嘉实研究精选混合型证券投资基金2018年 第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本基金已根据香港《证券及期货条例》第104条在香港获得证券及期货事务监察委员会认可及可供在香港向公众销售。证券及期货事务监察委员会认可不代表对本基金的推荐或认许，亦不代表其对本基金的商业利弊或其表现作出保证。此并不意指本基金适合所有投资者，亦并非认许本基金适合任何特定投资者或投资者类别。 本报告期自2018年10月1日起至2018年12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 嘉实研究精选混合 基金主代码 070013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年5月27日 报告期末基金份额总额 1,674,578,304.85份 投资目标 通过持续、系统、深入的基本面研究，挖掘企业内在价值，寻找 具备长期增长潜力的上市公司，以获取基金资产长期稳定增值。 优先考虑股票类资产的配置，采用“自下而上”的精选策略，定 投资策略 量分析与定性分析相结合的方法，精选个股，构建股票投资组合； 剩余资产配置于固定收益类和现金类等大类资产，债券投资采取 “自上而下”的策略。 业绩比较基准 沪深300指数×95％＋上证国债指数×5％ 风险收益特征 较高风险，较高收益。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 注：据《关于嘉实研究精选混合型证券投资基金增设H类基金份额并修改基金合同、托管协议的公告》，本基金自2015年12月4日起增加H类份额，报告期末基金份额为0。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2018年10月1日-2018年12月31日) 1.本期已实现收益 -404,131,455.35 2.本期利润 -373,459,142.09 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2222 4.期末基金资产净值 2,395,472,986.19 5.期末基金份额净值 1.430 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；（3）自2015年12月4日起对本基金增加H类基金份额类别，仅在中国香港地区销售。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 净值增长率 业绩比较基 基准收益 阶段 率标准差 ①－③ ②－④ ① 准收益率③ 率标准差 ② ④ 过去三个月 -13.54% 1.62% -11.76% 1.56% -1.78% 0.06% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图：嘉实研究精选混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008年5月27日至2018年12月31日） 注：1：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“十四、基金的投资（二）投资范围、（七）2.投资组合比例限制”的约定。 2：2018年11月1日，本基金管理人发布《关于嘉实研究精选混合基金经理变更的公告》，增聘张丹华先生担任本基金基金经理职务。陈少平女士不再担任本基金基金经理职务。 3：2018年11月27日，本基金管理人发布《关于新增嘉实研究精选混合基金经理的公告》，增聘张露女士担任本基金基金经理职务，与基金经理张丹华先生共同管理本基金。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 2012年7月加入 本基金、嘉实研 嘉实基金管理有 究阿尔法股票、 2018年11月 限公司研究部， 张露 嘉实研究增强混 27日 - 6年 从事研究和分析 合基金经理 工作。博士，具 有基金从业资 格。 张丹华 本基金、嘉实研 2018年11月 - 7年 2011年6月加入 究阿尔法股票、 1日 嘉实基金管理有 嘉实全球互联网 限公司研究部任 股票、嘉实沪港 研究员。博士， 深精选股票、嘉 具有基金从业资 实文体娱乐股 格。 票、嘉实研究增 强混合、嘉实沪 港深回报混合、 嘉实前沿科技沪 港深股票基金经 理 曾任海问投资咨 询公司研究员, 泰达宏利基金管 理公司研究部总 监、基金经理。 陈少平 本基金基金经理 2015年4月 2018年11月 15年 2014年9月加入 10日 1日 嘉实基金管理有 限公司，现任策 略组投资总监。 硕士研究生，具 有基金从业资 格。 注：（1）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实研究精选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计3次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 本季度指数从10月中旬开启超跌反弹，基本达到熊市反弹的中等水平。四季度政策组合拳（民企纾困、降准、个税抵扣、鼓励回购）已经基本释放完毕。在政策端难以继续超预期的同时，年底的一些潜在风险浮现：一个风险源头来源于海外，欧美市场在正式确认本轮全球复苏的高点，美股大概率确认见顶。另外,华为事件后续影响可能持续发酵、美国国会关于技术限制法案的征求意见回收期19日截止，需要警惕技术战担忧的升温。另一个风险点主要在上市公司业绩上。 本基金始终坚持以研究部的模拟组合为蓝本构建投资组合，坚持执行自下而上精选个股的投资策略，股票仓位保持在85%以上，行业偏离基准幅度控制在较小范围内，基于企业内在价值的基础研究的投资模式成为获取超额收益来源的重要方式。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.430元；本报告期基金份额净值增长率为-13.54%，业绩比较基准收益率为-11.76%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,089,627,968.52 86.88 其中：股票 2,089,627,968.52 86.88 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证 - - 券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购 - - 的买入返售金融资 产 7 银行存款和结算备 313,198,491.44 13.02 付金合计 8 其他资产 2,411,250.73 0.10 9 合计 2,405,237,710.69 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 