嘉实策略增长混合型证券投资基金2007年第二季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2007年4月1日起至2007年6月30日止。本报告期中的财务资料未经审计。 §2 基金产品概况 （1）基金简称 嘉实策略增长（深交所净值揭示简称：嘉实策略） （2）基金代码 070011（深交所净值揭示代码：160710） （3）基金运作方式 契约型开放式 （4）基金合同生效日 2006年12月12日 （5）报告期末基金份额总额 15,994,079,706.85份 （6）投资目标 通过有效的策略组合，为基金持有人创造较高的中长期资产增值 （7）投资策略 从宏观面、政策面、资金面和基本面进行综合分析，在具备足够多预期收益率良好的投资标的时，优先考虑股票类资产配置，剩余资产配置于债券类和现金类等大类资产。股票投资采用自上而下和自下而上相结合的方法，主策略为积极成长策略，辅之以廉价证券策略和周期反转策略等；债券投资采取"自上而下"策略，以久期管理策略为主，辅以收益率曲线策略等。 （8）业绩比较基准 沪深300指数×75%＋上证国债指数×25% （9）风险收益特征 较高风险，较高收益。 （10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司 （11）基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：元 序号 主要财务指标 2007年4月1日至2007年6月30日 1 基金本期净收益 3,084,644,270.84 2 基金份额本期净收益 0.1517 3 期末基金资产净值 21,401,351,821.19 4 期末基金份额净值 1.338 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 （1）报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 23.66% 2.04% 25.33% 1.89% -1.67% 0.15% （2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准收益率的变动比较 图：嘉实策略基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2006年12月12日至2007年6月30日） 注1：本基金合同于2006年12月12日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。 注2：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。截至报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同第十一部分（二、投资范围和六、（二）投资组合限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理小组介绍 邵健先生，经济学硕士，9年证券从业经历。曾任国泰君安证券研究所研究员、行业投资策略组组长、行业公司部副经理，从事行业研究、行业比较研究及资产配置等工作。2003年7月加入嘉实基金管理有限公司投资部工作，2006年12月至今任本基金基金经理。 邹唯先生，硕士研究生，5年证券从业经历。2001年至2003年任长城证券有限责任公司研究发展中心研究员。2003年6月加入嘉实基金管理有限公司研究部工作，2006年12月至今任本基金基金经理。 党开宇女士，上海交通大学管理科学与工程硕士，5年证券从业经历。2001年4月至2003年10月任招商证券股份有限公司证券投资部投资经理；2003年10月加入诺安基金管理有限公司，2004年5月至2005年1月任诺安平衡基金基金经理助理，2005年1月至2006年9月任诺安平衡基金基金经理，2005年12月至2006年9月任诺安股票基金基金经理。2006年9月加盟嘉实基金管理有限公司，2006年12月至今任本基金基金经理。 刘熹先生，南京大学经济学硕士，13年证券从业经历。1993年至1999年任平安证券有限责任公司国债部投资经理；1999年至2000年任平安集团投资管理中心组合经理；2000年至2002年任巨田证券有限责任公司证券投资部副经理；2003年2月加盟嘉实基金管理有限公司，2006年12月至今任本基金基金经理。 4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实策略增长混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 报告期内基金的投资策略和业绩表现 （1）行情回顾及运作分析 报告期内， A股市场先抑后扬，一波三折。四五月间，在企业盈利超预期增长与普通投资者投资热情空间高涨的推动下，市场持续创出新高，并进而演化为市场整体估值高企，题材股鸡犬升天，直接引发了印花税调升、QDII加速等调控措施的出台。其后，市场出现大幅回落，以基金持股为代表的质优股脱颖而出。 报告期内，本基金基本完成的预定的建仓工作，建仓的主要对象为持续增长的行业或公司。目前，本基金资产主要配置于金融、商业、地产、交通运输、机械等行业。 （2）本基金业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.338元，本报告期基金份额净值增长率为23.66%，业绩比较基准收益率为25.33%。 （3）市场展望和投资策略 未来一段时间，尽管A股市场仍面临宏观经济增速较快、部分行业景气超预期以及人民币升值等良好的背景，但亦面临估值高企、宏观调控压力增大以及QDII带来的潜在资金分流等不利因素，A股市场未来的波动性可能显著增大。 在这一背景下，我们将保持持续增长类资产的较高配置。从行业上，我们将重点关注金融、地产、商业、交运、长周期的装备制造等行业的投资机会；从投资主题上，我们将保持对消费升级、装备制造、节能环保、人民币升值、制度变迁等投资主题的关注。