嘉实海外中国股票混合型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2016年1月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至2015年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实海外中国股票混合(QDII) 基金主代码 070012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年10月12日 报告期末基金份额总额 8,747,600,130.64份 投资目标 分散投资风险，获取中长期稳定收益。 本基金基于对宏观经济形势、财政/货币政策、以及 投资策略 相关股票市场等因素的综合分析和预测，进行自上而 下的资产配置，和自下而上的精选投资品种。 业绩比较基准 MSCI中国指数 风险收益特征 较高风险、较高收益 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited 中文名称：中国银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年10月1日－ 2015年12月31 日） 1.本期已实现收益 -154,029,625.00 2.本期利润 448,964,456.93 3.加权平均基金份额本期利润 0.0504 4.期末基金资产净值 5,531,373,533.03 5.期末基金份额净值 0.632 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三 8.40% 1.20% 3.97% 1.42% 4.43% -0.22% 个月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 图：嘉实海外中国股票混合（QDII）基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 历史走势对比图 （2007年10月12日至2015年12月31日） 注1：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各 项资产配置比例符合基金合同第十四条（（九）投资限制）的规定：（1）持有同一家银行的存款不 得超过本基金净值的20%，在托管账户的存款可以不受上述限制；（2）持有同一机构（政府、国 际金融组织除外）发行的证券市值不得超过基金净值的10%；（3）本公司管理的全部基金不得持 有同一机构10%以上具有投票权的证券发行总量，指数基金可以不受上述限制；（4）持有非流动 性资产市值不得超过基金净值的10%；（5）相对于基金资产净值，股票投资比例为60－100%。 注2：2015年10月24日，本基金管理人发布《关于嘉实海外中国股票混合(QDII)基金经理变更 的公告》，刘竞先生不再担任本基金基金经理职务，聘请蒋一茜女士担任本基金基金经理职务。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 曾任上海申银证券机构销售 部及国际部交易员、 LG securities (HK) Co., Ltd 研究员、上海沪光国际资产 管理（香港）有限公司基金 经理助理、德意志资产管理 （香港）有限公司基金经理。 蒋一茜 本基金基 2015年10 - 7年 2009年9月加入嘉实国际资 金经理 月24日 产管理有限公司，至今担任 DWSChinaEquityFund、DWS Invest Chinese Equities 基金经理职务，2012年3月 9日至今任Harvest China Equity Fund基金经理职务。 硕士研究生，具有基金从业 资格，香港国籍。 纽约大学(NYU)硕士研究生 学历,美国注册金融分析师 刘竞 本基金基 2013年12 2015年10 5年 (CFA),香港金融分析师协会 金经理 月21日 月24日 (HKSFA)会员。曾任职南方基 金管理有限公司，任港股行 业研究员、高级研究员；2011 年5月在波士顿威灵顿公司 受训；2011年10月加入嘉 实基金管理有限公司研究 部，担任港股消费及医药行 业高级研究员。 注：（1）任职日期、离任日期均指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利 益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的 行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进 行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计2次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其 他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年四季度MSCI中国指数反弹约4%。政府在十月黄金周之前出政策刺激汽车和房地产销 售，市场反应正面，汽车板块在政府减购置税力度较大的刺激下出现强劲反弹，地产板块受到降 低首付比例的利好刺激下也表现亮丽，两个板块均大幅跑赢指数。券商股由于估值便宜，在A股 市场的强劲表现下也大幅上涨。此外，科技板块由于ADR加入MSCI指数受到投资者追捧；医药板 块在招标降价压力下仍维持了较高的盈利增长，板块在前期持续跑输大市之后于四季度表现强劲。 由于投资者在政策刺激下风险偏好有所提升，防御性板块相对跑输，如电信和必须消费。新能源 和电力股在减电价的负面消息影响下受到不少沽售压力；能源和原材料板块在美元持续走强、油 价继续探底以及大宗商品价格疲弱的情况下也跑输指数。组合上我们主要增加了金融板块的配置 （尤其是地产）以及原材料，主要是看好宏观刺激政策以及去产能的产业政策将改善行业前景和 提高投资者的风险偏好，同时我们对医药和科技板块做了一些获利了结。四季度我们组合大幅跑 赢指数，主要贡献来自我们对可选消费（汽车）和科技板块的超配，以及对必须消费、能源和公 用事业的低配。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为0.632人民币元,本报告期内基金份额净值增长率为8.40%,业绩比较基准收益率为3.97%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2016年政府工作的重心和今年有所不同，2015年主要重点是创造新需求、挖掘新热点、鼓励创新，而2016年将把重心放在如何解决存量的、老旧的问题和化解风险上。政策态度上边际的变化可能会对明年新老经济的风格格局上更加均衡。从经济运行的主要矛盾来看，明年政府要解决的是经济转型当中落后产能的消化和经济过快下滑的防控，未来“供给侧改革”将会大大加强，政府工作任务的重心更在于平衡稳增长和实现落后产业出清，政策的影响力更加得到彰显，同时改革攻坚和创新驱动，以及转方式调结构仍是重要的任务。明年政策上新增“产业政策要准”和“改革政策要实”两大支柱，更加强调改革的精准和见效，更加务实，政策面上不再含糊：1）财政政策更加积极（政府在12月中央经济工作会议首次提到减税政策，阶段性提高财政赤字率），货币政策继续推行实际宽松（我们预计明年还有两次减息以及持续降准，降准幅度总共可达6%）；2）产业政策上明确支持农业现代化、制造强国、服务业和基础设施网络化水平四大方向；3）改革政策上，提出把握好改革试点，强调允许地方进行差别化探索以充分调动地方积极性；4）社会政策更多强调兜底和保障“基本”，响亮提出“三去、一降、一补”五大任务。我们认为以上这些政策对落后产能过剩相关行业（如原材料、资本品）、金融、房地产等传统板块有很正面的支撑，同时新经济相关行业如创新型产业、互联网、高科技、医疗和服务业仍将维持高成长的态势。此外，国企改革的加深以及产业进一步整合也会使电信、航空等板块受益。我们的明年投资策略将继续集中在这些重点板块。 未来市场可能处在震荡格局。