嘉实多元收益债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 2022 年 3 月 31 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2022 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 04 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 01 月 01 日起至 2022 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实多元债券 基金主代码 070015 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 9 月 10 日 报告期末基金份额总额 2,082,480,697.42 份 投资目标 本基金在控制风险和保持资产流动性的前提下，通过谋 求较高的当期收益，力争资产的长期稳定增值。 投资策略 在本基金的债券(可转债除外)投资过程中，本基金管理 人将采取积极主动的投资策略，在宏观经济趋势研究、 货币及财政政策趋势研究的基础上，以中长期利率趋势 分析和债券市场供求关系研究为核心，结合信用息差水 平分析和收益率曲线形态分析，实施积极的债券投资组 合管理，以获取较高的债券组合投资收益。本基金所采 取的主动投资策略涉及债券组合构建的三个步骤：确定 债券组合久期、确定债券组合期限结构及类属配置、单 个资产选择。其中，每个步骤都采取特定的主动投资子 策略，以尽可能地控制风险、提高基金投资收益。 具体包括：1、资产配置策略；2、债券投资策略（债 券投资（可转债除外）、可转债投资）；3、股票投资策略 （新股申购、公开增发等一级市场投资、二级市场股票 投资）；4、权证投资策略。 业绩比较基准 中国债券总指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低 于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实多元债券 A 嘉实多元债券 B 下属分级基金的交易代码 070015 070016 报告期末下属分级基金的份额总额 1,387,471,884.56 份 695,008,812.86 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日） 嘉实多元债券 A 嘉实多元债券 B 1.本期已实现收益 -32,213,983.76 -16,101,570.28 2.本期利润 -99,765,972.50 -49,207,644.73 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0661 -0.0693 4.期末基金资产净值 1,689,679,809.42 843,513,859.06 5.期末基金份额净值 1.218 1.214 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实多元债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -5.09% 0.55% 0.60% 0.10% -5.69% 0.45% 过去六个月 -1.24% 0.48% 2.10% 0.09% -3.34% 0.39% 过去一年 -0.18% 0.43% 5.60% 0.08% -5.78% 0.35% 过去三年 23.41% 0.44% 13.12% 0.11% 10.29% 0.33% 过去五年 30.85% 0.36% 24.54% 0.11% 6.31% 0.25% 自基金合同 124.69% 0.35% 77.23% 0.12% 47.46% 0.23% 生效起至今 嘉实多元债券 B 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -5.18% 0.55% 0.60% 0.10% -5.78% 0.45% 过去六个月 -1.32% 0.48% 2.10% 0.09% -3.42% 0.39% 过去一年 -0.40% 0.43% 5.60% 0.08% -6.00% 0.35% 过去三年 22.43% 0.44% 13.12% 0.11% 9.31% 0.33% 过去五年 29.08% 0.36% 24.54% 0.11% 4.54% 0.25% 自基金合同 115.34% 0.35% 77.23% 0.12% 38.11% 0.23% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金、 嘉实鑫和 曾任武汉市商业银行信贷资金管理部总 一年持有 经理助理，中信证券固定收益部，长盛基 王茜 期混合、 2009年2 月13 - 19 年 金基金经理。2008 年 11 月加入嘉实基金 嘉实鑫泰 日 管理有限公司，曾任策略组组长。现任养 一年持有 老金投资总监。工商管理硕士，具有基金 混合基金 从业资格。中国国籍。 经理 本基金、 曾任新疆金新信托证券管理总部信息研 嘉实策略 究部经理，德恒证券信息研究中心副总经 混合、嘉 理、经纪业务管理部副总经理，兴业证券 洪流 实瑞虹三 2019 年 8 月 1 - 23 年 研究发展中心高级研究员、理财服务中心 年定期混 日 首席理财分析师，上海证券资产管理分公 合、嘉实 司客户资产管理部副总监，圆信永丰基金 价值成长 首席投资官。2019 年 2 月加入嘉实基金 混合、嘉 管理有限公司，曾任上海 GARP 投资策略 实瑞熙三 组投资总监。现任平衡风格投资总监。上 年封闭运 海财经大学金融学硕士，具有基金从业资 作混合、 格。中国国籍。 嘉实竞争 力优选混 合、嘉实 阿尔法优 选混合、 嘉实品质 优选股 票、嘉实 兴锐优选 一年持有 期混合基 金经理 注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。 （2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实多元收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为旗下组合被动跟踪模拟组合权重配置需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022 年一季度经济下行压力有所增大，政策稳增长继续发力，社融阶段性底部态势开始呈现。数据层面，1-2 月经济数据整体平稳偏强，但 2 月社融数据偏弱，政策层面降息叠加地产宽松政策逐步出台。2 月末以来，俄罗斯乌克兰冲突、疫情的再次扩散对经济造成了一定的压力。总的来看，基本面整体依然面临压力。 22 年 Q1 债券市场走出震荡的行情，10y 国债收益率先下后上，季末收益率再度下行，3 月末 收益率水平与年初基本持平。具体来看，1 月的降息后债市开始快速下行，但随地产政策放松和财政政策发力的信号，债券从一月下旬开始持续调整，至 3 月上旬达到阶段性高点。三月下旬在疫情爆发、经济承压、货币政策工具等传闻中再度转为下行。品种上，利率走势强于高等级信用。一季度民企地产债风险继续爆发，龙光等主体债券展期，优质民企也出现了较大的估值波动。 