嘉实债券开放式证券投资基金 2011 年第二季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 20 日  嘉实债券 2011 年第二季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本基金为嘉实理财通系列证券投资基金之一,嘉实理财通系列证券投资基金由具有不同市场 定位的三只基金构成,包括相互独立的嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债 券证券投资基金。每只基金均为契约型开放式,适用一个基金合同和招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 2011 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实债券 基金主代码 070005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 7 月 9 日 报告期末基金份额总额 931,256,897.16 份 投资目标 以本金安全为前提,追求较高的组合回报。 采取主动的自上而下的投资策略,通过对投资组合的相对价值分 析,充分挖掘收益率曲线动态变化而带来的潜在的投资机会;应用 投资策略 久期调整、凸度挖掘、息差比较等策略构建组合,实现基金的保值 增值。 业绩比较基准 中央国债登记结算公司的中国债券指数 本基金属于低风险证券投资基金,长期平均的风险和预期收益率低 风险收益特征 于股票基金,高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 第 2 页 共 10 页  嘉实债券 2011 年第二季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 4 月 1 日 - 2011 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -9,731,482.09 2.本期利润 -10,508,728.82 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0100 4.期末基金资产净值 1,237,239,401.47 5.期末基金份额净值 1.329 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -0.75% 0.12% 0.36% 0.07% -1.11% 0.05% 第 3 页 共 10 页  嘉实债券 2011 年第二季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 图:嘉实债券份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2003 年 7 月 9 日至 2011 年 6 月 30 日) 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项 资产配置比例符合基金合同第三部分(四、(一)投资范围和(四)各基金投资组合比例限制)的 规定:(1)投资于债券的比例不低于基金资产总值的 80%;(2)投资于国债的比例不低于基金资 产净值的 20%;(3)投资于国债及信用等级为 BBB 级及以上(或者有高信用等级机构或相当优质 资产担保)的金融债、企业(公司)债(包括可转债)等债券的比例不低于基金非现金资产的 80%。 前述信用等级是指由国家有权机构批准或认可的信用评级机构进行的信用评级;(4)本基金所投 资的新股上市流通后持有期不超过六个月;(5)新股投资比例不超过基金资产总值的 20%。 第 4 页 共 10 页  嘉实债券 2011 年第二季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 刘熹 本基金、 2008 年 4 月 - 18 年 曾任平安证券福田营业部分析师、 嘉实稳固 11 日 中国平安保险投资管理中心投资 收益债券 经理,巨田证券公司投资部副经 基 金 经 理,招商证券公司债券研究员。 理,公司 2003 年 2 月加盟嘉实基金,曾任 固定收益 嘉实策略混合基金经理、嘉实多元 部总监 债券基金经理。经济学硕士,具有 基金从业资格,中国国籍。 注:(1)任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证 券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实理财通系列证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证 券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有 关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司内部公平交易制度,通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所 有基金和组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期内,嘉实债券基金份额净值增长率为-0.75%;投资风格相似的嘉实稳固收益债券基金 份额净值增长率为-0.10%,嘉实多利分级债券基金份额净值增长率为-0.33%,嘉实多元债券 A 基 金份额净值增长率为-0.73%、嘉实多元债券 B 基金份额净值增长率为-0.83%,某债券组合份额净值 增长率为-0.60%。 主要原因:相对于嘉实稳固收益债券的资产配置,嘉实债券和嘉实多元债券二季度在权益类 资产配置过重,因股票市场及转债市场的下跌给其净值增长带来了较大损失;嘉实多利分级债券 第 5 页 共 10 页  嘉实债券 2011 年第二季度报告 是一只新建仓基金,严格高风险资产的仓位控制,因此相对受损较小。此外,由于转债相对于股 票下跌幅度较小,因此某债券组合净值增长率的负增长情况相对较少。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内,在紧缩的货币政策调控下,经济增速回落:扣除通胀影响后的消费低位徘徊;投 资相对稳定;随着全球经济的逐步放缓,进出口增速继续温和放缓;6 月 PMI 快速降到 50.9%,处 于历史低位,企业生产活动放缓。5 月 CPI 5.5%再创这轮通胀以来新高,由于海外需求走软,国 际大宗商品价格也出现下跌,PPI 环比继续回落。货币供应量 M1、M2 同比增速从去年 12 月份的 21.19%和 19.72%下降到今年 5 月的 12.7%和 15.1%。央行继续通过数量工具实现紧缩货币控制通 胀的目标,每月上调 1 次准备金率,仅在 4 月加息 1 次。债市方面,流动性是影响二季度债券市 场走势的重要因素,在 6 月准备金率缴款后,7 天回购利率上升到 9%以上,紧张程度甚至超过了 今年 1 月,债券收益率也达到二季度高位,曲线明显扁平化,其中金融债收益率更因国开债的大 量供给创今年以来新高(平均升幅 40bp 左右)。 报告期内,本基金坚持谨慎的权益投资策略,进一步降低权益类产品仓位;债券方面,考虑 到下半年通胀预期的回落和紧缩性货币政策不再进一步加强的影响,组合久期逐步向基准久期靠 拢。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.329 元,本报告期基金份额净值增长率为-0.75%,业绩 比较基准收益率为 0.36%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011 年三季度,保持经济稳定增长和控制通胀预期将是下半年的政策基调,随保障房、 水利、区域经济建设提速,经济增长整体出现大幅回落的概率较低,经济环比低点已过,同比基 本稳定;世界经济继续缓慢复苏,但面临的风险因素仍然较多。