一方面，海外投资者对人民币汇率以及政府稳定经济的信心还需要时间，经济基本面仍然面临较大挑战和不确定性；另一方面，港股估值在历史低位，宽裕的 国内流动性以及A股市场较贵的估值可能会引导一部分资金进入港股，而海外投资者也可能在宏 观经济数据有企稳迹象时重新增加对中国股票的配置。我们认为明年市场的机会主要体现在：1） 有良好公司治理和管理水平、中长期有稳健增长、并且盈利增长确信度较高的稳定成长股（如环 保、教育、医药等稳健成长行业的龙头公司）；2）以创新、高科技产业和服务业为主的新经济高 成长板块（如互联网）；3）估值便宜、行业受益于未来产业政策扶植的传统行业（如房地产、原 材料、铁路基建）；4）在国企改革过程中实际可以受益的公司（如电信）。本基金目前的仓位 主要配置在上述这些投资主题。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 5,447,097,394.47 95.57 其中：普通股 4,999,258,283.93 87.71 优先股 - - 存托凭证 447,839,110.54 7.86 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金 196,008,573.34 3.44 合计 8 其他资产 56,412,643.95 0.99 合计 5,699,518,611.76 100.00 注：通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为834,147,050.81元,占基金总资产的比例为净 14.64%。 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 美国 447,839,110.54 8.10 中国香港 4,999,258,283.93 90.38 合计 5,447,097,394.47 98.48 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 非必需消费品 623,300,080.37 11.27 必需消费品 28,767,203.73 0.52 能源 310,656,705.02 5.62 金融 2,090,191,330.12 37.79 医疗保健 221,614,732.19 4.01 工业 483,245,639.14 8.74 信息技术 921,983,347.15 16.67 原材料 245,465,007.60 4.44 电信服务 443,656,745.58 8.02 公用事业 78,216,603.57 1.41 合计 5,447,097,394.47 98.48 注：本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准（GICS）进行行业分类。 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 公司 所在 所属 占基金 序 公司名称(英 名称 证券 证券 国家 数量（股） 公允价值（人民 资产净 号 文) (中 代码 市场 (地 币元） 值比例 文) 区) （％） Tencent 香港 1 Holdings 腾讯 700 证券 中国 3,653,700 466,802,009.87 8.44 Ltd. 控股 HK 交易 香港 所 香港 2 IND & COMM BK 工商 1398 证券 中国 104,724,040 410,603,105.16 7.42 OF CHINA-H 銀行 HK 交易 香港 所 China 建设 939 香港 中国 3 Construction 银行 HK 证券 香港 81,319,960 361,760,933.63 6.54 Bank 交易 Corporation 所 香港 4 China Mobile 中国 941 证券 中国 3,801,500 278,671,808.63 5.04 Ltd. 移动 HK 交易 香港 所 Ping An 香港 5 Insurance 中国 2318 证券 中国 6,060,380 218,322,401.73 3.95 (Group) Co. 平安 HK 交易 香港 ofChinaLtd. 所 NEXTEER 香港 6 AUTOMOTIVE 耐世 1316 证券 中国 21,709,000 156,775,095.09 2.83 GROUP LTD 特 HK 交易 香港 所 香港 7 China Unicom 中国 762 证券 中国 18,406,000 145,720,688.52 2.63 Ltd. 联通 HK 交易 香港 所 SHENZHEN 香港 8 INTL 深圳 152 证券 中国 9,567,750 114,944,701.99 2.08 HOLDINGS 国际 HK 交易 香港 所 中国 香港 9 CNOOC Ltd. 海洋 883 证券 中国 15,788,000 106,740,846.06 1.93 石油 HK 交易 香港 所 China 香港 Taiping 中国 966 证券 中国 10 Insurance 太平 HK 交易 香港 5,188,200 104,317,684.70 1.89 Holdings Co. 所 Ltd. 注：本表所使用的证券代码为彭博代码。 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 报告期末，本基金未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 报告期末，本基金未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 报告期末，本基金未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 报告期末，本基金未持有基金。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同约定的备选股票库之外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 54,372,534.25 3 应收股利 375,180.55 4 应收利息 30,265.77 5 应收申购款 416,219.62 6 其他应收款 1,218,443.76 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 56,412,643.95 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 9,038,323,187.43 报告期期间基金总申购份额 17,174,119.56 减:报告期期间基金总赎回份额 307,897,176.35 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 8,747,600,130.64 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期期初管理人持有的本基金份额 20,391,217.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 20,391,217.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总 0.23 份额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 （1）中国证监会核准嘉实海外中国股票混合型证券投资基金募集的文件； （2）《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金托管协议》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实海外中国股票混合型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 8.3查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可 按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2016年1月21日