博时天颐债券型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 20 日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时天颐债券 基金主代码 050023 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 2 月 29 日 报告期末基金份额总额 2,395,881,646.47 份 投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。 在投资范围的约束下，通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分 析相补充的方法，在固定收益类、权益类和流动性资产之间进行动态调整。 固定收益类资产主要运用期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、 期权策略等，在控制组合风险的前提下，最大化预期收益。权益类资产投资 主要选择带有政府壁垒优势、技术壁垒优势、市场与品牌壁垒优势特征，具 投资策略 备持续竞争力和成长力的企业作为投资标的。同时，持有部分流动性资产， 应对流动性需求，并提供市场下跌时的净值保护。在谨慎投资的前提下，本 基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益，同时强调稳健的投资风格，争 取实现基金资产长期保值增值的目标，从而在一定程度上满足投资者未来养 老费用的支出需求。主要投资策略包括资产配置策略、债券投资策略、股票 投资策略、权证投资策略。 业绩比较基准 三年期定期存款利率（税后）+1%。存续期间内，3 年期定期存款利率随中国 人民银行公布的利率水平的调整而调整。 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和风险高于货币市场基金，但低于混合型基 金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 博时天颐债券 A 博时天颐债券 C 下属分级基金的交易代码 050023 050123 报告期末下属分级基金的份 2,264,245,540.64 份 131,636,105.83 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日) 博时天颐债券 A 博时天颐债券 C 1.本期已实现收益 -23,178,442.71 -1,728,274.57 2.本期利润 -54,775,094.10 -3,290,033.29 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0241 -0.0217 4.期末基金资产净值 3,406,034,705.82 190,559,956.95 5.期末基金份额净值 1.504 1.448 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1．博时天颐债券A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -1.64% 0.52% 0.92% 0.01% -2.56% 0.51% 过去六个月 -0.13% 0.40% 1.87% 0.01% -2.00% 0.39% 过去一年 2.73% 0.37% 3.74% 0.01% -1.01% 0.36% 过去三年 24.40% 0.31% 11.25% 0.01% 13.15% 0.30% 过去五年 36.11% 0.30% 18.74% 0.01% 17.37% 0.29% 自基金合同 83.61% 0.62% 39.15% 0.01% 44.46% 0.61% 生效起至今 2．博时天颐债券C： 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 -1.70% 0.52% 0.92% 0.01% -2.62% 0.51% 过去六个月 -0.28% 0.40% 1.87% 0.01% -2.15% 0.39% 过去一年 2.33% 0.37% 3.74% 0.01% -1.41% 0.36% 过去三年 22.92% 0.31% 11.25% 0.01% 11.67% 0.30% 过去五年 33.46% 0.30% 18.74% 0.01% 14.72% 0.29% 自基金合同 75.52% 0.62% 39.15% 0.01% 36.37% 0.61% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 1．博时天颐债券A： 2．博时天颐债券C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 王衍胜先生，硕士。2013 至 2015 年在招 商基金任研究员。2015 年加入博时基金 管理有限公司。历任投资经理助理、博 时保丰保本混合型证券投资基金 (2017 年 4 月 6 日-2018 年 8 月 9 日)、博时招 财二号大数据保本混合型证券投资基金 (2017 年 4 月 6 日-2018 年 9 月 28 日)、 王衍胜 基金经理 2018-03-19 - 7.7 博时新机遇混合型证券投资基金(2018 年 2 月 6 日-2019 年 9 月 27 日)的基金经 理。