基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2011年10月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至2011年9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 图:嘉实研究精选股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年5月27日至2011年9月30日) 注:按基金合同约定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“十四、基金的投资(二)投资范围、(七)2.投资组合比例限制”的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:(1)任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日 (2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实研究精选股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所有基金和组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与其他投资组合的投资风格不同,未与其他投资组合进行业绩比较。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 3季度初我们对经济的基本判断是,历过2季度的通胀高峰,3季度将迎来通胀的逐步缓解,同时,货币政策进一步紧缩的空间非常有限,在这一背景下,我们判断政策将迎来一个较前期宽松的时期。在此判断的指引下我们看好3类投资机会:第一、以地产、保险为代表的前期估值受压的周期股 第二、中观驱动因素较强的消费类子板块,如中档白酒、化妆品 第三、政策驱动带来的投资机会。 实际3季度的经济情况低于我们预期:通胀维持高位没有出现明显的下降 因为通胀等原因政策没有松动的迹象 欧债问题爆发。因此,整体3季度股票市场的表现也显著差于我们的预期。这使得我们在资产配置上受到较大的损失,同时,对于上述第一类机会的重点配置也拖累了净值。但由于相对抗跌的消费类资产配置较多,整体排名略有上升。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.263元 本报告期基金份额净值增长率为-10.17%,业绩比较基准收益率为-14.43%,本报告期基金份额净值增长率超越业绩比较基准收益率4.26个百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望4季度,我们认为,虽然众多因素带来的正面因素在三季度没有兑现,但在四季度出现以下经济现象的概率还是很大的:第一、通胀逐步回落 第二、政策逐步放松,可能会是从局部性财政政策的放松开始 第三、资金成本在4季度可能依然维持较高的位置,但是应该有局部缓解的迹象。这些现象都将有利于市场的回暖。当然,我们也注意到市场还是有些负面的因素持续存在,最显著的负面影响因素可能就是持续的扩容和欧债问题的悬而未决。 在上述判断的基础上,我们认为一味的看空市场、强调风险的意义不大,积极的寻找机会、逐步的培养做多情绪很可能是更恰当的做法。因此,我们将维持中等偏上的仓位。结构上我们将维持大消费+大金融的配置基础,并在4季度的过程中,逐步增加业绩和估值遭受双打击的周期股和可选消费品的比例。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期末,本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末,本基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 (1)2011年5月27日,宜宾五粮液股份有限公司发布了《 关于收到中国证监会<行政处罚决定书>的公告》,中国证监会决定对五粮液给予警告,并处以60万元罚款。 本基金投资于“五粮液(000858)”的决策程序说明:基于五粮液基本面研究以及二级市场的判断,本基金投资于“五粮液”股票,其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。 (2)报告期内本基金投资的前十名证券中其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券中其他九名证券发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末,本基金前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:报告期期间基金总申购份额含转换入份额 基金总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实研究精选股票型证券投资基金募集的文件 (2)《嘉实研究精选股票型证券投资基金基金合同》 (3)《嘉实研究精选股票型证券投资基金招募说明书》 (4)《嘉实研究精选股票型证券投资基金托管协议》 (5)基金管理人业务资格批件、营业执照 (6) 报告期内嘉实研究精选股票型证券投资基金公告的各项原稿。 7.2 存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 7.3 查阅方式 (1)书面查询:查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2011年10月24日 基金简称 嘉实研究精选股票 基金主代码 070013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年5月27日 报告期末基金份额总额 2,083,751,868.76份 投资目标 通过持续、系统、深入的基本面研究,挖掘企业内在价值,寻找具备长期增长潜力的上市公司,以获取基金资产长期稳定增值。 投资策略 优先考虑股票类资产的配置,采用“自下而上”的精选策略,定量分析与定性分析相结合的方法,精选个股,构建股票投资组合 剩余资产配置于固定收益类和现金类等大类资产,债券投资采取“自上而下”的策略。 业绩比较基准 沪深300指数×95%+上证国债指数×5% 风险收益特征 较高风险,较高收益。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -44,298,455.18 2.本期利润 -305,165,517.40 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1585 4.期末基金资产净值 2,631,595,016.67 5.期末基金份额净值 1.263 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -10.17% 1.08% -14.43% 1.25% 4.26% -0.17% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 张弢 本基金基金经理 2010年6月8日 - 9年 曾任兴安证券行业分析师。2005年9月加盟嘉实基金任行业分析师,曾任社保组合基金经理、嘉实增长混合基金经理。经济学硕士,CFA,具有基金从业资格,中国国籍。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,347,707,030.96 88.82 其中:股票 2,347,707,030.96 88.82 2 固定收益投资 115,079,718.20 4.35 其中:债券 115,079,718.20 4.35 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 177,279,081.94 6.71 6 其他资产 3,299,328.17 0.12 7 合计 2,643,365,159.27 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 1,411,336,816.10 53.63 C0 食品、饮料 450,720,170.40 17.13 C1 纺织、服装、皮毛 50,953,316.69 1.94 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 203,950,435.20 7.75 C5 电子 - - C6 金属、非金属 109,177,945.42 4.15 C7 机械、设备、仪表 440,472,910.66 16.74 C8 医药、生物制品 156,062,037.73 5.93 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 16,899,709.32 0.64 F 交通运输、仓储业 29,098,092.00 1.11 G 信息技术业 41,269,539.39 1.57 H 批发和零售贸易 198,784,615.11 7.55 I 金融、保险业 305,253,806.27 11.60 J 房地产业 214,764,255.50 8.16 K 社会服务业 93,015,000.00 3.53 L 传播与文化产业 37,285,197.27 1.42 M 综合类 - - 合计 2,347,707,030.96 89.21 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600315 上海家化 6,700,080 203,950,435.20 7.75 2 000858 五粮液 5,200,046 188,761,669.80 7.17 3 000651 格力电器 7,425,030 148,426,349.70 5.64 4 601318 中国平安 4,113,643 138,094,995.51 5.25 5 000895 双汇发展 2,049,945 133,246,425.00 5.06 6 600809 山西汾酒 1,578,505 113,999,631.10 4.33 7 002152 广电运通 3,471,073 96,669,383.05 3.67 8 600104 上海汽车 4,600,096 73,509,534.08 2.79 9 000028 一致药业 2,681,890 66,725,423.20 2.54 10 000069 华侨城A 10,000,000 63,900,000.00 2.43 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 106,838,000.00 4.06 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 8,241,718.20 0.31 8 其他 - - 9 合计 115,079,718.20 4.37 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 1101018 11央行票据18 900,000 86,994,000.00 3.31 2 1101051 11央行票据51 200,000 19,844,000.00 0.75 3 113002 工行转债 50,000 5,098,000.00 0.19 4 110015 石化转债 20,700 1,809,387.00 0.07 5 110013 国投转债 14,360 1,334,331.20 0.05 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 717,229.54 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,584,697.70 5 应收申购款 997,400.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,299,328.17 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 5,098,000.00 0.19 2 110015 石化转债 1,809,387.00 0.07 3 110013 国投转债 1,334,331.20 0.05 本报告期期初基金份额总额 1,647,710,424.93 本报告期基金总申购份额 537,795,203.65 减:本报告期基金总赎回份额 101,753,759.82 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,083,751,868.76