嘉实海外中国股票混合型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 10 月 27 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 23 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 2020 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实海外中国股票混合(QDII) 基金主代码 070012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 10 月 12 日 报告期末基金份额总额 3,920,921,900.80 份 投资目标 分散投资风险，获取中长期稳定收益 投资策略 本基金基于对宏观经济形势、财政/货币政策、以及相关 股票市场等因素的综合分析和预测，进行自上而下的资产 配置，和自下而上的精选投资品种。具体策略包括：大类 资产配置、股票投资的板块/行业配置、证券选择、币种 配置及外汇管理。 业绩比较基准 MSCI 中国指数 风险收益特征 较高风险、较高收益 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited 境外资产托管人 中文名称：中国银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 321,090,212.30 2.本期利润 256,112,096.30 3.加权平均基金份额本期利润 0.0653 4.期末基金资产净值 4,101,231,274.23 5.期末基金份额净值 1.046 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 5.66% 1.50% 11.69% 1.53% -6.03% -0.03% 过去六个月 26.18% 1.43% 27.60% 1.46% -1.42% -0.03% 过去一年 26.33% 1.53% 29.82% 1.54% -3.49% -0.01% 过去三年 22.34% 1.32% 17.67% 1.37% 4.67% -0.05% 过去五年 79.42% 1.23% 70.70% 1.27% 8.72% -0.04% 自基金合同 4.60% 1.52% 0.93% 1.73% 3.67% -0.21% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图：嘉实海外中国股票混合(QDII)基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走 势对比图 （2007 年 10 月 12 日至 2020 年 9 月 30 日） 注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同第十四条（（九）投资限制）的规定：（1）持有同一家银行的存款不得超过本基金净值的 20%，在托管账户的存款可以不受上述限制；（2）持有同一机构（政府、国际金融组织除外）发行的证券市值不得超过基金净值的 10%；（3）本公司管理的全部基金不得持有同一机构 10%以上具有投票权的证券发行总量，指数基金可以不受上述限制；（4）持有非流动性资产市值不得超过基金净值的 10%；（5）相对于基金资产净值，股票投资比例为 60－100%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 年限 说明 任职日期 离任日期 曾于华盛顿哥伦比亚特区的 Pepco 本基金、嘉实互 Energy Services 任职，负责财务规划 陈叶雁通精选股票基 2019 年 8 月 - 16 年 及参与能源衍生工具买卖。曾任东方汇 南 金经理 23 日 理资产管理大中华投资经理。于 2015 年 9 月加入嘉实国际，担任投资经理及股 票研究团队主管。硕士研究生，特许金 融分析师（CFA），中国国籍。 曾任上海申银证券机构销售部及国际部 交易员、LG securities (HK) Co., Ltd 本基金、嘉实原 研究员、上海沪光国际资产管理（香港） 蒋一茜油（QDII-LOF）、2015 年 10 月 - 22 年 有限公司基金经理助理、德意志资产管 嘉实互融精选 24 日 理（香港）有限公司基金经理。2009 年 股票基金经理 9 月加入嘉实国际资产管理有限公司。 硕士研究生，具有基金从业资格，中国 香港籍。 注：（1）任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 全球经济在第三季度延续复苏势头，其中中美经济数据逐月改善，推动股市向上。尽管欧洲新冠疫情再度恶化与美国新刺激法案的缺席为全球复苏前景蒙上阴影，但中国股市受到良好宏观 经济基本面支撑，仍在季内录得升幅。本季度 MSCI 中国指数上涨 11.7%，MSCI 中国 A 指数上涨 8.8%。以 MSCI 中国指数行业分类衡量，可选消费品、必需消费品和信息科技等板块延续强劲升势， 表现领先，原材料板块也在第三季表现出色。医药板块在季内仅录得轻微升幅，而传统经济板块如公用事业、金融和能源在季内下跌，表现弱势。MSCI 中国成长股表现持续好于价值股，两者在季内分别涨 19.1%和 2.1%。 新冠疫情在欧洲重燃，英国、法国和西班牙疫情超越 3-4 月时的高峰水平。其中英国再次实 施全国性的封锁措施，并警告措施可能延续长达 6 个月。市场担忧疫情在全球再度恶化，破坏各国复苏经济的努力。欧元区 9 月服务业采购经理指数（PMI）再次跌入收缩区间，显示疫情对经济的负面影响。尽管美国经济稳步复苏，但当地疫情形势依然严峻。为支持经济持续复苏，美联储在季内调整货币政策框架，转向平均通胀目标制，并预期维持目前接近零的利率水平至 2023 年。虽然美联储强调仅靠货币政策推动复苏并不足够，但美国国会未能辅以新一轮财政政策支持。 中国经济在第三季度稳健复苏，在一定程度上缓解了外部挑战带来的冲击。中国工业企业利 润增速在 7 月和 8 月加快至接近 20%。在基础设施和房地产开发投资的引领下，中国 1-8 月固定 资产投资接近恢复正增长。中国社会消费品零售也在 8 月转为正增长。尽管行业复苏程度存在差异，但超出预期的宏观经济数据提振了市场对中国经济复苏的信心。随着经济重回正轨，中国的货币和财政政策也面临调整，将逐步回归“常态”。但 8 月新增人民币贷款与存量社会融资规模增长均超出市场预期，显示对中国政策趋紧的担忧可能为时尚早。 中美摩擦在季内为股市带来波动。美国的“净网行动”针对中国科技公司，但却难以对中国经济造成系统性影响。中美第一阶段贸易协议评估一度被叫停，但事后证明只是虚惊一场，两国承诺继续落实协议。面对地缘政治和海外疫情带来的挑战，中国强调“双循环”战略，旨在形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的发展格局。这一战略注重内需，有利于聚焦国内市场的企业和行业。 报告期内，组合坚持聚焦高质量成长股、聚焦行业龙头的策略，重点投资大消费、行业升级等板块。在三季度的波动中，积极加仓了电商龙头、线上医疗龙头公司，并参与了地产行业的云服务公司的上市和配置。我们坚信在市场波动中还是有确定性高的成长股会长期胜出，波动只会提供给我们更好的建仓机会。 