现任博时天颐债券型证券投资基金 (2018 年 3 月 19 日—至今)、博时宏观回 报债券型证券投资基金(2018 年 3 月 19 日—至今)、博时恒裕 6 个月持有期混合 型证券投资基金(2020 年 5 月 18 日—至 今)、博时恒泽混合型证券投资基金(2021 年 2 月 8 日—至今)的基金经理。 王申先生，博士。2002 年起先后在友邦 保险、申银万国证券、国金证券工作。 2013 年加入博时基金管理有限公司。历 任固定收益研究主管、固定收益总部研 究组副总监、博时锦禄纯债债券型证券 投资基金(2016 年 11 月 8 日-2017 年 10 月 19 日)、博时民丰纯债债券型证券投 资基金(2016 年 11 月 30日-2017 年 12 月 29 日)、博时安慧 18 个月定期开放债券 型证券投资基金(2016年12月16日-2017 年 12 月 29 日)、博时智臻纯债债券型证 固定收益总 券投资基金(2016 年 8 月 30 日-2018 年 3 部研究组负 月 15 日)、博时合惠货币市场基金(2017 王申 责人、研究 2020-02-24 - 11.2 年 1 月 13 日-2018 年 3 月 15 日)、博时 组总监/基 民泽纯债债券型证券投资基金(2017 年 1 金经理 月 13 日-2018 年 3 月 15 日)、博时富嘉 纯债债券型证券投资基金(2017 年 1 月 20 日-2018 年 3 月 15 日)、博时汇享纯债 债券型证券投资基金(2017 年 2 月 28 日 -2018 年 3 月 15 日)、博时丰达纯债债券 型证券投资基金(2016 年 11 月 8 日-2018 年 3 月 29 日)、博时丰达纯债 6 个月定 期开放债券型发起式证券投资基金 (2018 年 3 月 29 日-2018 年 4 月 23 日)、 博时富鑫纯债债券型证券投资基金 (2016 年 11 月 17 日-2018 年 7 月 16 日)、 博时富腾纯债债券型证券投资基金 (2017 年 6 月 27 日-2018 年 7 月 16 日)、 博时盈海纯债债券型证券投资基金 (2017 年 8 月 14 日-2018 年 7 月 19 日)、 博时新财富混合型证券投资基金(2015 年 6 月 24 日-2018 年 8 月 9 日)、博时鑫 禧灵活配置混合型证券投资基金(2017 年 9 月 26 日-2018 年 9 月 27 日)、博时 富祥纯债债券型证券投资基金(2018 年 10 月 29 日-2019 年 12 月 16 日)、博时鑫 润灵活配置混合型证券投资基金(2016 年 12 月 7 日-2020 年 6 月 4 日)、博时鑫 泰灵活配置混合型证券投资基金(2016 年 12 月 29 日-2020 年 6 月 4 日)、博时 富进纯债一年定期开放债券型发起式证 券投资基金(2019 年 12 月 19 日-2021 年 1 月 27 日)、博时富洋纯债一年定期开放 债券型发起式证券投资基金(2020年1月 15 日-2021 年 1 月 27 日)的基金经理。现 任固定收益总部研究组负责人、研究组 总监兼博时宏观回报债券型证券投资基 金(2015 年 5 月 22 日—至今)、博时乐臻 定期开放混合型证券投资基金(2019 年 10 月 14 日—至今)、博时平衡配置混合 型证券投资基金(2020 年 2 月 24 日—至 今)、博时天颐债券型证券投资基金(2020 年 2 月 24 日—至今)、博时富灿纯债一 年定期开放债券型发起式证券投资基金 (2020 年 3 月 26 日—至今)、博时恒裕 6 个月持有期混合型证券投资基金(2020 年 5 月 18 日—至今)、博时富盛纯债一 年定期开放债券型发起式证券投资基金 (2020 年 7 月 16 日—至今)、博时恒进 6 个月持有期混合型证券投资基金(2020 年 12 月 1 日—至今)、博时恒旭一年持 有期混合型证券投资基金(2020 年 12 月 16 日—至今)的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则 管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 11 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 年初以来，基本面延续了 20 年以来复苏的趋势，从特征上看，价格信号逐步开始成为主线，这其中既有周期性复苏的推动，也有来自于全球供求两端复苏节奏错位的影响。从资本市场的表现看，权益市场出现剧烈的风格极致化演绎和切换，从一些定量指标来看，去年下半年以来的大小盘分化在去年 12 月到今年春节前进入极致化演绎，极致的程度超出之前任何一次历史经验，伴随而来的是春节后骤然的风格切换和强弱转换。债市则保持在震荡的状态，收益率中枢的波动目前缺乏趋势性，信用风险的防控成为市场主线。基金的权益投资依旧扎根在自下而上精选个股的研究思路上，一直持有麻醉药血制品等医药股，新买入了新能源车中的锂电池公司 ，新能源车行业未来五年到十年的复合增速在 20%以上，而电池这一细分子行业的竞争格局已经很清晰，龙头效应显著，未来国内锂电池龙头也会在全球占据主导地位，具备的投资价值显著。债券配置则保持了短久期突出票息收益的风格。 展望未来海外疫情边际改善明显，叠加全球投资者对刺激政策较为乐观，全球经济复苏预期在逐步形成，全球顺周期类资产后续机会较大。但近期国内货币政策收紧预期大幅增强，A 股市场预计波动性会加大。整体来看，我们认为 A 股市场中结构性行情仍然存在，我们将继续选择其中优质成长股的投资机会，同时阶段性我们也会尽量把握顺周期资产的投资价值。 债市则继续以防守的久期配置来等待更好的配置时点。