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例 股票 19,534,473,750.47 87.28% 债券 1,060,867,208.96 4.74% 权证 资产支持证券 银行存款及清算备付金合计 1,736,870,964.53 7.76% 其他资产 48,231,872.63 0.22% 合计 22,380,443,796.59 100% 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 10,844,716.48 0.05% B 采掘业 1,087,929,675.35 5.08% C 制造业 6,193,240,045.74 28.93% C0 食品、饮料 551,559,851.29 2.58% C1 纺织、服装、皮毛 60,755,973.59 0.28% C2 木材、家具 144,732,433.80 0.68% C3 造纸、印刷 60,078,280.10 0.28% C4 石油、化学、塑胶、塑料 654,571,688.01 3.06% C5 电子 236,430,119.29 1.10% C6 金属、非金属 841,915,472.50 3.93% C7 机械、设备、仪表 2,733,443,466.99 12.77% C8 医药、生物制品 849,604,697.87 3.97% C99 其他制造业 60,148,062.30 0.28% D 电力、煤气及水的生产和供应业 97,087,327.35 0.45% E 建筑业 140,292,480.64 0.66% F 交通运输、仓储业 2,637,793,944.29 12.33% G 信息技术业 636,479,789.15 2.97% H 批发和零售贸易 2,813,366,891.60 13.15% I 金融、保险业 2,911,531,741.65 13.60% J 房地产业 1,120,230,114.00 5.23% K 社会服务业 780,496,101.77 3.65% L 传播与文化产业 1,031,225,226.07 4.82% M 综合类 73,955,696.38 0.35% 合计 19,534,473,750.47 91.28% 5.3 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票简称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 600009 上海机场 22,834,218 867,928,626.18 4.06% 2 600037 歌华有线 32,097,730 840,318,571.40 3.93% 3 601166 兴业银行 23,808,688 835,446,861.92 3.90% 4 601628 中国人寿 20,214,120 831,002,473.20 3.88% 5 600859 王府井 13,808,753 678,700,209.95 3.17% 6 600717 天津港 25,481,635 641,372,752.95 3.00% 7 600036 招商银行 23,980,740 589,446,589.20 2.75% 8 000069 华侨城Ａ 14,534,197 578,461,040.60 2.70% 9 000402 金 融 街 20,725,258 542,017,482.00 2.53% 10 601318 中国平安 7,438,442 531,922,987.42 2.49% 5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合 债券品种 市值(元) 市值占基金资产净值比例 国债 126,365,767.00 0.59% 金融债 175,608,000.00 0.82% 央行票据 715,390,134.24 3.34% 企业债 19,272,338.40 0.09% 可转换债券 24,230,969.32 0.11% 资产支持证券 合计 1,060,867,208.96 4.95% 5.5 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券代码 债券简称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 0701061 07央行票据61 297,918,494.51 1.39% 2 0701004 07央行据票04 291,311,942.47 1.36% 3 070307 07进出07 175,608,000.00 0.82% 4 0701018 07央行票据18 97,033,104.11 0.45% 5 010103 21国债⑶ 89,910,981.00 0.42% 5.6 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细：无 5.7 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：无 5.8 投资组合报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 （2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 （3）其他资产的构成 项目 期末余额(元) 交易保证金 11,417,712.81 应收股利 376,629.37 应收利息 7,414,120.11 买入返售证券 其他应收款 应收申购款 29,023,410.34 合计 48,231,872.63 （4）持有的处于转股期的可转换债券明细：无 （5）报告期内获得的权证资产 序号 权证代码 权证简称 数量（份） 成本总额（元） 类别（被动持有或主动投资） 1 580013 武钢CWB1 4,307,673 9,982,170.64 被动投资 2 580989 南航JTP1 39,199,716 0.00 被动持有 注：报告期内，本基金认购武钢股份分离交易可转债而获派的权证武钢CWB1，按权证公允价值占该转债全部公允价值的比例，将认购该转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本，本基金获得的武钢CWB1成本为9,982,170.64元。 §6开放式基金份额变动 项 目 基金份额（份） 报告期期初基金份额总额 27,858,354,162.82 报告期间基金总申购份额 744,052,337.57 报告期间基金总赎回份额 12,608,326,793.54 报告期期末基金份额总额 15,994,079,706.85 §7 备查文件目录 7.1备查文件目录 （1） 中国证监会《关于同意嘉实策略增长混合型证券投资基金募集的批复》； （2）《嘉实策略增长混合型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实策略增长混合型证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实策略增长混合型证券投资基金基金托管协议》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； （6） 报告期内嘉实策略增长混合型证券投资基金公告的各项原稿。 7.2 存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 7.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800、 (010)65185566，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2007年7月20日