色，但随着11月底的降息和放松部分城市的限购，房地产的销量开始稳步回升，预期会对后续的房地产投资形成正面影响，同时发改委也推出了大量的基建项目来对冲房地产投资的阶段性压力；在政策上，一路一带、京津冀、自贸区等都给市场形成了较强的预期并带动了相关的主题投资，同时超预期的降息和后续信贷投放的超预期，使得市场的流动性明显改善，市场积累的财富效应也进一步促使了新增资金的入市。 展望一季度，我们判断宏观经济仍以稳为主，后续的改革政策将逐步落地，流动性仍维持目前的宽松格局，并且实体经济的盈利水平受制于整体经济的疲弱仍然维持较低的水平，因此新增的流动性并没有向实体经济转移，而更多的留在了虚拟经济中，居民的财富配置向权益市场迁移的趋势仍在持续；因此预计整个指数将维持小幅上涨，但整个市场的波动显著的加大；在投资操作上，我们依然维持目前偏高的仓位，但在配置上将更加均衡化，对于行业配置，我们选择的方向主要包括：一是景气度仍然向上且估值有优势的汽车、医药；二是，受益于政策推动且景气较好的环保、保险；三是，产能去化可能带来阶段性行业反转的有色、煤炭等；主题投资上，我们看好政策力度较大的京津冀、体育。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 781,618,401.88 76.56 其中：股票 781,618,401.88 76.56 2 固定收益投资 197,195,112.80 19.31 其中：债券 197,195,112.80 19.31 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 37,192,497.42 3.64 7 其他资产 4,971,537.91 0.49 合计 1,020,977,550.01 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 70,158,852.70 7.01 C 制造业 331,416,838.23 33.12 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 30,847,518.80 3.08 业 E 建筑业 77,721,113.27 7.77 F 批发和零售业 141,303,071.82 14.12 G 交通运输、仓储和邮政业 8,175,000.00 0.82 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 27,800,777.42 2.78 J 金融业 39,268,137.80 3.92 K 房地产业 16,442,419.84 1.64 L 租赁和商务服务业 31,074,672.00 3.11 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 7,410,000.00 0.74 合计 781,618,401.88 78.11 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600660 福耀玻璃 4,374,538 53,106,891.32 5.31 2 000963 华东医药 973,145 51,197,158.45 5.12 3 000975 银泰资源 3,000,000 45,870,000.00 4.58 4 600081 东风科技 2,899,916 39,380,859.28 3.94 5 000028 国药一致 810,401 38,680,439.73 3.87 6 000961 中南建设 2,499,868 34,248,191.60 3.42 7 601888 中国国旅 699,880 31,074,672.00 3.11 8 000401 冀东水泥 2,170,400 28,367,128.00 2.83 9 601933 永辉超市 2,936,364 25,575,730.44 2.56 10 601336 新华保险 500,000 24,780,000.00 2.48 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,078,000.00 6.00 其中：政策性金融债 60,078,000.00 6.00 4 企业债券 85,988,112.80 8.59 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 51,129,000.00 5.11 7 可转债 - - 8 其他 - - 合计 197,195,112.80 19.71 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 140436 14农发36 400,000 40,052,000.00 4.00 2 112196 13苏宁债 330,000 33,330,000.00 3.33 3 1282156 12中石油 300,000 29,991,000.00 3.00 MTN1 4 101453008 14鲁能源 200,000 21,138,000.00 2.11 MTN001 5 140212 14国开12 200,000 20,026,000.00 2.00 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前 一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 353,932.01 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,527,139.93 5 应收申购款 90,465.97 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 4,971,537.91 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,255,344,013.88 报告期期间基金总申购份额 9,403,857.47 减:报告期期间基金总赎回份额 285,164,439.89 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 979,583,431.46 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 （1）中国证监会核准嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金募集的文件； （2）《嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金基金托管协议》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 8.3查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可 按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2015年1月22日