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2021 年 03 月 31 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.504 元，份额累计净值为 1.757 元，本基金 C 类基金份额净值为1.448元，份额累计净值为1.691元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-1.64%，本基金 C 类基金份额净值增长率为-1.70%，同期业绩基准增长率为 0.92%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 473,442,569.50 13.03 其中：股票 473,442,569.50 13.03 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,080,392,544.46 84.79 其中：债券 3,073,402,344.46 84.60 资产支持证券 6,990,200.00 0.19 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 22,880,673.23 0.63 8 其他各项资产 56,109,563.55 1.54 9 合计 3,632,825,350.74 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 473,442,569.50 13.16 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 473,442,569.50 13.16 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 600079 人福医药 6,913,200 212,788,296.00 5.92 2 300014 亿纬锂能 656,884 49,364,832.60 1.37 3 300122 智飞生物 230,700 39,793,443.00 1.11 4 601636 旗滨集团 2,889,700 37,363,821.00 1.04 5 300750 宁德时代 114,344 36,838,206.48 1.02 6 688036 传音控股 99,259 20,782,849.42 0.58 7 600276 恒瑞医药 214,500 19,753,305.00 0.55 8 300151 昌红科技 592,000 17,008,160.00 0.47 9 601058 赛轮轮胎 1,632,500 14,741,475.00 0.41 10 000513 丽珠集团 307,600 12,845,376.00 0.36 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 841,558,796.30 23.40 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,243,530,000.00 34.58 其中：政策性金融债 1,092,735,000.00 30.38 4 企业债券 262,604,800.00 7.30 5 企业短期融资券 50,115,000.00 1.39 6 中期票据 20,508,000.00 0.57 7 可转债（可交换债） 650,096,270.26 18.08 8 同业存单 - - 9 其他 4,989,477.90 0.14 10 合计 3,073,402,344.46 85.45 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 200211 20 国开 11 7,300,000 729,270,000.00 20.28 2 019640 20 国债 10 3,001,820 300,061,927.20 8.34 3 110053 苏银转债 2,223,080 250,630,039.20 6.97 4 200006 20 附息国债 06 1,900,000 181,811,000.00 5.06 5 019649 21 国债 01 1,420,000 141,886,400.00 3.95 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比（%） 1 169692 光耀 02A 70,000.00 6,990,200.00 0.19 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券中除 20 国开 11(200211)、苏银转债(110053)、光大转 债(113011)、20 中证 19(175124)、20 国开 07(200207)的发行主体外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 主要违规事实：2021 年 1 月 15 日，因存在项目融资业务管理严重违反审慎经营规则的违规行为，中国 银行保险监督管理委员会北京监管局对国家开发银行北京分行处以罚款的行政处罚。 主要违规事实：2020 年 12 月 31 日，因存在 1.个人贷款资金用途管控不严；2.发放流动资金贷款偿还 银行承兑汇票垫款；3.理财投资和同业投资非标准化债权资产未严格比照自营贷款管理；4.个人理财资金对接项目资本金等违规行为，中国银行保险监督管理委员会江苏监管局对江苏银行股份有限公司处以罚款的行政处罚。 