通胀见顶回落,紧缩性货币政策 进一步加强的可能性降低,加息、上调 RRR 几近尾声,流动性趋暖,但货币政策难松,否则会导 致通胀再起。在这种情形下,三季度债券收益率仍将在高位整理波动区间不大,高票息收入是基 金收益的主要来源。考虑到地方政府融资平台的偿债风险已经开始显现,我们将精选信用债,尽 量规避城投和低评级品种。 第 6 页 共 10 页  嘉实债券 2011 年第二季度报告 本基金将采取灵活的久期策略,有选择性地进行新股申购,遵循“不追求过高风险回报”的 投资理念,密切跟踪国内外经济形势变化,充分考虑国内资本市场的风险和机会,在严格控制基 金净值波动的基础上,寻求基金净值的稳定增长。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 44,939,941.76 3.22 其中:股票 44,939,941.76 3.22 2 固定收益投资 1,231,319,876.95 88.23 其中:债券 1,231,319,876.95 88.23 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 48,500,192.75 3.48 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 26,215,474.44 1.88 6 其他资产 44,544,796.83 3.19 7 合计 1,395,520,282.73 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 44,939,941.76 3.63 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 10,386,641.76 0.84 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 20,177,300.00 1.63 C7 机械、设备、仪表 14,376,000.00 1.16 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - 第 7 页 共 10 页  嘉实债券 2011 年第二季度报告 G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 44,939,941.76 3.63 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 002578 闽发铝业 1,430,000 20,177,300.00 1.63 2 002576 通达动力 800,000 14,376,000.00 1.16 3 601113 华鼎锦纶 728,376 10,386,641.76 0.84 注:报告期末,本基金仅持有上述 3 只股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 453,140,574.70 36.63 2 央行票据 214,430,000.00 17.33 3 金融债券 151,149,000.00 12.22 其中:政策性金融债 151,149,000.00 12.22 4 企业债券 402,048,179.35 32.50 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 10,552,122.90 0.85 8 其他 - - 9 合计 1,231,319,876.95 99.52 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 019105 11 国债 05 2,600,000 260,332,770.00 21.04 2 1001032 10 央行票据 32 1,400,000 137,158,000.00 11.09 3 122964 09 龙湖债 1,155,500 120,310,660.00 9.72 4 122013 08 北辰债 1,028,270 108,482,485.00 8.77 5 122043 09 紫江债 855,580 89,835,900.00 7.26 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末,本基金未持有资产支持证券。 第 8 页 共 10 页  嘉实债券 2011 年第二季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末,本基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日 前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 573,940.42 2 应收证券清算款 25,009,648.39 3 应收股利 - 4 应收利息 18,793,633.85 5 应收申购款 167,574.17 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 44,544,796.83 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 10,552,122.90 0.85 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的公 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 允价值(元) 值比例(%) 1 002578 闽发铝业 20,177,300.00 1.63 ipo 网下锁定三个月 2 002576 通达动力 14,376,000.00 1.16 ipo 网下锁定三个月 3 601113 华鼎锦纶 10,386,641.76 0.84 ipo 网下锁定三个月 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 1,224,073,988.57 本报告期基金总申购份额 61,691,708.54 减:本报告期基金总赎回份额 354,508,799.95 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 931,256,897.16 第 9 页 共 10 页  嘉实债券 2011 年第二季度报告 注:报告期期间基金总申购份额含转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 (1)中国证监会批准嘉实理财通系列开放式证券投资基金设立的文件; (2)《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基 金和嘉实债券证券投资基金基金合同》; (3)《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基 金和嘉实债券证券投资基金招募说明书》; (4)《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基 金和嘉实债券证券投资基金托管协议》; (5)基金管理人业务资格批件、营业执照; (6)报告期内嘉实债券开放式证券投资基金公告的各项原稿。 7.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 7.3 查阅方式 (1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可 按工本费购买复印件。 (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话 400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2011 年 7 月 20 日 第 10 页 共 10 页