截至本报告期末本基金份额净值为 1.046 元；本报告期基金份额净值增长率为 5.66%，业绩 比较基准收益率为 11.69%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,497,176,695.64 84.76 其中：普通股 2,570,484,247.00 62.30 优先股 - - 存托凭证 926,692,448.64 22.46 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 372,597,538.89 9.03 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 221,707,509.96 5.37 8 其他资产 34,522,679.28 0.84 9 合计 4,126,004,423.77 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） 中国香港 2,570,484,247.00 62.68 美国 926,692,448.64 22.60 合计 3,497,176,695.64 85.27 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值 比例(%) 通信服务 669,135,132.90 16.32 非必需消费品 1,315,607,150.16 32.08 必需消费品 183,047,041.92 4.46 金融 370,793,113.73 9.04 医疗保健 396,743,551.21 9.67 工业 98,716,301.10 2.41 信息技术 133,240,415.39 3.25 原材料 77,182,214.79 1.88 房地产 252,711,774.44 6.16 合计 3,497,176,695.64 85.27 注：本基金持有的权益投资采用全球行业分类标准（GICS）进行行业分类。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 资明细 所 公司 在 所属 占基金资 序 公司名称(英文) 名称 证券 证 国家 数量(股) 公允价值（人民 产净值比 号 (中 代码 券 （地 币元） 例(%) 文) 市 区） 场 香 港 Tencent Holdings 腾 讯 700 证 中国 1 Ltd 控股 HK 券 香港 840,000 377,550,835.20 9.21 交 易 所 纽 约 Alibaba Group 阿 里 BABA 证 2 Holding Ltd 巴巴 UN 券 美国 155,423 311,162,005.73 7.59 交 易 所 香 港 美 团 3690 证 中国 3 Meituan Dianping 点评 HK 券 香港 1,338,000 284,290,875.65 6.93 交 易 所 纽 好 未 约 TAL Education 来 教 TAL 证 4 Group 育 集 UN 券 美国 456,966 236,635,275.27 5.77 团 交 易 所 香 Ping An Insurance 港 5 Group Co of China 中 国 2318 证 中国 2,935,000 205,033,934.40 5.00 Ltd 平安 HK 券 香港 交 易 所 香 港 Sino 中 国 1177 证 中国 6 Biopharmaceutical 生 物 HK 券 香港 19,770,000 146,622,164.74 3.58 Ltd 制药 交 易 所 香 港 9999 证 中国 7 NetEase Inc 网易 HK 券 香港 1,181,300 143,144,603.97 3.49 交 易 所 香 港 China Merchants 招 商 3968 证 中国 8 Bank Co Ltd 银行 HK 券 香港 3,941,500 126,590,006.86 3.09 交 易 所 香 港 Longfor Group 龙 湖 960 证 中国 9 Holdings Ltd 集团 HK 券 香港 3,111,000 118,915,859.52 2.90 交 易 所 香 港 京 东 9618 证 中国 10 JD.com Inc 集团 HK 券 香港 428,152 110,535,118.13 2.70 交 易 所 注：本表所使用的证券代码为彭博代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明 细 无。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 公允价值（人民 占基金资产 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 币元） 净值比例 （%） BlackRock iShares 交易型开 Asset 1 FTSE A50 ETF 放式 Management 372,597,538.89 9.09 China ETF North Asia Ltd 注：报告期末，本基金仅持有上述 1 支基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 （1）2020 年 8 月 12 日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚决定书（银保监罚决字 〔2020〕58 号），对平安财险总公司（一）未按车辆实际使用性质承保商业车险行为违反了《保 险法》第一百三十五条的规定，根据该法第一百七十条，于 2020 年 8 月 6 日作出行政处罚决定， 罚款 50 万元；（二）手续费支出未分摊至各分支机构行为违反了《保险法》第八十六条的规定， 根据该法第一百七十条，于 2020 年 8 月 6 日作出行政处罚决定，罚款 25 万元。 本基金投资于“PING AN INSURANCE (GROUP) COMPANY OF CHINA, LTD. （02318）”的决策程序说明：基于对中国平安基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于 “PING AN INSURANCE (GROUP) COMPANY OF CHINA, LTD.（02318）”股票的决 策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。 （2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 29,836,457.71 3 应收股利 4,169,410.80 4 应收利息 19,770.89 5 应收申购款 497,039.88 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 34,522,679.28 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 4,414,019,158.96 报告期期间基金总申购份额 438,409,620.28 减：报告期期间基金总赎回份额 931,506,878.44 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 3,920,921,900.80 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实海外中国股票混合型证券投资基金募集的文件； (2)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金托管协议》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实海外中国股票混合型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2020 年 10 月 27 日