博时价值增长贰号证券投资基金 2011 年第3 季度报告 2011 年9 月30 日 基金管理人:博时基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年10 月26 日 博时价值增长贰号证券投资基金2011 年第3 季度报告 1 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011 年7 月1 日起至9 月30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时价值增长贰号混合 基金主代码 050201 交易代码 050201(前端) 051201(后端) 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006 年9 月27 日 报告期末基金份额总额 8,175,136,284.01 份 投资目标 在力争使基金份额净值高于价值增长线水平的前提下,本基金 在多层次复合投资策略的投资结构基础上,采取低风险适度收 益配比原则,以长期投资为主,保持基金资产良好的流动性, 谋求基金资产的长期稳定增长。 投资策略 本基金采取兼顾风险预算管理的多层次复合投资策略。 业绩比较基准 70%×沪深300 指数收益率+30%×中国债券总指数收益率。 风险收益特征 本基金属于证券投资基金中的中等风险品种,以在风险约束下 期望收益最大化为核心,在收益结构上追求下跌风险有下界、 上涨收益无上界的目标。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 博时价值增长贰号证券投资基金2011 年第3 季度报告 2 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011 年7 月1 日-2011 年9 月30 日) 1.本期已实现收益 -29,690,967.54 2.本期利润 -449,870,832.81 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0544 4.期末基金资产净值 5,381,952,895.24 5.期末基金份额净值 0.658 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -7.71% 0.66% -10.63% 0.92% 2.92% -0.26% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注:本基金合同于2006 年9 月27 日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条(三)投资范围、(八)投资限制的有关约 定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 博时价值增长贰号证券投资基金2011 年第3 季度报告 3 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 夏春 基金经理/ 首席策略分 析师 2008-12-18 - 9.5 1996-1997 上海永道会 计财务咨询公司审计师。 2001-2004 招商证券研 发中心研究员。2004 年 加入博时公司,历任宏观 研究员、研究部副总经理 兼策略分析师兼基金经 理助理、研究部总经理。 现任首席策略分析师、博 时价值增长、博时价值增 长贰号基金基金经理。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规 定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产, 为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,由于证券市场波动等原因,本基金曾出现投 资监控指标不符合基金合同约定的情况,基金管理人在规定期限内进行了调整,对基金 份额持有人利益未造成损害。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本投资组合与博时价值增长证券投资基金的投资风格相似,本基金 2011 年第三季 度收益率为-7.71%,博时价值增长证券投资基金 2011 年第三季度收益率为-7.00%,二 者业绩表现差为0.71%。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 市场继续他应有的调整,我们则遵循不变的策略,深入的研究,谨慎但坚定的买入, 总体来说仓位稳定在较低水平。 博时价值增长贰号证券投资基金2011 年第3 季度报告 4 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2011 年9 月30 日,本基金份额净值为0.658 元,累计份额净值为2.113 元, 报告期内净值增长率为-7.71%,同期业绩基准涨幅为-10.63%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 美国人占领了华尔街,却没什么具体的目标,只是宽泛的表达其不满,但仔细一想, 这不满本身已经说明了一切,现实经济和华尔街的不和谐已到了随时要破裂的地步。这 虚实之间到底谁的责任,实不可当,虚有屁用。想明白了这一点,对金融股就可以看得 更清楚点,不会被虚幻的PE、PB、Growth 所迷惑,事实上,标普500 的前十大成分里 早已不见了金融的影子。 回到A 股,面临的是成长泡沫的破灭和系统性估值的下降,虽然未来的希望在新股 和中小股中,但不可否认,随着这两年股市的迅速扩容,也是泥沙混杂,不少经营下去 都成问题的公司估值也高高在上,而盈利可能还不够多发点奖金,赶快离职套现也就成 了必然。这样的大背景下,谈什么大行情显得有点奢侈。 今年的行情还模糊了传统的进攻和防御类资产的界限,也就是我们一直所谈的个体 重于行业、仓位亦不重要,并且我们相信这将是今后很长时期的特征,即无特征。 乔布斯死了,再次激起很多人对中国创新能力不足的咒骂。乔布斯是可遇不可求的, 但伟大的公司远不止苹果,他们共同的特征就是做对了事,并且比别人做的更好。随着 趋势性和制度性机会的下降,企业的特征和差异开始凸显。退一步海阔天空,中国今后 可创新的机会和潜力不是减少而是大大增加和拓宽了,关键是认真和执着,这样的公司 将伴随我们投资终身。 再次强调,系统性风险带来的往往是个体真正的投资机会,皇帝新衣的褪色将改善 资本的配置,资源价格的调整带来更有利的营商环境,盈利模式的回归和客户的多样更 鼓励企业家精神的发挥,而对我们,基于基本分析的投资者,在一个更注重企业持续价 值创造的市场中将迎来最好的时光。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 2,495,997,607.61 46.28 其中:股票 2,495,997,607.61 46.28 2 固定收益投资 2,236,409,441.30 41.47 其中:债券 2,236,409,441.30 41.47 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 博时价值增长贰号证券投资基金2011 年第3 季度报告 5 5 银行存款和结算备付金合计 625,104,890.21 11.59 6 其他各项资产 35,878,627.94 0.67 7 合计 5,393,390,567.06 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 172,107,174.78 3.20 B 采掘业 22,636,743.50 0.42 C 制造业 864,516,935.32 16.06 C0 食品、饮料 154,757,155.10 2.88 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 15,955,758.80 0.30 C3 造纸、印刷 44,651,620.00 0.83 C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 649,152,401.42 12.06 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 200,532,482.81 3.73 E 建筑业 10,530,401.40 0.20 F 交通运输、仓储业 20,387,913.00 0.38 G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 