一季度权益市场开局不利，上证综指下跌 10.65%，深证成指下跌 18.44%。美联储加速加息、 俄乌战争、国内外疫情再一次升级，上述三大宏观事件使得全球滞胀风险进一步提升，对权益市场造成了重大负面影响，而在内外压力加大的背景下，投资者对稳增长预期进一步强化。预期映射到权益市场表现，一季度低估值、稳增长、困境反转的行业领跑市场；估值处于高位、利润承压的中下游行业跌幅较大。 市场资金方面，北向资金流出，公募基金发行乏力，部分绝对收益类产品触发止损与平仓线，使得开年以来市场资金整体净流出，多杀多局面下机构重仓股表现逊于大盘。港股在面临长线资金流出与对冲基金做空的双重不利因素下，在三月上旬发生非理性下跌，于金融委会议释放维稳信号使得空头平仓后企稳。 报告期内，债券部分基于宏观和政策的判断，组合在年初保持相对偏高久期和偏高利率仓位，降息后逐步将久期降至中性偏低水平，配置以信用债为主。3 月中旬随着疫情升温，对久期进行了适当提升，保持利率债和信用债的相对均衡配置，部分仓位寻找有一定利差机会的二级资本债进行交易，并辅以可转债投资增厚组合的收益。行业配置上，本基金在新能源、食品饮料、电子、化工行业仍旧保持较高的持仓。实体经济运行是长期慢变量，金融市场预期是短期快变量，一季度快速下跌体现了市场对长期慢变量的担忧于短期快变量中迅速反应。纵使内外压力犹在，市场预期大概率在短期内具备修复的可能，所以管理人在下跌中对调整时间与幅度较为充分且具备长期较为确定成长性的行业进行了一定的结构调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末嘉实多元债券 A 基金份额净值为 1.218 元，本报告期基金份额净值增长率为 -5.09%；截至本报告期末嘉实多元债券 B 基金份额净值为 1.214 元，本报告期基金份额净值增长 率为-5.18%；业绩比较基准收益率为 0.60%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 491,255,541.13 16.73 其中：股票 491,255,541.13 16.73 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,416,008,901.65 82.26 其中：债券 2,416,008,901.65 82.26 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 7,607,659.02 0.26 8 其他资产 22,216,905.90 0.76 9 合计 2,937,089,007.70 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 27,138,062.00 1.07 C 制造业 440,283,320.17 17.38 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 4,489,192.96 0.18 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 12,148,278.00 0.48 N 水利、环境和公共设施管理业 7,196,688.00 0.28 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 491,255,541.13 19.39 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 600519 贵州茅台 29,410 50,555,790.00 2.00 2 300390 天华超净 633,000 45,322,800.00 1.79 3 601677 明泰铝业 939,282 38,792,346.60 1.53 4 300316 晶盛机电 442,300 26,538,000.00 1.05 5 002484 江海股份 1,007,700 21,625,242.00 0.85 6 002812 恩捷股份 95,600 21,032,000.00 0.83 7 601877 正泰电器 471,300 18,654,054.00 0.74 8 601899 紫金矿业 1,448,050 16,420,887.00 0.65 9 300750 宁德时代 31,127 15,946,362.10 0.63 10 605117 德业股份 73,000 15,538,050.00 0.61 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 213,850,867.48 8.44 2 央行票据 - - 3 金融债券 802,931,551.79 31.70 其中：政策性金融债 296,630,235.62 11.71 4 企业债券 141,172,838.38 5.57 5 企业短期融资券 101,164,328.77 3.99 6 中期票据 672,937,424.10 26.56 7 可转债（可交换债） 483,951,891.13 19.10 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,416,008,901.65 95.37 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 210404 21 农发 04 1,100,000 112,186,227.40 4.43 2 2028044 20广发银行二级 800,000 83,800,968.77 3.31 01 3 210208 21 国开 08 800,000 81,435,156.16 3.21 4 019658 21 国债 10 800,000 81,085,041.10 3.20 5 2128028 21邮储银行二级 700,000 71,411,395.62 2.82 01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，其中，中国农业发展银行、中国邮政储蓄银行股份有限公司、广发银行股份有限公司、国家开发银行、交通银行股份有限公司、中信银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚的情况。