主要违规事实：2020 年 5 月 9 日，光大银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在以 下违法违规行为：（一）分户账明细记录应报未报；（二）关键且应报字段漏报或填报错误；（三）向检查组提供与事实不符的材料；（四）账户设置不能如实反映业务实际。中国银行保险监督管理委员会对中国光大银行股份有限公司处以罚款的行政处罚。 主要违规事实：2020 年 4 月 16 日，因存在多名客户开户资料重要信息填写缺失、未对高龄客户职业信 息填写异常进行核实、同一客户同日填写的两份信息登记材料内容不一致等违规行为，中国证券监督管理委员会北京监管局对中信证券股份有限公司北京紫竹院路证券营业部处以责令整改的行政处罚。 对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合 其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 272,241.47 2 应收证券清算款 18,999,877.26 3 应收股利 - 4 应收利息 36,369,784.89 5 应收申购款 467,659.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 56,109,563.55 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110053 苏银转债 250,630,039.20 6.97 2 113011 光大转债 116,236,526.00 3.23 3 113037 紫银转债 54,551,660.80 1.52 4 110059 浦发转债 51,923,066.00 1.44 5 113021 中信转债 43,493,353.20 1.21 6 128096 奥瑞转债 32,153,713.25 0.89 7 132018 G 三峡 EB1 27,432,596.80 0.76 8 113013 国君转债 26,913,468.40 0.75 9 110043 无锡转债 24,389,488.20 0.68 10 127005 长证转债 11,478,736.50 0.32 11 128129 青农转债 7,259,241.83 0.20 12 110065 淮矿转债 173,173.00 0.00 13 110061 川投转债 118,691.30 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 博时天颐债券A 博时天颐债券C 本报告期期初基金份额总额 2,259,171,193.04 201,539,308.93 报告期基金总申购份额 578,196,204.07 12,353,682.81 减：报告期基金总赎回份额 573,121,856.47 82,256,885.91 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 2,264,245,540.64 131,636,105.83 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。 博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021 年 3 月 31 日，博时基金公司共管理 259 只公募基金， 并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 14651 亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4208亿元人民币，累计分红逾 1426 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。 其他大事件： 2021 年 03 月 27 日，在华夏时报主办的华夏机构投资者年会暨第十四届金蝉奖颁奖盛典中，博时基金 荣获年度品牌基金公司奖。 2021 年 03 月 26 日，由广东时代传媒集团举办的“影响力中国时代峰会 2021”在广东广州举办，博时基 金荣获《时代周报》第五届时代金融金桔奖“最佳财富管理机构奖”。 2021 年 03 月 18 日，由易趣财经传媒、《金融理财》杂志社主办的 2020 年度第十一届“金貔貅奖”颁奖 晚宴暨中国金融创新与发展论坛在北京维景国际大酒店成功召开，博时基金获 2020 年度第十一届金貔貅奖“年度金牌基金公司”。 2021 年 03 月 08 日，在《投资洞见与委托》（Insights & Mandate）举办的 2021 年度专业投资大奖评选 中，博时国际荣获五项年度大奖，包括“最佳机构法人投资经理”、“年度最佳 CEO”、“年度最佳 CIO（固定收益）”三项市场表现大奖，“亚洲年度最佳人民币投资公司”一项区域表现大奖，以及“中国离岸债券基金（3年）”一项投资表现大奖。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会批准博时天颐债券型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时天颐债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时天颐债券型证券投资基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时天颐债券型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时天颐债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇二一年四月二十二日