245,894,790.82 4.57 I 金融、保险业 - - J 房地产业 814,245,000.00 15.13 K 社会服务业 126,070,919.46 2.34 L 传播与文化产业 19,075,246.52 0.35 M 综合类 - - 合计 2,495,997,607.61 46.38 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600031 三一重工 34,124,967 491,740,774.47 9.14 2 600048 保利地产 41,600,000 384,800,000.00 7.15 3 000002 万 科A 35,000,000 253,400,000.00 4.71 4 600383 金地集团 33,500,000 163,145,000.00 3.03 5 601933 永辉超市 5,200,267 134,686,915.30 2.50 6 002299 圣农发展 7,495,274 116,551,510.70 2.17 7 000858 五 粮 液 1,999,984 72,599,419.20 1.35 8 002051 中工国际 2,629,878 68,560,919.46 1.27 博时价值增长贰号证券投资基金2011 年第3 季度报告 6 9 000069 华侨城A 9,000,000 57,510,000.00 1.07 10 000157 中联重科 5,850,000 55,633,500.00 1.03 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 国家债券 200,540,000.00 3.73 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,992,843,000.00 37.03 其中:政策性金融债 1,992,843,000.00 37.03 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 43,026,441.30 0.80 8 其他 - - 9 合计 2,236,409,441.30 41.55 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 020203 02 国开03 3,000,000 298,020,000.00 5.54 2 070408 07 农发08 2,500,000 245,875,000.00 4.57 3 070313 07 进出13 2,100,000 209,643,000.00 3.90 4 070422 07 农发22 2,000,000 201,400,000.00 3.74 5 110416 11 农发16 2,000,000 201,040,000.00 3.74 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 的情况。本基金投资的前十名证券的发行主体除五粮液(000858)外,没有在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 五粮液(000858)2011 年5 月28 日发布公告称,该公司于2011 年5 月27 日收到 中国证监会《行政处罚通知书》([2011]17 号),公司因信息披露问题受到证监会行政处 罚。 对该股票投资决策程序的说明: 根据我司的基金投资管理相关制度,以相应的研究报告为基础,结合其未来增长前 景,由基金经理决定具体投资行为。 博时价值增长贰号证券投资基金2011 年第3 季度报告 7 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 868,265.15 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 34,841,058.09 5 应收申购款 169,304.70 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 35,878,627.94 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 113001 中行转债 43,026,441.30 0.80 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 8,374,193,290.80 本报告期基金总申购份额 11,372,043.98 减:本报告期基金总赎回份额 210,429,050.77 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 8,175,136,284.01 §7 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2011 年9 月 30 日,博时基金公司共管理二十五只开放式基金和二只封闭式基金,并且受全国社会保 博时价值增长贰号证券投资基金2011 年第3 季度报告 8 障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,资产管理总规模近1782 亿元人民币,累计分红 553.67 亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司 之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,截至2011 年9 月30 日,博时基金参与排名的15 只公募主动基金中,共有10 只位列市场前50%。其中,博时主题行业基金、博时特许价 值基金分列218 只标准股票基金第4、第9;博时价值增长基金、博时价值增长贰号基 金分列29 只混合偏股型基金第1 和第2; 博时裕隆封闭基金位列25 只封闭式基金第1; 博时宏观回报债券A/B、博时宏观回报债券C 分列64 只普通债券型基金(二级)第3、第 4。 2、客户服务 2011 年7 月至9 月,博时基金共举办高端论坛活动5 场,参与人数1220 人。渠道 培训活动共计63 场,参与人数共计3308 人。“博时e 视界”共举办视频直播活动15 场,在线人数累计 1227 人次。通过这些活动,博时与投资者充分沟通了当前市场的热 点问题,受到了投资者的广泛欢迎。 3、品牌获奖 1) 7 月12 日,博时平衡配置基金获评为 “2011年中国基金夏季之星”,此次评 选由济安金信基金评价中心承担,是对各类别基金远期业绩和近期业绩的综合评价,博 时平衡配置混合基金在在抗风险能力和择时能力评价中均为★★★★★,为 10 只获奖 基金之一。 2)7 月8 日,全景基金品牌研究中心首次正式对外发布“基金品牌奖”。博时基金 荣获“2010年基金五星品牌奖”、 “2010~2011 基金投资者最佳服务奖”。 3)7 月7 日,博时基金客户服务中心获评由中国信息协会、中国服务贸易协会颁发 的2010-2011 第六届“中国最佳客户服务中心”奖项。 4、其他大事件 1) 深证基本面200 交易型开放式指数证券投资基金于7 月13 日起在深圳证券交易 所上市交易,交易代码为159908,日常申购、赎回业务也同步开放。 2) 博时裕祥分级债券型证券投资基金之裕祥B 于2011 年9 月2 日开始在深圳证券 交易所上市交易,简称:裕祥B,代码:150043。 3) 博时回报灵活配置混合型证券投资基金获批,并于2011 年10 月10 日起发售。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准博时价值增长贰号证券投资基金设立的文件 8.1.2《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》 博时价值增长贰号证券投资基金2011 年第3 季度报告 9 8.1.3《博时价值增长贰号证券投资基金托管协议》 8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5 博时价值增长贰号证券投资基金各年度审计报告正本 8.1.6 报告期内博时价值增长贰号证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 8.2 存放地点: 基金管理人、基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通:95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 2011 年10 月26 日