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 340,753.66 2 应收证券清算款 21,764,521.76 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 111,630.48 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 22,216,905.90 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 128021 兄弟转债 15,524,840.99 0.61 2 127029 中钢转债 13,599,139.95 0.54 3 110079 杭银转债 12,255,836.10 0.48 4 123100 朗科转债 12,195,706.85 0.48 5 113030 东风转债 11,925,168.28 0.47 6 128033 迪龙转债 11,757,440.70 0.46 7 128141 旺能转债 11,652,878.57 0.46 8 128090 汽模转 2 11,591,573.12 0.46 9 111000 起帆转债 11,266,982.25 0.44 10 128044 岭南转债 11,090,219.06 0.44 11 113502 嘉澳转债 10,952,129.36 0.43 12 110045 海澜转债 10,525,393.18 0.42 13 113591 胜达转债 10,441,544.89 0.41 14 128129 青农转债 9,808,705.24 0.39 15 123125 元力转债 9,404,206.09 0.37 16 123063 大禹转债 9,301,881.59 0.37 17 110053 苏银转债 9,265,223.62 0.37 18 113577 春秋转债 9,255,818.21 0.37 19 113048 晶科转债 8,693,877.27 0.34 20 127024 盈峰转债 8,448,289.54 0.33 21 128119 龙大转债 8,380,570.58 0.33 22 123035 利德转债 8,146,013.20 0.32 23 113525 台华转债 8,022,260.27 0.32 24 128015 久其转债 7,899,250.69 0.31 25 128087 孚日转债 7,724,406.54 0.30 26 128074 游族转债 7,222,511.51 0.29 27 128022 众信转债 7,127,868.49 0.28 28 113504 艾华转债 7,030,124.57 0.28 29 113609 永安转债 6,969,948.37 0.28 30 128109 楚江转债 6,926,470.96 0.27 31 113519 长久转债 6,561,942.80 0.26 32 123120 隆华转债 6,251,931.85 0.25 33 123099 普利转债 6,170,314.26 0.24 34 118000 嘉元转债 5,584,346.30 0.22 35 123050 聚飞转债 5,402,971.42 0.21 36 123004 铁汉转债 5,358,859.50 0.21 37 110071 湖盐转债 5,176,339.73 0.20 38 128142 新乳转债 5,148,439.16 0.20 39 110075 南航转债 4,954,691.51 0.20 40 127040 国泰转债 4,929,544.44 0.19 41 128100 搜特转债 4,534,726.45 0.18 42 128078 太极转债 4,480,517.36 0.18 43 128082 华锋转债 4,385,597.79 0.17 44 123025 精测转债 4,202,211.69 0.17 45 127041 弘亚转债 4,058,890.15 0.16 46 123107 温氏转债 3,986,383.15 0.16 47 127022 恒逸转债 3,628,677.63 0.14 48 113549 白电转债 3,593,285.30 0.14 49 110081 闻泰转债 3,570,810.49 0.14 50 128097 奥佳转债 3,496,381.27 0.14 51 127038 国微转债 3,285,986.30 0.13 52 127042 嘉美转债 3,139,705.51 0.12 53 113044 大秦转债 3,138,342.13 0.12 54 127025 冀东转债 3,055,994.29 0.12 55 123114 三角转债 2,930,053.15 0.12 56 123110 九典转债 2,625,781.00 0.10 57 128134 鸿路转债 2,552,013.70 0.10 58 113599 嘉友转债 2,450,286.03 0.10 59 110056 亨通转债 2,439,065.27 0.10 60 113050 南银转债 2,387,942.47 0.09 61 123091 长海转债 2,330,276.53 0.09 62 110068 龙净转债 1,911,800.55 0.08 63 123080 海波转债 1,894,703.50 0.07 64 113545 金能转债 1,807,030.65 0.07 65 128026 众兴转债 1,595,187.41 0.06 66 127006 敖东转债 1,510,648.03 0.06 67 123112 万讯转债 1,488,046.36 0.06 68 123022 长信转债 1,051,434.23 0.04 69 132018 G 三峡 EB1 982,268.75 0.04 70 113024 核建转债 900,620.09 0.04 71 113568 新春转债 841,594.90 0.03 72 113602 景 20 转债 714,195.29 0.03 73 113051 节能转债 635,972.47 0.03 74 123116 万兴转债 589,847.53 0.02 75 113626 伯特转债 578,854.44 0.02 76 123062 三超转债 445,276.02 0.02 77 113039 嘉泽转债 385,593.29 0.02 78 123085 万顺转 2 384,852.52 0.02 79 123011 德尔转债 277,722.63 0.01 80 110077 洪城转债 245,174.94 0.01 81 123115 捷捷转债 205,524.66 0.01 82 113047 旗滨转债 162,758.12 0.01 83 127005 长证转债 682.07 0.00 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实多元债券 A 嘉实多元债券 B 报告期期初基金份额总额 1,602,516,570.79 700,923,923.05 报告期期间基金总申购份额 47,444,198.82 199,037,671.49 减:报告期期间基金总赎回份额 262,488,885.05 204,952,781.68 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,387,471,884.56 695,008,812.86 注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会《关于核准嘉实多元收益债券型证券投资基金募集的批复》； (2)《嘉实多元收益债券型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实多元收益债券型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实多元收益债券型证券投资基金托管协议》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实多元收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2022 年 4 月 21 日