8,035,026.80 0.34 B 采矿业 92,018,553.00 3.84 C 制造业 822,967,520.19 34.36 D 电力、热力、燃气 81,995,763.00 3.42 及水生产和供应业 E 建筑业 57,319,136.00 2.39 F 批发和零售业 66,902,953.05 2.79 G 交通运输、仓储和 84,003,484.33 3.51 邮政业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 75,128,329.00 3.14 信息技术服务业 J 金融业 593,433,399.59 24.77 K 房地产业 104,454,414.96 4.36 L 租赁和商务服务业 33,318,867.40 1.39 M 科学研究和技术服 15,624,370.00 0.65 务业 N 水利、环境和公共 - - 设施管理业 O 居民服务、修理和 - - 其他服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 12,655,502.00 0.53 R 文化、体育和娱乐 41,770,649.20 1.74 业 S 综合 - - 合计 2,089,627,968.52 87.23 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601398 工商银行 20,609,000 109,021,610.00 4.55 2 601939 建设银行 16,518,019 105,219,781.03 4.39 3 600036 招商银行 3,847,500 96,957,000.00 4.05 4 601336 新华保险 2,287,674 96,631,349.76 4.03 5 600030 中信证券 5,987,700 95,863,077.00 4.00 6 601318 中国平安 1,598,760 89,690,436.00 3.74 7 600519 贵州茅台 79,900 47,141,799.00 1.97 8 600887 伊利股份 1,852,400 42,382,912.00 1.77 9 002120 韵达股份 1,308,229 36,650,144.33 1.53 10 000002 万科Ａ 1,530,400 36,454,128.00 1.52 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末，本基金未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 报告期末，本基金未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 （1）2018年5月4日,中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚信息公开表（银监罚决字〔2018〕1号），对招商银行股份有限公司内控管理严重违反审慎经营规则，违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款等违规事实，于2018年2月12日作出行政处罚决定，罚款6570万元，没收违法所得3.024万元，罚没合计6573.024万元。 本基金投资于“招商银行（600036）”的决策程序说明：基于对招商银行基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“招商银行”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。 （2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,052,284.45 2 应收证券清算款 40,251.69 3 应收股利 - 4 应收利息 68,178.28 5 应收申购款 1,250,536.31 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,411,250.73 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的占基金资产净值 流通受限情况 序号 股票代码 股票名称 公允 比例（%） 说明 价值（元） 1 600030 中信证券 95,863,077.00 4.00重大事项停牌 2 002120 韵达股份 18,837,792.00 0.79非公开发行流通 受限 3 002120 韵达股份 17,810,897.93 0.74非公开发行流通 受限 注：基金可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股份，所认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。根据《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》及《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》，本基金持有的上市公司非公开发行股份，自股份解除限售之日起12个月内，通过集中竞价交易减持的数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%；采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%；采取大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,668,621,189.02 报告期期间基金总申购份额 81,895,925.81 减:报告期期间基金总赎回份额 75,938,809.98 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 1,674,578,304.85 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实研究精选混合型证券投资基金募集的文件； (2)《嘉实研究精选混合型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实研究精选混合型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实研究精选混合型证券投资基金托管协议》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实研究精选混合型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 8.3查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2019年1月21日